玉米期货供给分析

近期玉米价格为何回落

“由于近期内盘玉米持续快速回落，此前因华北、东北局地强降雨推动的涨幅已被吞没”弘业期货玉米分析师陈春雷告诉期货日报记者，全国土壤墒情监测显示，东北墒情过多，西北、华北和东北中西部等玉米主产区普遍墒情适宜，墒情不足和干旱比例明显少于常年同期随着玉米成熟期临近，局部灾情的有限影响逐渐被新作收割压力所代替同时，农业农村部预计新作玉米播种面积增加 国际方面，格林大华期货玉米分析师张晓君表示，全球谷物供给紧张局面持续改善，全球谷物长期供给预期向好。

【证券时报】饲料粮价下行致成本支撑减弱，需求不振养殖端陷入亏损

光大期货近期分析就指出，因美国农业部5月供需报告中美玉米单产、面积均提升，这导致美玉米产量达到创纪录的152.65亿蒲，同比增加15.35亿蒲，产量增幅为11.2 %在黑海谷物出口保持稳定的情况下，预计新年度全球玉米市场供应结构将由紧张转向宽松 豆粕供给端同样面临增量压力 近期发布的美国农业部5月报告，首次给出2023/2024年度的大豆平衡表预测，其中全球大豆产量首次超过4亿吨，同比增幅10.84%，供应端丰产氛围浓厚，而需求总量为3.87亿吨，同比增幅5.93%。

【格林大华期货】生猪周期转向 消费柳暗花明

上半年供给增加幅度较缓和，同时疫情冲击余波仍存，下游需求增幅有限，猪价或震荡偏弱运行，或再次跌破养殖成本下半年供给边际增幅减弱，下游消费边际增幅走强，猪价或呈现震荡向上走势 受访人信息：张晓君，格林大华期货农产品分析师，河南财经政法大学硕士，主要负责玉米生猪等品种的研究工作，10年以上工作经验，为产业客户提供套期保值、期现套利、跨品种套利等风险管理方案，曾在大连商品交易所“十大研发投研团队”比赛中获得“优秀投研团队”称号，连续多年荣获期货日报&证券时报“最佳农副产品期货分析师”称号。

进口玉米拍卖恢复

报告显示新作丰产，数据利空 徽商期货玉米分析师刘冰欣告诉期货日报记者，从国内玉米产区情况来看，东北丰产预期犹在，新季玉米供给持续宽松，但黑龙江疫情尚未完全解封，对出省调运仍有影响；华北上市供应量或不及预期，这为10月中旬前持粮主体的陈粮出库提供了机会，但潮粮收割推迟，地趴粮销售压力后移 格林大华期货玉米分析师张晓君表示，从库存周期来看，玉米市场将由主动建库周期向被动建库周期转变。

黑色系持续下挫 硅铁逆市大涨逾2%

招商期货分析称，宁夏限产及内蒙限电的供给矛盾减弱，但锰硅供应上有广西电价提涨倒逼停减产预期，海外复苏体现在对锰矿需求和硅铁出口的正向提振，成本矛盾有澳洲锰矿进口受阻及神府兰炭协会联合减产估值上，硅铁接近平水、定价于边际供给成本线，硅锰升水200元以上，在给出矿山提涨空间及电价提涨预期基础上，边际供给仍有400元/吨利润建议关注电价、兰炭及澳矿驱动兑现并回调布局多单 其他品种方面，包括玉米、豆粕和菜粕在内的农产品今天延续偏强表现，在当日仅有的12个收涨的活跃商品中占据8席；今日国内活跃商品上涨品种凤毛麟角，除豆一和双粕以外，另外仅有6个品种收涨，且涨幅均未超过1%。

大宗商品牛市仍在途中？几大板块交易逻辑大盘点

“9月份东北地区连续三场台风，玉米倒伏非常严重，令市场对东北产区玉米产量非常悲观，提振价格走势由于降水充裕，新作大豆水分含量较高，也无法直接用于加工，推迟了新作大豆上市周期，导致贸易商看涨惜售尤其是11月份，新冠疫苗的利好消息也推动了大宗商品的整体涨势，国际上热钱的涌入也提振了谷物整体价格”东证期货分析师王晓慧表示，不过，近期随着收割工作的相继落幕，东北地区大豆、玉米基本定产，台风仅是增加了收割成本，并没有造成大范围减产，同时农民卖粮节奏也在加速，市场供给量增加对价格形成较大压力。

