玉米保险期货能买吗

管理市场风险新“武器” 生猪期货助力稳定生猪生产

此次华信期货全额补贴保费，为当地2万头猪1个月所需的1600吨饲料（包含1200吨玉米和400吨豆粕）用量提供成本保障，保险期限为1个月参保养殖户无需参与复杂的期货衍生品交易，只需持有一份成本价格险保单，便可规避饲料成本上涨的风险若玉米、豆粕期货价格（观察价格）高于保单约定价格，参保养殖户将可获得差价赔付 此次保险公司在向养殖户出具保单的同时，通过向华信期货的风险管理子公司上海华信物产有限责任公司（简称“华信物产”）购买看涨期权转移风险，华信物产则利用期货市场进行风险对冲，为保险公司提供“再保险”。

期货助河南桐柏生猪养殖户锁成本、稳复产

参保养殖户无须参与复杂的期货衍生品交易，只需持有一份成本价格险保单，便可规避饲料成本上涨的风险若玉米、豆粕期货价格(观察价格)高于保单约定价格，参保养殖户将可获得差价赔付 此次保险公司在向养殖户出具保单的同时，通过向华信期货的风险管理子公司上海华信物产有限责任公司(以下简称“华信物产”)购买看涨期权转移风险，华信物产则利用期货市场进行风险对冲，为保险公司提供“再保险”。

玉米期权服务实体企业前景广阔

如果风险管理公司期初对标的资产波动率估计不当，或者标的期货价格在行权价附近来回大幅波动，频繁进出市场产生的滑价、手续费等都会影响最终的对冲效果，甚至可能给风险管理公司带来损失此外，当客户向风险管理公司买入期权时，在期初只需支付少量的权利金，如果期间玉米价格出现急速上涨或下跌，利用期货的对冲方式可能需要风险管理公司用自有资金追加较大额度的保证金 他说，玉米一直是“保险+期货”的重点品种。

黑龙江省首单猪饲料成本指数“保险+期货”项目完成赔付

本试点提供了上限为2617万元的保障额度，最终赔付金额21.7万元，为“保险+期货”在生猪养殖产业的广泛开展提供模式借鉴 本次试点以帮助养殖企业规避猪饲料价格下跌风险为出发点，通过中华联合财险向中信期货及子公司中信中证资本购买场外期权，期货公司及子公司在期货市场“复制期权”的形式，利用大商所豆粕期货、玉米期货进行动态的风险对冲项目采用增强型亚式期权，整体月均价水平较普通亚式看跌期权更低，可提升赔付的概率，并能够规避单日价格波动给养殖户带来的偶然性影响，月均价也更贴近客户实际销售时的定价方式，充分考虑每月饲料的采购量来制定相应交易计划，进一步保障养殖户的权益。

国内首个生猪养殖收益“保险+期货”项目理赔

该项目的风险保障金额为235.34万元，到期共计赔付88.95万元，人保财险向中投天琪期货的风险管理公司购买玉米和豆粕看涨期权的权利金共计11万元，最终到期后获得行权收入为8万余元 理赔仪式上，中投天琪期货有关负责人表示，本次试点对于抵御“猪周期”冲击、指导养殖户运用金融工具规避市场风险有着重要意义，为探索“保险+期货”服务农业发展新路径、树立“保险+期货”护航生猪养殖产业新样本作出了新努力。

玉米期货默默成长为“阳光少年”

“玉米深加工行业越来越像大豆压榨行业，企业不能光指望经营玉米加工来挣钱，要把玉米加工领域看成一个可利用的资源来整合，充分利用期货市场开展期现结合的买入、卖出套保操作只有这样企业才能跟上行业发展的步伐，利用好市场不断涌现的新工具，打开企业降本增效的渠道”一家玉米深加工企业负责人表示，公司十分注重用期货手段来规避经营风险等，当前正同下游重点客户一起研究利用期货市场点价销售的模式，未来还将充分利用公司玉米深加工能力强的优势，积极与期货、保险等中介机构合作，服务好东北地区玉米产业的发展。

