玉米期货发展历史

Mysteel解读：【四川厚全】春节前鸡蛋价格上涨预期会落空 2月份极端价格或在3.5元以下

公司立足四川，布局全国，力争用 15年左右时间运营5000万羽以上在产商品蛋鸡,抓住消费升级与乡村振兴的历史机遇，把厚全建为领先的生态食品企业 公司目前在尝试参与期货市场的场内交易，主要品种为与其生产经营密切相关的鸡蛋期货，鸡蛋场外期权，豆粕玉米公司计划在2021年7月中旬推出厚全蛋价平台公司计划在乐山建设厚全禽蛋智慧交易中心，促进产业健康持续发展，构建以蛋鸡养殖为基础，禽蛋分级销售为重点，商贸物流为引领的紧密关联、高度依存的产业集群。

棉花和玉米期权本月28日挂牌交易

另外，玉米作为我国重要的原粮品种，与我国农业产业发展有着较强的关联性2018年我国玉米总产量约2.5亿吨，长期以来，我国政府通过最低保护价、临时收储等政策支持农业生产，虽然保护了农民种粮积极性，保证了粮食安全，但也使国家承受了较大的财政负担目前随着收储政策逐渐退出历史舞台，我国需要探索一条既能保障农民收益，又不影响市场定价机制的农业支持路径玉米期权上市后，利用期货和期权等工具支持农业发展的相关模式可以直接通过场内期权进行风险管理，从而大幅降低运营成本和业务成本，这有助于场外期权、“保险+期货”模式在更广范围推广。

玉米期权将在大商所上市 我国农产品期权品种进一步丰富

目前随着收储政策逐渐退出历史舞台，我国需要探索一条既能保障农民收益，又不影响市场定价机制的农业支持路径 围绕服务实体经济与中央一号文件精神，近年期货市场不断探索农业风险管理新路径，在服务“三农”、为农民提供避险服务等领域进行了场外期权、“保险+期货”等诸多有益尝试，玉米期权上市后，利用期货和期权等工具支持农业发展的相关模式可以直接通过场内期权进行风险管理，从而大幅降低运营成本和业务成本，这将有助于场外期权、“保险+期货”模式在更广范围的推广。

美国玉米期现货市场发展及启示

从维度来看，主要位于北纬30度到45度之间，属于温带大陆性气候，比较适合玉米的生长美国是全球最主要的玉米生产国之一，同时也是玉米期货发展历史最悠久且最为成熟完善的地区现货市场 玉米作为农产品，具有明显的季节性特点玉米的生长周期在南北半球有所差异玉米是喜温短日照作物从种子萌动发芽到新种子成熟，全生育期需要90—150天一般晚熟品种，因播种期早，生长前期温度偏低，全育期偏长；反之则短。

嘉吉：玉米期权开拓农业风险管理新路径

“灵活的套期保值策略、多样的风险管理工具帮助农户和企业适应日益复杂的市场环境，这一切都依赖于期货、期权市场本身的成熟和完善”汤逸兴表示 据了解，玉米期权是CME历史上最早出现的场内农产品期货期权之一，目前在CME集团旗下的芝加哥期货交易所（CBOT）上市交易CBOT于1984年率先推出大豆期货期权，1985年又推出了玉米期权，二者不仅是历史上最早在交易所交易的农产品期权，也是美国商品期权市场有序发展以来第一批列入政府试点的期权品种。

玉米期权开拓农业风险管理新路径

“灵活的套期保值策略、多样的风险管理工具帮助农户和企业适应日益复杂的市场环境，这一切都依赖于期货、期权市场本身的成熟和完善”汤逸兴表示 据了解，玉米期权是CME历史上最早出现的场内农产品期货期权之一，目前在CME集团旗下的芝加哥期货交易所(CBOT)上市交易CBOT于1984年率先推出大豆期货期权，1985年又推出了玉米期权，二者不仅是历史上最早在交易所交易的农产品期权，也是美国商品期权市场有序发展以来第一批列入政府试点的期权品种。

玉米期权开拓农业风险管理新路径

“灵活的套期保值策略、多样的风险管理工具帮助农户和企业适应日益复杂的市场环境，这一切都依赖于期货、期权市场本身的成熟和完善”汤逸兴表示 据了解，玉米期权是CME历史上最早出现的场内农产品期货期权之一，目前在CME集团旗下的芝加哥期货交易所(CBOT)上市交易CBOT于1984年率先推出大豆期货期权，1985年又推出了玉米期权，二者不仅是历史上最早在交易所交易的农产品期权，也是美国商品期权市场有序发展以来第一批列入政府试点的期权品种。

