白银期货空头

永安期货：沪银空头主力继续增仓

经过前期连续上涨之后，周四沪银再度呈现高位整理走势，主力合约2302夜盘开盘即振荡下行，日盘跌幅进一步加深，尾盘略有回升，但反弹力度有限，最终收报5286元/吨，涨幅为1.44%，同时各合约总持仓减少20484手，降至987613手，增幅超过1% 根据交易所公布的多空主力前20名持仓情况，沪银主力出现多头减仓空头增仓的局面其中多头主力减仓5076手，多头持仓降至54万余手，空头主力增仓4704手，空头持仓升至484816手，净多持仓降至56203手。

瑞达期货：沪金空头氛围缓和 沪银延续低位盘整

国内走势：今日适逢耶稣受难日，伦敦市场休市沪金主力1906合约高开震荡，日内交投于279.85-278.7元/克，尾盘报收279.5元/克，较上一日收盘价涨0.47%，成交量10.8万手，日减35614手；持仓26.8万手，日减9354手；沪银主力1906合约亦高开震荡，尾盘报收3529元/千克，较上一日收盘价微涨0.2%市场焦点：亚市美元指数承压走弱，现交投于97.343，日跌0.06%期间美国3月零售销售环比增长1.6%，创一年半新高；上周首申失业救济人数降至1969年以来最低。

[早评]银河期货：郑棉价格大幅反弹 空头可先离场观望

隔夜ICE期棉合约反弹，1605合约结算价56.41美分/磅，涨0.49，涨幅0.88%，成交量减少3月3日公布的美棉签约量和装运量增加，以及美元走弱为市场提供支撑，另外，美棉连续下跌之后也会出现技术性反弹，预计短期仍将反弹震荡行情，长期来看中国抛储政策压制棉价，美棉将震荡偏空走势，长线建议逢高建仓空单 隔夜郑棉主力继续高位震荡，1605合约涨55至10790，1609合约涨45至10170，1701合约涨50至9910。

【银河期货】动力煤交割已成定局，空头较为不利

近期，动力煤期货一改之前低成交低持仓的状态，量仓增幅较大，且价格波动幅度明显高于现货市场的价格波动虽然目前已经进入12月，而主力合约依然是TC1501合约，可见多空双方较为胶着，且都久久不愿离场，交割已在所难免结合买卖双方情况，我们认为此次交割对空头较为不利，主要有以下几点： 政策打出利好组合拳，扶持煤炭企业力度加大 今年下半年以来，国务院多次专门为煤炭企业脱困召开相关会议，多部门也密集出台政策，先后有煤炭经营监管办法，进口关税调整，调控煤炭总量优化产业布局等政策出台。

银河期货早评：锌1405合约 关注15100跌破空头对待

宏观事项 中国人民银行(PBoC)周三(2月26日)称，当前货币市场利率保持波动下行行情，银行体系流动性总体较为适度央行并强调道，春节后开展正回购操作是种惯例，并不代表货币政策取向发生变化新华社援引央行有关部门负责人称，2013年下半年以来，每月末全部金融机构超额备付率大体保持在2%左右，超额准备金余额也在2万亿元人民币左右。

浙商期货早评：白银短期继续反弹 空头趋势不改

行情回顾： Ag1406收于4149，上涨21点，涨幅0.51%，增仓46596手 消息面： 隔夜纽约期金和期银主力合约继续上扬，金价仍较银价表现强劲，均线向上排列。

浙商期货早评：白银短期空头趋势依旧

行情回顾： AG1406收于4162，上涨107点，涨幅2.64%，增仓12148手 消息面： 美国方面周五(1月10日)发布的12月份非农就业报告显示，该月全美非农就业人数增幅仅为7.4万人，远远低于此前各界预计的19.6万人，而这一数值也创下了自2011年初以来的近三年新低，并使得市场投资者大失所望。

浙商期货早评：白银继续维持反弹 中期依旧空头思路

行情回顾： AG1406收于4197，上涨6点，涨幅0.14%，减仓26040手 消息面： 2013年白银价格累计下跌36%，而黄金下跌累计下跌28%，因美联储12月意外缩减100亿美元的购债规模，刺激全球股市飙升。

浙商期货早评：白银空头趋势不改 短期存在反弹

行情回顾： AG1406收于4098，上涨5点，涨幅0.12%，增仓18356手 消息面： 上周公布的美国三季度GDP增长4.1%，远超市场预期；11月ISM制造业指数为57.3，创下2011年4月以来最高水平；11月零售销售增长0.7%，增幅创五个月新高。

浙商期货早评：白银短期存在反弹 空头趋势不改

行情回顾： AG1406收于4094，下跌5点，跌幅0.12%，减仓3558手 消息面： 周二（12月24日）因圣诞假期即将来临，欧美各国也鲜有消息面公布，日内唯一值得留意的是美国11月耐用品订单月率、美国12月里奇蒙德联储制造业指数和美国11月新屋销售总数年化(万户)。

浙商期货早评：白银空头趋势不改 目标3900

行情回顾： AG1406收于4226，涨31点，涨幅0.74%，增仓28580手 消息面： 美国东部时间周三(12月18日)，美联储(Fed)在经过了为期两天的美联储公开市场委员会(FOMC)会议后公布了利率决议，美联储宣布将每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元至每月750亿美元。

