沪铝期货交易技巧

瑞达期货：沪铝日内短线交易

隔夜沪铝增仓回落，由于美国公布的数据显示，12月份消费者通胀同比上涨3.4%，而经济学家预期为3.2%由于通胀上升幅度高于预期，可能会推迟美联储三月份备受期待的降息另外下游需求表现一般，刚需采购为主，河南地区再发重污染天气橙色预警，但环保减产目前对生产及全行业供需关系尚未造成明显影响，后续需持续关注中原下游企业生产情况 技术上，AL2403合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位运行。

瑞达期货：沪铝短期做多交易思路为主

夜盘AL2402合约涨幅1.39%宏观面，11月个人消费支出（PCE)物价指数环比下降0.1%，为2020年4月以来首次下降；11月PCE物价同比上涨2.6%，低于前值及预期在经济增速以及通胀水平接连下调的情况下，市场或再次前置明年美联储降息节点，短期内美元指数受利率预期下修的影响或将相对承压 基本面，京津冀及周边区域的25个城市启动重污染天气应急，加上几内亚科纳克里油气库发生了特大爆炸，导致铝土矿产出受影响，部分矿山已经停产。

瑞达期货：沪铝AL2401合约短期震荡交易

夜盘AL2401合约跌幅0.57%宏观面，美国11月ADP就业人数增加10.3万人，不及预期的13万人，及前值修正值10.6万人，就业人数放缓的同时，薪资增速也进一步降温，ADP就业数据连续四个月不及预期，为美国劳动力市场降温再添新证据 基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，电解铝方面，云南地区涉及停产的企业已完成初步停产计划，不过停产总产能略超预期，不过近期国内铝锭进口窗口多次打开，后期铝锭有较高进口预期，供应端仍有一定压力；下游，上周国内铝下游开工维持弱势，淡季表现明显，加上周内部分地区环保督察，拖累下游开工，后市来看，淡季氛围下，后续铝下游开工或持续走低，不过上周库存去库表现较好且去库速度略超预期，加上国内经济政策维持宽松向好，电解铝仍有支撑。

瑞达期货：沪铝AL2401合约短期震荡交易

夜盘AL2401合约跌幅0.27%宏观面，美国三季度实际GDP年化季环比修正值高于预期，不过个人消费支出(PCE)年化季环比修正值低于预期及初值，加上美联储褐皮书显示，经济活动自上次报告以来有所放缓，消费者对非必需品的支出下降，劳动力需求持续放缓互换合约显示，美联储到5月份降息25个基点的可能性达到100% 基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，电解铝方面，云南地区涉及停产的企业已完成初步停产计划，不过停产总产能略超预期，电解铝供应持续收紧；下游，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续下跌，淡季表现明显，多数板块开工率持续下滑，后市来看，淡季氛围下，后续铝下游开工或持续走低，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，电解铝仍有支撑。

瑞达期货：沪铝AL2312合约短期震荡交易思路为主

夜盘AL2312合约跌幅0.37%宏观面，美国10月零售销售额下降0.1%，虽降幅低于预期0.3%，但为连续数月强劲增长的首次下滑，再加上美国10月通胀数据超预期降温，市场进一步押注美联储将在2024年降息 基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，不过云南地区电解铝因枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量等原因有所减产，氧化铝价格有所走弱；下游，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比下跌，建筑型材板块整体订单量低迷加剧，特别是北方天气转冷，该地区减产明显，拖累整体开工率，其他板块同样有淡季表现，后市来看，铝加工行业进入传统淡季，订单增量受限，需求低迷且或进一步走弱，后续铝下游开工或持续走低，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，电解铝仍有支撑。

瑞达期货：沪铝AL2312合约短期震荡交易

夜盘AL2312合约涨幅0.61%宏观面，美国10月CPI同比上升3.2%，低于预期3.3%，前值为3.7%；美国10月CPI环比持平，预估为上升0.1%，前值为上升0.4%通胀数据超预期降温，数据公布后，美元指数短线下挫，市场进一步押注美联储将在2024年降息 基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，不过云南地区电解铝因枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量等原因有所减产，氧化铝价格有所走弱；下游，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比下跌，建筑型材板块整体订单量低迷加剧，特别是北方天气转冷，该地区减产明显，拖累整体开工率，其他板块同样有淡季表现，后市来看，铝加工行业进入传统淡季，订单增量受限，需求低迷且或进一步走弱，后续铝下游开工或持续走低，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，电解铝仍有支撑。

