黄金现货期货倒挂

Mysteel：周期的轮回，美国由滞胀走向衰退

正文： 美国9月未季调CPI同比升3.7%，预期升3.6%，前值升3.7%；未季调核心CPI同比升4.1%，预期升4.1%，前值升4.3% 美国CPI同比保持不变，核心CPI同比保持回落趋势，其中CPI同比高于市场一致预期在数据公布后，美元指数短线拉升，破106关口，短线上涨超30个基点；而现货黄金跳水4美元逼近1880美元/盎司；美债2年收益率大涨8bp，纳指期货回调，美国2年期/10年期收益率曲线倒挂幅度扩大至49.40个基点，为两周来最大的幅度（暗示持续紧缩将增加经济衰退的可能性）。

Mysteel日报：镁锭价格逼近成本线 市场能否止跌转稳

需求方面，金属镁市场下游采购较为谨慎，市场成交以刚需为主，下游客户对于镁锭后市持谨慎态度，但同时表示工厂高库存压力仍在，镁市高利润的黄金期较难恢复贸易商方面较为活跃，部分贸易商在交付前期出口订单今日镁合金出厂价格在28000元/吨 原料方面，硅铁现货价格随期货上涨，75硅铁报价9400-9600元/吨，较昨日上涨100元/吨 综合来看，随着煤炭以及硅铁价格的上涨，镁锭成本为镁价提供了有利支撑，部分工厂已经出现成本倒挂现象，镁价再降较难，另一方面市场需求整体表现疲软，镁市反弹支撑动力不足，短期来看镁市或将趋稳运行，后市仍要关注市场成交情况。

我的有色早餐：有色抛储传言再起 社融收缩幅度超预期

普通个人投资者参与其中无异于变相赌博，损失的结果早已注定那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样 【Mymetal调研】 表4：中国有色金属社会库存（单位：万吨） 表5：中国有色金属保税区库存（单位：万吨） 表6：中国有色金属出库量（单位：万吨） 1、铜库存解读 ◎我的有色：6月7日保税区铜现货库存继续微增，保税区电解铜现货库存44.2万吨，较上周一增0.3万吨，较上周四增0.1万吨，价格倒挂500元左右，保税区市场进出较少，库存增量来着出口。

铜价预计还会下行

铜：资本市场恐慌情绪再次推高，预计今日带动铜价下行 宏观：隔夜美国10年期国债收益率和2年期国债收益率发生倒挂，这是2007年金融危机来首次10年期国债收益率和2年期国债收益率倒挂，一般被认为是经济危机到来的前兆昨夜美国股市暴跌3%，黄金价格再次大幅上涨 现货与期货：8月14日现货报价46600元/吨-46680元/吨，均值环比升85元，对当月合约升45元，升贴水跌5元。

期螺开盘创近期新低 期现“倒挂”加剧

5月11日，国际市场纽约股市、原油、黄金期货等均再度出现大幅下挫，配合着国家统计局公布的高于市场预期的宏观数据，国内钢市再度受袭12日期螺1110主力合约跳空低开，开盘价为4780，下跌1.34%，创下了4月6日以来的开盘价新低而现货市场只出现小幅下跌，期货和现货之间“倒挂”的价差进一步拉大 11日，纽约股市结束了连续三天的涨势，三大股指当天均以1%左右的跌幅结束交易；纽约商品交易所主力原油合约当天收于每桶98.21美元，跌幅为5.5%；此外，在当天黄金及白银均出现了大幅度的下跌。

库存看市场：线材价格小幅上涨

随着前期市场低价资源的逐步消化，后期钢厂到货成本压力变大，加之钢厂检修影响后期市场到货数量，因此经销商短期内对后期市场看涨者颇多，价格小幅上涨济南减少最多，为180元市场弱势运行，出货情况一般，市场不活跃，还有一些商家急于出货，报价较低，也带动了整个市场的回落，因而价格下跌较多 六、下周趋势： “信心赛黄金”由于期货价格的快速回落以后，出现一定的上涨，而且上涨势头逐步增强，然从现货库存来看，由于节能减排、限电减产的影响，现在国内市场的库存持续的下降，虽然宏观面有所利空，但是流通商的心态相对较好，而且现在接近年关，商家的心态相对较好，传统的囤货现象初现苗头，再从现在的钢厂出厂价格来看，大部分钢厂依然小幅拉涨出厂价格，还有现在华东地区的钢厂将在周末定价，按照其价格本旬必将还是继续维持平稳，其倒挂的局面必将继续存在，势必会对目前的市场起到一定的推涨，预期下周国内线材价格还将继续小幅上涨，但是上涨幅度相对有限。

方坯市场一周评述（10.18-10.22）

【北方地区】中国央行宣布自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率这次加息距离2007年的最后一次加息，已时隔两年又10个月，然随着中国的加息，带动了美国的股市大跌油价等也出现了全面回落，有色金属业出现暴跌，尤其是黄金暴跌幅度较大，这对现在的钢材市场而言是一个利空作用而期货市场走弱，现货市场进入一个进退两难的局面，一边通货膨胀、节能减排、限电停产，一边调整利率、打压房产、需求减弱，还有钢厂价格始终倒挂，商家迷茫。