央行降息对白银期货

弘业期货：国际贵金属期货普遍收跌

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.53%报2360.2美元/盎司，当周累计涨0.63%，COMEX白银期货跌0.99%报27.97美元/盎司，当周累计涨1.7% 美联储博斯蒂克表示，对于2024年的展望是在年底前降息一次，并不急于降息；随时注意并根据需要调整前景；通胀将继续放缓，但速度会比期望的要慢欧洲央行管委卡扎克斯表示，如果没有意外发生，将在6月进行降息 欧洲央行管委斯图纳拉斯认为，现在欧洲央行货币政策“过于谨慎”；重申2024年四次降息呼吁，通胀率有低于2%的风险。

17日国内光亮铝线市场早讯

黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10% C.美联储主席鲍威尔态度转变，暗示顽固通胀可能令央行推迟降息他表示，如果物价压力持续，美联储可以在“必要长的时间里”维持利率不变

弘业期货：贵金属今日震荡偏强

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.69%报2399.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.85%报28.185美元/盎司 美联储主席鲍威尔表示，最近的通胀数据表明，央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心鲍威尔指出，在经历了去年年底的快速下滑后，在通胀方面缺乏进一步的进展地缘政治问题持续存在，贵金属板块隔夜小幅上涨，今日维持震荡偏强判断

期货开户被挤爆？黄金热全面席卷，散户指标开始预警了

黄金涨到拥挤了吗？ 黄金的大热使得期货开户变得拥挤，那么未来黄金还有空间吗？ 近期多个券商研报以及路演多聚集于黄金在内的能源板块，上周末长江证券的一场关于周期板块的路演甚至多达上万人围观 从机构观点来看，不少机构看好未来金价的上涨空间民生证券指出，美国3月ISM制造业PMI和非农新增就业人数超市场预期，显示出美国经济韧性，美国经济数据超预期表现降低美联储6月降息预期，但黄金价格依旧坚挺上行，短期地缘紧张局势催生避险需求，中长期来看全球各国央行资产配置中黄金的地位不断上升，央行购金持续增加，继续坚定看好未来金价上涨，同时当下要重视白银的投资机会，金银比修复+PMI上行将共振，白银价格弹性空间大。

倍特期货：黄金再创历史新高，关注通胀数据

美国3月密歇根大学消费者信心指数为79.4，预期和前值均为76.5欧洲央行管委Panetta称，通胀快速下降，降息时机正在到来 【基金持仓】黄金ETF最新持仓为830.15吨，较前一日持平；白银ETF最新持仓为13190.55吨，较前一日持平 【期货走势】昨晚，沪金高开，盘中短暂回落后再度走高，期价再创历史新高，上行走势延续；沪银高开，盘中震荡再走高，5日均线恢复上行，震荡中期价表现偏强，只是未完全摆脱震荡调整态势。

Mysteel宏观周报：信贷创历史同期新高 ，中美将举行高层战略对话

◎日本央行明确表示利率将保持在当前水平或更低水平，并将在必要时降息 二、数据跟踪 （一）资金面 图1：当周央行货币完全对冲到期量 图2：当周同业拆放利率涨至2.1% （二）行业数据 图3：247家钢厂高炉开工率下滑至80% 图4：全国110家洗煤厂开工率为69.44% 图5：当周铁矿石均价165.6美元/干吨 图6：当周动力煤价格上涨27元/吨 图7：当周螺纹钢价格涨至4738元/吨 图8：当周上海平水铜价格跌破66000元/吨 图9：当周水泥价格保持稳定 图10：当周混凝土价格下降2元/立方米 图11：当周乘用车日均零售3.5万辆 图12：当周BDI指数上涨7.16% 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，黄金、白银分别上涨1.66%和2.83%，原油小幅下跌0.42%。

金银继续陷于震荡

标普预计欧元区2020年GDP增速进一步降低至1.1%；预计欧央行12月再次降息10个基点美国将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序英国议会否决了首相约翰逊快速通过脱欧法案的动议，基本已不可能在10月31日截止日前脱欧 【基金持仓】黄金ETF持仓924.64吨，较前日持平；白银ETF持仓量11751.96吨，较前日减少0.52% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金窄幅震荡，日线缺口压力及小头肩顶形态仍有效，日均线及MACD下行，阶段调整态势维持，短线不排除仍有下探要求；沪银昨晚微幅回落，日线仍呈横向的震荡反复格局，短期日均线及MACD下行收敛但未有效扭转。

金银回落继续反复震荡

欧央行会议纪要显示，多数委员支持重启债券购买，如果没有采取QE，部分委员准备支持降息20个基点英国与爱尔兰发布联合声明，显示在脱欧谈判的核心问题上取得突破 【基金持仓】黄金ETF持仓923.76吨，较前日持平；白银ETF持仓量11972.96吨，较前日增加0.88% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金、沪银期价低开回落沪金短期日均线及MACD下行开口再度扩大，调整态势维持，关注节前低点支撑。