张慧维：2018年中国玉米深加工行业产能将继续增加

2018年一季度淀粉，柠檬酸，味精三个品种处于亏损状态，其他产品盈利深加工企业主要集中在玉米主产区，东北三省一区，华北及安徽等8省深加工能力占全国的88%而淀粉和淀粉糖是玉米深加工行业的产业支柱产品，目前山东省是淀粉的最大主产省，广东是最大消费省临储取消和补贴，使得淀粉行业利润上涨，新建加上扩建使得淀粉行业集中度达到历史高点，淀粉行业依旧处于产能过剩阶段 张慧维先生还对玉米深加工行业发表了自己的看法，他认为：1、环保和安监将促进玉米深加工行业格局改变和市场走势；2、随着新建企业的陆续扩产，预计2018年中国玉米深加工行业玉米深加工能力将继续增加；3、玉米深加工行业正在经历第三次大规模北移，规模企业迎来历史机遇；4、多数深加工产品的发展即将进入行业周期性顶峰；5、玉米加工企业的经营受到全球经济一体化、贸易摩擦、关税、技术进步、期货市场等诸多因素影响。

辽宁抚顺玉米“保险+期货”项目完成理赔

在随后举行的“期货服务实体经济培训会”上，大商所产业拓展部总监蒋巍表示，随着市场化改革的进一步深化、经济转型发展的加速、对外开放程度的不断提高，产业企业利用衍生品市场管理风险的需求日益强烈在玉米临储政策退出历史舞台的大背景下，通过“保险+期货”这种市场化价格风险管理模式，利用期货市场工具对冲风险，保障了农民的收益，体现了金融市场支农惠农的积极意义。

鸡蛋期货计划今年上市

按照鸡蛋历史最高价10.74元/公斤，以期货公司收取10%的保证金比例计算，每手鸡蛋期货合约保证金只要537元 目前，我国鸡蛋产业的发展正处上升期，虽然鸡蛋产业小农化特点突出，但市场规模很大，鸡蛋价格波动也较大，这为鸡蛋期货上市提供了条件业内人士表示，鸡蛋期货上市可以充当提供规避价格波动风险的工具，帮助企业保值避险；同时将有助于国内整个蛋鸡产业的资源配置以及产业的转型升级；还可以与大商所现有的玉米、豆粕等品种形成套利关系，从而规避市场风险。

展望2013 企业去库存阶段即将结束

2012年居民收入增速明显超过GDP，为2013年的消费奠定了基础 国际经济环境的变化对中国经济发展总体上没有太大影响，出口和上年持平，进口增速略高于上年，全年外贸顺差2000亿美元左右 物价有所回稳受美国等国家严重干旱的影响，国际市场农产品价格居高不下，中国进口依存度较高的大豆和玉米期货价格创历史新高，由于大豆与食用油息息相关，玉米是主要的饲料用粮，未来一个时期，中国农产品、猪肉价格上涨的趋势较为明显。

