玉米期货盈利

Mysteel：中国鸡蛋市场年度报告（2023版）

2024年鸡蛋价格重心或下探由供需两方因素来看，预计2024年鸡蛋市场供应增量，而市场需求有好转但将呈现一定压力，同时饲料成本重心有下降预期，对蛋价利多支撑作用或减弱，预计2024年鸡蛋市场行情转淡，鸡蛋价格或有下降空间 目 录 第一章 宏观经济运行分析 1.1 2024年宏观经济及大宗商品市场展望 1.2 行业相关政策及新闻回顾 第二章 中国鸡蛋行业价格及利润分析 2.1 2019-2023年国内鸡蛋期现市场走势分析 2.1.1 2019-2023年国内鸡蛋现货市场走势分析 2.1.2 2023年国内鸡蛋现货价格走势分析 2.1.3 2023年国内鸡蛋期货市场走势分析 2.2 2023年鸡蛋期现基差走势分析 2.3 蛋鸡行业养殖成本及盈利分析 2.3.1 2023年相关饲料走势分析 2.3.2 2023年蛋鸡养殖成本及盈利分析 第三章 鸡蛋市场供应格局分析 3.1 2019-2023年国内祖代种鸡存栏量分析 3.2 2019-2023年国内父母代种鸡存栏量分析 3.3国内商品代鸡苗销量分析 3.3.1 2019-2023年国内商品代鸡苗销量分析 3.3.2 2023年国内商品代鸡苗销量分析 3.4国内商品代蛋鸡存栏量分析 3.4.1 2019-2023年国内商品代蛋鸡存栏量分析 3.4.2 2023年国内商品代蛋鸡存栏量分析 3.5国内商品代蛋鸡鸡龄结构分析 3.6国内淘汰鸡出栏相关分析 3.6.1 2023年国内淘汰鸡出栏价格走势分析 3.6.2 2019-2023年国内淘汰鸡出栏量分析 3.6.3 2023年国内淘汰鸡出栏量分析 3.7 2019-2023年国内鸡蛋产量分析 3.8 生产环节与流通环节库存天数分析 第四章 鸡蛋市场需求分析 4.1鸡蛋市场下游消费结构分析 4.2主销区批发市场到车数量分析 4.3 国内销区市场鸡蛋销量分析 4.3.1 2019-2023年国内销区市场鸡蛋销量分析 4.3.2 2023年国内销区市场鸡蛋销量分析 4.4 2019-2023年鸡蛋表观消费量分析 4.5 2023年相关替代品走势分析 4.5.1生猪 4.5.2肉鸡 第五章 国内鸡蛋出口分析 5.1 2019-2023年鸡蛋出口量分析 5.2 2023年鸡蛋出口量分析 5.3 2023年鸡蛋出口量按出口地区分析 5.4 2023年鸡蛋出口量按省份分析 第六章 2024年中国鸡蛋市场供需格局展望 6.1 2024年供应端格局展望 6.2 2024年需求端格局展望 第七章 2024年中国鸡蛋市场行情展望 7.1 2024年饲料原料行情展望 7.1.1玉米 7.1.2豆粕 7.2 2024年养殖利润展望 7.3 2024年相关替代品行情展望 7.3.1生猪 7.3.2鸡蛋 7.4 2024年鸡蛋市场价格走势预测 。

Mysteel调研：打破常规 探究废钢未来生存新思路

举个例子，某食品制造业今年11月份预计要采购10万吨玉米淀粉，当前的价格是3370元/吨，为了避免或减少淀粉价格上涨带来的不利因素，该企业应该买入10万吨玉米淀粉看涨期权期货，假设到了11月份玉米淀粉价格上涨到3400元/吨，虽然从成本上每吨增加了30元，但是从期货上又赚了30元，等于是实现了抵消 总结就是用期货市场赚的钱，补贴现货市场的亏损；或者用期货市场亏的钱，补贴现货市场的盈利。

Mysteel日报：全国玉米价格继续走强

屠企处境不佳，但是盈利不佳，高价抵触，压价收猪为主，目前价格稳定 五、预测 利好：渠道库存同比偏低；用粮企业库存低位，期货价格持续上涨 利空：饲料谷物替代品充足；终端加工和养殖利润差；进口利润较高 产区余粮继续减少，贸易商挺价惜售，预计玉米价格继续偏强运行

