玉米期货价格波动率

Mysteel日报：全国玉米价格主流稳定

但当前供应充足，供需博弈持续，预计短线价格仍小幅频繁波动为主 五、预测 利好：渠道库存同比偏低；渠道现货供应偏紧；陈化稻谷拍卖高成交率 利空：饲料谷物替代品充足；终端加工和养殖利润差；进口利润较高；期货下跌 玉米产区贸易商要价坚挺，新粮尚未上市，供应仍显紧张，预计短期玉米价格高位震荡为主。

玉米振荡中寻找方向

后期随着春玉米上量加速，上量高峰将对现货价格形成一定压制作用在阶段性供应形成增量的同时，下游需求无明显好转饲料企业仍以消耗库存为主，维持刚性采购深加工企业产品走货缓慢，开工率维持低位，阶段性供应宽松格局短期难以改变 根据以上分析，当前，国内玉米价格上有阶段性供应宽松的压力，下有新作产量不及预期和种植成本增加的支撑在此背景下，玉米期货整体仍将维持稳定运行此外，在外盘联动和国内供需格局偏弱的影响下，玉米期货主力合约将继续维持在2600—2800元/吨区间波动。

Mysteel日报：全国玉米市场价格稳定

华中：华中玉米市场购销活动平缓，交易气氛冷清近期下游企业采购态度谨慎，按需采购，上货量不大粮商报价窄幅波动，频率较快，根据产区及出货动态进行调整 华南：稳中偏弱连盘期货继续下跌，带动华南看空心态增强，蛇口港二等散粮底端报价下探10-20元/吨，目前主流成交价格在2800-2810元/吨，其他港口暂时稳定下游饲料企业以消化库存为主，签单较少 西南：以稳为主，局部偏弱。

大宗商品价格波动，期权工具成避险利器

”业内人士表示 以玉米期货期权为例，7月1日玉米期权成交36.8万手，创上市以来单日成交量最大值，较上一交易日增长57.5%，期权/期货成交比为45%，期权/期货持仓比43%同时，玉米期货主力合约价格当日下跌3.15%该系列期权隐含波动率为13.85%，较上一交易日提升0.3个百分点 市场人士表示，7月1日期货价格下跌引发市场避险情绪升温，使得玉米期权成交规模显著攀升。

Mysteel日报：市场走货平平 木薯淀粉价格高位震荡

马铃薯淀粉：近期由于马铃薯淀粉生产企业开工率下降，市场看涨氛围较浓；但下游采购弱于预期，价格上行有压力，预计近期马铃薯淀粉以稳为主，低端价格减少 玉米：今日国内玉米价格整体偏弱，期货盘面走低，压制现货市场交易氛围东北产区玉米供应量提升，下游企业控制采购节奏，部分贸易商小幅让价促进出货华北地区贸易商出货节奏平稳，深加工企业收购价格小幅波动，饲料企业采购东北粮价格小幅下行。

Mysteel日报：进口大麦供需双弱 国产大麦购销积极

当前原料价格高位，加工企业按需采购为主，到货情况一般，根据订单随产随销麦芽成本居高，严重抑制下游需求，加工厂开机率偏低预计短期内麦芽市场延续稳定关注后期大麦价格波动对麦芽市场的影响 三、相关产品 今日国内玉米价格整体偏弱，期货盘面走低，压制现货市场交易氛围东北产区玉米供应量提升，下游企业控制采购节奏，部分贸易商小幅让价促进出货。

Mysteel：受近期局势影响大宗商品价格一览表（2月28日）

近期，受国际局势影响，全球金融及大宗商品市场出现较大波动2月28日，国际能源期货、CBOT玉米、小麦等价格仍大幅上涨，美元兑卢比汇率大涨25%，当日俄罗斯央行将基准利率从9.5%提升至20%Mysteel汇总情况如下： 。

玉米期货服务实体念好“扩容经”

今年上半年，玉米期货套保效率达95%，期现价格相关性0.93，同比分别增长20.6%和4.2%；单位客户参与度增加，上半年参与玉米期货交易单位客户7410个，同比增加74%，单位客户成交量4679万手，同比增加101%，单位客户持仓75万手，同比增加13.4%目前，玉米年贸易量200万吨以上的大型贸易企业全部参与期货市场，主要饲料企业及玉米淀粉加工企业都在关注参与，利用玉米期货规避现货价格波动风险。