2012年农产品行业年度大事记回顾

投行：大宗商品拐点难现

5月份,一度“热得发烫”的大宗商品价格急转直下,输入性通胀压力的担忧迅即转换成了“拐点论”｡然而在“长袖善舞”的各大投行看来,大宗商品行情的中国故事并没有结束,包括摩根大通､渣打等投行依然坚定看好大宗商品市场,背后的逻辑仍是不变的中国城市化和工业化｡大宗商品价格究竟会何去何从?由于库存高企,在经历2008年为高价库存埋单后,国内企业会否再次“踏进同一条河流”? 不变的中国故事 5月份第三周,大宗商品市场尽管跌幅放缓,但价格行情依然跌宕起伏,跟踪主要大宗商品价格走势的CRB指数在本周微幅反弹了0.9%,收于341.56点,而就在上个月的最后一个交易日,这个跟踪19种大宗商品的综合指数还接近371点,一度创下2008年9月份以来的新高｡ 摩根大通中国区全球市场业务主席李晶认为,大宗商品价格连续回调,一方面是由于大宗商品价格以美元计价,美元的反弹使得商品价格走弱,而另一方面,日本地震对高端产品的生产链造成了负面影响,全球制造业的扩张步伐也有所放缓,使得市场开始担心大宗商品的需求｡此外,包括巴西､中国等经济体持续加息､经济增长放缓也是大宗商品价格回调的重要因素｡ 不过李晶指出,从中长期来看,商品市场整体的基本面并没有任何改变,中国不断加速的城市化以及人均收入的提高仍会刺激商品价格走高｡“以石油能源消费来看,中国和日本目前经济总量差不多,虽然中国能源消费的总量是日本的四倍,但人口是日本的10倍,因此人均消费量要比日本低得多,如果中国人均收入水平仅仅赶上韩国的水平,这就意味着中国对能源等的人均消费一定会提高｡”李晶认为｡ 这样的中国需求故事其实并不新鲜｡此前,渣打银行驻上海分析师朱慧在上海铜铝峰会上也指出,尽管大宗商品价格受到宏观等因素影响,但从长期基本面来看,当前大宗商品市场仍处于“超级周期”｡朱慧说,在渣打银行收集到的历史数据中,大宗商品出现过两次快速上涨的“超级周期”,一次是1800年到1900年伴随着美国经济起飞的时期,另一次则是第二次世界大战后欧洲和日本经济的成长期,其背后共同推动因素都是经济发展后的城市化和工业化对商品需求的暴增｡ 在渣打银行看来,目前大宗商品市场正处于第三轮“超级周期”,其支撑因素就是包括中国等经济体快速的城市化和工业化｡“需求依然是一个非常容易讲的故事｡”国内一机构的分析师告诉记者,整个亚洲地区包括中国､印度事实上也处于快速发展的阶段,原材料的新增需求会保持强劲｡ 短期震荡概率加大 分析人士指出,尽管投行更多看好中长期趋势,但短期内市场很可能继续震荡,这有利于缓解国内的输入性通胀压力,并减弱市场的通胀预期｡ 国家信息中心首席经济师范剑平说,实际上,当前决定大宗商品价格主要是两大因素,一是美元市场的表现,二是中国经济的走势｡从中国经济来看,目前中国经济已处于主动减速阶段,经济增长放缓是大势所趋｡在范剑平看来,今年宏观政策的首要目标是控制通胀,市场的进程大致会呈现出宏观政策收紧使经济平稳回落,从而推动价格总水平稳定趋降的“三部曲”,目前处于经济平稳回落的时期,收紧效应还会继续显现｡ 麦格理银行的分析师则指出,事实上,短期内大宗商品仍面临两大不利因素,一方面是企业去库存的压力,由于当前企业库存较高,加上大宗商品连续回调,企业在一些商品的消费淡季去库存的动力较强｡而另一方面是投资者对中国经济增长预期的不确定性,由于经济增长继续减速,投资者的情绪难以带动市场价格大幅上扬｡ 朱慧则预计,由于上半年持续的提高存款准备金率使得民营企业获得资金面临一定压力,到下半年,随着调控的节奏降低,中小企业资金受到政策的压力会相应减轻,与此同时,主要行业在经历个2-3月持续的去库存后,重建库存很可能三季度才会重新到来｡ 在众多分析人士看来,主要大宗商品价格短期内再创新高的可能性已不大,不过受制于政策的调控､投机资金的集体行动以及债务危机带来的外汇市场波动,大宗商品市场震荡加剧的概率已明显增加｡ 高价库存何去何从? 值得注意的是,与投行热讲“中国故事”不同,国内企业的现状似乎并不很配合｡据新湖期货董事长马文胜介绍,新湖期货在对国内包括玉米､油脂等产业调研中发现,由于多数企业对经济高速增长的信心较为悲观,较多企业实际上产能恢复意愿并不强,市场表现出大宗商品的终端库存大幅增加,价格继续下降｡即使目前大宗商品价格大幅下降,企业订单有所增加,但企业更多仍被动式在增产能｡ 不少市场人士开始担心,在库存高企的背景下,由于大宗商品价格大幅调整,市场会否再现2008年大规模存货减值､企业为高价库存埋单的现象?在2008年,由于在金融危机后,国际大宗商品价格高位暴跌,企业的高价库存成为资本市场关注的焦点,众多企业不得不为高价囤积的库存埋单,2008年第四季度一度成为业绩最差的季度之一｡ 宏源证券的分析认为,与2008年相比,当前大规模的存货减值可能难以出现,但企业可能不得不为消化高价库存埋单｡“2008年存货减值源于价格的大起大落,预计本次商品价格回落在可承受范围内,可资借鉴的是2010年4､5月份,包括油､铜的价格回落,整个A股扣除金融的毛利率从2009年的20.5%下滑到2010年半年报的19.8%｡” 一些专家指出,由于商品价格波动加大,当前应该进一步完善相关金融市场,增强金融中介服务实体经济的能力,为避免企业频频为高价库存埋单创造有利条件｡在业内人士看来,国内金融市场发展已滞后于市场需求,“比如说期货市场,目前上市品种除了股指期货一个金融品种外,上市的商品期货品种国外投资者无法参与,期货市场参与的代表性不够,所形成的价格在国际上的认可度就有限｡”中国农业大学教授常清此前在接受记者采访时表示｡ 与此同时,与国外金融机构强大的号召力相比,国内金融中介的定价影响力､资产配置水平以及研发实力不可同日而语｡“现在尽管‘中国因素’是商品市场最重要的影响因素,但国内机构不仅没有实力向国际市场讲述中国故事,也难以向国内企业提供中国外市场的真实状况｡”业内人士指出｡ 。