Mysteel解读：原料走跌 养殖亏损 仔猪补栏减弱

【导语】：近期，饲料原料弱势运行，利好于养殖成本，但生猪价格同时偏弱整理，养殖端仅亏损减少，并未出现盈利；业者对后市多持谨慎观望态度，母猪与仔猪价格开始出现下滑，补栏积极性不高。

Mysteel解读：写在新季玉米上市之前

贸易商收粮价格和售粮价格出现逆差，多数人已经连续大幅亏损了两年，传统赚价差的贸易模式风险加大而部分贸易商通过资本运作，灵活运用期货，结合基差的变化，实现盈利 未来玉米如何定价？ 现阶段，玉米定价参考三个方面，种植成本、小麦价格 和进口成本种植成本决定玉米价格的下限，小麦价格和进口成本共同决定玉米 价格的上限产需缺口背景下的玉米价格，必然要靠上限运行。

Mysteel日报：国内淀粉糖出货一般，局部液体继续偏弱

今日制糖集团报、加工糖厂报价稳定，期货市场反弹带动现货市场采购情绪，预计明日现货价格窄幅震荡 三、后市预测 短期原料价格震荡稳定，成本支撑淀粉糖价格，低价基本无盈利，但终端需求一般，下游拿货谨慎，企业走货不佳下，成交低价增多，预计短期淀粉糖价格稳定为主，价格下滑谨慎，重点关注新玉米上市情况

Mysteel日报：原料震荡偏弱 淀粉糖价格稳中偏弱运行

在国内加工糖厂成本略有下跌；郑糖主力期货震荡下行，对现货市场价格形成压制作用新糖逐渐上市及市场需求疲软的情况下，今日现货市场价格稳中下跌因国内驱动不足及新糖上市产量增加，预计明日现货市场价格稳中下跌 三、后市预测 原料玉米和玉米淀粉继续偏弱运行，对整体市场心态起到一定压制，下游看跌情况下，采购情绪偏弱，加之食品终端消费不佳，下游生产不及预期，备货量较少，企业签单不佳，对价格形成一定压制，预计短期淀粉糖价格仍维持偏弱走势，重点关注原料下滑幅度，盈利连续压缩情况下，近期企业降价谨慎，下调放缓。

淀粉糖日评：利润偏低 厂家暂时挺价

现货市场价格多数跟跌在国内加工糖厂暂无成本支撑下，郑糖主力期货低开震荡下行，对现货的引导作用减弱虽是白糖旺季来临，下游冷饮需求增加，但在国内虽成交放量，受产糖量、进口糖增加的前提下，销糖较去年同比持平预计明日白糖现货市场价格稳或小幅下跌 三、后市预测 由于当前下游小食品行业需求偏弱，部分淀粉糖厂家走货压力较大，叠加当前原料玉米稳中偏弱的行情走势，预计近日淀粉糖市场偏弱运行，但考虑到厂家的盈利面不大，市场报盘暂时文昌稳定，签单价有下行可能。

饲料年内第八次集体涨价 产业链企业控成本有招数

数据显示，截至昨日下午收盘，玉米主力合约今年以来累计涨幅超过33%，豆粕主力合约今年以来累计涨幅超过16%若按每次涨价100元/吨计算，今年以来主流企业饲料产品累计涨价800元/吨 玉米、豆粕是饲料中最主要的原料，在市场常见的猪饲料中，两者合计占饲料原料成本的80%以上今年下半年以来，玉米、豆粕涨幅较大，饲料产品涨价是企业的自发行为，而非业内商讨后的决定 大北农高管在接受机构调研时表示，玉米价格上涨对单位盈利产生一定影响，公司的应对措施主要是原料替代和期货市场操作。

稳经营保供应 玉米期货和期权获产业点赞

路易达孚谷物在港口有玉米现货库存约60万吨，并且都进行了套期保值春节过后，为了有效防控疫情，各地合理限制了部分交通和物流，部分产区现货运输受阻，玉米无法及时运抵港口和销区，推动了玉米价格上涨，北方港口玉米价格涨至1900元/吨，广东地区价格涨至2060元/吨同期，大连玉米期货价格波动不大，2005合约价格一直在1920元/吨左右振荡路易达孚谷物通过基差看涨交易策略操作，不仅对冲了单边价格波动风险，而且在现货市场实现了盈利。

