玉米期货市场化

关于2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告

针对玉米、煤炭、铁矿石、铜铝锌等大宗商品价格异常波动，及时采取供需双向调节、期现货市场联动监管、预期引导等措施，打出保供稳价的政策组合拳，有力促进了价格回归合理区间加强粮食市场调控，合理安排进口和政策性粮食库存销售，有效保障粮食市场稳定供应加强期货市场监管和新棉收购引导，适时增加中央储备棉投放，促进棉花市场平稳有序运行着力解决煤炭电力供应紧张问题，推动煤炭增产增供和价格回归合理水平，支持发电供热企业纾困解难，提升煤电支撑保障能力，改革完善煤电价格市场化形成机制，扩大市场交易价格上下浮动幅度，加强煤炭、液化天然气（LNG）等能源物资产运需衔接和运输保障，确保民生和公共用能需求，推进全社会节约用电。

玉米期货服务实体念好“扩容经”

其实，玉米期货十余年的跟踪维护工作，最大特点就是走在市场需求曲线之前，未雨绸缪、提前布局即使在2015年临储政策改革前，玉米期货因现货市场化程度受到限制，价格波动幅度下降，交易规模较小，大商所仍从贴合产业实际出发，不断改进和完善交割制度，分别在2006年、2009年、2013年对合约标的、交割相关业务规则等进行了三次较大的调整这些基本制度和规则的完善埋下了优质的“种子”，当政策的“东风”吹起时，玉米期货市场迅速发芽、成长起来。

玉米产业企业引入定价新基准

另一方面，通过买卖双方共同对市场的判断，广西扬翔在实际点价中，较好地掌握了点价实际，其实际采购货物成本对比交货时点价格低约20元，基差交易中获得了较好的交易结果及成本优势 同时，虽然中粮贸易在现货执行过程中实际单吨亏损约20元，通过对期货、期权衍生品的应用，以基差交易为抓手，期现货协同经营，提升了自身市场化运营能力，管理风险的能力，为进一步提升市场领导地位奠定基础 据介绍，玉米市场的基差贸易起步较晚，推广程度也有待提高，双方作为玉米市场重要的参与主体，双方基差贸易的开展，对于推行基差定价和基差贸易方式，推广期货及期权市场的参与及应用，提升国内企业销售和风险管理能力，发挥金融市场对实体企业的支持作用，将发挥较大的影响及作用。

玉米期权服务实体企业前景广阔

特别是玉米市场化改革持续推进的大背景下，市场十分看好期权风险管理“2016年之前玉米市场价格主要受国家管控，2016年以来，随着供给侧结构性改革的推进，玉米价格波动增加，市场风险管理需求提升，玉米期货活跃度大大提高目前玉米去库存任务即将完成，随着未来我国玉米市场市场化程度的逐渐提升，市场的波动也会更为剧烈和单一的期货工具相比，期权在套期保值中提供了更加多元化的策略，这些策略的结果可以呈现出不同于单一期货策略的风险收益情境，从而灵活满足企业现货贸易的风险收益目标。

棉花“保险+期货”在山东“开花结果”

山东省相关部门及金融机构积极响应中央号召，仔细研究设计方案，多方努力支持项目落地，试点实现了预期效果，探索出了通过市场化方式保护农民利益的新路径除了棉花价格保险外，山东省还试点了大豆收入保险、玉米收入保险、苹果价格保险等“保险+期货”项目，在自然灾害、价格下跌的冲击下有效保障了农户收益 据介绍，下一步，山东省将继续争取各方项目资源，协调财政资金安排，按照支持农业保险高质量发展的要求，推动本省农业保险向“保价格、保收入”方向发展；同时发挥金融机构的专业能力，进一步扩大“保险+期货”覆盖范围，为更多农民提供收益保障，为山东省农业发展贡献金融解决方案，为保障国家粮食安全，助力脱贫攻坚和打造乡村振兴齐鲁样板贡献金融智慧。

大商所：为玉米产业提供更高质量服务

十五年来，大商所持续推动玉米期货市场行稳致远，积极为玉米市场化改革贡献“期货力量” 李正强表示，多年来，大商所不断丰富玉米产业链的衍生工具和产品，为产业企业利用期货市场管理价格风险提供多元化选择十五年来，大商所紧紧围绕玉米生产加工、饲料养殖的产业链条，在上市玉米期货基础上持续推出了与该产业链相关联的鸡蛋、玉米淀粉期货和豆粕期权、玉米期权、相关商品互换业务、商品指数，为玉米产业链企业提供多元化的避险工具。

