黄金期货内盘与外盘

金瑞期货：黄金内外盘走势现分歧

近期贵金属内外价差明显走扩，引起市场关注内盘自8月下旬以来明显强于外盘，截至9月14日收盘，以伦敦金/银与上金所金/银T+d计算，黄金现货内外价差达到27元/克，白银现货内外价差超过620元/克，均创下有数据以来的最高值 内外价差明显走扩引发市场关注 究其原因我们认为有三方面：一是美元走强带来的汇率波动实际上本轮内外价差走强的最重要决定因素还是美元走强带来的汇率波动。

黄金市场分歧进一步加大

近段时间以来，内外盘金价不断创历史新高，背后是复杂多变的国际地缘局势，还包括美国通胀预期再度抬头和美联储货币政策预期的“混乱”，这使得市场分歧有所加大，黄金盘面高位波动风险加剧 黄金市场风险防控举措接连发布 值得注意的是，近期上海期货交易所、上海黄金交易所针对金价过热行情推出了相关风险防控举措 4月10日，上海期货交易所在黄金期货上采取交易限额举措，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，非期货公司会员、客户在黄金期货各合约日内开仓交易最大数量为2800手。

中钢协建议取消钢铁期货夜盘交易，业内人士：有夜盘伤身，没夜盘伤神

当时厚石天成总经理侯延军向媒体表示，在没有夜盘交易之前，每一个专心于期货交易的交易员都有一个习惯，就是半夜醒一两次看看外盘衍生品的一大功能就是避险工具，由于原油化工类，油脂豆类，黄金外汇受外盘影响非常大，之前是不论内盘涨跌，主要还是看夜晚的外盘走势 近些年，中国话语权增强，但是部分品种还是严重受外盘制约其实夜盘的作用，这些天市场就给出来答案，在没有夜盘连续交易的情况下，突发状况是很难规避风险的。

铜、黄金、原油期货合约将实施交易限额举措

而从期货市场的成交和持仓量变化情况来看，他表示，当前市场还是存在着一定的分歧和不确定性截至4月9日，沪金期货全部合约持仓401269手，较3月末略下降163手；从整体成交量数据来看，今年3月份黄金成交量较上一年度同比增长22.64%，相比今年2月份环比增长208.86%，表明市场有较高的投资热情，但持有信心并不稳定国内黄金市场整体的持仓和成交处于较高时期，外盘COMEX黄金非商业多头持仓也接近历史高位。

疯狂的金价：1个月涨幅抵1年，黄金ETF涨到连续停牌，贵金属上涨逻辑已变

随着金价的持续创新高，行情上涨的逻辑出现新变化 节后首个交易日，国内贵金属板块依旧表现强劲其中，沪银期货主力合约触及涨停，收报7128元/千克，创2012年11月以来新高；沪金期货主力合约盘中续创新高至560.78元/克而在ETF市场上，此前大幅溢价上行的黄金股ETF，在经历今日“一字”跌停后，再次宣布停牌，不过，挂钩黄金现货的ETF涨幅拉大 先是外盘黄金无惧利空因素，近一周接连突破2200、2300美元整数关口；再是国内金价节后跟涨创新高，投资热度不减。

国泰君安期货：黄金上涨核心逻辑已经发生偏离

黄金期货主力大涨，沪金最高触及532.54元/克，周五涨幅达到2.17% 从驱动来看，3月FOMC会议的鸽派论调对黄金的影响仍在延续，当美联储不再把二次通胀当作影响货币政策的风险之后，黄金在商品表现偏强的情况下同步上涨同样隐含的货币属性使得比特币与黄金同涨从交易层面，上周五外盘COMEX因耶稣受难日而休市，内盘基于对黄金持续上涨的一致预期而增仓上行，而且现货存在一定的买盘此外，部分大户有进行移仓、远月增仓的迹象，进一步推升金价。

Mysteel日报：商家心态谨慎 云贵建筑钢材价格小幅下跌

【明日预测】受期货下挫影响，今日国内现货市场延续弱势，市场成交情况不容乐观，近期主要是外盘银行股下跌引发的金融危机猜想影响了市场情绪，全球避嫌情绪升温，黄金价格大涨同时大宗商品价格下跌，国内市场同步走弱，目前现货基本面未发生结构性矛盾，明日钢联产量库存数据尤为关键。

大宗商品迎来“开门红”！有色黑色齐飞，化工品多头狂欢，三品种涨停

今日开盘，沪金主力合约跟随外盘大幅下挫，截至收盘跌2.79%国贸期货表示，黄金价格短期在市场风险偏好上扬的背景下或延续弱势区间震荡，但下挫空间有限金瑞期货也指出，目前美国经济仍在修复期，且距离疫情前的水平仍有一定距离，美债收益率没有短期内大幅反弹的基础后期需要关注通胀回升的幅度，随着货币宽松政策的持续，以及经济的修复都将主推通胀回升中长期贵金属价格仍以看涨为主

黄金短期不宜过分看空

11月以来，黄金整体处于跌跌不休格局中，特别是自中旬开始，技术上破位不断走低，COMEX黄金期货价格最低触及1767.2美元/盎司，全月下跌5.32%，为近四年来单月最差内盘市场，11月以来人民币持续升值，人民币兑美元驶入6.5区间，沪金2102合约失守400元/克关口，最低触及368.28元/克，全月下跌7.02%在人民币升值的背景下，国内黄金价格明显弱于外盘价格 多重利空集中释放 黄金价格的技术性破位主要是由多重利空集中释放所致：一是疫苗取得超预期进展，全球经济复苏预期进一步增强。

