黄金期货和远期合约

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华泰长城：贵金属期货日报20141024

GFMS日前发布报告显示，今年二季度全球金矿企业对冲交易量飙升61%，经过Delta调整后共计177万盎司（或55吨）截至今年6月，全球金矿对冲交易量达468万盎司（或146吨），预计2014全年的净对冲规模将达到40吨，创下1999年以来纪录主要是因为俄罗斯最大的黄金生产商极地黄金公司为迎接Natalka项目，通过奇异期权和期货，进行了对冲操作其他黄金生产商主要还是以卖出期货来增加对冲量另外，从6月底开始，部分矿企在现有的远期销售协议基础上加大了对冲，如诺顿金田增加了现有的期货交易合约量。

2014年7月行业大事记

*7月28日报道，芝商所集团将为伦敦黄金期货远期合约店头交易通过CME的ClearPort平台进行结算服务 *7月30日报道，德意志银行和汇丰银行、加拿大丰业银行在美国被控滥用其议定每日的贵金属交易价特殊地位，试图操纵贵金属价格并获取不当利润，而引发的官司纠缠 。

【期货】期货的概念

比如你去花店买花，现买现付就属于现货交易；若是约定二个月后过生日时再付款提货，则属于远期交易期货交易的产生就是源于现货交易和远期交易，并在远期交易的基础上发展而形成的前面谈到的期货合约，实际上也是一种标准化的远期合约也就是说合约中的商品（合约标的物）种类、质量、数量和交割时间、地点都是事先规定好的，这样，买卖双方就不会因为商品的质量、数量和交货地点、时间等问题产生争议了 标准合约样式：大连商品交易所黄金大豆1号期货合约 交易品种－黄大豆 交易单位－10吨/手 报价单位－人民币 最小变动价位－1元/吨 涨跌停板幅度－上一交易日结算价的5％ 合约交割月份－1、3、5、7、9、11 交易时间－每星期一至星期五上午9:00－11:30下午13:30－15:00 最后交易日－合约月份第十个交易日 最后交割日－最后交易日后第七日(遇法定节假日顺延) 交割等级－具体内容见附件 交割地点－大连商品交易所指定交割仓库 交易保证金－合约价值的5％ 交割方式－集中交割 交易代码－a 上市交易所－大连商品交易所 交割等级－纯粮率最低指标% 种皮、杂质%、水份%、气味色泽 升水－(人民币元/吨) 贴水－(人民币元/吨) …… （2）期货合约的特点：期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。

13日FIS铁矿石掉期交易价格

欧美方面，银行业绩好于预期，美国4月二手房销售数据利好，周五欧美股市强劲反弹，黄金原油均上涨钢铁方面，在下游需求萎缩的压力下实货价格进一步走低，虽然全国钢材库存在经历两周回升后再度回落，淡季销售压力让市场延续悲观心情螺纹钢期货周五小幅收高，1301合约上涨25元/吨钢坯周末大幅下跌60至3530送到铁矿石实货需求减弱，另一方面矿山现货招标压力较小，指数居高不下掉期周五呈现震荡走势，8月合约跌至127.25，其后走高至127.5，收盘于128，远期13年合约从121下跌至119.5，7月8月价差进一步拉大至5美金。

现货黄金

、 黄金 T+D：以杠杆比例1：10到1：15交易分三个时间段（上午9；30-11；30，晚上9；00-2；00），双向买卖 动用资金大，一手一千克要4万5元 天通金：以杠杆比例1：12.5（节假日有调整），T+0做市商制度，双向24小时交易，时间灵活，资金小，风险小双向买涨买跌的交易模式，同时可以设只赢止损 期货金：以杠杆比例约1：10且以合约时间限定的形式，双向买涨买跌，资金大，风险大，买远期，有交割期，适合想一夜暴富一夜穷人。

有色金属套期保值的基本流程

　　第三步选择市场：国内铜、铝、锌冶炼、加工企业和贸易公司可选择上海交易所；黄金、白银、铂金可选择上海黄金交易所其他品种的大宗现货套期保值或国际进出口贸易的套期保值则可联系经国家批准的可从事境外期货交易的经纪公司在国际期货市场进行运做 　　第四步分批“建仓”：按照保值品种相同、数量相同、月份相同的交易原则，在期货市场分批“建仓”，买进或卖出远期合约。

重庆市场热轧板卷价格弱势持稳

美元指数跌至1年新低，国际油价8日大幅上涨，纽约黄金期货价格挑战1000美元，受此影响，今螺纹钢期货主力合约价格震荡走高，尾盘报4044元/吨，较上一交易日上涨2.98%，成交量放大至351.14万手在远期价格拉涨影响之下，今日国内主要城市热卷价格有所走强，但未出现明显收货现象，商家观望情绪依然较浓，上海4.75*1500mm普卷主流报价在3580元/吨左右，底部价格有所抬升。

