美国期货黄金期权

[今日原油]：伊朗对以色列报复或点到为止，欧美原油期货回跌

原油 国际市场 评论分析

金瑞期货：黄金内外盘走势现分歧

价差未来大概率会逐步向合理水平回归，但由于黄金现货贸易的限制问题，以及其他投资渠道缺乏等带来的期货、现货溢价短期较难解决，因此价差的回归或相对缓慢如果是做跨市价差回归的策略，相关配置建议谨慎测试资金压力，以及头寸放置建议在远期 对于黄金单边的价格而言，美债收益率有上行风险，不利黄金上方空间，大概率还是以振荡为主，卖出看跌期权是较为合理的配置策略虽然从当前欧美加息进入尾声、经济处于下行周期以及高利率环境下美国仍存金融风险的大逻辑来看，贵金属仍是较好的避险资产。

[今日原油]：拜登中东之行无功而返 欧美原油期货重返每桶100美元之上

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财经观察：财政刺激预期推动美股出现报复性反弹

盘中，道琼斯工业平均指数一度上涨2145.07点，涨幅达11.54%，创下1933年以来的最大单日涨幅 受市场流动性改善影响，纽约商品交易所4月份交货的黄金期货价格当日收于每盎司1660.8美元，比前一交易日暴涨93.2美元，涨幅达5.95% 美国10年期国债收益率当日也显著回升，衡量股市投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数（又称“恐慌指数”）当日早间一度降至36.24点的近日低点，但当日盘中总体处于50点上方。

对冲基金对黄金“忠诚度”缘何下降

美国商品期货交易委员会（CFTC）最新发布的周度数据显示，在截至10月15日的一周内（10月9日至10月15日），对冲基金等大型机构投资者对于黄金的“忠诚度”出现下降，持有的黄金投机性净多头头寸较此前一周减少22536手期货和期权合约，至253027手合约 市场人士指出，英国脱欧等潜在风险因素前景难料，对冲基金等投资者较谨慎，因此看多黄金的意愿暂时降温。

黄金长牛格局不变

全球最大的SPDR黄金ETF数据显示，自2019年5月初以来，黄金ETF持有量保持持续上升态势，从当时的740吨左右，一路攀升至目前的920多吨，黄金ETF持有量被看作是贵金属市场的“热度表”从历史数据对比来看，该黄金ETF持有量曾经在2012年年末触及过峰值水平1350吨左右，相信这一纪录未来会被刷新 根据美国期货商品交易委员会的数据，COMEX黄金期货、期权基金多头持仓总量基本处于历史最高40万张水平，而基金空头数量虽然距离历史绝对低位还存在一些距离，但数据和持仓趋势情况已经很好地说明了问题。

长期来看贵金属震荡上涨的窗口接近打开

投机者所持COMEX白银期货和期权净空头头寸增加减少1.911万手合约，至1.9931万手合约 [行情分析] 节假日期间，美国非农数据不及预期，欧洲央行再次修改前瞻指引，德国工业产出不及预期，金价大涨市场方面，上周COMEX黄金主力收于1344.9，涨2.63%，COMEX白银主力收于15，涨3.06%美元指数最终收于96.586，跌1.19%，沪金主力收于301.7，涨2.81%，沪银主力收于3639，涨1.76%。

贵金属震荡上涨的窗口接近打开

投机者所持COMEX白银期货和期权净空头头寸增加8,182手合约，至39,042手合约，创八个月新高投机者转而持有NYMEX铂金期货和期权净空头头寸10,128手合约，看跌情绪创最近14周新高，之前一周持有净多头头寸13,389手合约此外，IMF数据显示4月印度黄金持有量增加5.597吨至618.183吨 [行情分析] 消息面上，美布拉德表示降息或有依据，美国5月ISM制造业指数不及预期，金价继续向上突破1330大关。

LME4月29日金属综述

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示，截至4月23日当周，对冲基金和基金经理增持COMEX黄金期货及期权净空头头寸18,359手，至22,328手。

LME4月22日金属综述

同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至4月16日当周，对冲基金和基金经理转为持有COMEX黄金期货及期权净空头头寸3,969手。

黄金成为资本追逐的香馍馍 三个理由支撑交易员做多

这在股市中尤为明显，因为一旦看到大规模的抛售现象，意味着市场的恐慌情绪已经明显回升，黄金重新成为避险资金的资产配置 事实上，近期VIX指数的飙升也暗示了市场的恐慌情绪正在进一步回升，刷新了2018年2月9日以来的高点，这都成为了黄金上涨的助推器 交易员通过这三个方面进一步佐证了他们看多黄金的观点 基金投资者 美国CFTC公布的数据显示，截至12月18日当周，基金经理的净多头头寸增加了一倍以上，增加了24569手期权和期货合约，这是自6月中旬以来最乐观的水平。