新湖期货黑龙江黑河玉米“保险+期货”项目落地

同时，太保财险向新湖瑞丰购买玉米期货看跌期权转移价格风险 该试点模式为“订单农业+保险+期货”项目中的“订单”是指生产农产品的企业从开始就参与到农民的生产经营中，将种子卖给农民，收获后收购农民的产品如此，农民在整个过程中从种到卖，因为有“保险+期货”，既不用担心风险，也不用担心销量，因为有订单，让农民敢种、能种、放心种。

“保险+期货”提振信心 种粮大户：放心种地

“头一年我承包的300多亩地正好赶上大丰收，但还没来的及收，一场大风把玉米全部刮倒了，一年的地白种了”他回忆道2016年，在大商所的支持下，国元保险联合国元期货在当地推出了玉米“保险+期货”价格险试点项目“当年我就买了，买了就有了保障，一旦价格掉下来，有人给你挡着，现在我家的地全都上了保险”韩大朋表示 同是来自泗县的汪夫利，是一位退伍军人，2008年10月自北京返乡后开始承包土地从事农业生产。

“保险+期货”让农民农企得实惠

”汪夫利说，农民一看到玉米出现问题，心里就不是滋味，如果保险这块能跟上去，农民种地的风险就减少很多“不是说我们非要保险公司赔付，只需要遇到风险的时候给农民提供一定的保障，心里就能得到安慰” 安徽泗县农民韩大朋说：“老百姓承担风险能力弱，种地胆子比较小，有了保险之后，胆子会大一点我2016年参与了玉米价格险，后来就非常喜欢买保险，因为保险有保障，以后只要有‘保险+期货’这个项目，我就参与。

中信期货三个玉米“保险+期货”项目出单

据期货日报记者了解，在三个试点项目中，保险公司通过购买中信期货风险管理公司的场外期权进行再保险，以对冲价格风险中信期货风险管理公司利用期货复制期权，将玉米价格风险分散到期货市场中为了进一步解决玉米的销路问题，三个试点项目都引入收粮企业，以“期货+基差”的方式为当地农户提供粮食收购合同，提前确定收购玉米，农户可以在约定期限之前的任一交易日收盘前选择当日期货价格进行点价。

中信期货“保险+期货”：融合金融机构 创新服务模式

融合金融机构形成合力 在三个试点项目中，保险公司通过购买中信期货风险管理子公司的场外期权进行再保险，以对冲价格风险中信期货风险管理子公司利用期货复制期权，将玉米价格风险分散到期货市场中为了进一步解决玉米的销路问题，三个试点项目都引入收粮企业，以“期货+基差”的方式为当地农户提供粮食收购合同，提前确定收购玉米，农户可以在约定期限之前的任一交易日收盘前选择当日期货价格进行点价。

吉林玉米“订单种植+保险+期货+供应链销售”试点启动

同时，浙江物产化工提供金融、技术和管理服务，统一播种、统一测土施肥、统一收割，采用覆膜滴灌、保水剂等高科技手段种植生产 在金融服务链上，通过浙商期货及浙江物产化工的出资补贴，当地农场购买太保产险玉米区域收入保险太保产险同步向浙商期货购买玉米看跌期权转嫁风险，浙商期货在玉米期货市场实现对冲，达到转移农户收入风险的效果 在销售供应链上，玉米收获期，浙江物产化工将以成本价收购玉米，并通过玉米供应链平台以基差形式销售，销售利润共享农场及流转土地的农民。

申请试点的“保险+期货”项目陆续出单

为了响应中央一号文件精神，立足金融服务“三农”，项目各方根据自身优势，为农户提供专业的金融服务和风险管理工具，保障农民在价格下跌时免于谷贱伤农的困境广发商贸与人保财险共同设计玉米价格保险，并向当地农民宣传、销售玉米价格保险产品，大商所、广发期货及陕西省政府出资向人保财险陕西省分公司购买玉米价格保险，为农户投保。

中粮生化：玉米期权可为深加工企业提供避险新工具

对于期权买方来说，一次性支付权利金，获得以某个价格买入玉米的权利，相当于买了价格保险，之后再没有履约义务，不需要追加保证金，也不会有额外的损失而且期权相对于期货有较低的保证金要求，可以降低企业的资金成本从期权基本特征来看，买入期权非常适合国内玉米产业中参与衍生品市场经验不足、风险承受能力较差、资金力量薄弱的中小饲料、加工和贸易企业，可以帮助产业链相关主体稳健经营 在朱勇生看来，玉米期权不仅适合风险承受能力差、资金实力弱的中小企业，也更易于被大型企业理解和应用。

