欧元区白银期货

银河期货：欧元区经济出现启稳 沪铝延续回升

隔夜LME3月铝上涨，收报1769美元/吨，涨幅为1.74%沪铝周四跳空高开震荡，延续回升，沪铝1402收报14050元/吨，涨幅为0.39% 欧洲经济出现启稳态势，欧元区2013年三季度GDP修正值季率增长0.1%，欧盟三季度GDP季率增长0.2%，年率增长0.1%穆迪4日表示西班牙经济出现持续性再平衡，上调西班牙BAA3国债评级展望至稳定。

银河期货：欧元区ESM救助附加条件 沪铝近月合约跌破15000

行情回顾： 隔夜LME3月铝下跌，收报2058美元/吨，跌幅为1.99%，伦铝库存增加3150吨今日沪铝低开低走，沪铝1303收于15130元/吨，跌幅为0.72%近月合约跌破15000元/吨 影响因素： 美国对富人征税或有所提升，欧元区一些国家也增加征税标准以弥补赤字。

Mysteel宏观周报：发改委加强煤炭、铁矿石市场监管，1月金融数据超预期

◎欧盟委员会预计，2022年和2023年经济将分别增长4.0%和2.8%；欧元区19国2022年经济也将增长4.0%，2023年将增长2.7% 二、数据跟踪 （一）资金面 （二）行业数据 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，除铜略下跌之外，其他主要商品期货价格均上涨，其中白银涨幅最高，达5.01%。

商品市场大幅波动 避险情绪料持续

由于市场避险情绪升温，贵金属期货价格则逆市上涨纽约黄金期价累计上涨2.35%，纽约白银期价累计上涨1.72% 市场人士指出，从近日消息面来看，英国脱欧顺利完成、英国央行近期言论偏鹰派、欧元区经济数据出现回稳趋势、美联储宣布维持利率不变当前避险情绪增加也提升了投资者对于黄金、白银的配置需求，部分资金从其它大宗商品转向了避险功能比较突出的品种 黄金配置需求提升 业内专家认为，从短期看，市场避险情绪仍将持续。

金银短线反弹修正 上行空间暂谨慎

美国10月消费者物价指数CPI年率1.8%，前值1.7%，预估值1.7%欧元区9月工业生产连续第二个月超出预期，增长0.1% 【基金持仓】黄金ETF持仓897.09吨，较前一日减少0.45%；白银ETF持仓量11715.09吨，较前日减少0.67% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金平开后窄幅震荡，期价回到5日均线之，日均线及MACD下行还未扭转周线上5、10周均线及MACD下叉维持，但期价与周均线偏离略远，需要技术修正；沪银昨晚平开震荡，日线在5-9月上涨的0.618回撤位和7月高点附近受到支撑后，表现为短线反弹。

金银弱势修正

美银美林上调美国、欧元区以及英国利率前景，英国脱欧风险降低美银美林基金经理调查显示，全球经济增长乐观情绪升至18个月以来的高点德国智库ZEW称，英国达成协议脱欧可能性明显上升，国际经济政策环境在不久的将来会改善的希望越来越大 【基金持仓】黄金ETF持仓901.19吨，较前一日持平；白银ETF持仓量11793.57吨，较前日持平 【期货走势】昨晚国内方面，沪金高开并小幅回涨，日线上仍处日均线之下，日均线及MACD下行，周线阶段调整延续，只是期价与周均线偏离略远，短线或有弱势修正；沪银昨晚平开后窄幅震荡，日线表现为5-9月上涨的0.618回撤位和7月高点附近低位横盘，弱势未变，短线有弱势修正要求。

金银反抽修正

IMF将今年欧元区经济增速预期从1.3%下调至1.2%日本10月服务业活动出现三年来首次下滑欧盟贸易专员重申，若美国加征汽车关税，欧盟一定报复 【基金持仓】黄金ETF持仓915.85吨，较前一日持平；白银ETF持仓量11793.57吨，较前日增加0.74% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金平开回升，短线反抽10月份的小区间下沿，暂未有效收回，同时日线缺口未补，短期日均线及MACD下行，昨日形成技术破位有效性仍然维持，周线上20周均线失守，阶段调整形态未变；沪银昨晚低开回稳，10月低点未完全失守，同时昨日急跌后期价与均线偏离略大，短线有修正要求。

