黄金期货交易方式

厦门严控交易场所经营活动风险

近期，厦门地方金融监督管理局接连发布信息称，针对市内外交易场所在厦经营开展检查活动，严控交易场所风险 4月25日，厦门市地方金融监督管理局发布“关于开展2023年度厦门市地方金融组织现场检查的通知”显示，本年度将根据非现场监管、往年现场检查、群众投诉举报、舆情监测等情况，并结合双随机抽查和本局绩效考核指标要求，拟抽选131家次地方金融组织进行现场检查 期货日报记者了解到，在地方各类交易场所方面，厦门地方金融监督管理局拟对3家机构进行综合检查，检查内容包括：有无虚假出资、抽逃注册资本行为；是否存在吸收或变相吸收公众存款、发放贷款或受托发放贷款；是否存在未经中央金融管理机构批准采取集合竞价、连续竞价、做市商等集中交易方式进行交易、从事保险、信贷、黄金等金融产品交易等行为；存量业务是否存在兑付风险等。

关于铜期权、黄金期权行权方式临近调整有关事项的通知

各会员单位： 根据2020年7月31日《关于发布期权合约及有关实施细则修订案的公告》，铜期权、黄金期权行权方式的调整（由欧式调整为美式）将于2021年11月16日开始实施，至2022年11月将是欧式、美式并存的过渡期 请会员单位向客户提示相关规则，切实做好各项准备工作，确保铜期权、黄金期权行权方式调整平稳顺利 特此通知 上海期货交易所2021年11月8日 。

金价大涨催热回购业务 “黄金大妈”是走是留

相较于其他投资方式，投资性金条最大的优点在于实物属性，是没有第三方风险以及极端情况下的交割风险，与金价拟合度高；缺点则主要是交易成本较高、流动性不如场内交易品种好，买入持有和卖出变现时存在溢价和折价”东证期货贵金属高级分析师徐颖对记者表示 就各种黄金投资方式的优劣性而言，兴业研究汇率商品高级分析师付晓芸表示，金条、首饰、纪念币等是实实在在看得见摸得着的黄金从投资角度而言，金条、金币是可以考虑的投资产品。

黄金期权合约及规则发布

在行权方式上，黄金期权是欧式期权，买方仅能在到期日行权，到期日买方可以在15:30之前提交行权申请或放弃申请值得注意的是，到期日15:00收盘后，仍有30分钟时间可供投资者提出行权申请、放弃申请投资者可以通过交易客户端提出行权申请、放弃申请，也可以联系会员单位，通过会服系统提出行权申请、放弃申请 行权价格设计上，黄金行权价格覆盖黄金期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。

黄金期权在国内的应用前景可期

据世界黄金协会公布的最新数据，全球黄金ETF总持仓量在三季度增长了258.2吨，成为2016年一季度以来最高的单季度流入量 期货日报记者在会上了解到，目前部分黄金企业、期货风险管理公司、券商以及银行之间存在较多的黄金期权场外交易，但是总体规模比较小魏峰表示，对于投资机构而言，用嵌入黄金场外期权的方式构建结构性产品，可以为投资者提供更加灵活的投资方式，可以充分发挥黄金的投资功能对于实体企业而言，在套期保值、含权贸易、库存管理、虚拟采购等方面都有场外期权的参与。

打破传统现象 金银保值效果更好

通过减少交易成本、引入做市商、加强市场宣传培训等多种方式，努力推进金银双月轮转新模式目前金银期货双月合约成交量大幅提高，流动性已经可以满足企业的正常套保需求，白银2002合约已经取代1912合约和2006合约成为持仓量最大、交易最活跃的合约 云南铜业作为中国最大的铜企之一，可生产电解铜130万吨/年、黄金12吨/年、白银600吨/年除铜以外，金银是企业最重要的主产品由于公司黄金全部在国内销售，白银大部分在国内销售，所以金银保值主要在上期所金银合约上建仓。

