黄金期货和国际相关

黄金市场分歧进一步加大

近段时间以来，内外盘金价不断创历史新高，背后是复杂多变的国际地缘局势，还包括美国通胀预期再度抬头和美联储货币政策预期的“混乱”，这使得市场分歧有所加大，黄金盘面高位波动风险加剧 黄金市场风险防控举措接连发布 值得注意的是，近期上海期货交易所、上海黄金交易所针对金价过热行情推出了相关风险防控举措 4月10日，上海期货交易所在黄金期货上采取交易限额举措，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，非期货公司会员、客户在黄金期货各合约日内开仓交易最大数量为2800手。

国际金价刷新历史新高，机构密集调研相关上市公司

市场表现看，上周黄金概念股表现活跃此外，国际黄金期货和现货价格于周五均创下历史新高，多家机构调研相关A股上市公司其中，耐普矿机周三接受机构调研时表示，目前公司70%的收入来自铜矿，8%来自黄金，4%-5%来自锂矿，其余部分来自铁矿石 二级市场表现看，耐普矿机股价周三收盘涨超11%，最近4个交易日累计最大涨幅达32% 云南铜业周三接受机构调研时表示，2023年公司生产阴极铜138.01万吨、黄金16.2吨、白银737.53吨。

Mysteel早读：鲍威尔震动市场 有色金属普跌

其中提出， 引导铜、铝、铅锌、镁等行业要素资源向优势企业集聚，培育资源开发和冶炼骨干企业；培育铜、锂、镍、钨、锑等重要有色金属产业链“链主”企业，从资源配置、品牌价值、创新能力、国际化程度等方面与世界一流企业对标对表，提升企业综合竞争能力 ◎经研究决定，自2023年9月4日（星期一）收盘结算时起，对上海期货交易所相关品种的交易保证金比例实施差异化设置，具体安排如下：螺纹钢、热轧卷板、不锈钢、铜、铝、锌、铅、黄金、纸浆、天然橡胶、氧化铝、线材、白银、燃料油、石油沥青、锡、镍、丁二烯橡胶等18个品种期货合约的套期保值交易保证金比例调整为涨跌停板幅度加一个百分点，较调整前的套期保值交易保证金比例优惠一个百分点。

上期所：关于公布部分期货、期权品种做市商增补名单的公告

　根据《上海期货交易所做市商管理办法》的相关规定，经严格评审，上海期货交易所现公布镍、锡、螺纹钢、石油沥青、纸浆期货和铜、铝、锌、黄金、天然橡胶期权做市商名单如下（以公司名称首字笔画排序）： 一、镍期货做市商 　　国泰君安风险管理有限公司 　　二、锡期货做市商 　　上海滇晟商贸有限公司 　　广期资本管理（上海）有限公司 　　五矿产业金融服务（深圳）有限公司 　　迈科资源管理（上海）有限公司 　　华期创一成都投资有限公司 　　鲁证资本管理有限公司 　　三、螺纹钢期货做市商 　　中信中证资本管理有限公司 　　中信证券股份有限公司 　　江西瑞奇资本管理有限公司 　　深圳前海景佑贸易有限公司 　　四、石油沥青期货做市商 　　上海中财资本管理有限公司 　　上海美尔雅实业有限公司 　　上海德璋投资管理有限公司 　　宏源恒利（上海）实业有限公司 　　国元投资管理（上海）有限公司 　　浙江浙期实业有限公司 　　深圳前海景佑贸易有限公司 　　瑞达新控资本管理有限公司 　　五、纸浆期货做市商 　　上海海通资源管理有限公司 　　豫新投资管理（上海）有限公司 　　六、铜期权做市商 　　瑞达新控资本管理有限公司 　　七、铝期权做市商 　　上海滇晟商贸有限公司 　　申万宏源证券有限公司 　　宏源恒利（上海）实业有限公司 　　八、锌期权做市商 　　中国国际金融股份有限公司 　　东证润和资本管理有限公司 　　浙江南华资本管理有限公司 　　九、黄金期权做市商 　　中信建投证券股份有限公司 　　申银万国智富投资有限公司 　　华泰证券股份有限公司 　　十、天然橡胶期权做市商 　　招商证券股份有限公司 上海期货交易所 2022年3月4日 。

我国期货市场整体规模体量大幅增长

总的来看，2021年，我国期货市场品种持续丰富，产品完整性进一步提高2021年上市的4个期货期权品种为相关企业管理风险、实现稳定经营提供有力工具 展望2022年，北京工商大学证券期货研究所胡俞越等此前提出，预计2022年期货及期权上市品种将突破100个上期所将推动航运指数、液化天然气、石脑油等更多对外开放品种上市，研究探索黄金期货国际化；绿色可持续发展方面，将积极研究钴、氢能、氨能和电力等期货品种。

