玉米期货1801

山东淀粉企业初显发展新气象

2018年1月，诸城兴贸下属的黑龙江龙凤工厂交割了2.1万吨玉米淀粉1月正是春节前后，也是玉米淀粉的销售淡季，诸城兴贸在期货市场卖出玉米淀粉1801合约，结合对玉米淀粉价格的走势研判，选择了交割，刚好规避了淡季风险，实际操作效果比较理想 “今年5月，玉米淀粉期货9月合约价格在突破2400元/吨的时候，企业核算加工成本，测算出在此价格之上有一定的利润空间，所以选择在2400元/吨以上逐步卖出，对企业库存进行保值。

贸易及加工企业利用基差交易初尝“甜头”

今年1月，公司下属的黑龙江龙凤工厂交割了21000吨玉米淀粉“当时结合对玉米淀粉价格的走势研判，我们在期货市场卖出玉米淀粉1801合约，1月正是春节前后，是玉米淀粉销售淡季，我们选择交割，刚好规避了淡季实际操作效果比较理想” 马树章说，把期货交易放到销售部，一是可以把期货市场作为销售的“加油站”；二是能够对整个产品，包括库存、生产、交割等统一协调。

玉米期货7月合约交割近13万吨

活跃度显著提升产地交割发挥功能 统计数据显示，相较近年的非1、5、9月合约，玉米期货1807合约的交易量、持仓量与交割量均有显著提高玉米期货1807合约在挂牌期内的日均交易量3.5万手，较1707合约增长597倍；日均持仓量4.7万手，较1707合约增长76倍；交割量1.29万手，较1707合约增长16倍，为上市以来交割量最大的非1、5、9月合约，其交割量在近两年所有玉米期货合约中排名第3位，仅次于1705与1801合约，甚至超过了主力合约1701、1709和1805，呈现出较为活跃的态势。

“保险+期货”让农民农企得实惠

另外，由于安徽、重庆等地地形复杂，气候多变，玉米产量较不稳定，农民的种植收入得不到有效保障，而借助玉米收入险能够规避减产和跌价的双重风险 据介绍，2017年，国元期货联合国元保险推出的玉米收入险试点项目保障了安徽省阜阳市的4.5万吨玉米，以大商所玉米期货1801合约为保险标的，目标保险价格由安徽当地参保种植大户、贫困户根据盘面价格商定，期限为2017年8月7日至12月7日。

“保险+期货”提振信心 种粮大户：放心种地

保险目标价格为1680元/吨，平均目标收入为700元/亩保险期限为2017年6月到10月理赔结算价格按玉米期货1801合约在当年10月1日至10月31日各交易日收盘价平均值确定，理赔产量根据实际测产确定截至10月31日，期权结算价为1669.76元/吨，经测产，实际亩产为401.7公斤，保险赔付106.73万元，参保农户均获得赔付，其中贫困户获赔18.27万元 期货市场服务“三农”遍地开花 从采访中了解到，安徽、重庆地区农民之所以对“保险+期货”认可，前提条件是具有多年农业灾害险参与基础。

保险+期货”提振信心 种粮大户不再“望天收”

据邓超介绍，此项目是针对试点涵盖的三个地点产量差异设置了不同的目标亩产，其中产量较高的开州区涉及种植面积3万亩，目标亩产450公斤，产量相对较低的万州区和云阳县分别为涉及种植面积3500亩和2500亩，目标亩产250公斤保险目标价格为1680元/吨，平均目标收入为700元/亩保险期限为2017年6月到10月理赔结算价格按玉米期货1801合约在当年10月1日至10月31日各交易日收盘价平均值确定，理赔产量根据实际测产确定。

辽宁抚顺玉米“保险+期货”项目完成理赔

项目目标价格1820元/吨，以2017年10月6日至12月5日的大商所玉米期货1801合约交易日收盘价的算术平均值作为理赔结算价格2017年11月下旬，玉米期货1801合约价格在1700元/吨附近波动，基于基本面分析，预期玉米价格后期将会上涨，经与农户协商，于2017年11月23日提前平仓，返回权利金85元/吨，实现赔付总计187万元 为确保理赔效果和农民收入，切实保护农民利益，新湖期货和人保财险团队对产品设计进行了三方面优化：一是根据到期结算价实行阶梯赔付方案，以降低整体保险成本；二是设置了到期最低赔付额，覆盖期初农户支付的保费，使农民保本；三是设置了基差补贴，承保价格比农户参保时玉米期货的合约价格高约8.5%，这8.5%的溢价补贴可一定程度弥补基差不利变动时给农户带来的损失。

