黄金现货比期货贵

“白银时代”无缝衔接“黄金时代”：金贵银业更名本月涨幅赶超多只黄金股

随着现货黄金价格屡创历史新高，同属于贵金属的白银价格也正加速狂飙沪银期货主力合约上周五最高触及7790元/千克，创下历史新高；与此同时，现货白银价格盘中最高触及29.79美元/盎司的近三年来新高二级市场方面，湖南白银和盛达资源周五收盘均涨停，兴业银锡盘中最高涨近7% 值得一提的是，拉长时间来看，今年以来白银价格的区间累计最大涨幅已超过黄金经计算，现货白银价格和现货黄金价格1月1日迄今累计最大涨幅分别为35.8%和22.3%，沪银主连价格和沪金主连价格的区间累计最大涨幅分别为35.6%和23.5%，COMEX白银期货主力合约价格和COMEX黄金期货主力合约价格的同期累计最大涨幅分别为36%和22.7%。

弘业期货：现货黄金在美股盘末将历史新高刷至2377美元/盎司

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.8%报2390.6美元/盎司，COMEX白银期货涨1.76%报28.545美元/盎司 现货黄金在美股盘末将历史新高刷至2377美元/盎司欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，符合市场预期欧洲央行称大多数潜在通胀指标正在放缓，如果相信通胀将达到2%，利率可能会下降 美国3月PPI同比上升2.1%，创2023年4月以来新高，预期2.2%，前值1.6%；环比上升0.2%，预期0.3%，前值0.6%。

疯狂的金价：1个月涨幅抵1年，黄金ETF涨到连续停牌，贵金属上涨逻辑已变

随着金价的持续创新高，行情上涨的逻辑出现新变化 节后首个交易日，国内贵金属板块依旧表现强劲其中，沪银期货主力合约触及涨停，收报7128元/千克，创2012年11月以来新高；沪金期货主力合约盘中续创新高至560.78元/克而在ETF市场上，此前大幅溢价上行的黄金股ETF，在经历今日“一字”跌停后，再次宣布停牌，不过，挂钩黄金现货的ETF涨幅拉大 先是外盘黄金无惧利空因素，近一周接连突破2200、2300美元整数关口；再是国内金价节后跟涨创新高，投资热度不减。

国内外黄金价格再创历史新高

进入4月，内外金价迎来新高开局4月1日，国内沪金期货主力2406合约收于534.04元／克，上涨1.69%；伦敦现货金价盘中触及2265.49美元／盎司的历史高点目前推动金价大幅上行的主要因素是什么？本周美国非农就业数据即将出炉，投资者应当如何布局黄金？记者采访了多位市场分析人士给出解读 金价强势上涨背后的逻辑 受访的多数分析师表示，国际地缘政治冲突加剧、美联储降息预期转“鸽”以及美国通胀数据有所降温，是本轮贵金属价格强势上涨的主要动力。

金瑞期货：黄金内外盘走势现分歧

2022年下半年开始，银行逐渐暂停了个人投资者参与金银衍生品投资的渠道，特别是一些可以让投资者加杠杆的“黄金理财产品”因此部分投资需求转移至期货市场以及现货市场，这也容易导致国内现货与沪金期货推高溢价集中需求导致的溢价想要从根本上改善需要较长时间，主要是需要市场有更多黄金的合理投资渠道 未来溢价进一步扩大的空间有限 综合来看，贵金属未来溢价进一步扩大的空间有限，不建议投资者追高。

10年期美债收益率续升，距年内高位仅差10BP

” 伴随着美元指数保持在16个月高位附近，国际金价周二也再度大跌现货黄金价格纽约时段尾盘跌至每盎司1788美元附近，实际收益率攀升，使黄金对其他货币持有者来说变得昂贵 BlueLine Futures首席市场策略师Phillip Streble指出，“过去48小时黄金一直处于恐慌性抛售，我会将大部分原因归咎于10年期美债收益率上升，收益率曲线趋陡，这导致黄金期货的反应不佳。

清明假期前商品“涨势喜人”！纸浆盘中触及涨停 螺纹逼近历史高点热卷续创新高

现货方面，由于需求强劲，唐山钢坯库存直线下降，今日昌黎钢坯大幅上涨140元 贵金属昨日触底回升，今日延续涨势，上海白银期货涨逾3%，黄金涨逾2%有色金属也全线上涨，其中沪锡大涨近4%，据报道，受新一轮环保督察影响，云南个旧地区锡冶炼厂大部分烟化炉已经在3月底停产烟化炉用于处理锡中矿、含锡炉渣、硬头等低品位原料，产出的烟尘再加工成粒子，是电炉冶炼的重要原料此次烟化炉停产导致电炉冶炼原料供应紧缺。