主题交易持续，大宗商品市场结构性机会可期

钢铁年报云上发布会，国务院发展研究中心宏观经济研究部部长陈昌盛、中国钢铁工业协会副秘书长石洪卫、敦和资管首席经济学家徐小庆和Mysteel钢材首席分析师汪建华亲临分享，立即报名>> 新华财经北京12月22日电 今年以来，通胀主题交易成为大宗商品市场的关键词，国际原油、有色金属、农产品期货获得资金青睐，相关商品ETF资金流入明显，但“避险明星”黄金却高位震荡。

大商所将着力推进大豆和铁矿石定价中心建设

大商所总经理席志勇在5日召开的2021年第17届中国（深圳）国际期货大会上表示，围绕产品创新，集装箱运力等战略品种与干辣椒等特色中小宗品种加速推进在前期铁矿石、棕榈油等品种对外开放基础上，大商所将着力推进大豆和铁矿石定价中心建设，引导和推动全球生产商和贸易商参与期货价格的形成与应用，积极服务农产品、钢铁等相关行业企业增强国际定价能力、保障供应链安全 相关资讯： 上期所总经理王凤海：积极研究钴、氢能、氨能和电力等期货品种 上海期货交易所总经理王凤海5日表示，境内外联动方面，上期所将推动航运指数、液化天然气、石脑油等更多对外开放品种上市，研究探索黄金期货国际化；同时，继续拓展与境外交易所结算价授权等多种模式的合作，持续推进期货市场引入QFII和RQFII，探索国际化品种境外设立交割库。

国内商品期交所公布国庆节期间风控措施

9月27日，上期所及其子公司上期能源、郑商所、大商所分别发布通知，对国庆节期间各自相关品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平作了调整 上期所方面，自9月29日起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，黄金期货合约的交易保证金比例调整为9%，涨跌停板幅度调整为7%；铜、锌、铅、纸浆、国际铜期货合约的交易保证金比例调整为11%，涨跌停板幅度调整为9%；铝、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、燃料油、石油沥青、天然橡胶、原油、低硫燃料油、20号胶期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%；白银期货合约的交易保证金比例调整为13%，涨跌停板幅度调整为11%。

上海发布《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》的通知

鼓励银行参与交易所债券投资，推动更多银行、保险机构和基金管理机构参与国债期货交易研究银行进入商品期货市场，推进保险资金依托上海相关交易所投资黄金、石油等大宗商品支持资产管理产品参与定增、网下申购等业务鼓励跨国公司在沪设立全球或区域资金管理中心，经批准可进入银行间外汇市场交易 10.推动金融市场加强国际合作拓宽证券交易互通、基金互认的国家和地区范围，发展存托凭证业务扩大能源化工、有色金属等商品期货国际化特定品种。

[工业用芳烃溶剂日评]：工业用芳烃溶剂继续维稳，场内交投偏淡（20200812）

2.相关产品 2.1 成品油 今日华东地区主营汽柴油价格大面走稳，仅个别地区微幅调整分析来看，虽然美元走低和俄罗斯注册首款疫苗带来利好，但黄金等贵金属期货遭遇抛售带来利空拖累，国际油价转涨为跌，综合变化率负向区间运行，消息面利空盘踞故今日华东主营单位基本稳价观市，继续加大未提压缩力度。

5月份期市成交规模环比有所下降

”王骏说，“可以说今年是我国期货市场最近五年来最活跃的年份” 具体到品种，寇宁表示，5月中旬以来，全球新冠肺炎疫情持续蔓延，市场避险情绪升温，黄金、白银期货成交明显增长同时，随着5月份欧美经济体重启经济，全球经济企稳改善推动国际油价止跌回升，带动了国内原油期货成交回暖在国内经济稳步修复的背景下，国债市场高位调整，国债期货成交也有所放大 在寇宁看来，5月份以来，国内经济延续修复态势，内需增长显著加快，带动工业品价格持续上涨，预计随着相关政策持续落地起效，国内经济景气将继续改善，大宗商品价格将获得支撑。

上期所：调整螺纹钢、铜等品种交割手续费

上期发〔2020〕82号 各会员单位： 经研究决定，自2020年4月10日起至2021年1月8日：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、黄金、白银、天然橡胶、纸浆、燃料油、石油沥青期货交割手续费标准暂调整为0（含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务） 特此通知 上海期货交易所 2020年3月17日 相关新闻： 上海国际能源交易中心发布关于调整原油等品种交割手续费的通知 各有关单位： 上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心已于2020年3月17日发布《关于调整原油等品种交割手续费的通知》（上能发[2020]35号）。

爆款”衍生品黄金期权今挂牌上期所

黄金具有独特的避险功能随着中国黄金市场的国际影响力不断提升，国内黄金行业规模逐渐扩大，中国黄金企业和商业银行更希望通过国内期货市场开展套期保值，这样可以有效规避外汇风险和资金周转风险 上期所相关负责人表示，近几年来，国内外金价波动率总体下降但当出现短期剧烈波动行情时，通过期权开展保值资金成本低、效果好，更有利于黄金企业灵活运用套保策略，许多黄金企业非常希望国内市场及时推出黄金期权产品。