道指创历史新高 金银受压回调

美国9月工厂订单月率-0.6%，前值-0.1%，预估值-0.4%欧元区11月Sentix投资者信心指数为负4.5，前值为负16.8 【基金持仓】黄金ETF持仓914.67吨，较前一日持平；白银ETF持仓量11706.36吨，较前日微减4.89吨 【期货走势】昨晚国内方面，沪金小幅高开后回落震荡，日线缺口暂时未补，MACD横盘中略向上抬，近期形态上仍属横盘区间，短线仍关注日线缺口附近表现。

金银继续陷于震荡

标普预计欧元区2020年GDP增速进一步降低至1.1%；预计欧央行12月再次降息10个基点美国将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序英国议会否决了首相约翰逊快速通过脱欧法案的动议，基本已不可能在10月31日截止日前脱欧 【基金持仓】黄金ETF持仓924.64吨，较前日持平；白银ETF持仓量11751.96吨，较前日减少0.52% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金窄幅震荡，日线缺口压力及小头肩顶形态仍有效，日均线及MACD下行，阶段调整态势维持，短线不排除仍有下探要求；沪银昨晚微幅回落，日线仍呈横向的震荡反复格局，短期日均线及MACD下行收敛但未有效扭转。

美零售销售意外爆冷 金反弹银暂稳

美联储褐皮书称，美国经济继续扩张，但某些地区增长缓慢欧元区9月CPI年率终值意外下滑至0.8%日央行行长黑田东彦表示，将继续大胆的宽松政策，预计日本央行的资产负债表将继续扩大英国政府消息人士暗示，在本周达成协议脱欧的可能性正在降低 【基金持仓】黄金ETF持仓918.19吨，较前日下降0.16%；白银ETF持仓量11906.07吨，较前日持平 【期货走势】昨晚国内方面，沪金期价再度高开回落，日线缺口依然未补，小头肩顶形态未补否定，短线继续关注缺口压力。

贵金属建议可入场逢低试多

[行情分析] 市场方面，外盘COMEX黄金期货收涨0.95%报1529.5美元/盎司，COMEX白银期货收涨4.82%报18.71美元/盎司内盘沪金主力报352.90元/克，涨1.05%，沪银主力报4610元/千克，涨3.18%受累于欧元区疲弱的经济数据，欧洲资金出于避险需求流入美元资产和贵金属等避险资产，推升贵金属价格短期看，欧元区经济疲弱，引发市场对于欧央行进一步宽松货币预期，同时，美联储持续不断释放未来进行量化宽松的信号。

美再度制裁伊朗 金银受到刺激而回涨

欧元区9月消费者信心指数初值为负6.5，预期和前值为负7 【基金持仓】黄金ETF持仓883.6吨，较前日持平；白银ETF持仓量11678.53吨，较前一日持平CFTC公布的截止9月17日当周，黄金非商业净多头寸282599张，较前一周增加4.77%；白银非商业净多头寸55978张，较前一周减少7.06% 【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金中幅上涨，日线向上打破近日横盘区间，周线上期价收回5周均线之上，短线给出调整企稳转升的迹象；沪银低开高走，日线向上刺破10日均线压力。

欧元区PMI创七年来最低 金银维持回升势头

法国9月制造业PMI意外下滑至41.4，服务业企业活动增速为5月以来最慢欧央行行长德拉吉称，欧元区经济增速动能明显放缓，货币政策需要在较长时期内保持高度宽松美国9月Markit制造业PMI初值51，预期50.3，但服务业PMI不及预期 【基金持仓】黄金ETF持仓908.52吨，较前日增加1.61%；白银ETF持仓量11678.53吨，较前一日持平 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银高开高走。