农产品长期缓升格局有望形成

联合国粮食及农业组织(FAO)、经济合作与发展组织(OECD)联合发表最新全球粮食报告《2010-19年农业展望》,警告未来10年全球粮价将有可能上升40%,并且不太可能降至1996至2007年间的平均水平,但同时也难以回升至两年前的历史最高水平报告预测,未来10年内,小麦平均价格,将比1997-2006年间的平均水平高15%及40%受油价上涨提振,以及潮湿气候不利于农作等因素的综合影响,芝加哥小麦、大豆和玉米期货价格较前一周均有上涨。

2008年我国金融市场发展回顾及2009年展望

截至2008年11月底全国期货市场累计成交12.09亿手，成交金额65.7万亿元，分别较2007年同期增长88.02%和83.78%从价格看，铜、铝、燃料油等资源类期货价格较年初跌幅超过40%，农产品类价格整体下行，其中三大植物油跌幅最大，下跌超过40%，玉米、小麦走势相对平稳期货价格在经历大幅下跌后，在11月份走势有所企稳 2008年我国金融市场发展的主要特点 金融市场规模持续增长，达到历史最高水平 2008年，尽管面临国内外经济金融形势复杂多变等诸多不利因素的挑战，我国金融市场仍然保持了迅猛的发展势头，在2007年快速扩张的基础上，2008年的金融市场规模得到继续拓展和壮大。

Mysteel：钢材期货的推出对贸易商营销模式的影响

钢材电子交易市场的推出，符合市场需求，是历史发展到一定阶段的必然产物 钢材期货的推出肯定会影响现有的钢材中远期交易市场，但不会取代后者国内目前也有不少类似的大宗商品电子交易市场，比如吉林的玉米、广西的白糖、海南的橡胶、浙江的蚕丝等都设有中远期电子交易市场这些市场的生存和发展有其必要性，是对现货市场的一个有益补充，在调节现货余缺、促进商品流通方面发挥了有效的作用。

商务部白明：价格走强将是长期趋势

4月24日，作为全球基准价的泰国大米出口价创出1000美元/吨的新高4月10日，纽约商品交易所5月份交割的轻质原油期货价格创下了112.21美元/桶的历史最高纪录 第二种情况是强劲上涨受到发展生物燃料的影响，国际市场油价与玉米价格之间的联动性越来越明显，再加上美国农业部预计今年美国玉米种植面积比去年减少8%，国际市场玉米价格也因此而走高。

商务部专家：国际商品市场为何“扎堆”涨价?

4月24日，作为全球基准价的泰国大米出口价创出1000美元/吨的新高4月10日，纽约商品交易所5月份交割的轻质原油期货价格创下了112.21美元/桶的历史最高纪录 第二种情况是强劲上涨受到发展生物燃料的影响，国际市场油价与玉米价格之间的联动性越来越明显，再加上美国农业部预计今年美国玉米种植面积比去年减少8%，国际市场玉米价格也因此而走高。

2008世界经济或更加“仰仗”欧佩克

7日，芝加哥小麦期货价格上涨16美分至每蒲式耳9.31美元，距离其历史高点差59美分，而大豆期货价格升至12.38美元，创下34年新高，玉米期货价格离近期创下的11年高位仅咫尺之遥 专家指出，如果说油价带来的通货膨胀只是影响到了发达国家居民生活质量的话，那么随后的农产品价格上涨将给发展中国家居民带来则是生存考验 “石油美元”大举并购 专家表示，世界经济更加依赖欧佩克的原因，不仅在于它在石油市场影响巨大，也在于它在资本市场上同样能够呼风唤雨。