黄金、铁矿石等期权合约公开征求意见

铁矿石期权的上市，意味着今后在铁矿石品种上，期货、期权、基差贸易平台、互换平台都已齐备同时，铁矿石作为国际化品种，境内境外市场都已打通“作为大商所首个研发的工业品期权品种，铁矿石期权将为钢铁产业链企业提供丰富、灵活的避险工具，进一步满足企业风险管理需求”大商所相关负责人说 11月11日，上期所就黄金期权合约公开征求意见上期所相关负责人表示，黄金期权是对黄金期货的有效补充，将提高黄金产业链企业风险管理的灵活性，完善黄金价格形成机制，提升我国黄金市场国际影响力。

流动性逐步释放 大宗商品四季度有望联袂走强

原油指数上涨18.59%，贵金属指数上涨近20%；铁矿石指数冲高回落，迄今涨幅约28%；油脂链条指数上涨近9%；有色板块上涨超5%下跌品种中，苹果指数跌幅超30% 贵金属年初以来延续2018年四季度以来全球经济衰退和美联储宽松预期推动下的持续上涨主线不过随着9月份以来全球市场风险偏好回升，黄金价格在大涨后出现回落，但相关资产表现依然可圈可点数据显示，今年以来国际金银期货价格分别上涨17.7%、13.47%；国内沪金、沪银期货主力合分别上涨19.87%、15.54%；国内市场上的黄金相关主题基金今年以来收益均在30%左右。

上期所发布燃料油、白银期货做市商名单

中证网讯（记者孙翔峰）2019年6月5日，上海期货交易所(下称上期所)发布了燃料油及白银期货做市商名单据了解，上期所及全资子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）于2018年10月份先后进行了原油、镍和黄金品种的期货做市商招募工作，并启动了对上述品种不活跃合约的做市交易 上期所相关负责人表示，开展期货做市交易旨在通过对不活跃合约做市，不断改善合约连续性，为实体企业参与期货市场提供便利，进一步促进期货品种价格发现、套期保值和对冲风险的功能发挥。

从农产品到黑色系：商品多头港湾有多暖

今年来，在黄金、原油剧烈波动下，国内有色、化工期货总体表现乏善可陈，而受国际因素影响较小、更多跟从国内基本面的黑色系和农产品期货反倒走出一波行情分析人士指出，在宏微观等因素共振之下，短期黑色系表现料持续偏强，农产品走势或将延续分化 资金狙击两大商品板块 近段时间，商品期货市场上两大板块表现格外引人注目，一边是猪周期、糖周期、“水果自由”频频拉动相关标的上涨，另一边，在地产数据及环保限产因素支撑下，铁矿石、焦炭、钢材期货多头卷土重来，气势逼人。

从农产品到黑色系：商品多头港湾有多暖

今年来，在黄金、原油剧烈波动下，国内有色、化工期货总体表现乏善可陈，而受国际因素影响较小、更多跟从国内基本面的黑色系和农产品期货反倒走出一波行情分析人士指出，在宏微观等因素共振之下，短期黑色系表现料持续偏强，农产品走势或将延续分化 资金狙击两大商品板块 近段时间，商品期货市场上两大板块表现格外引人注目，一边是猪周期、糖周期、“水果自由”频频拉动相关标的上涨，另一边，在地产数据及环保限产因素支撑下，铁矿石、焦炭、钢材期货多头卷土重来，气势逼人。

“三金”蜜月期难以持久 原油或成商品领头羊

此外，近期国际贸易局势缓和也有利于全球经济转好，黄金、原油亦间接受到利好刺激因此，三者出现共同走强局面 “由于市场对全球经济预期降温，资金风险偏好下降，在避险需求刺激下，美元、黄金出现阶段性同涨行情而美元和原油的负相关关系减弱，主要在于目前原油的商品属性强于其金融属性”金石期货投资咨询部主管黄李强表示 在兴业研究汇率商品分析师张峻滔看来，2019年以来，“三金”上涨有其各自独立的逻辑，共振上行则是基本面阶段性驱动带来的巧合。

CDRC商品信心指数三连阴 今年大宗商品或“熊强牛弱”

根据协议，相关国家将于2019年1月开始日均减产原油120万桶，期限为6个月 截至1月2日收盘，两大国际基准原油期货价格双双涨超2%北京时间18时20分，纽约商品交易所2019年2月交货的轻质原油期货价格下跌0.5%，2019年3月交货的伦敦布伦特原油期货价格涨幅为0.2% 对于黄金走势，CMCMarkets市场分析师任震鸣认为，黄金具有金融属性，且随着美联储加息周期步入尾声阶段，2019年黄金整体重心将会抬升，全年预计区间升幅在100美元水平附近，全年振幅可能达330美元左右。