两家期货公司在安徽亳州举行现场理赔会

两家期货公司的风险管理公司国元投资管理（上海）有限公司、安徽华安资本管理有限责任公司全程参与了各自的试点项目 据国元期货副总经理张世根介绍，作为2017年大商所支持的32个“保险+期货”试点项目之一，本次试点项目共计保障安徽省亳州市和周边地区的9.182万吨玉米，以大商所玉米期货1801合约为保险标的，目标保险价格由当地种植大户、贫困户根据盘面价格商定，期限为2017年8月7日至12月7日。

饶河玉米“保险+期货”项目实现理赔

因农业合作社所购买的保险产品挂钩的是大商所玉米1801期货价格，与当地现货价格存在基差，农业合作社面临期货与现货之间的基差风险为此，项目人员结合2017年期货、现货市场情况，通过计算饶河与大连的运输成本及周期以及参考往年基差水平，预计平均基差维持在350元/吨左右，在投保时纳入风险考虑，相应提高承保价格来降低基差风险另外，在保险产品设计时根据农业合作社的现货采购期间，选用玉米期货主力合约C1801，其价格有充足的流动性，与现货价高度相关，能较好反映玉米现货的价格，并且试点项目保险期距离C1801合约到期较近，期现基差会进一步缩小。

光大期货玉米“保险+期货”试点项目举行理赔仪式

其中，项目保险产品A为亚式看跌价差期权，尽可能贴近现货价格波动走势，经参保农户自主选择，最终保障现货数量为1万吨，保费69.8万元，其中农户实际承担13.96万元，其余保费由吉林省农委和光大期货予以补贴以项目运行期限最后两个月玉米期货c1801合约结算价算术平均价为结算价格，结算价为1692元/吨；产品B为欧式蝶式组合期权，期权类型为欧式，找到了降低保费支出和保留赔付概率的平衡点，保障现货数量为1.2万吨，保费37.62万元，由光大期货予以补贴，结算价为12月19日c1801合约收盘价，为1729元/吨。

光大期货玉米“保险+期货”项目完成理赔

项目保险产品A为亚式看跌价差期权，数量1万吨，保费69.8万元，其中农户实际承担13.96万元；产品B为蝶式组合期权，数量1.2万吨，保费37.62万元，农户实际不承担保费两款产品标的合约均为国内玉米1801合约，有效期从2017年8月18日至12月19日，目标价格为1732元/吨，在4个月的合约期内，玉米期货价格低于保险目标价格的部分可以通过保险合约获得赔付收益。

方正中期期货河北大名县玉米保价试点项目完成

今年6月，公司与大名县达成结对帮扶意向，签署框架协议作为帮扶工作的第一个具体项目，方正中期期货从大名县的实际需求出发，为其免费提供1000吨玉米现货保价服务 通过沟通调研，双方选定铺上乡、杨桥镇、沙疙瘩镇为第一批试点区域，由方正中期期货旗下风险子公司上海际丰投资为以上地区三个合作社的210户农户1000吨玉米提供保价服务该项目采用亚式看跌期权，自7月19日开始生效，以大连商品交易所玉米1801合约为参考价格，期初价格1699元/吨，行权价格1800元/吨。

重庆玉米收入险试点赔付农户逾106万元

保险目标价格为1680元/吨，平均目标收入为700元/亩保险期限为2017年6月30日至2017年10月31日，共4个月理赔结算价格按玉米期货1801合约在2017年10月1日至2017年10月31日各交易日收盘价的平均值确定，理赔产量根据实际测产确定截至10月31日，期权结算价为1669.76元/吨，经实际测产，开州区减产约4%，万州区和云阳县减产均约6%，加权平均后实际亩产为401.7公斤，保险赔付106.73万元，参保农户均获得赔付，其中4220户贫困户共获赔18.27万元。