瑞达期货：沪铝AL2312合约短期逢低试多交易为主

夜盘AL2312合约跌幅0.60%宏观面，美联储于11月议息会议再度暂停加息，加上美国经济数据让市场对美联储可能完成加息进程的预期升温，美元回落 基本面，部分地区铝土矿价格再度上调，国内氧化铝价格受到原料偏紧和刚需采购有所支撑；云南地区电解铝因枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量等原因有所减产；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续小幅下降，建筑型材板块开工率下行仍拖累整体开工率，除了线缆板块行业延续旺季趋势，其余板块已有淡季氛围，后市来看，旺季将过，后续铝下游开工上行幅度有限，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，云南地区面临减产，电解铝仍有支撑，短期逢低试多为主。

瑞达期货：沪铝逢低试多交易为主

夜盘AL2312合约涨幅0.10%宏观面，美联储于11月议息会议再度暂停加息，不过美联储主席鲍威尔发言中保留了美联储进一步加息的可能；国内制造业PMI景气水平有所回落 基本面，部分地区铝土矿价格再度上调，国内氧化铝价格受到原料偏紧和刚需采购有所支撑；云南地区电解铝因枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量等原因，或有减产预期；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续小幅下降，建筑型材板块开工率下行仍拖累整体开工率，除了线缆板块行业延续旺季趋势，其余板块已有淡季氛围，后市来看，旺季将过，后续铝下游开工上行幅度有限，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，云南地区面临减产，电解铝仍有支撑，短期逢低试多为主。

瑞达期货：沪铝AL2312合约短期震荡交易为主

夜盘AL2312合约涨幅1.43%宏观面，市场认为，美联储利率决议上美联储将会维持5.5%利率不变，如果符合市场预期，这也将是本轮加息开始以来首次出现连续2个月不加息的情况，加上国内中央财政将增发国债1万亿，宏观情绪好转 基本面，部分地区铝土矿价格再度上调，国内氧化铝价格受到原料偏紧和刚需采购有所支撑；云南地区电解铝因枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量等原因，或有减产预期；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续小幅下降，建筑型材板块开工率下行仍拖累整体开工率，除了线缆板块行业延续旺季趋势，其余板块已有淡季氛围，后市来看，旺季将过，后续铝下游开工上行幅度有限，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，电解铝仍有支撑。

中信建投期货：沪铝06合约波动区间20300-20700元/吨

受英美限制俄金属交易的影响，部分持货商选择注销LME仓单，近期LME库存下滑较为明显，伦敦现货铝升贴水大幅修复，LME铝价走势偏强国内基本面看金三银四消费旺季已过大半，随着铝价的小幅回调，升贴水持稳，下游采购略有改善，预期去库状态将持续至本月底，对铝价有所支撑不过5-6月份面临供应端复产压力，限制铝价反弹高度沪铝06合约波动区间20300-20700元/吨，区间内高抛低吸

弘业期货：沪铝上方压力21000，下方支撑19000

隔夜原油小幅下跌，伦铝冲高回落略微下跌，收于2658美元沪铝夜盘窄幅震荡收小阳，收于20530沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎沪铝比价强于伦铝，3月原铝净进口量同比增幅达90%铝现货需求年后逐步好转，本周库存小幅下降，下方存在一定支撑，但俄铝后期大概率转入亚洲，铝价冲高后有较强调整压力，技术形态中性，注意风险上方压力21000，下方支撑19000

中信建投期货：隔夜沪铝小幅上涨

隔夜沪铝小幅上涨，伦铝震荡偏强LME库存下滑至50万吨以下，伦敦现货铝升贴水大幅修复，LME铝价走势偏强国内基本面看金三银四消费旺季已过大半，随着铝价的小幅回调，升贴水持稳，下游采购略有改善，预期去库状态将持续至本月底，对铝价有所支撑不过5-6月份面临供应端复产压力，限制铝价反弹高度 沪铝06合约波动区间20300-20600元/吨，区间内高抛低吸

瑞达期货：沪铝AL2406合约短期震荡思路为主

夜盘AL2406合约涨幅0.47%宏观上，美联储主席鲍威尔于公开演讲中表示，最近的通胀数据表明央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心，整体发言基调偏鹰，市场或提高整体利率预期，美元指数或得到一定提振 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游处于传统消费旺季，铝下游开工维持增长，上周铝价冲高回落，下游板块开工率不一，线缆、铝板带有订单支撑，铝价回落后均有补库，同时开工率上调满足提货需求，而型材、再生合金等板块依然受高价铝冲击，总体成交缩量，短期内铝下游开工将持续向好。