新老划断 结构性存款谋突围

在此项业务上较为成熟的商业银行在探索新的结构性存款构建方式通过与外资金融机构的交易，挂钩境外股票指数的产品已经比较成熟此外，商业银行可以通过上海黄金交易所或上海期货交易所的场内交易，挂钩贵金属价格或通过与券商进行指数衍生品交易，构建与A股指数挂钩的产品 “选择更为另类的交易标的意味着银行原有的业务授权、人员管理、交易平盘、限额管理、应急计划和压力测试等风险管控措施都要同步更新。

上期所修订13个品种期货合约及交割细则

关于铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、天然橡胶、石油沥青共13个品种期货合约中最后交易日的调整，主要目的是防范跨月交割风险一般情况下，上期所遇国家法定节假日采取顺延最后交易日的调整方式，但如果遇到特殊情况，主要是指最后交易日被春节假期覆盖的情况，为防范交割风险，上期所将根据实际情况，向前调整最后交易日，确保不发生跨月交割 据期货日报记者了解，对于修订铜、铝、锌、铅等期货合约最后交易日的调整方式，上期所广泛征求了会员单位和客户等市场参与者的意见。

上期所修订13个品种期货合约及交割细则

关于铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、天然橡胶、石油沥青共13个品种期货合约中最后交易日的调整，主要目的是防范跨月交割风险一般情况下，上期所遇国家法定节假日采取顺延最后交易日的调整方式，但如果遇到特殊情况，主要是指最后交易日被春节假期覆盖的情况，为防范交割风险，上期所将根据实际情况，向前调整最后交易日，确保不发生跨月交割 据期货日报记者了解，对于修订铜、铝、锌、铅等期货合约最后交易日的调整方式，上期所广泛征求了会员单位和客户等市场参与者的意见。

上期所修订13个品种期货合约及交割细则

关于铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、天然橡胶、石油沥青共13个品种期货合约中最后交易日的调整，主要目的是防范跨月交割风险一般情况下，上期所遇国家法定节假日采取顺延最后交易日的调整方式，但如果遇到特殊情况，主要是指最后交易日被春节假期覆盖的情况，为防范交割风险，上期所将根据实际情况，向前调整最后交易日，确保不发生跨月交割。

黄金期货十年再出发 国际化等创新受关注

“未来商业银行将会积极参与黄金期货期权做市交易，充分发挥银行做市商流动性‘蓄水池’和价格‘稳定器’的作用”交通银行贵金属业务中心总裁李瑢说，“在整体风险可控的基础上，商业银行还会继续探究参与大宗商品领域的方式，为应对未来市场进一步开放、竞争做好准备。

西部黄金：走出有特色的套保之路

该公司2011年获得上海黄金交易所（SGE）综合类会员交易席位，2013年成为SGE注册交割品牌据介绍，西部黄金的现货销售和资金结算都是通过SGE完成的，西部黄金只需要将标准金交割入库，等待SGE撮合交易西部黄金营销部相关负责人孙仲仿告诉期货日报记者，这种方式不仅方便、快捷，更因为银行参与其中，资金可以安全快速回笼 据了解，西部黄金是从2013年开始接触期货的。

美联储会议召开在即 黄金承压下挫

他说：“我观察市场反应的方式，在物理市场上看来似乎是抛售，而不是增加对黄金的需求同时，多头在期货市场已经很长时间了而且继续流入交易所基金ETF的资金最近并不是很多这表明最近的这个反弹是由投机者驱动的” 8.Walsh交易所商业对冲主管肖恩·洛斯（SeanLusk）也看到更多的回调，黄金不仅不能再受益于朝鲜的消息，而且也不能受益于美元走软。

去年人民币计价黄金涨近18%

例如，没有相关经验的普通投资者可以选择做黄金定投，按照一定频率分笔购入一定金额的黄金资产，这种方式可以平均投资成本，而且不存在选择“入场点”的问题朱捷说，对这类投资者我们不建议去做期货等带杠杆的产品 而对于有一定知识储备和经验的投资者，纸黄金、以实物黄金为支撑的黄金产品ETF(交易型开放式指数基金)等都是可以考虑的选择，不过在寻找套利机会时需注意控制交易成本。

