白银期货上涨趋势

国际油价止跌反弹，芝加哥农产品全线收涨

也有市场分析人士认为，如果美国国债收益率下跌趋势不改，不久将来黄金或重拾升势 当天2021年9月交割的白银期货价格下跌14.9美分，收于每盎司24.995美元，跌幅为0.59%；10月交割的白金期货价格下跌6.2美元，收于每盎司1065.2美元，跌幅为0.58%（芝加哥分社记者徐静） 受逢低买入影响，伦敦金属交易所基本金属20日收盘时全线上涨3个月期铜收于每吨9342.5美元，比前一交易日上涨148.5美元，涨幅为1.62%。

农产品与金属全线上涨，油价因印度疫情影响下跌

（北美总分社记者刘亚南） 【金属】 因美元走弱，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2021年6月黄金期价6日比前一交易日上涨31.4美元，收于每盎司1815.7美元，涨幅为1.76%当天金价突破1800美元，为2月以来最高收盘价市场分析人士认为，金价突破1800美元是一个积极信号，显示了近期上行趋势 当天2021年7月交割的白银期货价格上涨95.5美分，收于每盎司27.477美元，涨幅为3.6%；7月交割的白金期货价格上涨28.8美元，收于每盎司1257.6美元，涨幅为2.34%。

农产品期价全线下跌，原油期价因欧佩克会议延长震荡走低

市场分析人士认为，新冠疫苗未来几周或将投放市场，投资者开始偏好风险资产，是当天金价下跌的主要原因金价11月下跌5.6%黄金当天交易一直低于200日移动平均值，当天收盘价为7月1日以来最低水平市场分析人士认为，随着美元进一步走弱，黄金下跌趋势或会放缓如果美元弱势持续，或可阻止金价进一步下跌 当天2021年3月交割的白银期货价格下跌4.6美分，收于每盎司22.593美元，跌幅为0.2%；1月交割的白金期货价格上涨1.1美元，收于每盎司965.9美元，涨幅为0.11%。

商品市场大幅波动 避险情绪料持续

由于市场避险情绪升温，贵金属期货价格则逆市上涨纽约黄金期价累计上涨2.35%，纽约白银期价累计上涨1.72% 市场人士指出，从近日消息面来看，英国脱欧顺利完成、英国央行近期言论偏鹰派、欧元区经济数据出现回稳趋势、美联储宣布维持利率不变当前避险情绪增加也提升了投资者对于黄金、白银的配置需求，部分资金从其它大宗商品转向了避险功能比较突出的品种 黄金配置需求提升 业内专家认为，从短期看，市场避险情绪仍将持续。

金银失宠重挫

欧盟将2019年全球经济增速预期下调至2.9%，2020年预期下调至3%美国上周初请失业金人数21.1万，前值21.9万，预期21.5万 【基金持仓】黄金ETF持仓914.38吨，较前一日减少0.16%；白银ETF持仓量11793.57吨，较前日持平 【期货走势】昨晚国内方面，沪金、沪银低开低走，大幅下挫沪金向下打破了9月以来的震荡下行通道，短线下调节奏加速，日均线系统及MACD维持下行开口，阶段调整仍有延续的趋势，但短线急跌后要防范震荡反复；沪银彻底下破10月低点后进一步挫，创出阶段回调的新低，短线支撑先看5-9月上涨的0.618回撤位一线。

节后国内商品市场变数增加

在五矿经易期货贵金属分析师王俊看来，近期贵金属价格走弱，是一轮技术性的回调，对未来贵金属依然看多这波贵金属的上涨有其内在的宏观逻辑，即贸易局势短期内不可能完全结束，全球经济走弱，全球央行转鸽的趋势不会改变 那么，在当前的价格下，黄金和白银谁更具有投资价值呢？王俊表示，从目前的金银比来看，虽然较之前的高点有所修复，但目前还在偏高位置如果后期贵金属回调企稳，白银的爆发性将强于黄金。

节后国内商品市场变数增加

在五矿经易期货贵金属分析师王俊看来，近期贵金属价格走弱，是一轮技术性的回调，对未来贵金属依然看多这波贵金属的上涨有其内在的宏观逻辑，即贸易局势短期内不可能完全结束，全球经济走弱，全球央行转鸽的趋势不会改变 那么，在当前的价格下，黄金和白银谁更具有投资价值呢？王俊表示，从目前的金银比来看，虽然较之前的高点有所修复，但目前还在偏高位置如果后期贵金属回调企稳，白银的爆发性将强于黄金。

