白银期货看多吗

【银河期货】豆粕单边看震荡 基差稳步回落

受访人：银河期货研究员 陈界正 受访人观点：在农历年末市场交易一波南美天气后，市场结构性矛盾已经明显化解，盘面的快速反弹驱动仍然在于南美的增产不及预期，1月USDA报告对巴西、阿根廷、巴拉圭三国产量总共下调950万吨，虽各家有差异，但按照当前盘面在1360美分左右的价格来看，市场交易的减产幅度应该在1000-1100万吨左右，价格对于减产题材交易已经比较充分。

【银河期货】玉米短期压力偏大 中长期仍看好

受访人：银河期货玉米研究员 马幼元 短期来说在下游陆续建立起一定库存之后，补库意愿下降前期售粮慢需求相对强将逐步演变为供强需弱，现货价格承压另外去年贸易商因为现货价格大幅回落不少亏损，今年收购新玉米也会相对理性，投机情绪会明显受抑新玉米产量增加，当前售粮进度偏慢，后期售粮压力仍较大另外下游利润转差，产销区价差缩窄，销区价格弱势将倒逼产区价格调整，期价仍有再次探底需求 从长期来看：货币宽松→收紧、产量减少→增加，养殖扩产→去产能，以上因素将限制玉米涨幅。

德国商业银行看跌近期大豆期货走势

据德国商业银行（Commerzbank）分析师周二发布的报告称，一旦巴西大豆出口装船的延迟得到减缓，新季大豆供应开始运抵世界市场，大豆价格很可能就会开始下跌 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）的3月大豆期货价格下跌，报收869.25美分/蒲式耳该合约已经跌破了关键的30日、40日、50日以及100日移动均线。

德国商业银行：2016年芝加哥大豆期货价格前景看淡

据德国商业银行发布的最新研报显示，2016年美国芝加哥大豆期货价格前景最为悲观 该行预计在2016年7月到9月期间，芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆期货均价为每蒲式耳8.75美元，这要比该行早先预期低了1美元/蒲式耳 德国商业银行指出，本年度全球大豆期末库存将从已是历史最高纪录上进一步增加；马克里赢得阿根廷总统大选后，阿根廷农户将积极出售大豆库存。

银河期货：看不懂猜不透的妖镍疑似软逼仓行情

镍：周三沪镍主力合约一路震荡上行，午后封停板，大涨5420元/吨或5.02%，收113380元/吨，持仓量增556至13.4万手，成交量增90758至60.9万手，直逼铜博士的节奏 行业方面，中国特钢企业协会不锈钢分会公布数据显示，2015年1季度全国不锈钢粗钢产量为501.4万吨，与2014年1季度同比减少6.99万吨，降低了1.37%。

华元期货早评：白银1406 4100之上暂时看多

基本面： 1.【巴西央行加息50个基点，基准利率创2年来新高】巴西央行宣布基准利率从10%上调至10.50%，这是巴西央行去年来连续第七次加息目前巴西CPI水平逼近6%，远高出央行4.5%的目标为遏制国内通胀率飙升，自去年4月以来累积加息达325个基点，尽管南美第一大经济体GDP增速正显著放缓。

华元期货早评：白银1406谨慎操作 4200之上暂时看多

1406白银夜盘：开盘：4267收盘4290最低4265最高4310涨跌13 基本面： 1.【美国会有望通过两党预算，众议院最早周四投票】众议院最早将在今天投票表决预算协议，参院也将紧随投票尽管众议院中保守派对妥协表示不满，但美国国会预期将批准预算法避免再发生政府停摆。

华元期货早评：白银1406谨慎操作 4180之上暂时看多

1406白银夜盘：开盘：4251收盘4271最低4248最高4294涨跌90 基本面： 1.【美股收跌，大宗商品喜迎晴天，WTI油价大涨1.2%达6周高点，黄金大涨2.2%】周二，美股下跌，道琼斯收16000点下方。

[早评]申银万国期货：美豆小幅震荡，节前多看少动

　　【现货价格】 　　今日东北产区大豆收购价格延续平稳走势，随着基层粮源见底，余粮市场购销转淡 　　今日国内豆粕销售价格继续下跌截至9月17日上午11点，全国豆粕市场销售平均价格为4353元/吨，较昨日下调10元/吨今日国内豆油现货价格整体稳中偏弱运行，多数地区厂商报价持稳，部分地区厂商由于自身区域市场购销状况不佳报价下调50元/吨左右，市场购销依旧谨慎，清淡。

[日评]银河期货：郑糖继续看涨

国内糖市方面： 宏观分析：美国2013年第一季度GDP增速不如预期，但是考虑到基期因素，美国GDP增速可能并没有真实反映美国经济增长情况美债收益率小幅回落，黄金价格继续下挫至1300美元每盎司下方受到欧洲央行关于量化宽松政策的表态，欧股连续第二个交易日反弹国内方面，政府关于金融政策的态势引发诸多联想，经济结构调整以及改革预期升温。

银河期货：豆类节前整体走势仍以偏弱看待

周一美盘犀利暴跌，美豆主力合约轻松下破1700美分并收于跌停，美豆粕亦收于跌停，市场受收割压力及大豆生长状况回升影响，出现获利了结从盘中表现来看，美豆在1700美分一线未形成有效支撑，且周边农产品集体下行，增加了市场的抛压氛围之前我们多次强调，当前市场缺乏新的利好题材，上周报告及外围环境的利多均未对豆类市场带来上涨动能，市场疲态明显盘后公布的优良率为33%，高于上周一个百分点，收割率为10%，高于预期，五年均值为4%。