大商所玉米期权获批立项

“相对于期货，期权最大的特点在于锁定风险的同时，还能够保留买方获得收益的可能，避免了套保失效时追加保证金的风险，这一特征非常适合风险承受能力较差、资金力量薄弱的中小饲料、加工、贸易企业，有利于实现企业的稳定经营，促进整个玉米产业转型升级”他说 “2016年以来，“保险+期货”试点连续三年被写入中央一号文件，永安期货也在大商所的支持下，积极开展‘保险+期货’、场外期权等试点但目前该模式只能通过场外期权对冲风险，存在对冲成本高、流动性低、风险高等问题，试点项目的规模和范围受到限制。

棉花期权和玉米期权获准立项

相对于期货，期权最大的特点在于锁定风险的同时，还能够保留买方获得收益的可能，避免了套保失效时追加保证金的风险，这一特征非常适合风险承受能力较差、资金力量薄弱的中小饲料、加工、贸易企业，有利于实现企业的稳定经营，促进整个玉米产业转型升级 “2016年以来，‘保险+期货’试点连续三年被写入中央一号文件。

饶河玉米“保险+期货”项目实现理赔

因农业合作社所购买的保险产品挂钩的是大商所玉米1801期货价格，与当地现货价格存在基差，农业合作社面临期货与现货之间的基差风险为此，项目人员结合2017年期货、现货市场情况，通过计算饶河与大连的运输成本及周期以及参考往年基差水平，预计平均基差维持在350元/吨左右，在投保时纳入风险考虑，相应提高承保价格来降低基差风险另外，在保险产品设计时根据农业合作社的现货采购期间，选用玉米期货主力合约C1801，其价格有充足的流动性，与现货价高度相关，能较好反映玉米现货的价格，并且试点项目保险期距离C1801合约到期较近，期现基差会进一步缩小。

重庆玉米收入险试点赔付农户逾106万元

农户向保险公司投保收入险后，保险公司将承担产量和价格两方面风险一般而言，保险公司需要通过向再保险公司购买赔付率超赔再保险来转移产量风险，向期货公司购买场外期权来转移价格风险而在该项目中，中信建投期货考虑到保险公司可能面临产量、价格双降的极端风险，创新性地将部分产量风险换算成价格风险，保险公司通过购买公司设计的实值亚式看跌期权，即可扩大保障效果 重庆万州区的种粮大户崔建国参加了该项目，他在2017年6月为自家的1500亩玉米投了保，保费1.5万元。

辽宁阜新玉米“保险+期货”项目完成赔付

最终2.2万吨玉米现货共获赔54.39万元 据介绍，本次试点项目由人保财险辽宁分公司向合作社提供玉米价格保险人保财险辽宁分公司通过购买国海良时期货风险管理公司的场外期权进行再保险，以对冲价格风险国海良时期货风险管理公司利用期货复制期权，将玉米价格风险分散到期货市场中项目采用可提前平仓的亚式期权结构，亚式期权采取的是最后3个月期货合约收盘价的算数平均值，能够平抑玉米价格大幅波动带来的不确定性，同时设计成可提前平仓的结构，使农户在约定期内可以自行选择随时行权，获得赔付，由此为农户提供双重保障，提升保险效率。

大连近百名玉米种植户获价格险试点项目理赔

在本次试点项目中，投保农户向中华财险购买玉米价格保险，目标价格为1710元/吨，以2017年10月20日至12月4日大商所玉米期货1801合约各交易日收盘价的均值进行结算如果结算价格低于目标价格，农户即可获得差额赔偿中华财险通过向华信期货的风险管理公司上海华信物产有限责任公司（下称华信物产）购买玉米场外看跌期权，转移价格风险华信物产利用玉米期货进行风险对冲 据华信期货大连营业部总经理孙薇介绍，该项目85%保费由华信期货承担，农户自缴保费12.3元/吨。