焦炭期货库存

弘业期货：焦企厂内焦炭库存延续回落

主产区仍有煤矿停、限产，产地供应短期难有明显增量，叠加常态化安全检查影响，煤矿产量有限，供应维持偏紧状态下游焦企提涨预期增强，下游焦钢企业焦煤库存仍处于同期低位，多以按需采购为主，刚需较强临近国庆长假，部分下游开始适当增加厂内原料煤库存，一些紧缺类、性价偏高煤种需求增加 内蒙古地区个别焦企对焦炭价格开启首轮提涨100-110元/吨，主产地主流焦企计划明日联合提涨焦企厂内焦炭库存延续回落，部分焦企惜售待涨心理浓厚，原料端焦煤价格持续上涨，焦企盈利空间收窄，多已陷入亏损，有小幅减产现象，焦炭供应有收紧预期。

Mysteel：从期货/港口价格和库存周期看焦炭提涨提降

【前言】 本周，焦炭第一轮提降博弈剧烈，部分地区落地但仍有部分焦企联合抵抗第一轮提降，致使焦炭第一轮全面落地变得扑朔迷离纵观黑色产业链商品，焦炭其独特的提涨提降协商式定价（下文称协议定价）方式充满博弈的味道，一张张红印文件的出台颇具声势本文通过期货/港口价格与协议价格的相关性以及库存周期与协议价格的关联分析，得出以下结论： 1.期货、港口与协议价格高度相关，期货价格大致领先港口价格3-5天，而港口价格又领先协议价格约0-10天不等，时间范围上而言期货价格大致领先协议价格3-15天不等。

弘业期货：焦企焦炭库存偏低，焦炭供需仍保持趋紧

主产地大同某煤企发生一起死亡安全事故，现已停产整顿其余煤矿多数维持正常生产，拉运也保持通畅煤矿端库存压力较小，厂内优质煤种库存偏低或无库存，部分焦煤价格接连探涨，叠加近期线上竞拍情绪较好，多数煤种成交价上行，提振市场情绪下游焦企目前基本保持正常生产，利润处于低位，随着下游焦价第二轮提涨的带动，焦企对原料采购积极 焦企出货情况良好，厂内焦炭继续保持低库存或零库存，而原料端焦煤价格上涨导致焦企生产成本抬升，部分主产地焦企纷纷开启焦价第二轮提涨，带动焦炭市场情绪升温。

弘业期货：焦炭库存多维持低位运行

产地煤矿保持稳定生产，销售情况良好，主产地区煤企焦煤库存均有不同程度下滑，厂内优质煤种库存呈现偏低或无库存现象，其中临汾安泽地区部分煤种供应较为紧张，目前库存基本处于清零状态下游局部地区焦企盈利欠佳，但多数焦企盈利能力尚可，焦炉开工基本稳定，现焦企多以积极出货为主，厂内库存呈现下降趋势，终端市场成交不佳，成材价格连续走弱 近日原料端部分煤种价格上调，焦企利润受到压缩，但多数焦企仍有一定利润空间，当前焦企开工暂稳，多积极出货，随着近期钢厂补库需求提升，焦企厂内库存下降明显，部分焦企有惜售心理。

弘业期货：厂内焦炭库存多处合理水平，多控制焦炭到货节奏

产地煤矿多维持正常开工，影响煤矿出货压力较大，厂内焦煤库存持续累积，个别煤矿有被动停工检修现象，近日线上竞拍成交价有不同程度下降，流拍情况未有改善，焦煤价格支撑不足，部分煤种报价仍有调整预期下游受市场情绪影响，焦钢企业对原料煤采购积极性依旧较低，多以刚需为主 考虑到当前焦企入炉煤成本继续下移，生产积极性较好，出货意愿较强，然下游钢厂对焦炭采购偏谨慎，多控制到货节奏，影响产地焦企出货不畅，厂内库存压力增加。