备货需求预期支撑 蛋价续跌空间有限

随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期，在产蛋鸡存栏逐渐恢复，鸡蛋供给将增加需求方面，在鸡蛋需求中，家庭消费较为稳定；集团需求占比较大，且具有明显的季节性特征随着学校陆续放假，鸡蛋的集团需求降低，导致终端需求整体转弱 不过，从养殖利润方面看，信达期货软商品研究员张秀峰分析，目前蛋鸡养殖利润理论为每羽26.49元，同比增加52.94%养殖成本主要集中在玉米和豆粕等饲料成本价格上由于上游农产品进口的结构发生了很大变化，同时国内有效供给的恢复还需要时间，饲料成本整体会逐步上涨，开始挤占蛋鸡养殖利润。

备货需求预期支撑 蛋价续跌空间有限

随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期，在产蛋鸡存栏逐渐恢复，鸡蛋供给将增加需求方面，在鸡蛋需求中，家庭消费较为稳定；集团需求占比较大，且具有明显的季节性特征随着学校陆续放假，鸡蛋的集团需求降低，导致终端需求整体转弱 不过，从养殖利润方面看，信达期货软商品研究员张秀峰分析，目前蛋鸡养殖利润理论为每羽26.49元，同比增加52.94%养殖成本主要集中在玉米和豆粕等饲料成本价格上由于上游农产品进口的结构发生了很大变化，同时国内有效供给的恢复还需要时间，饲料成本整体会逐步上涨，开始挤占蛋鸡养殖利润。

潜在利空发酵 玉米难言见底

春节过后，大连玉米期货价格呈现下跌走势，但本周二小幅反弹，似乎在1月低点获得了支撑但从基本面分析，笔者认为未来几个月玉米期货价格仍有较大的下跌空间 东北玉米产区余粮供给充裕 2018/2019年度我国玉米产量基本与上一年度持平，但东北主产区玉米收购进度迟缓根据国家粮食和物资储备局发布的数据，截至2月10日，东北玉米收购量仅为6249万吨，同比减少1668万吨，这意味着今年收购进度比去年同期慢了20%多。

玉米整体供需平衡 本年度产量略增

四平天成信息部负责人李长松分析了贸易摩擦、人民币国际化、国内经济发展情况等宏观经济形势对玉米淀粉行业的影响，详细阐述了玉米淀粉行业的现状及玉米淀粉期货上市后对现货市场的影响李长松介绍，我国玉米深加工行业受环保限产因素影响，目前开工率普遍在60%左右，行业库存稳步下降同时，玉米供给方面，少部分深加工企业以收购陈粮为主，东北整体原粮玉米库存充足。

玉米基差贸易助力企业生产经营

在谈到我国今年玉米供求形势分析时，国家粮油信息中心专家称，今秋新产玉米价格预计上升，未来几年全国玉米面积受需求推动稳中趋升，两三年内我国玉米将重返供应偏紧周期 市场有关人士表示，推动场外衍生品市场的建设，有利于加快推进农业供给侧结构性改革,促进粮食产业经济发展近两年，玉米场外期权交易蓬勃发展，当前各类市场主体对运用期货期权等金融工具以及基差贸易等创新模式进行风险管控的需求也显著增加。

玉米基差贸易助力企业生产经营

在谈到我国今年玉米供求形势分析时，国家粮油信息中心专家称，今秋新产玉米价格预计上升，未来几年全国玉米面积受需求推动稳中趋升，两三年内我国玉米将重返供应偏紧周期 市场有关人士表示，推动场外衍生品市场的建设，有利于加快推进农业供给侧结构性改革,促进粮食产业经济发展近两年，玉米场外期权交易蓬勃发展，当前各类市场主体对运用期货期权等金融工具以及基差贸易等创新模式进行风险管控的需求也显著增加。

玉米及淀粉期货需谨慎看多

需求端，进入3月，随着深加工行业开机率的恢复以及禽畜养殖的集中补栏，下游企业需求量或逐渐恢复 淀粉方面，供给端，节后开机率回升，供应增加需求端，节后进入淀粉消费淡季，下游需求疲软，库存维持高位目前加工利润萎缩，淀粉加工企业处于亏损状态，企业挺价意愿较强此外，需关注近期行业开机率情况 鉴于上述分析，中信期货农产品研究员认为，短期内玉米或维持震荡偏强运行，而受原料成本支撑，短期内淀粉期价也有望维持高位震荡。