短期贵金属维持高位震荡

COMEX黄金下跌0.1美元，至1510.8美元，跌幅0.01%COMEX白银下跌0.010美元，至17.765美元，跌幅0.06%美联储公布的会议纪要显示，多数决策者在9月会议上支持降息的必要性，但对未来货币政策路径的看法仍存在严重分歧会议记录还显示，决策者认同，在短期货币市场出现动荡之后，联储很快需要讨论是否要扩大资产负债表规模 美联储的一些决策者也表达了他们的担忧，认为市场对美联储降息幅度的预期超出了央行的计划。

节后国内商品市场变数增加

中秋节假期期间，欧洲央行降息并重启量化宽松，美国农业部9月供需报告数据对大豆偏利多，沙特阿美旗下石油加工厂遭袭击外盘基本金属普涨，贵金属黄金微跌、白银大幅下挫，国际原油继续振荡对于内外盘联动性较强的品种而言，节后国内市场可能出现一些变化，投资者需要关注 因美国经济数据好于预期，全球贸易局势有缓和迹象，近期黄金、白银价格大幅回落中秋节期间外盘黄金下跌幅度较小，COMEX黄金期货和伦敦现货跌幅均不足1%。

节后国内商品市场变数增加

中秋节假期期间，欧洲央行降息并重启量化宽松，美国农业部9月供需报告数据对大豆偏利多，沙特阿美旗下石油加工厂遭袭击外盘基本金属普涨，贵金属黄金微跌、白银大幅下挫，国际原油继续振荡对于内外盘联动性较强的品种而言，节后国内市场可能出现一些变化，投资者需要关注 因美国经济数据好于预期，全球贸易局势有缓和迹象，近期黄金、白银价格大幅回落中秋节期间外盘黄金下跌幅度较小，COMEX黄金期货和伦敦现货跌幅均不足1%。

金银涨跌不一震荡反复

【期货走势】节前，沪金沪银日线小横盘周日线调整态势还未有效改变今日沪金预计反抽，白银被动低开后震荡基本面上，中秋小长假期间，欧央行超预期宽松；美债收益率和美股双双走高，基金持仓下滑；随后又爆出沙特油厂被袭事件，国际金价冲高回落再反抽，一波三折，且金银走势分化本周还将迎来美联储利率会议，市场对本次会议有降息预期因此，金银在会议前预计多有反复，持续下调空间有限今日技术位参考AU1912支撑343，压力350；AG1912支撑4320，压力4500。

金银进一步回调

美国8月平均小时工资月率为上升0.4%，预期为成长0.3%，7月为上升0.3%俄罗斯央行降息25个基点至7%中国央行全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点美联储鲍威尔称，就业报告与相当强劲的劳动力市场相符，尽管存在贸易不确定性，但没有预见或预期美国经济会陷入衰退 【基金持仓】黄金ETF持仓889.75吨，较前一日持平；白银ETF持仓量12024.75吨，较前一日持平CFTC公布的截止9月3日当周，黄金非商业净多头寸300547张，较前一周增加1.25%；白银非商业净多头寸62145张，较前一周增加3.83% 【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金、沪银高开低走。

国债：市场看多氛围仍在

昨晚中国与美国经贸磋商牵头人通话，市场一扫阴霾，避险资产黄金、白银大跌，人民币汇率大幅升至 受此影响，今日国债期货也将会小幅回调但从长期看，国债期货仍有继续走高的可能一是经济形势依旧严峻，积极财政政策的发力，需要宽松货币政策的配合二是，从全球央行的表现看，7月、8月多国央行降息，除美联储以外的全球其他主要央行也是鸽声嘹亮，为国内央行继续宽松货币政策提供了一个良好的氛围三是，从利率配置需求看，外部环境问题将会提高避险需求，地方债发行量下降、A股市场底仍未出现以及中国与美国利差不断走扩也利于外资增加国债配置。

沪金中期看涨 短线强势调整

高盛认为美联储9月降息的概率为75%，10月降息的概率为50%日本央行会议摘要，如果全球经济放缓打压物价，必须快速作出回应 【基金持仓】黄金ETF持仓835.16吨，较前一日持平；白银ETF持仓量11256.59吨，较前一日增加0.83% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金高开小涨，日线缺口未补，技术强势延续，短线关注日线缺口支撑；沪银维持在7月高点之上平开震荡，有强势调整性质，周均线及MACD金叉维持，涨势有恢复迹象。

黑色纵览（7月22日）：产业数据偏差，环保限产升级，钢价反弹能否持续？

1、 大宗商品走势分化，国内经济稳中向好 上周，韩国、印尼等国家或地区纷纷开启降息模式，人民币汇率窄幅波动，黄金价格继续冲高，白银涨幅较大，原油价格在极端天气过后大幅下挫，但中东局势紧张，油价存在较多不确定性，工业品期货价格振幅加大；国内二季度经济数据较好，总体保持稳中有进，消费和基建投资有望继续扩张，利好钢价；本周关注全球央行利率政策变化、中东局势进展和国内资本市场的变化。