玉米处于反复磨底阶段

现阶段玉米价格仍将呈现一种磨底的状态，需要时间来积累积极因素对于农民而言，尽早卖粮规避后期下跌风险，仍是首要考虑对于投资者而言，踏准反弹节奏是盈利关键 10月，玉米期货价格出现探底回升迹象，玉米主力2001合约在1800元/吨整数关口获得支撑并小幅反弹，但能否结束玉米4个月来的颓势尚且存疑需求疲软依然是制约反弹的主要因素，并且当前正值新粮上市季，价格仍需要进一步调整来带动市场积极性。

玉米处于反复磨底阶段

现阶段玉米价格仍将呈现一种磨底的状态，需要时间来积累积极因素对于农民而言，尽早卖粮规避后期下跌风险，仍是首要考虑对于投资者而言，踏准反弹节奏是盈利关键 10月，玉米期货价格出现探底回升迹象，玉米主力2001合约在1800元/吨整数关口获得支撑并小幅反弹，但能否结束玉米4个月来的颓势尚且存疑需求疲软依然是制约反弹的主要因素，并且当前正值新粮上市季，价格仍需要进一步调整来带动市场积极性。

玉米反弹暂告一段落

饲料行业人士普遍认为由于生猪存栏快速下降，而禽料短时间内无法弥补猪料消费下降，反刍料中玉米添加比例较低对弥补猪料玉米消费下降更是杯水车薪因此年度饲料玉米消费增长可能出现停滞甚至下降深加工方面虽然能维持增长，但受盈利能力限制，预计年度增长幅度也非常有限同时，前期港口1780元/吨收购的玉米在1905合约上已经有了足够的套利空间，套利单涌入价格下修也在情理之中，这也是缺乏现货配合期货“独行”的必然结果。

玉米反弹暂告一段落

饲料行业人士普遍认为由于生猪存栏快速下降，而禽料短时间内无法弥补猪料消费下降，反刍料中玉米添加比例较低对弥补猪料玉米消费下降更是杯水车薪因此年度饲料玉米消费增长可能出现停滞甚至下降深加工方面虽然能维持增长，但受盈利能力限制，预计年度增长幅度也非常有限同时，前期港口1780元/吨收购的玉米在1905合约上已经有了足够的套利空间，套利单涌入价格下修也在情理之中，这也是缺乏现货配合期货“独行”的必然结果。

新年首个交易日国内商品期市“红绿相间”

何济生还提醒投资者，中美贸易摩擦依旧是未来油脂油料市场的一大变数另外，玉米整体供需格局相对较好，适合做多头配置 对于A股市场，何济生对期货日报记者表示，一旦减税政策出台，投资者会对企业未来盈利产生较好的预期，市场或提前迎来一波像样的反弹“中国股市向来不缺资金，而是缺信心，下半年值得关注的重大增量资金来源是MSCI扩大A股的权重”何济生说，从2019年5月份半年度指数评审开始，深圳证券交易所创业板市场将加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单；作为2020年5月半年度指数评审的一部分，我国中盘A股将以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

新年首个交易日国内商品期市“红绿相间”

何济生还提醒投资者，中美贸易摩擦依旧是未来油脂油料市场的一大变数另外，玉米整体供需格局相对较好，适合做多头配置 对于A股市场，何济生对期货日报记者表示，一旦减税政策出台，投资者会对企业未来盈利产生较好的预期，市场或提前迎来一波像样的反弹“中国股市向来不缺资金，而是缺信心，下半年值得关注的重大增量资金来源是MSCI扩大A股的权重”何济生说，从2019年5月份半年度指数评审开始，深圳证券交易所创业板市场将加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单；作为2020年5月半年度指数评审的一部分，我国中盘A股将以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