聂善明：玉米产业大会已成信息交流、形势研判、创新合作高端平台

大连玉米期货上市以来运行平稳，大商所期货品种价格已成为国内市场的权威价格许多饲料企业通过参与期货市场的套期保值交易，规避了价格波动风险“保险+期货”模式充分利用市场化手段为农民解忧，种植户在农产品价格上得到保障，降低了市场风险同时，每年举办的玉米产业大会受到饲料、粮食等行业广泛关注，已经成为信息交流、形势研判、创新合作的高端平台

山东淀粉企业初显发展新气象

”赵松认为，玉米淀粉加工企业需要管理好市场基差，以此服务于企业加工利润 赵松向期货日报记者介绍说，出于服务企业淀粉加工利润的考虑，企业在向下游销售时采用了基差报价模式同时，企业在期货市场对下游产品销售价格进行锁定，以此保证加工利润的稳定，防范市场价格波动风险 据了解，近年来，我国玉米淀粉市场化程度不深，在实际玉米淀粉销售中依然存在区域保护和区域代理。

保障国家粮食安全是一个永恒的课题

我国不断进行农产品流通体制改革从放开集贸市场经营到农产品交易日益国际化，从曾经的农产品价格“双轨制”到如今的农产品现货市场和期货市场并行，农产品流通体制改革最终引入了市场机制，给农业生产带来深刻变化 产量高，还要价格好2004年以来，我国充分发挥价格的杠杆作用，坚持并完善稻谷、小麦最低收购价政策，推动建立玉米、大豆“市场化收购”加“补贴”的新机制。

成本“水涨船高” 玉米深加工企业面临重新洗牌

虽然全社会对临储拍卖粮仍有需求决定了玉米价格很难跌破底价，但目前供需面并不强，加之社会库存偏高，需求无明显亮点，玉米价格上涨驱动不大不过，由于本年度玉米面积减少、明年临储拍卖大概率存在缺口等，中期看好玉米价格 　　利用期货规避企业风险 今年是东北地区积极推进玉米临储制度改革的第3年，不断完善“市场化收购+补贴”机制，保持优势产区玉米种植收益的基本稳定是重点。

玉米期货为产业变革保驾护航

虽然全社会对临储拍卖粮仍有需求决定了玉米价格很难跌破底价，但目前供需面并不强，加之社会库存偏高，需求无明显亮点，玉米价格上涨驱动不大不过，由于本年度玉米面积减少、明年临储拍卖大概率存在缺口等，中期看好玉米价格 D利用期货规避企业风险 今年是东北地区积极推进玉米临储制度改革的第3年，不断完善“市场化收购+补贴”机制，保持优势产区玉米种植收益的基本稳定是重点。

期货市场助力盘活东北经济

据其风险管理子公司负责人何小明介绍，2016年至今，公司依托大商所“农民收入保障计划”试点框架，在黑龙江省肇东、佳木斯市、巴彦、宝清等地以及吉林乾安等地开展了多个“保险+期货”试点项目并进行产业扶贫，涉及玉米17万吨、大豆1.5万吨随着项目推进，保障程度也不断增强，从最初的期货价格险已扩展到收入险以及附加订单收购和基差贸易的保险；项目的市场化运作不断成熟，从最初的简单欧式期权发展到更加贴近农户种植销售需求的亚式期权及锁定亚式期权,赋予农户交粮前看跌、交粮后二次点价权利及最低收入保障。

大商所夜盘增加品种后首次开盘 看看各界怎么说

对于套保企业来说，容易发生不可控的风险如果大商所化工品也有夜盘，当行情发生变化时，企业随时可跟进市场规避风险 某粮食企业工作人员说，从产业发展看，玉米的市场化进程不断加快，国内期现联动性增强，越来越多的产业客户利用期货等工具管理风险玉米受宏观经济和政策的影响非常大，尤其是目前全球贸易争端频发的背景下，夜盘减少了隔夜持仓风险，方便企业根据国外重大变动及时做出头寸调整，避免因次日出现跳空造成损失。

大商所：玉米期权有利于更好服务“三农”