商品大面积反弹黑色系全线上涨 硅铁主力合约涨停

经济乐观预期助力美元走强及美债收益率上涨，贵金属价格受到压制方正中期期货指出，黄金的上涨需要美债收益率的走弱，而白银的上涨需要黄金的支持或者技术形态的持续走强，因此短期白银或难出现大涨但后期来看，金瑞期货表示，随着全球制造业复苏，叠加光伏需求激增，白银工业需求将持续回暖，金银比价仍有进一步向下的空间 沪锡主力合约全天低开低走，已连续四日回调，截至收盘下跌1.44%分析人士表示，近期沪锡期货价格进入震荡调整期，沪锡库存的增加对锡价或形成短期的利空，再加上现货市场春节氛围浓厚，交投一般，盘面出现回调难以避免。

金价大涨催热回购业务 “黄金大妈”是走是留

据了解，近一年来，国内黄金现货价格涨幅在100元/克以上，上周国内现货黄金价格首次突破400元/克大关分析师对记者表示，黄金价格大涨，主要是基于三方面因素：其一，各国货币宽松政策频发，市场流动性充裕，而贵金属的金融属性较强；其二，西方主要经济体受疫情影响较大，经济预期较差，贵金属避险保值功能凸显；其三，赚钱效应影响，上半年全球黄金ETF总规模增长25% 条条大路通罗马 在金价大涨的背景下，究竟哪条才是投资黄金的合适路径呢？ 叶建军表示，目前市场上主流的黄金投资方式主要包括黄金基金、黄金期货、黄金现货、黄金类金融衍生品。

鄱阳站水位突破历史极值 哪些品种会受到影响？

黄金期货创近9年新高，后市能否持续走高？ 上周，伦敦现货黄金成功上破1800美元/盎司，刷新2011年10月以来高点光大期货贵金属高级分析师展大鹏认为，资金持续看好黄金的原因有两点一是受疫情影响美实际利率存在继续走弱的预期，即使经济修复也会首先提升通胀预期，而非加息预期逻辑有点类似于2009年后，此时与美联储QE购买量并没有太直接关系，而是购买行为形成支撑，货币放水后经济复苏后的通胀预期形成黄金向上推力。

从衍生品市场活跃度看我国黄金市场的发展

黄金矿山、珠宝首饰生产企业等实体分别处于黄金产业链的上游和下游，都以黄金现货为主要经营对象，这些企业天然成为黄金套期保值的需求者目前，黄金期货、期权等工具已经上市，产品结构基本完善，应继续发挥市场功能，利用黄金期货+期权组合工具实现风险对冲和套期保值，增强企业抵抗风险水平，为企业生产经营保驾护航 积极拓展融资渠道 产业企业在发展中遇到的障碍较多，从融资的角度来看，主要表现为融资难、融资贵、渠道单一等。

赵晓君：黄金与美股共振仍将延续

中证网讯（记者张利静）最近两个交易日，随着黄金现货价格上涨，期货价格弱势盘整，黄金期现货价差出现收敛4月17日，中大期货贵金属分析师赵晓君对中国证券报记者表示，悲观预期继续修复，最近黄金价格的上涨并未受益于经济数据的下滑，更多的是供需矛盾恶化伦敦黄金现货市场与美国期货市场价差在近两个交易日再度收敛，反映了短期对实物黄金需求的购买浪潮可能告一段落而通胀保值债券的利率（即实际利率）触及3月份的历史低点后反弹，压制了金价进一步上行。

爆款”衍生品黄金期权今挂牌上期所

“如果说期货是发现未来价格的一个点，那么期权发现的则是一个面，它包含了未来价格可能的分布状况现货、期货和期权市场有机结合，可以形成立体、有效和稳定的黄金市场” 浦发银行贵金属交易员傅宇辉则认为，黄金期权的推出，为银行市场业务带来有力的工具支撑“近年来，商业银行在为客户提供贵金属套期保值及投资服务时，往往利用境外黄金期权市场，交易成本较高随着上期所黄金期权的推出，上述问题有望改善。