美元回落 金银继续在震荡中上行

英国首相特雷莎?梅拉票脱欧派，称她愿辞职以换取支持协议耶伦评收益率曲线倒挂：可能意味着需要降息，但并非经济衰退日本央行货币政策会议委员意见摘要：必须维持强有力的货币宽松措施，以维持实现物价目标的动能【基金持仓】黄金ETF持仓781.03吨，较前一日持平；白银ETF持仓量9626.18吨，较前一日持平【期货走势】昨晚内盘方面，沪金跳空高开并高走，短线回升势头维持；沪银高开后窄幅震荡，期价重新站上1月低点，日线维持回升势头。

金银春节期间小幅下调 上行态势未受破坏

澳洲联储声明大幅下调经济预期，未来加息降息可能性均衡英国央行维持利率和QE规模不变，符合预期特朗普称不会在3月1日中美两国达成贸易协议的最后期限前和中国国家主席会晤 【基金持仓】黄金ETF持仓802.12吨，较节前下降1.87%；白银ETF持仓量9610.96吨，较节前下降0.55% 【期货走势】节前沪金、沪银均表现为震荡回升走势，形态均有所转好，黄金相对更强。

武复雷：本周钢铁行情研判

说明：本文为投稿文章（投稿可直接将文章发送至qhrp_2011@126.com，请注明投稿者姓名及单位），具体内容仅代表作者本人观点，仅供参考 泰钢研究：欧洲央行意外降息和美国经济数据、非农就业数据超出预期，导致美元指数大涨，黄金白银受此大跌，其他工业品商品也受到一定压制；国内尽管资金面近期稍松，但良好的经济数据和新公布3.2%的CPI使市场担心央行将保持平稳偏紧的货币政策，政府也致力于控债务、降杠杆，股市承压连续下行，导致现货反弹50-100点后乏力，国内本周核心关注三中全会周二的新闻发布会；现货的基本面未发生大的变化，价格反弹后出货情况有所下降，显示市场依然非常谨慎；预计本周钢材保持震荡调整，周初略有回调，下半周涨回，焦煤焦炭现货面表现稍好，但期货一直与现货背离，本周有望改善，建议现货商保持出货，降低库存；尽管强势美元压制铜价，但预计下行空间有限，仍然处于震荡形态甚至偏上状态；黄金价格本周依然处于弱。

6日COMEX贵金属综述

纽约2月6日消息,黄金期货周三在清淡交投中上涨,陷于窄幅区间内.在经济前景好转的背景下,投资者关注即将举行的欧洲央行(ECB)会议以股票价格的走势. 铂金(白金)上扬1.5%,因市场担心南非供给前景,同时全球经济成长的未来展现曙光,也提振了投资者对铂金的胃纳. 欧洲央行周四会议前,美国黄金期货成交量远低于均值.会后欧洲央行总裁将对货币前景作出的评论.分析师表示,尽管欧元大幅上涨,但欧洲央行不太可能考虑降息. 黄金未能从美国股市走势中寻得指引.美国股市周三基本持平.由于没有重要经济数据的指引,投资者等待新的刺激因素.周二时标准普尔500指数升至五年高位. "美国主要股指接近纪录高点,潜在的黄金投资者选择离场观望,因风险意愿改善,"汇丰金属分析师James Steel表示. 2001GMT,现货金上涨0.3%,报每盎司1,677.16美元. 美国4月黄金期货涨5.30美元,收在每盎司1,678.80美元.路透初步数据显示,成交量较250日均值低约45%. 今年年初至今,黄金价格持平,且难以获得动力,因一系列数据的改善提振了股市和工业大宗商品等与经济周期联系更加紧密的资产的魅力. "毫无疑问,例如股票等更加传统的资产表现更好,削弱了黄金的吸引力."德意志银行分析师Daniel Brebner表示. 现货银持稳于每盎司31.78美元. 黄金市场正在消化印度央行的声明,声明称该行有可能"在极端条件下"限制银行进口黄金.印度的经常帐赤字处于纪录高位. 现货铂金触及每盎司1,740美元的近17个月高位,最新上涨1.5%,报每盎司1,731.45美元.钯金下跌0.5%,报每盎司759.50美元,稍早亦创下17个月最高769.50美元. ----------------------------2001GMT--------------------------- 最新价格/ 当日 当日 低位 高位 当前 结算价 变动 涨跌% 成交量 COMEX黄金期货 1678.80 5.30 0.3 1668.80 1680.50 86,244 COMEX白银期货 31.877 0.002 0.0 31.600 31.900 25,775 COMEX铂金期货 1736.50 29.30 1.7 1709.20 1744.50 17,137 COMEX钯金期货 764.80 -0.65 -0.1 757.10 772.90 5,507 现货金 1677.16 4.56 0.3 1668.73 1679.10 现货银 31.780 0.000 0.0 31.630 31.870 现货铂金 1731.45 25.46 1.5 1711.25 1740.00 现货钯金 759.50 -3.94 -0.5 760.77 769.50 。