弘业期货：焦炭库存有一定累积，市场看跌情绪浓厚

产地煤矿多维持正常开工，煤矿出货不畅，厂内部分煤种库存压力凸显，同时近期线上竞拍成交价有所下降，部分仍有流拍，煤矿报价继续承压下行下游终端需求依旧不佳，钢厂对焦炭仍有压价意愿，市场悲观情绪蔓延，影响焦钢企业对原料煤采购较为谨慎 原料端焦煤价格持续下跌，焦企入炉煤成本下移，多数焦企开工积极性较好，然下游钢厂对焦炭采购偏谨慎，且中间投机贸易商离市观望，部分焦企出货节奏放缓，厂内焦炭库存小幅累积。

弘业期货：双焦短期震荡偏弱，焦炭库存延续弱势

产地煤矿多维持正常开工，焦煤市场供应呈现宽松局面，煤矿出货情况弱转，部分煤种报价仍有调整下游焦企受利润影响，对原料煤采购积极性下降，甚有对部分煤种控制采购现象产地环保、安全等检查影响消除，且利润逐步修复，焦企开工继续回升，出货积极，焦企厂内焦炭库存延续弱势 原料煤价格对焦炭现货价格支撑作用减弱，且随着市场情绪降温，前期惜售的焦企开始放量销售，钢厂焦炭库存有所回升，然钢厂生产积极性较好，刚需支撑较强。

弘业期货：整体焦炭库存多以低位为主

煤矿出货压力凸显，且部分地区因疫情影响，煤矿拉运受阻，厂内焦煤库存持续累积，加之近期线上竞拍成交价均有不同程度下降，市场情绪较为悲观下游焦价经过两轮提降后，焦企利润持续收紧，且近期中焦协召开会议表示焦企将加大限产力度，同时部分钢厂利润依旧亏损，部分钢厂仍有停产、检修现象，市场情绪未有好转，焦钢企业对原料煤采购仍较为消极，多以消化厂内原料煤库存为主 焦炭经过两轮降价后，焦企利润倒挂，虽原料端焦煤价格回落，吨焦利润有所修复，但多数焦企仍处于亏损状态，继续提产意愿不高，加之钢厂对焦炭控制到货节奏，产地部分焦企出货节奏放缓，厂内焦炭库存有所累积。

中州期货：原料库存低位，焦煤焦炭震荡偏强运行

①焦炭经过一轮提降，降幅为100元/吨，下游高炉依然处于复产阶段，铁水持续上升，前期厂内库存较低，原料存在较强补库需求目前焦企焦化利润有所下降，开工积极性受到影响，虽然焦企焦煤库存较低，但部分煤种价格下调，焦企仍按需补库，观望情绪较浓炼焦煤上周竞拍市场暂稳，但进口蒙煤方面因贸易商挺价意愿较强导致成交较少，蒙煤通关量保持高位，日均通关量维持600车左右，进口量高位暂稳运行，供需基本平衡 ②8月社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元。

国泰君安期货：焦煤焦炭低库存强需求，偏强震荡

螺纹钢：情绪回暖，短线反弹 热轧卷板：情绪回暖，短线反弹 硅铁：供需矛盾不足，弱势震荡 锰硅：成本支撑明显，宽幅震荡 焦炭：低库存强需求，偏强震荡 焦煤：低库存强需求，偏强震荡

国泰君安期货：焦炭现货库存持续下降

本周焦煤现货价格继续上涨，山西部分低硫主焦煤突破3000元/吨，显著推升了焦炭的成本从焦炭自身库存来看，尽管铁水产量下降，但焦炭库存依然维持下降态势，这使得焦炭现货价格受到明显支撑短期来看，焦炭现货仍有继续提涨可能，焦炭期货2210合约将跟随现货强势运行

瑞达期货：焦企出货良好，焦炭库存低位

盘面情况：J2109合约宽幅震荡，最高报2835.5，最低报2758.0，收盘2790.0，较上一交易日+2.16%；持仓191020手，-3461，基差-10，-6；JM1-9月价差-150.5，-6 消息：6月20日，内蒙古东日新能源200万t/a捣固焦项目正式开工。