弘业期货：沪铝夜盘高开高走大涨，收于20475

周五原油小幅下跌，伦铝震荡上行大涨，收于2660美元 沪铝夜盘高开高走大涨，收于20475沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观沪铝比价强于伦铝，3月原铝净进口量同比增幅达90%铝现货需求年后逐步好转，下方存在一定支撑，但俄铝大概率转入亚洲，铝价冲高后有较强调整压力，技术形态开始转弱，注意风险上方压力21000，下方支撑19000

瑞达期货：沪铝AL2312合约短期震荡交易为主

夜盘AL2312合约涨幅0.11%宏观面，受中央财政将在今年四季度增发国债1万亿元支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的重大利好，有色金属提振 基本面，部分地区铝土矿价格再度上调，国内氧化铝价格受到原料偏紧和刚需采购有所支撑；电解铝短期难有大幅增量预期，供应端波动预期不大；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比小幅下降，建筑型材板块开工率下行，市场情绪消极，拖累整体开工率，后市来看，近期下游提货积极性下降，加上部分板块拖累，对后续铝下游开工上行幅度或有所制约，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，电解铝仍有支撑，需关注需求的改善情况。

中信建投期货：沪铝06合约波动区间20000-20600元/吨

沪铜维持偏强走势，沪铝表现跟涨消息面美国欲将中国部分钢铝产品关税税率提高两倍，影响铝产品出口数量23万吨左右，对价格影响有限基本面看金三银四消费旺季已过大半，随着铝价的小幅回调，升贴水持稳，下游采购略有改善，预期库存将维持小幅去库状态4月末，供应端的持续放量在铝计价的比重将不断提升5-6月份面临国内增产压力基本面与宏观有所背离，沪铝高位震荡沪铝06合约波动区间20000-20600元/吨，区间内高抛低吸。

弘业期货：沪铝上方压力21000，下方支撑19000

隔夜原油小幅下跌，伦铝震荡上行大涨，收于2610美元沪铝夜盘探底回升收小阴，收于20380沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎沪铝比价强于伦铝，3月原铝净进口量同比增幅达90%铝现货需求年后逐步好转，下方存在一定支撑，但俄铝大概率转入亚洲，短期铝价冲高后有较强调整压力，技术形态开始转弱，注意风险上方压力21000，下方支撑19000

瑞达期货：沪铝短期震荡交易为主

夜盘AL2311合约涨幅0.00%宏观面，据CME“美联储观察”，美联储11月维持利率不变的概率为99.0%，到12月维持利率不变的概率为77.2% 基本面，部分地区铝土矿价格再度上调，国内氧化铝价格受到原料偏紧和刚需采购有所支撑；电解铝短期难有大幅增量预期，供应端波动预期不大；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比小幅下降，建筑型材板块开工率下行，市场情绪消极，拖累整体开工率，后市来看，近期下游提货积极性下降，加上部分板块拖累，对后续铝下游开工上行幅度或有所制约，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，电解铝仍有支撑，需关注需求的改善情况。

中信建投期货：沪铝区间内高抛低吸

隔夜沪铝震荡偏强，伦铝震荡偏弱昨日受消息面发改委推动所有增发国债项目于6月前开工建设影响，金属板块整体表现偏强，黑色尤为明显基本面看金三银四消费旺季已过大半，随着铝价的小幅回调，升贴水持稳，下游采购略有改善，预期库存将维持小幅去库状态4月末，供应端的持续放量在铝计价的比重将不断提升5月中旬内蒙华云三期增量在20万吨，6月云南仍有近70万吨产能投产，考虑到新制裁后进口铝锭可能带来的小幅增量，3季度供应压力将明显提升。

瑞达期货：沪铝AL2406合约短期观望为主

夜盘AL2406合约涨幅0.37%宏观上，美联储主席鲍威尔于公开演讲中表示，最近的通胀数据表明央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心，整体发言基调偏鹰，市场或提高整体利率预期，美元指数或得到一定提振 基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；下游进入传统消费旺季，铝下游开工维持增长，短期内铝下游开工将持续向好库存上，总体库存处于近几年低位，且累库趋势有结束趋向。