银河期货：投资者需谨慎看待价格继续向上的空间

隔夜美盘继续收跌，仍受获利了结影响，周度出口数据较差令美豆出口需求前景堪忧，本周末的降雨将一定程度上缓解干旱状况，虽然近期美盘表现出滞涨走势，但单产下调的预期仍为盘面提振支撑，下周五的报告公布前，盘面仍趋向于高位震荡美豆11合约短期围绕1600美分一线双边波动，下周五报告未能带来意外利好，盘面倾向于震荡偏弱内盘豆类连接第二日回调，豆粕除1301合约外仍以减仓为主。

银河期货济南营业部日评：现货需求依然偏弱 沪铝中期继续看空

7月制造业PMI指数逊于预期拖累沪期铝低开低走，尽管进入月初资金压力释放，但现铝下游消费依然疲弱，致使贴水未见收窄，成交重心下移至15400元/吨，逢高成交逐步转淡行业方面，天山铝业总投资350亿元,建设年产100万吨高精铝产品及配套项目，已形成年产14万吨电解铝生产能力 今日沪铝1211合约依然是震荡走势，尾市收于15315，操作上，我们观点不变，目前依然是做空操作，进场的空单持有，回调到15000以下再做多单。

银河期货济南营业部日评：美联储维持利率不变 沪铜中期继续看空

美联储没有推出宽松政策令市场很失望，同时美国PMI下破50，欧洲PMI进一步走低均给铜市以压力市场关注周四的欧央行会议，估计出台刺激政策的可能性也不大回到铜市上，LME注销仓单继续降至4.7万吨，基本面上，赞比亚上半年铜产量为42.13万吨，同比下降9%，原因是多个铜矿受断电及国际铜价下跌冲击Xstrata上半年产量同比下降18%，上半年是新老矿的更替，但下半年开始众多新产能将投产，产量将较为强劲。

银河期货：现货价格继续大幅下跌，未看到任何止跌的迹象，悲观情绪继续蔓延

昨日螺纹延续了弱势下跌的走势，成交略有回升，并伴有大量增仓 宏观方面：昨晚国土资源部和住建部联合下发紧急通知，表示坚决防止房价反弹，同时地方放松楼市调控的政策应立即纠正，市场企盼的楼市调控放松再次落空 行业方面：受钢价大幅下挫的影响，各钢企纷纷下调全年利润目标，其中武钢利润目标减半，钢企已进入“保命期”；现货价格继续大幅下跌，未看到任何止跌的迹象，悲观情绪继续蔓延。

白银现货企业看重“期货”

在经历了去年国内外白银价格大起大落的洗礼后，现在涉银企业主动利用期货工具套保的意识明显增强不过，对于初入白银期货市场的现货企业来说，人才匮乏成了一个绕不过去的坎 “都知道白银期货可以对冲价格风险，但是怎么做是个大问题，要找到合适的人来做更关键”上海坤泰有色金属有限公司总裁张长春对期货日报记者说，从以往国内期货市场各个品种的经验看，随着白银期货的日渐成熟，白银的金融属性会逐步显现。

银河期货：基本面好转引反弹 趋势好转看宏观

今日天胶主力合约受到隔夜外盘的影响低开，但日内走势显得较为强劲，主要原因还在于基本面与宏观因素的博弈导致 国内庞大的库存加之全球宏观经济的萎靡不振，是此波天胶暴跌的最主要原因从近期市场表现看，天胶下探的空间似乎封住主要是近期天胶市场的基本面出现良好的因素虽然中国出现较大库存，但全球范围看，天胶的基本面逐渐出现良机。

央行：多数银行家预期货币趋紧 企业家看好未来经济

央行今日在其网站上发布了银行家与企业家问卷调查报告据银行家问卷调查结果显示，银行家信心指数有所上升，银行业景气指数小幅回落，贷款需求指数连续两个季度提高，货币政策感受指数继续下降 其中，多数银行家认为当前经济“正常”，占比比上季提高0.9%达到51.6%，而认为经济“偏热”的银行家占比下降了1.6%至43.9%。

银河期货:乐观人气消退，锌市看空人气蔓延

上海锌市今日交投十分活跃，沪锌冲高回落，成交量大幅增加7.3万手，持仓大幅增加3.3万手 从今日锌市走势看，隔夜LME锌价上涨为上海市场提供人气，早盘锌价一度上试5日均线17110上方，但美元的走强以及A股的大幅走弱挫伤市场人气，新空头入场打压锌价大幅回落现货市场，据上海有色金属网报道，上海0号锌成交在16550-16600元/吨，对1007合约贴水350-370元/吨，1号锌则成交在16500-16550元/吨。

银河期货:西南干旱对铝价影响有限，后市还看消费

本周国内铝价延续震荡行情，价格波动区间较窄，LME三个月铝价走势较国内偏强，价格底部有所抬高本周西南干旱所引发的电力供应紧张引起发市场对西南地区有色金属生产情况的关注从目前的情况来看，西南地区干旱属于秋、东、春三季连旱持续的高温少雨天气，导致云南、广西、贵州、四川、重庆五省区市的旱情持续加重，持续的干旱给西南地区生产、生活造成了较大影响 通过上面的气象干旱监测图，我们发现，特旱地区主要在云南省的昆明和贵州省的贵阳周边地区，所涉及到的电解铝生产厂家主要有云铝股份和中国铝业贵州分公司，两家厂家合计产能在80万吨左右，两省电解铝总产量在102万吨左右。