瑞达期货：焦企订单较好，焦炭库存低位

盘面情况：J2109合约震荡上行，最高报2769.0，最低报2654.0，收盘2753.5，较上一交易日+1.62%；持仓186419手，+16289，基差26.5，-65；JM1-9月价差-105.5，-11 消息：5月份，全国焦炭产量3915万吨，同比增长0.3%，较4月份减少19万吨，下降0.48%。

瑞达期货：焦炭库存水平不高，钢厂压价难度增加

盘面情况：J2109合约震荡下跌，最高报2649.5，最低报2576.5，收盘2578.0，较上一交易日-0.66%；持仓155559手，-2317，基差202，+46；JM1-9月价差-48，+9 消息：6月8日，美国能源信息署（EIA）发布《短期能源展望》（Short-Term Energy Outlook）显示，2021年，美国煤炭产量预计将达到6亿短吨（5.28亿吨），较2020年实际产量增加6100万短吨，增长11%。

瑞达期货：下游原料库存回升，焦炭采购节奏放缓

盘面情况：J2109合约大幅下跌，最高报2588.0，最低报2487.5，收盘2499.5，较上一交易日-3.62%；持仓153427手，-10694，基差280.5，+36.5；JM1-9月价差-32.5，-2.5 消息：2021年6月6日，国家矿山安全监察局综合司关于召开全国矿山安全生产视频会议的通知：坚决防止事故反弹。

瑞达期货：焦企出货尚可，焦炭库存低位

盘面情况：J2109合约高开高走，最高报2682.0，最低报2615.0，收盘2659.0，较上一交易日+1.22%；持仓145947手，-9406，基差121，-25；JM1-9月价差4，+0 消息：5月12日,由中冶焦耐EPC总承包的山西美锦华盛新材料385万吨/年焦化项目2号焦炉开始装煤，5月14日，2号焦炉成功出焦投产。

瑞达期货：厂内库存消耗较快，焦炭期价探低回升

盘面情况：J2109合约探低回升，最高报2600.0，最低报2527.0，收盘2578.5，较上一交易日+1.04%；持仓142909手，+1536，基差-418.5，+7；JM9-5月价差80.5，-12 消息：2021年3月份出口焦炭62万吨，同比增长90.1%，环比增长138.46%。

瑞达期货：焦企出货情况转好，焦炭库存有所下降

盘面情况：J2105合约震荡上行，最高报2492.5，最低报2415.0，收盘2474.5，较上一交易日+2.44%；持仓95454手，+2545，基差-414.5，-38.5；JM9-5月价差10.5，+15.5 消息：央广网消息，贵州省毕节市金沙县13日发布情况通报称，金沙县东风煤矿煤与瓦斯突出事故造成8人死亡、1人受伤。

中州期货：焦煤逢低买入，焦炭关注焦企库存拐点

主要逻辑： 1.焦煤方面，（1）供给紧张进口澳煤仍未放开，蒙煤近期受蒙古疫情影响，通关明显受限，恢复时间未知，31日甘其毛都口岸23车减4车，策克口岸0车平，两口岸总通关车数较上周同期减292车，且近期产地环保检查趋严，供给端明显收缩（2）需求增加新增焦炉产能不断投产，且焦化利润虽持续下降但仍有一定利润，焦企生产多保持正常（3）可交割货物较为有限，进口煤受限，产地煤趋紧张，或存在交割货物紧张可能。

中州期货：焦煤逢低买入，焦炭关注焦企库存拐点

主要逻辑：焦煤方面，1.供给紧张，进口澳煤仍未放开，蒙煤近期受蒙古疫情影响，通关明显受限，恢复时间未知，且近期产地环保检查趋严，供给端明显收缩2.需求增加，新增焦炉产能不断投产，且焦化利润虽持续下降但仍有一定利润，焦企生产多保持正常3.可交割货物较为有限，进口煤受限，产地煤趋紧张，或存在交割货物紧张可能焦炭方面，焦炭落实第八轮降价累计800元/吨1.供给虽保持高位但近期边际收紧新增焦炉产能不断投产，但一方面近期焦化利润持续下降，个别焦企存在限产行为，多数焦企在有一定利润情况下生产多保持正常水平。