辽宁阜新玉米“保险+期货”项目完成赔付

玉米价格险为种植户保驾护航 该项目负责人向期货日报记者介绍，本次国海良时—人保团队联合推动的玉米价格险为艳梅玉米种植合作社保障了辽宁省阜新市于寺镇及周边地区的2.2万吨玉米，以大商所玉米期货C1801合约为保险标的，目标价格为1720元/吨，保险结算价格由根据盘面价格点价确定，期限为2017年8月15日至2017年12月15日，其中后三个月为点价期。

大连近百名玉米种植户获价格险试点项目理赔

在本次试点项目中，投保农户向中华财险购买玉米价格保险，目标价格为1710元/吨，以2017年10月20日至12月4日大商所玉米期货1801合约各交易日收盘价的均值进行结算如果结算价格低于目标价格，农户即可获得差额赔偿中华财险通过向华信期货的风险管理公司上海华信物产有限责任公司（下称华信物产）购买玉米场外看跌期权，转移价格风险华信物产利用玉米期货进行风险对冲 据华信期货大连营业部总经理孙薇介绍，该项目85%保费由华信期货承担，农户自缴保费12.3元/吨。

玉米1月与5月价差将继续扩大

现货收购报价持续走高，对玉米期货市场近、远月合约提供支撑 玉米近月1801合约临近交割，受限仓影响，投机资金向1805合约移仓玉米1805合约主要反映的是2018年5月玉米现货市场的供需关系，如果陈玉米5月开始拍卖，那么在新玉米减产、消费增加的情况下，玉米现货供应紧张局面在春节后到陈玉米拍卖前还会持续1805合约成为玉米多头资金参与最为积极的合约，玉米期货呈现出1805合约领涨、1801合约跟涨的局面。

黑龙江逊克农场玉米“保险+期货”试点项目理赔

12月19日，由华泰期货与人保财险北京分公司联合开展的玉米收入保险理赔仪式在黑龙江省逊克农场举行，当地11户农民共获理赔133.5万元 据期货日报记者了解，本次试点项目以逊克农场为试点区域，保障范围约2.4万亩玉米保险产品约定目标价格为1720元/吨，目标产量620公斤/亩，保险期限为2017年7月至11月，理赔价格以玉米期货C1801合约价格为计算基准。

辽宁“保险+期货”首个玉米收入险完成理赔

在价格赔付方面，结合当地农户售粮特点，为确保农户获得较好收益，本项目采用可提前行权的亚式期权模式，农户可在2017年10月15日至11月24日之间提前提出理赔，理赔结算价格以大商所玉米期货1801合约为参考，为2017年9月25日至理赔日玉米期货1801合约收盘价的均值华信期货在对基本面认真分析和对后市行情谨慎研判的基础上，与保险公司沟通，向投保户提出应该提前理赔的建议，在三方意见达成一致后，该项目于11月7日提前理赔，理赔结算均价为1677元/吨。

鸡蛋价格险理赔 养殖户全力提升蛋品质量

记者同时了解到，在此次理赔兑现仪式上，华信期货和中华财险辽宁分公司的代表按照大商所鸡蛋期货1801合约收盘均价，向辽宁黑山县、北镇市以及朝阳县的三个蛋鸡合作社颁发了理赔证明，目前理赔款已经全额支付到参保合作社的银行账户中 此次的鸡蛋“保险+期货”项目是华信期货和中华财险在2016年合作开展玉米“保险+期货”项目的基础上，通过不断优化和创新，联合推出的辽宁省2017年首个畜牧领域“保险+期货”项目。

“订单+保险+期货”助力农业产业做大做强

该项目承保了吉林省公主岭市及松原市的2.2万吨玉米，以大商所玉米期货1801合约为标的，目标价格由参保合作社根据盘面价格点价确定，期限为今年6月至11月，农户可以在价格保险有效期内自由选择玉米期货1801合约结算价点价作为理赔价格根据保险条款，如果理赔价格低于目标保险价格，参保合作社将获得差价赔付目前有6家合作社已经通过点价行权，目标保险均价为1731元/吨，共获赔120万元 期货日报记者还了解到，在今年的大商所“保险+期货”试点项目中，永安期货承担了两个“保险+期货”项目90%的保费，其余的10%保费由吉林云天化承担，参保农户不用承担保费，有效保护和提升了农民参与“保险+期货”试点项目的积极性。