美元大跌 金银受支撑延续强势

英国议会通过投票控制了英国脱欧议程，迫使约翰逊威胁要求举行大选，英国脱欧风险降低意大利总理孔特公布新内阁，将反建制的五星运动和中左翼民主党联合起来，有望改善与欧盟的关系 【基金持仓】黄金ETF持仓895.90吨，较前一日增加0.66%；白银ETF持仓量12050.93吨，较前一日减少0.18% 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金高开高走，仍未摆脱高位震荡格局，但周日线上涨趋势有效；沪银小幅高开后偏强震荡，周日线加速上涨态势维持。

美PMI创多年新低 金银同涨银再加速

美国8月Markit制造业PMI终值重回50关口，但仍是2009年9月以来最低水平英国首相约翰逊重申，在任何情况下都不会要求欧盟推迟英国“脱欧”，英国将在10月31日如期脱离欧盟 【基金持仓】黄金ETF持仓878.31吨，较前一日持平；白银ETF持仓量12072.94吨，较前一日持平 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金高开上冲创出新高，虽未有效站稳上周高点之上，但短线下调压力减缓，周日线上涨趋势有效；沪银高开高走大幅拉升，周日线呈加速上涨态势，今日白天交易预计涨停。

经济数据差强人意 金银震荡偏稳

英国8月制造业PMI降至47.4，为2012年7月以来最低德国8月制造业PMI为43.5，接近7年低位 【基金持仓】黄金ETF持仓878.31吨，较前一日持平；白银ETF持仓量12072.94吨，较前一日持平 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银期价高开小涨沪金仍守在8月高点及10日均线之上，短线5日均线及MACD虽向下勾头，但形态未受到明显破坏周线上涨趋势维持；沪银期价再度回2016年高点附近，呈高位震荡，日均线多头排列未改，MACD继续上行，但MACD红柱缩短，短线仍有反复可能。

避险品种贵金属延续上涨趋势 沪银涨逾2%

8月13日，商品期货早盘多品种上涨，避险品种贵金属延续上涨趋势，沪银涨逾2%，沪金涨1.3%；农产品走势分化，菜粕、豆粕涨逾2%，豆二涨1.98%，苹果跌近3%，红枣跌1.71%；黑色系走升，螺纹、热卷、焦炭涨逾1%；有色金属飘红，沪铝沪锌涨逾1%；能化板块弱势，尿素涨2.59%，橡胶、燃油跌近1% 黄金反垄断委员会主席比尔•墨菲：“除了看好黄金之外，我更看好白银。

金银短线强势修正 上涨趋势维持

欧央行月报称，贸易局势高度紧张、英国无协议脱欧风险持续存在，导致欧元区2、3季增长趋缓日本第二季实际GDP季率初值增长0.4% 【基金持仓】黄金ETF持仓845.42吨，较前一日增加1.02%；白银ETF持仓量11300.25吨，较前一日涨0.39% 【期货走势】昨晚国内方面，沪金低开回涨，表现为盘中短线的技术修正，周日线上涨趋势维持沪银低开下探补上日线缺口后回涨，周线拉升强势维持。

弘业期货：沪金突破前期高点

COMEX黄金期货收涨0.57%，报1329.7美元/盎司，连涨三日，创10个月以来新高；COMEX白银期货收涨0.24%，报15.78美元/盎司消息面上，由于周一处于美国总统日假期之中，因此无论是数据还是消息都相对平静，金价上涨更多的是近期趋势的延续和惯性欧美在汽车关税问题上尖锐对立，隔夜美元继续下跌，贵金属延续反弹沪金突破前期高点，创出新高，有机会继续上涨沪银昨晚冲高回落，上看3800元。

外盘：美股休市 恒生指数期货夜盘下跌0.01%

恒生指数期货夜盘下跌0.01%，A50指数期货夜盘下跌0.25%周一COMEX黄金期货收跌0.23%报1279.6美元/盎司，连跌三日；COMEX白银期货收跌0.74%报15.285美元/盎司因美元上涨和投资者风险意愿增强 恒生股指期货策略提示： 恒生指数方面，指数近期下突破多条均线的压制，走出了下跌趋势，开始了震荡反弹本轮反弹主要中美贸易利好驱动，经济基本面并没有改善，上市公司2018年报业绩可能不及预期，恒生指数反弹后依然可能回落。