黄金：金价震荡中延续小幅下跌

10月ISM制造业指数57.7，预期59，前值59.8；制造业就业指数56.8，前值58.8；物价支付指数71.6，预期69，前值66.9；制造业新订单指数57.4，前值61.8 CFTC数据显示，截至10月30日当周，投机者所持COMEX黄金期货和期权净空头头寸增加18,723手合约，至45,622手合约 美国9月耐用品订单环比终值0.7%，初值0.8%；8月4.4%修正为4.6%；扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值-0.1%，初值-0.1%；8月-0.9%修正为-0.2%；扣除运输类耐用品订单环比终值0%，初值0.1%；8月持平修正为0.3%。

金银高开震荡 受美元走弱提振

市场焦点:1、美国财长：特朗普尊重美联储的独立性长期来说，强势美元对美国很重要2、G20声明草案：全球经济增长的同步性下降经济增长所面临的风险已经升温，贸易关系紧张构成风险3、至7月17日当周，投机者转而持有COMEX黄金期货和期权净空头头寸22,155手合约，看跌情绪创逾两年最重，之前一周持有净多头头寸3,230手合约4、特朗普抨击欧洲等国操纵汇率，并称美联储现在不应收紧政策。

避险情绪浓厚 “土豪金”缘何不敌“铜博士”

美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的数据显示，截至6月5日当周，对冲基金和基金经理减持黄金期货期权净多头部位，增持期铜期权净多仓其中，投机客减持COMEX黄金期货净多仓3169手至58066手，增持COMEX期铜期权净多仓18887手至48799手，为四个月来净多仓最高水平 为何近期贵金属成为“烫手山芋”，“铜博士”则炙手可热？ 招金期货贵金属研究院副院长曹梦洋向中国证券报记者称，影响近期金价走势的因素主要有两方面：一是美联储加息，另一种是市场避险情绪，当前金价下挫主要是源于美联储加息预期增强打压。

金矿产量对金价短期影响并不明显

目前，国内外的大部分黄金交易所都会将套期保值交易和普通的投机交易分开管理，例如美国COMEX（纽约商业交易所）每周公布的期货期权持仓报告会分开公布套期保值头寸数量和基金等投机交易机构的头寸数量，而国内的上海黄金交易所和上海期货交易所也会对套期保值交易者提供特别的通道和服务 金矿及其相关的数据是黄金市场研究中不可缺少的基础环节，虽然不太可能主导短期的金价波动，但确是每个黄金市场参与者需要关注的方面。

美联储会议召开在即 黄金承压下挫

德商称“更重要的是，美国的债券收益率明显上涨，这使得黄金作为替代投资吸引力下降据推测，这也是为什么周五看到黄金ETF连续第二日流出” 7.Phoenix期货与期权有限责任公司总裁凯文·格雷迪（KevinGrady）表示，尽管在朝鲜的另一次导弹发射在一夜之间发生，在更令人不安的刺激之后，他预计黄金会有一些疲软。

全球经济复苏升温推升风险偏好 黄金多头仓惶离场

截止10月4日当周，黄金期权和期货市场的净多头下降了22%，至205176手合约，创自5月24日以来的最大跌幅全球经济复苏升温推升了风险偏好，黄金多头仓惶离场 今年上半年，在全球经济不景气下，黄金上涨了近25%然而六月末开始，随着欧洲和日本领导人推动经济复苏，美国经济不断扩张，投资者风险偏好上升，黄金开始下跌。

【盘点】大宗商品一周热点回顾（09.12-09.23)

大商所党委书记、理事长李正强在大会开幕式上致辞时表示，大商所将加大生猪等新品种、期权等新工具的研发创新力度，深入推进集团交割等业务管理创新，持续提升市场运行质量和效率全文链接 期金八个交易日有七日下跌 收创近三个月新低 周五(9月16日)，美国12月COMEX黄金期货价格收盘下跌7.80美元，跌幅0.6%，收报1310.20美元/盎司，录得6月23日(英国脱欧公投)以来最低收盘价，且本周累计下跌1.8%。

加息预期成“指挥棒” 国际金价坐“过山车”

“尤其是就业市场的数据好于预期，加上关键决策人士相继表态支持加息的言论，都让黄金市场承压”混沌天成期货分析师孙永刚表示 事实上，到目前专业投资者的持仓变动也表明市场整体依然较“纠结”，黄金市场仍待进一步明确方向的指引美国商品期货交易委员会公布的最新数据显示，在黄金期货期权衍生产品市场上，代表专业投机者的对冲基金等机构在前期的连续减持后再度大幅增持，到9月6日，专业投机者的看多持仓创下近两个月来的新高。

金市逆转终结四周连跌 加息前景仍制约金价

”上海一家私募基金研究部门负责人表示 黄金市场受美联储加息前景影响，市场分歧明显美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示，截至5月31日当周，作为专业投资者的对冲基金和基金经理继续减持黄金的净多头头寸，使得黄金期货期权的净多持仓距离5月份创下的4年半高位大幅度回落 而黄金ETF基金的投资者依然在增持黄金，全球最大的黄金ETF基金SPDR持有的黄金头寸在前期一度有所减持后，近期继续增加，到6月4日，SPDR持仓规模达881.44吨，其中6月份首周增持规模即超过12吨，显示出ETF投资者依然看好黄金市场前景。