张慧维：2018年中国玉米深加工行业产能将继续增加

2018年一季度淀粉，柠檬酸，味精三个品种处于亏损状态，其他产品盈利深加工企业主要集中在玉米主产区，东北三省一区，华北及安徽等8省深加工能力占全国的88%而淀粉和淀粉糖是玉米深加工行业的产业支柱产品，目前山东省是淀粉的最大主产省，广东是最大消费省临储取消和补贴，使得淀粉行业利润上涨，新建加上扩建使得淀粉行业集中度达到历史高点，淀粉行业依旧处于产能过剩阶段 张慧维先生还对玉米深加工行业发表了自己的看法，他认为：1、环保和安监将促进玉米深加工行业格局改变和市场走势；2、随着新建企业的陆续扩产，预计2018年中国玉米深加工行业玉米深加工能力将继续增加；3、玉米深加工行业正在经历第三次大规模北移，规模企业迎来历史机遇；4、多数深加工产品的发展即将进入行业周期性顶峰；5、玉米加工企业的经营受到全球经济一体化、贸易摩擦、关税、技术进步、期货市场等诸多因素影响。

玉米淀粉：跌势暂缓 震荡筑底 0511

【隔夜内盘】 日盘：上一交易日玉米淀粉期货主力CS1809合约收盘2170元/吨，最高2181元/吨，最低2165元/吨较前一日结算价涨幅0.09%，成交量118984 【基本面】 1．关注焦点：玉米上市情况，玉米淀粉新价以及行业开工率变化情况； 2．现货价格：吉林长春玉米淀粉出厂报价2200元/吨，山东邹平玉米淀粉出厂报价2380元/吨，山东滨州玉米淀粉出厂报价2380元/吨，山东潍坊玉米淀粉出厂报价2420元/吨；上海玉米淀粉市场销售价2500元/吨，福州玉米淀粉市场销售价2550元/吨，广州玉米淀粉市场销售价2500元/吨； 3．进出口：2018年03月玉米淀粉当月出口32922.25吨（同比增加27.02%）； 4．开工率：截至到05月04日当周玉米淀粉行业开工率粗估在75%左右，酒精行业开工率65%左右； 5．产业链市场信息： （1）长春玉米现货价1680元/吨；山东F55果葡糖浆报价2600元/吨； （2）据海关数据显示，2018年03月份我国进口玉米约62830.46吨（同比增加1000.94%）； （3）截至5月4日当周，临储玉米拍卖投放798万吨，成交528万吨，成交率66.1%；黑龙江成交213.2万吨，均价1404元/吨；吉林成交181.1万吨，均价1465元/吨；辽宁成交63.6万吨，均价1555元/吨；内蒙古成交69.5万吨，均价1495元/吨； （4）截至5月4日，临储国产玉米库存情况，2015年以及2015年以前玉米，上年结转库存17863万吨，东北产区已拍卖2225万吨，本年度结余15638万吨； （5）5月10日，临储玉米拍卖结果，交易数量390.6万吨，成交319.1万吨，成交均价1498.25元/吨，成交率81.69%； 小结：玉米淀粉现货报价局部地区较上周下调20～50元/吨；玉米现货报价较上周下调60元/吨左右；按玉米价格估算，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利27元/吨，山东企业理论盈亏平衡；粗估行业开工率较上周下调1%；后期还需继续关注开工率变化、补贴政策情况及原材料玉米泄库进度。

弘业期货：玉米早评180402

上周五（3月30日）CBOT期货市场遇耶稣受难日假期休市ICG发布报告显示，18/19年度全球谷物期末库存预期减少，大部分降幅集中在玉米，初步的18/19年度供需报告显示供应吃紧 DCE方面，现货价格延续跌势，周末收购价出现跳水下跌，东北跌幅大于华北，贸易商走货加快，养殖终端深陷亏损，深加工在补贴之下盈利好转，上周地储轮换粮拍卖暂停，临储传闻几经演绎，呼之欲出，最新消息称4月8日开拍，拍卖数量700万吨，密切关注政策动向。

玉米逢低买入正当时

饲用需求方面，2017年环保压力升级，为完成禽畜环境污染的治理工作，大量禁养、限养地区猪场被拆除，禽畜存栏量接近低点2018年，在治理整顿工作结束后，禽畜养殖情况有望慢慢得到恢复，市场预计生猪产能新增20%2018年下半年东北、西南等地区的新产能将陆续投产，加上当前养猪利润丰厚，预计2018年饲用玉米需求有望受到下游养殖高盈利以及生猪存栏回升的带动而稳定增长 玉米底部区间已经形成 2017年，随着玉米供给侧改革各项政策的推进，玉米期货指数始终维持在1500元/吨以上。