我的有色铜铝早餐：鼓励中企开展对外投资合作 云南创新铝产业园昨日投产

大商所启动防范非法 证券期货宣传月活动

”王岚说 以外盘代理交易为例，一些机构推广所谓“外盘期货”代理业务，宣称可以为境内投资者参与境外期货交易提供渠道，代理中国香港和纽约、伦敦等市场原油、黄金、股指、外汇等期货投资，有的还提供“专家”指导、“一对一教学”、期货配资等服务投资者只需提供身份证件、开户并缴纳相关费用后，便可通过这些机构的特定交易软件进行“外盘期货”交易。

真金回归 “螺纹金”褪色 避险选老牌还是新贵？

3月24日上午一开盘，国内黄金白银资产就跟随隔夜外盘金银的强劲走势，出现了涨停潮金银期货、概念股、ETF产品纷纷大涨，成为昨日最“炫”资产而前期独立走强的黑色系期货近期走势趋弱真金回归，“螺纹金”褪色的背后，二者逻辑发生了什么变化？ 黄金资产全线走强 “唉，周一下午把白银期货的多单平掉了，现在整个人都不好了。

疫情对黄金及原油市场长期走势影响有限

我国春节休市期间，受新型冠状病毒感染的肺炎疫情等因素影响，全球风险资产纷纷下跌，市场避险情绪升温2月3日，内盘贵金属期货价格表现较为抢眼，具体来看，SHFE黄金收于359.30元/克，涨幅2.67%，SHFE白银收于4337元/千克，涨幅0.91%；原油方面，春节期间外盘油价已现连续下跌行情，交易空窗期导致SC原油开盘跌停，收于415.5元/桶，下跌36.2元/桶，跌幅8.01%本文主要分析此次疫情对于贵金属以及原油期货的影响。

罗丹：业务导向的量化分析与风险管理

期货市场作为另一个采购和销售市场。对采购和销售实时进行保值，将价格风险对冲锁定。

黄金进入季节性强势阶段

在外盘贵金属走势的提振下，12月4日国内贵金属期货、股票标的携手走高，沪金、沪银期货主力合约分别上涨1.82%、2.78%，A股黄金珠宝指数涨3.33%从历史走势规律来看，金价12月上涨的概率较大，目前已进入季节性强势时期，短期金市有望延续偏强运行态势 股期标的携手大涨 近期贵金属期货表现亮眼数据显示，12月4日沪银期货主力2002合约最高至4255元/千克，创下11月8日以来新高，收报4249元/千克，涨2.78%，涨幅位居当日商品期市之首；沪金期货主力2002合约一度上摸至340.75元/克，创下11月6日以来新高，收报340.40元/克，涨1.82%。

数据有好有坏 金银外强内弱均维持反弹态势

CFTC公布的截止10月22日当周，黄金非商业净多头寸276515张，较前一周增加6.71%；白银非商业净多头寸53678张，较前一周增加14.84% 【期货走势】上周五晚国内方面，沪金沪银小幅低开后震荡偏稳沪金日线缺口未补构成短线支撑，但仍未打破近期横盘区间，日均线及MACD也呈横盘周线上5、10周均线及MACD下行，期价未能收回10周均线之上，调整还没确认结束，形态上略弱于外盘；沪银期价仍处在日均线偏上，日均线收敛在一起。

贵金属价格或保持宽幅震荡

事件提醒：今日晚间公布数据包括美国8月个人支出月率，美国8月耐用品订单月率，美国8月核心PCE物价指数，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值 [行情分析] 市场方面，外盘COMEX黄金期货收跌0.04%报1511.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.1%报17.875美元/盎司内盘沪金主力报348.95元/克，跌0.57%，沪银主力报4418元/千克，跌1.71%。

贵金属价格仍将保持震荡偏空态势

事件提醒：美国9月Markit制造业PMI初值公布，前值为50.7，预期为51.5 [行情分析] 市场方面，外盘COMEX黄金期货收涨1.21%报1524.4美元/盎司，周涨1.66%；COMEX白银期货收涨0.96%报18.055美元/盎司，周涨2.77%内盘沪金主力报350.45元/克，涨1.11%，沪银主力报4429元/千克，涨0.39%。

贵金属建议可入场逢低试多

[行情分析] 市场方面，外盘COMEX黄金期货收涨0.95%报1529.5美元/盎司，COMEX白银期货收涨4.82%报18.71美元/盎司内盘沪金主力报352.90元/克，涨1.05%，沪银主力报4610元/千克，涨3.18%受累于欧元区疲弱的经济数据，欧洲资金出于避险需求流入美元资产和贵金属等避险资产，推升贵金属价格短期看，欧元区经济疲弱，引发市场对于欧央行进一步宽松货币预期，同时，美联储持续不断释放未来进行量化宽松的信号。

节后国内商品市场变数增加

中秋节假期期间，欧洲央行降息并重启量化宽松，美国农业部9月供需报告数据对大豆偏利多，沙特阿美旗下石油加工厂遭袭击外盘基本金属普涨，贵金属黄金微跌、白银大幅下挫，国际原油继续振荡对于内外盘联动性较强的品种而言，节后国内市场可能出现一些变化，投资者需要关注 因美国经济数据好于预期，全球贸易局势有缓和迹象，近期黄金、白银价格大幅回落中秋节期间外盘黄金下跌幅度较小，COMEX黄金期货和伦敦现货跌幅均不足1%。