金银小涨未改调整 等待美联储议息结果

欧元区9月ZEW经济景气指数为负22.4，8月为负43.6沙特称，已恢复了原油生产设施遭袭所致产能损失的50%，预计到月底将完全恢复 【基金持仓】黄金ETF持仓874.51吨，较前日持平；白银ETF持仓量11710.53吨，较前一日持平 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅高开后窄幅震荡，日线未能打破近日窄幅横盘区间，短期日均线及MACD下行未改，周线上期价仍处在5周均线之下，阶段调整态势维持；沪银小幅高开后走高，30日均线支撑有效，5日均线走平，短线有走稳迹象。

因美元走高 金银维持调整态势

英国商会将2019年英国GDP增速预期由1.3%下调至1.2%，2020年预期由1%下调至0.8%欧央行首席经济学家连恩称，欧元区增长动能放缓程度比此前预期的要严重得多 【基金持仓】黄金ETF持仓874.51吨，较前日持平；白银ETF持仓量11710.53吨，较前一日减少0.76% 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅低开后窄幅震荡，日线仍在近日低位呈偏弱的窄幅横盘，短期日均线及MACD下行，周均线失守5周均线，阶段调整态势维持；沪银昨晚微幅低后震荡偏稳，30日均线略有支撑。

美债收益率上涨 金银仍陷调整

欧元区7月Markit综合PMI初值高于预期欧央行7月会议纪要称，经济放缓可能比之前预计的更为持久，下行风险更加普遍，一揽子措施可能是应对经济放缓的最佳方式美国债券市场十年期国债收益率涨2.6个基点 【基金持仓】黄金ETF持仓851.91吨，较前一日持平；白银ETF持仓量11939.08吨，较前一日增加0.97% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金低开回稳，继续在5、10日均线附近震荡，短线仍表现为高位的小横盘态势。

经济忧虑加重 金银收涨呈高位震荡

欧元区第二季度GDP季率修正值增长0.2%，前值为增长0.4%德国第二季度GDP年率初值0.4%，前值0.7% 【基金持仓】黄金ETF持仓844.29吨，较前一日增加0.91%；白银ETF持仓量11700.44吨，较前一日增加1.22% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金高开小涨，日线守住10日线，短线调整转为高位震荡方式，周线上行趋势仍有效；沪银高开在昨日大阴中部，呈震荡态势。

金银大幅跳水转入调整

欧元区8月ZEW经济景气指数-43.6，为2011年12月以来最低值，连续第4个月出现负值，前值-20.3 【基金持仓】黄金ETF持仓847.77吨，较前一日持平；白银ETF持仓量11559.29吨，较前一日增加1.66% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金、沪银期价平开重挫，均吞掉了昨日涨幅沪金日线下破5日均线，MACD红柱缩短线，短线再现调整意愿，周线上行趋势仍有效；沪银盘中连破5、10日均线，短线进入调整。

金银短线强势修正 上涨趋势维持

欧央行月报称，贸易局势高度紧张、英国无协议脱欧风险持续存在，导致欧元区2、3季增长趋缓日本第二季实际GDP季率初值增长0.4% 【基金持仓】黄金ETF持仓845.42吨，较前一日增加1.02%；白银ETF持仓量11300.25吨，较前一日涨0.39% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金低开回涨，表现为盘中短线的技术修正，周日线上涨趋势维持沪银低开下探补上日线缺口后回涨，周线拉升强势维持。

沪金中期看涨 短线强势拉升

欧元区7月综合PMI终值触及三个月低点欧央行称，未来几个季度，全球贸易可能更为低迷，因为许多经济体的投资前景不甚明朗 【基金持仓】黄金ETF持仓835.16吨，较前一日增加0.53%；白银ETF持仓量11163.45吨，较前一日增加0.66% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金跳空高开后强势震荡，周日线强势延续，关注日线缺口能否保留；沪银平开震荡，表现为强势调整，周均线及MACD金叉维持，涨势有恢复信号。