节后国内商品市场变数增加

中秋节假期期间，欧洲央行降息并重启量化宽松，美国农业部9月供需报告数据对大豆偏利多，沙特阿美旗下石油加工厂遭袭击外盘基本金属普涨，贵金属黄金微跌、白银大幅下挫，国际原油继续振荡对于内外盘联动性较强的品种而言，节后国内市场可能出现一些变化，投资者需要关注 因美国经济数据好于预期，全球贸易局势有缓和迹象，近期黄金、白银价格大幅回落中秋节期间外盘黄金下跌幅度较小，COMEX黄金期货和伦敦现货跌幅均不足1%。

节后国内商品市场变数增加

中秋节假期期间，欧洲央行降息并重启量化宽松，美国农业部9月供需报告数据对大豆偏利多，沙特阿美旗下石油加工厂遭袭击外盘基本金属普涨，贵金属黄金微跌、白银大幅下挫，国际原油继续振荡对于内外盘联动性较强的品种而言，节后国内市场可能出现一些变化，投资者需要关注 因美国经济数据好于预期，全球贸易局势有缓和迹象，近期黄金、白银价格大幅回落中秋节期间外盘黄金下跌幅度较小，COMEX黄金期货和伦敦现货跌幅均不足1%。

贵金属领涨 沪金开盘后涨停涨幅4％

国内期货市场3日早盘开盘，商品期货涨跌参半，贵金属领涨，沪金开盘后涨停，涨幅达4％，沪锡大跌逾5％，原油大跌3.8％ 国际黄金周二大幅攀升，单日涨幅超过30美元周三亚市早盘，金价再出现新上涨行情，一度飙升至1436美元/盎司附近，逼近6月25日触及的年内高点1439.20美元/盎司 过去24小时，现货黄金暴涨了50美元因担忧全球经济增长和贸易忧虑重燃拖累美债收益率下跌，全球经济出现新的压力迹象可能促使中央银行实施刺激措施。

黄金市场过于乐观了吧 注意啦 这股重大力量已衰竭

2018年海外购买量降至762吨，同比下降20%这将使其成为近十年来美国第二大最小的出口贸易量该人士称，12月进口较上年同期萎缩23%至约60吨 在卢比疲软导致黄金价格上涨后，黄金进口有所放缓；印度几乎所有的黄金都是进口的，但由于卢比贬值，黄金在价格敏感的市场上变得更加昂贵，印度对黄金的需求一直在下降流动性紧缩和政府抑制消费的措施加剧了这种下滑 2018年，孟买基准的以卢比计价的黄金期货上涨了近8%，在当地货币贬值的帮助下连续第三年上涨，而以美元计价的海外现货金收低近2%。

圣诞“劫”黄金再成宠儿 金价改写逾六个月峰值

因投资者们开始重新配置投资组合，自然而然地地转向了贵金属市场黄金的投资，受到全球经济增长放缓以及股市表现疲软的影响在可能出现危机的背景下，黄金是个不错的选择 FXTM研究分析师Lukman?Otunuga表示，“美元贬值加上对2019年加息减少的预期仍然是支撑现货黄金价格的主要因素，随着波动的股票市场加速向安全的转移，黄金很可能在2018年剩余时间内继续受到支 努钦救市失败反而助长避险情绪，黄金一路躺赢 美国财政部长努钦在周一（12月24日）与总统的金融市场工作小组召开电话会议，参加努钦会议的有美联储、美国证券交易委员会(SEC)、商品期货交易委员会(CFTC)、联邦存款保险公司(FDIC)和美国货币监理署(OCC)的官员。

黄金期货十年再出发 国际化等创新受关注

” 关于黄金期货国际化，上期所相关负责人介绍，目前，国内黄金期货价格与国内黄金现货价格、国际黄金期货价格有着较强的联动性，未来，上期所将以原油期货推出为契机，稳步推动黄金期货国际化进程同时，优化黄金期货相关机制，提高市场运行效率和服务水平，在加强产品创新上加大投入，完善贵金属产品系列，努力优化黄金期货市场投资者结构，服务实体经济发展。

CCFI：多数板块飘红

美国国债收益率攀升、美元指数持续上涨以及世界黄金协会公布的一季度黄金总需求下降均对贵金属上涨形成压制不过，伊核协议危机重燃、美国一连串数据相继出炉、现货逢低买盘入场、期货空头回补以及美联储维持基准利率不变等因素又对贵金属形成支撑 整体上，CCFI在化工、煤炭板块的带动下再次上行从资金流向来看，倾向于流入周涨幅居前的化工、煤炭板块，整体流入金额均超过4亿元，而近期被压制的油脂板块以及回吐部份涨幅的建材板块，则呈资金流出状态。