”中国证监会期货监管部副主任严绍明28日在参加玉米期权上市仪式时表示，玉米期权的推出将为相关产业企业提供更精细的风险管理工具，在保障农民收入、提升“保险+期货”水平、探索农业发展新模式等方面发挥积极作用 大商所党委书记、理事长李正强表示，玉米期权的上市有利于完善玉米衍生品市场的层次结构和运行机制，促进玉米市场化改革、更好地服务“三农”和乡村振兴战略。

产业企业热盼玉米期权上市

首先是玉米临时收储政策被调整为“市场化收购+补贴”政策其次是玉米价格的涨跌逐渐由市场机制来完成最后深入改革的结果将是玉米市场完全市场化随着我国玉米市场及相关农业政策的不断调整，玉米价格波动加剧，相关市场主体和涉农企业管理价格波动风险的需求不断增强，特别是对精细化管理风险的需求日益增多，这迫切需要市场提供新的风险管理工具、更加灵活的风险管理手段和多样化交易策略 期货日报记者在玉米市场进行调研时发现，近年来，我国玉米产业发展势头迅猛，一方面是上游种植领域出现了大范围的补贴政策调整、种植区域调整，让种植结构、品种等更加科学合理。

辽宁证监局推动利用玉米场外期权扶贫

据期货日报记者了解，辽宁证监局已连续两年推动在定点扶贫点运用玉米场外期权进行“精准扶贫”，2018年的保障规模比2017年首次试点时扩大10倍，赔付金额扩大了21倍，为以单一农业种植收益为主要收入来源的扶贫对象探索提供了一条可市场化、可复制、可持续的扶贫道路 朝阳市建平县杨树岭乡杨树岭村是辽宁证监局定点联系扶贫点，主要作物为玉米和马铃薯。

衍生品多元化发力 玉米期权学习掀热潮

自2016年收储制度改革以来，玉米现货价格波动幅度达40%以上，相关产业链企业避险需求大幅增加 据期货日报记者了解，玉米期货2004年在大商所上市以来，市场运行平稳，投资者参与程度高，期货功能不断深化，市场日益成熟目前，国内主要的贸易、加工和饲料养殖企业均已利用玉米期货规避现货价格风险，包含全数产业链大型贸易企业、半数全国30强饲料企业集团以及75%的玉米淀粉加工企业加之2016年3月开始玉米临储政策调整为“市场化收购+补贴”，玉米现货逐渐转向市场定价的机制，玉米期权的上市将为玉米及相关产业上下游的市场参与主体提供更为丰富、灵活的风险管理手段和交易策略。

2018年玉米市场岁末“寒意浓”2 019年又会演绎出怎样的故事？

2018年末的农产品市场，颇有几分寒意2018年，世界格局和国际形势发生诸多变化，尤其是中美贸易摩擦，更是让农产品市场经历了不小的跌宕起伏年底将至，随着中美和谈的回暖期到来，玉米等农产品承压下跌，利空氛围使期货行情承担较大空头压力2019年，分位于太平洋东西两侧的巨人博弈又将进入新篇章，尽管仍然有诸多不确定性，但未来必然还将成为主导农产品市场起伏的重要元素送别2018，迎来2019，作为当前市场化程度相对较高的玉米又将会演绎出怎样的故事，市场仍在拭目以待。

玉米期货默默成长为“阳光少年”

玉米与玉米淀粉市场化时代到来 “从事玉米加工20多年来最大的感受是，现在市场终于放开了，玉米加工产业的春天来了”在山东金玉米公司调研时，一位“老玉米”告诉期货日报记者，经过高附加值的起步期、相对供需平衡的快速发展期以后，当前我国玉米加工产业已基本进入淘汰整合期由于玉米加工产业上游市场化程度自临储政策退出后不断提高，加上下游产业已完全市场化，中游加工产业的市场化程度又在进一步提升，玉米加工产业发展相对成熟。

市场主体看好玉米后市

不过，值得注意的是，临储玉米库存去化完成之后，随着行业整体产能的扩张，后期东北地区深加工企业或面临较大考验，预计在2019年之后”范红军表示 事实上，在玉米临储政策调整为“市场化收购+补贴”后，玉米价格波动加剧使得大型企业经营风险增大，对于他们来说，机会增多的同时也面临着很大的挑战“对于这些企业来说，要更好地利用期货工具来规避价格波动带来的风险。