钢材期货节后公布时间表 挂牌或在四五月

不过，他建议同属建材类的螺纹钢、线材应同时上市其实，16年前的1993年3月，苏州商品交易所成交的全球首张钢材期货合约是φ6.5mm线材期货 曾任职上海大宗钢铁电子交易中心中远期现货市场总经理的李胜军，日前向记者表示，春暖花开后的二季度初，正值全国各工地迎来开工建设的高潮，也是建材需求旺季的开始但鉴于去年初上期所出其不意推出黄金期货的经验，他认为尽管上期所钢材交割库的精心选择及前期的市场推介等工作尚需一至两个月的准备时间且中间为春节长假所隔断，但于二季度之前挂牌交易钢材期货也并非不可能。

钢材期货节后公布时间表 挂牌或在四五月

不过，他建议同属建材类的螺纹钢、线材应同时上市其实，16年前的1993年3月，苏州商品交易所成交的全球首张钢材期货合约是φ6.5mm线材期货 曾任职上海大宗钢铁电子交易中心中远期现货市场总经理的李胜军，日前向记者表示，春暖花开后的二季度初，正值全国各工地迎来开工建设的高潮，也是建材需求旺季的开始但鉴于去年初上期所出其不意推出黄金期货的经验，他认为尽管上期所钢材交割库的精心选择及前期的市场推介等工作尚需一至两个月的准备时间且中间为春节长假所隔断，但于二季度之前挂牌交易钢材期货也并非不可能。

黄金期货鸣锣 钢材期货还有多远？

1月9日，倍受关注的中国黄金期货在上海期货交易所正式挂牌上市交易，引起了人们的极大关注同样，在钢铁业和钢材流通业的反响强烈，业内关注的、期待的是钢材期货交易何时亮相 为此，记者采访一些从事钢材贸易的经营者，特别是在钢材电子市场参与远期合约交易的钢贸商，他们对钢材期货市场的推出，都认为为期不会太远了。

黄金期货鸣锣 钢材期货还有多远？

1月9日，倍受关注的中国黄金期货在上海期货交易所正式挂牌上市交易，引起了人们的极大关注同样，在钢铁业和钢材流通业的反响强烈，业内关注的、期待的是钢材期货交易何时亮相 为此，记者采访一些从事钢材贸易的经营者，特别是在钢材电子市场参与远期合约交易的钢贸商，他们对钢材期货市场的推出，都认为为期不会太远了。

推出钢材期货迫在眉睫

尽管因当时条件所限，这些品种都中途夭折，但时过境迁，目前国内期货市场已进入了规范、健康发展的黄金时期当年的线材期货也为我们重新推出钢材期货在合约设计、风险管理等各方面提供了诸多借鉴相对而言，我国恢复钢材期货交易是一件容易的事情而LME和NYMEX要推出钢材期货则要难得多 企业避险需求迫切 近两年，国内出现了与期货交易相似的钢材电子交易市场，上海的两个电子市场和安徽钢材中心批发市场相继成立，进行远期钢材交易。

迪拜6月黄金期货合约交易量较5月下降9.1%

现货金价曾上涨至730.65美元/盎司，创下1980年以来最高，但之后大幅回落 迪拜黄金商品交易所目前交易黄金期货远期六个月合约和白银期货远期四个月合约，并于6月开始外汇期货交易迪拜黄金商品交易所计划第四季度推出钢铁和航运燃油等商品的期货交易，并将随着业务发展进一步推出运费和棉花期货交易 迪拜黄金商品交易所由迪拜多种商品交易中心(Dubai Multi Commodities Centre)、金融技术(印度)公司(Financial Technologies India Ltd.)和印度多种商品交易所(Multi Commodity Exchange of India Ltd.)合资组建。

迪拜6月黄金期货合约交易量较5月下降9.1%

现货金价曾上涨至730.65美元/盎司，创下1980年以来最高，但之后大幅回落 迪拜黄金商品交易所目前交易黄金期货远期六个月合约和白银期货远期四个月合约，并于6月开始外汇期货交易迪拜黄金商品交易所计划第四季度推出钢铁和航运燃油等商品的期货交易，并将随着业务发展进一步推出运费和棉花期货交易 迪拜黄金商品交易所由迪拜多种商品交易中心(Dubai Multi Commodities Centre)、金融技术(印度)公司(Financial Technologies India Ltd.)和印度多种商品交易所(Multi Commodity Exchange of India Ltd.)合资组建。

6月5日上海期铜全线涨停--分析评论

目前LME金属市场仍缺乏流动性，鲜有新基金流入LME一交易商表示，唯一可以肯定的就是金属期货波动性正越来越大巴克莱资本国际的报告显示，铜价大幅波动行情仍可能继续，远期合约曲线反映出隐含波动率大幅增加报告称，近月合约隐含波动率5月中升至70%，目前为60%，而2005年同期仅为19%巴克莱资本国际表示，与黄金和石油等其他商品相比，期锌的隐含波动率仅次于铜，达到61%。