银河期货：上证指数重新回到中期空头思路

新闻：国企利润延续跌势前8月下降12.8%；美国起诉中国汽车业出口，商务部起诉美关税修改案反击 行情：昨上证指数跌45点，成交624亿；沪深300指数跌56点，IF1209跌57点昨道指跌40点 分析：上证指数在没有明确利空信息刺激下，下挫2%宣告此轮反弹结束；操作上重新回到中期空头思路。

银河期货：高开低走，仍是空头思路

今日关注 1、必和必拓三季度西澳铁矿石产量创新高 澳大利亚矿业巨头必和必拓周三称，第三季度西澳大利亚的铁矿石出货量比去年同期增长28%，至年率1.73亿吨，创下历史最高记录 解析：原料价格偏空。

银河期货：多单进场，空头增仓打压

今日关注 1、力拓三季度铁矿石产量达6400万吨同比增5% 全球矿业巨头力拓(RioTinto)10月13日宣布，其第三季度铁矿石产量达到6400万吨，同比增长5%；同时维持其2.4亿吨的全年产量预期 该公司炼焦煤及其他制钢原料三季度产量亦同比增长14%，季度环比大幅增加55%。

银河期货:锌市场分歧较大，但空头占据主导

上海锌市今日交投极其活跃，沪锌高开低走，沪锌主力合约收报15215，跌300元 从今日市场走势看，隔夜LME锌价虽然大幅下挫，但美元回落以及美股大幅上涨令伦敦锌消减跌幅，这给上海市场提供人气，沪锌早盘高开，但A股疲弱给脆弱的市场以压力，沪锌盘中一度大幅下挫至前期低点15000，午后在股市的反弹的带动下沪锌收复部分跌幅，山收盘下挫。

银河期货:空头氛围弥漫，锌价大幅下挫

上海锌市今日交投活跃，沪锌低开低走，成交量大幅增加9.3万手，持仓增加3.9万手 从今日市场走势看，国内外利空的消息面和经济数据以及股市下挫是打压锌价下挫的主要原因首先，从国际市场看，芬兰财长有关欧洲银行将大规模减计银行资产消息令欧元走弱，市场风险偏好受挫，避险情绪推升美元回到国内市场，5月中国制造业PMI数据显示该行业扩张放缓，制造业正在对政府的宏观调整作出反应。

美国商业银行上周大量减持黄金期货空头

在我国国庆长假期间，国际黄金市场气势如虹，纽约商品交易所（COMEX）12月交割的黄金期货主力合约于昨日下午一度逼近每盎司1060美元的关口而美国三大商业银行近期在黄金期货市场上的“转身”值得各方关注 这一期间不断传出澳大利亚加息、产油国密谋终结美元等打击美元霸权地位的消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）上周末（2日）公告的最新一期交易商持仓周报（DCOT）则显示，作为前期压制黄金价格上涨的主力军——掉期交易商（swapdealers)已于近期大量减持了黄金期货空头头寸。

Mysteel调研：锌锭88家贸易商成交增加565吨 贸易商之间成交增加下游减少

贸易商E现货高价-5元/吨出100吨左右贸易商D现货高价-10元/吨出五车下游自提贸易商E高价出176吨麒麟 天津地区，成交价格比较杂由于紫金比较缺货，5-20元/吨至5-40元/吨均有出货紫金近期货源仍将比较紧张驰宏5-130元/吨，到5-100元/吨不等成交，部分贸易商回笼资金百灵/红烨5-80元/吨为主流成交区间部分回笼资金5-100元/吨，同时西矿，白银，东岭均有成交 贸易商观点：锌锭价格难以判断，总体偏强为主，空头保值压力较大。

大宗商品“神奇”指标拐点隐现

金铜比在历史极值附近并不意味着经济会很快触底，全球经济出现拐点为时尚早，但中国经济在疫情缓解后将迎来经济的快速恢复”景川表示 金银比方面，随着COMEX白银价格进一步走强，国内白银价格跟随外盘上涨，金银比进一步修复招商期货分析师徐世伟表示，市场情绪随着欧美疫情可能出现的拐点而逐步乐观，加上前期空头回补，矿山、精炼厂停产以及通胀预期，多方面因素促使价格出现了大幅反弹 展望后市，徐世伟分析，在各大央行“放水”的操作下，流动性危机似乎暂时得到缓解，不过救市政策只是托底经济，无法解决疫情的影响。

大宗商品“神奇”指标拐点隐现

金铜比在历史极值附近并不意味着经济会很快触底，全球经济出现拐点为时尚早，但中国经济在疫情缓解后将迎来经济的快速恢复”景川表示 金银比方面，随着COMEX白银价格进一步走强，国内白银价格跟随外盘上涨，金银比进一步修复招商期货分析师徐世伟表示，市场情绪随着欧美疫情可能出现的拐点而逐步乐观，加上前期空头回补，矿山、精炼厂停产以及通胀预期，多方面因素促使价格出现了大幅反弹 展望后市，徐世伟分析，在各大央行“放水”的操作下，流动性危机似乎暂时得到缓解，不过救市政策只是托底经济，无法解决疫情的影响。