农产品期货市场投资机会显现

期货日报12月13日报道：12月9日，中共中央政治局召开会议分析研究2017年经济工作，明确提出要积极推进农业供给侧结构性改革这意味着明年农业农村经济工作的主线已定，并将对农产品期货市场产生一定影响 2015年年末的中央农村工作会议就曾提出着力加强农业供给侧结构性改革，此后有关部门对部分农产品，如玉米、棉花、菜油、食糖等收购政策进行调整，小麦、稻谷等重要口粮收购政策不断完善。

华安期货：鸡蛋早评20160120

【市场分析】:鸡蛋产蛋量将逐步增加，由于可淘汰蛋鸡比例较少，豆粕、玉米现货价格的强势可能会降低蛋鸡养殖利润从而一定程度增加淘汰量，但整体难以影响鸡蛋供给的持续增加格局对于下游需求而言，春节鸡蛋消费及备货直接增加下游需求，不过将面临消费透支下降的利空短期鸡蛋期货价格强势主要反应旺季需求带动下的现货价格偏强及玉米、豆粕价格的坚挺对鸡蛋成本支撑的预期，不过交易因素的逐步切换将限制短期鸡蛋期价的上涨幅度及时间，期价面临震荡后的下跌风险。

芝加哥农产品期价28日全线走低

市场分析人士称，美国大豆和玉米收割进入尾声，大大快于往年进度，现货市场供给充足使得芝加哥相关期货价格持续承压；美国中西部小麦主产区近日迎来降水，对新播种的冬小麦生长十分有利，缓解了市场对持续干燥天气可能影响美国小麦生长的担忧受此影响，小麦期价从近3周的高点回落此外，当天美元盘中出现逆转，美元指数从深幅下跌转为强劲上扬，也使得以美元计价的芝加哥农产品期价承压下行。

芝加哥农产品期价10日全线回落

当天公布的６月世界农业供需形势预测报告显示，美国农业部上调了包括美国在内的全球小麦供给量的预期，同时还上调了对玉米库存的预测值加之欧洲和加拿大主要小麦产区旱情有望得到缓解受上述因素影响，小麦１０日领跌芝加哥农产品期货市场，玉米和大豆也随之下行 市场分析人士表示，由于全球小麦、玉米和大豆综合库存在２０１５至２０１６市场年度仍将接近创纪录的高水平，在没有极端旱情发生的情况下，芝加哥上述农产品期货上涨面临较大压力。

芝加哥农产品期价10日全线回落

当天公布的6月世界农业供需形势预测报告显示，美国农业部上调了包括美国在内的全球小麦供给量的预期，同时还上调了对玉米库存的预测值加之欧洲和加拿大主要小麦产区旱情有望得到缓解受上述因素影响，小麦10日领跌芝加哥农产品期货市场，玉米和大豆也随之下行 市场分析人士表示，由于全球小麦、玉米和大豆综合库存在2015至2016市场年度仍将接近创纪录的高水平，在没有极端旱情发生的情况下，芝加哥上述农产品期货上涨面临较大压力。

玉米临储政策公布但对中长期市场影响有限

银河期货分析师梁勇认为，玉米临储政策对市场有托市作用，短期对市场利多；但今年东北玉米丰产，供给压力也大；所以，短期来看单边趋势性行情难现，后期可关注收储进度及农户售心态“单从投机角度来看，玉米的操作价值较低；而现货企业可根据收购情况进行套期保值操作为宜” 二是政策对中长期影响的多空方向不定，价格走势关键看实际供需。

正处收割季 玉米期价下挫

我的农产品网10月23日消息，昨日大商所玉米主力1501合约小幅收跌，收盘报在2333元/吨，跌0.30%，持仓171690手，成交量30688手 目前国内玉米正处于收割季，玉米价格正处于供给增加带来的价格下挫阶段本周以来，大商所玉米期货主力合约1505震荡偏弱分析人士指出，玉米期价在很大程度上反映国内玉米季节性供应压力，目前已经进入政策敏感期。