百家之言丨唐山限行又限产 冬储的时机到了吗？

供应端钢厂限产减少的是“理论产量”，但是冷静下来看，前几周的产能利用率均高于去年同期！而且在11月产量都是高企的，其中月粗钢产量7760万吨，上涨10%现在限制的产能多半是建材产能，而铁水资源向卷板做了产能切换从需求端来看，基建基本停滞，终端对卷板的储备周期缩短，库存压力其实是在经销商层面所以！钢厂紧迫的是资源前置，整体成交处于理性释放的阶段，当前的市场趋势与去年同期背离！市场的不确定性仍然存在，17年冬储的，都在3月份亏了！所以商家不会贸然囤货！对于需求端而言！心态就一个“够用就行！ “现货现货” 临近年关，钢价飘忽不定，外部经济形势与政策并不乐观，作为钢贸商而言，捂住钱袋子意愿强烈，毕竟是拿真金白银去赌明年开春的市场，所以，冬储时机不太成熟，当前市场需求趋弱，而钢厂目前库存在增加，对于明年而言，又增加了下行压力，随着环保政策的因地制宜，一刀切等盲目追涨已成为过去式，随着期货市场看空日趋增多，对于现货价格而言无疑是雪上加霜。

建立期货虚拟工厂 企业实现灵活经营

即使租用已停产的厂子，某种程度上比付出真金白银新建厂子可能面临的风险要小，所以建立虚拟工厂是在价格处在上涨趋势中重点考虑的操作2017年以来，中力硅业虽然参与期货市场的频率不高，但是节奏掌握得比较好这主要有两方面原因：一是企业的操作都是由自身的经营需求出发，已经做好了价格波动不利于自己的充分准备；二是企业在常年累月的现货经营中，对价格的波动具有一定的敏感性 “未来，随着市场参与结构的完善和期现结构的完善，我们计划在基差交易、跨月套利、跨品种套利方面也做一定的探索和尝试。

建立期货虚拟工厂 企业实现灵活经营

即使租用已停产的厂子，某种程度上比付出真金白银新建厂子可能面临的风险要小，所以建立虚拟工厂是在价格处在上涨趋势中重点考虑的操作2017年以来，中力硅业虽然参与期货市场的频率不高，但是节奏掌握得比较好这主要有两方面原因：一是企业的操作都是由自身的经营需求出发，已经做好了价格波动不利于自己的充分准备；二是企业在常年累月的现货经营中，对价格的波动具有一定的敏感性 “未来，随着市场参与结构的完善和期现结构的完善，我们计划在基差交易、跨月套利、跨品种套利方面也做一定的探索和尝试。

工业需求增长提振白银获益 银价涨势有望赶超金价

黄金近期受益于美元大幅走软，较近一个月前的低点上涨了7%以上与此同时，白银在同一时期上涨了8%许多分析师认为，最近白银的价格走势并不乐观，因为从历史上看，由于其波动性在上升趋势下，银价的涨幅可能会明显高于黄金反之，白银在下跌趋势时也表现不佳 2月黄金期货价格报1333.90美元/盎司，走势相对平稳。

贵金属做多仍需等待

黄金、白银期货价格大幅度反弹，截至当晚收盘，美黄金期货上涨1.32%，报收1258.1美元/盎司；美白银期货大涨2.73%，报收16.09美元/盎司在决议公布前，芝商所的联邦基金利率期货价格暗示，当日加息概率超过98%，多数主流经济学家也预计美联储将加息0.25个百分点 贵金属反弹而非反转 那么后市贵金属行情如何演绎呢？是开启一波上涨行情，还是短期反弹后重回下跌趋势呢？笔者认为，虽然短期加息靴子落地，但连续上涨行情还需要等待，短期价格仍以反弹思路看待，反弹结束后有望重回下跌趋势。

有色大涨 沪铜上方还有空间？

从长远来黄金市场将对任何可能加剧的通胀上行风险保持警惕，继续看好黄金及白银价格上涨趋势，短期金银价格仍延续强势建议多单持有 瑞达期货：美元疲软给黄金带来提振作用，期间美元指数持续承压于93关口下方，创一个月新低另外，美联储副主席人选再曝新进展白宫目前已经对两位经济学家RichardClarida和LawrenceLindsey进行了面谈，考虑让其中一人担任美联储副主席职务。