大宗商品一周热点回顾（1.19-1.23）

在标准合约设计方面，镍、锡期货均为1吨/手，最小变动价位都为10元/吨，每日最大波动限制为±4%，合约最低保证金为5%，均采用实物交割方式，交割标准品分别为1号镍和1号锡详细 上期所调整2月份合约最后交易日和交割期 上海期货交易所昨日发布通知，将2015年2月份合约的最后交易日调整为2015年2月10日，交割期调整为2月11日、12日、13日、16日和17日，调整的合约涉及铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、石油沥青等期货品种。

华元期货早评：白银1406，震荡行情 暂时观望

纽约商品交易所黄金期货结算价涨13.40美元，至每盎司1,238.60美元，涨幅1.1% 3.【日本股市大跌1.3%黄金价格下挫比特币重回1000美元上方】周一日本股市开盘下跌近1%，目前跌幅已经扩大至1.3%比特币重回1000美元上方美元兑日元走势较为平稳，目前在104.4附近黄金价格跌0.5%至1232.50美元/盎司 4.【2014年美联储高官首次讲话小结：下一步QE行动还不确定】虽然美联储决定今年1月开始缩减QE，但决策层对哪种方式最适合今后退出QE还很有争议，联储主席伯南克看好经济前景，但重申低利率承诺。

深交所：黄金ETF和上市交易的货币市场基金实行当日回转交易

深交所方面解释，考虑到黄金现货和期货品种目前都实行当日回转交易，黄金ETF投资于黄金现货合约，以黄金价格为跟踪标的，有必要与黄金合约的交易方式保持一致；债券和债券交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“债券ETF”）竞价交易已明确实行当日回转交易因此，本次修订明确对黄金ETF和上市交易的货币市场基金实行当日回转交易，即投资者当日买入的基金份额，当日可以卖出。

伦敦金定盘价漏洞大暴露 五大巨头秘密拍板遭质疑

如果买家多于卖家，金价将被调高，进行新一轮申报，直到每家交易量达到50根金条（约620公斤）定价交易就是在这样的供求关系上确定出新价格的定盘价分别以美元、英镑和欧元报价白银、铂金和钯金也以同样的方式确定价格 在定盘价期间，交易员根据伦敦黄金市场定价公司公布的定盘价发出新的交易指令买卖黄金 “非常有效”？ 伦敦一家商品经纪商MarexSpectron集团公司贵金属主管大卫·郭维特说，如果想不通过期货市场一次性匿名买卖大额黄金，伦敦金定盘价这种方式是个机会，而且是一种非常有效的方式。

大宗商品交易所“整顿令”满两年 大浪淘沙转型现货

国务院38号文言辞颇为强硬，规定也较为细致，明确指出禁止权益拆分、集中竞价、做市商交易；禁止电子撮合类期货标准化合约交易方式、限制交易时间间隔、权益持有人总数（依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所除外）；规范“交易所”命名名称等等 不仅如此，国务院还设置了严格的行业准入门槛，规定从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，必须经由其相关金融管理部门批准设立。

CFTC数据显示投资者大举押注原油

中国证券报消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的周度持仓报告显示，在截至7月9日的一周内，衡量大宗商品市场波动性最为重要的指标之一、以对冲基金等大型机构投资者为主的非商业持仓仓位显示原油净多仓位增长6.9%至281918张期货和期权合约，为2011年5月份以来的最高水平；黄金净多仓位增长4.1%至35691张期货和期权合约 市场人士表示，目前大宗商品市场走势前景不确定性很大，但有一点越来越被业内认可，由于前期已经做出较多消化，美联储在何时以何种方式逐步退出货币刺激政策对商品市场的影响将逐步减弱。