Mysteel快讯：玉米油市场早间提示

目前国内多地停机尚未完全结束，支撑近期现货基差表现，因此预计短期基差难降，期货将继续宽幅波动 三、行情预测 豆油现货价格高位，给玉米油市场带来比价带动胚芽招标结果来看，胚芽价格继续上涨，38%含油胚芽价格涨至4950元/吨受全国限产限电影响，深加工厂目前开机率下降明显，玉米胚芽供应紧张且价格持续上涨，加上目前天然气等价格上调，压榨厂压榨成本上涨明显，毛油价格不断上调。

黑色系商品及化工品维持强势，苯乙烯逆势下挫

淀粉主力合约今日延续跌势，收跌1.77%就国内来看，淀粉企业开机率升高，库存总量增加，下游消费表现却一般；在玉米期价回落的情况下，淀粉价格也随之回落方正中期期货表示，淀粉09合约短期或继续跟随玉米弱势波动，操作方面建议观望为主 豆粕主力合约今日收跌0.76%国内供应端，大豆大量到港导致豆粕库存持续上升；而生猪养殖仍处于亏损状态，豆粕需求偏弱不过需要关注美豆产区天气因素的不确定性。

淀粉糖日评：原料趋稳 市场稳中偏弱

山东地区深加工企业门前到厂车辆较昨日有所减少，深加工企业收购价格止跌企稳；东北地区贸易商多低价惜售，个别企业窄幅上调收购价格；南方销区受北方报价偏强、海运费略有上调支撑，港口价格偏强运行，下游饲料企业刚需补库为主，观望心态浓厚预计短期内玉米价格窄幅波动调整为主 白糖：在隔夜ICE原糖主力合约结束了涨势开始回落，加在美元汇率下调的影响下，对应国内加工糖厂对原糖的采购成本较前一交易日减少74元/吨左右（巴西/泰国原糖，执行15%进口关税的情况下），对郑糖期货暂无支撑左右。

淀粉糖日评：需求偏弱 市场签单一般

郑糖期货主力震荡弱势整理，在白糖下游需求并未明显改善的情况下，制糖集团报价稳中上行郑糖主力合约震荡下行，对现货市场价格的引导作用减弱；在美糖上涨和美元汇率的上调情况下加工糖厂进口成本的上涨情况下，其对现货市场价格有一定的支撑今日产区市场报价和销区市场报价多稳中上行 三、后市预测 北方原料玉米价格小幅震荡调整，成本支撑结晶葡萄糖价格偏弱，加之下游市场需求一般，预计结晶葡萄糖实际签单价格稳中偏弱；液体糖浆方面，目前市场暂时处于消费淡季，业内人士对于短期的行业持悲观态度，加之当前原料玉米频繁波动，对市场利好支撑有限，因此预计近期液体糖浆市场偏弱运行。

Myagric：玉米上下游热点解读线上直播会议纪要

紧接着缪奇着重介绍了期权策略在不同情境下的具体应用，并通过某现货企业运用场外期权来规避价格波动风险的具体案例目前在实际应用中实体企业利用期权结合期货套保，可以优化资金效率，提高抗风险能力另外缪奇介绍了含权贸易这种主要的风险管理模式，含权贸易即在传统的贸易基础上，加入（场外）期权因素，将期权的非线性损益复制到贸易条款中，对贸易对手方进行让利促销，同时管理贸易中的价格风险同时介绍了含权贸易在玉米产业链中的实际运用流程及情形分析。

稳经营保供应 玉米期货和期权获产业点赞

目前，有相当比例的玉米还在农户手中，在后期进口玉米及替代品数量有可能增加的情况下，玉米现货价格短期大幅上涨的概率较低，相关企业要学会期现货结合经营 据记者了解，面对疫情下玉米市场的波动，路易达孚谷物作为国内玉米现货市场的主要供货企业，充分利用大商所玉米期货进行套期保值和期现结合经营，不仅规避了市场风险，而且保证了现货市场的供应春节长假前，北方港口地区玉米现货价格约1850元/吨，广东地区现货价格为1920元/吨。

玉米期权服务实体企业前景广阔

实值期权合约价格总体高于虚值期权合约，远月合约价格高于近月合约，未出现价格倒挂现象以及较多的无风险套利机会 东证润和期权做市部副经理何康表示，玉米期权定价合理，且期货波动率在期权上市后有明显的降低“玉米期权上市至今，各月份合约的市场价格并未发现明显定价异常或隐含波动率明显偏离实际波动率的情况”他说 何康进一步表示，一年以来，玉米期权的价格有效反映了标的期货合约的波动。

1月17日农产品早盘预测

玉米淀粉 期货动态，16日DCE玉米淀粉2001合约期价高开收涨，收2300，涨3，涨幅0.13%，成交18.9万手，持仓量9.8万手 今日全国玉米淀粉现货价格整体偏稳临近年关，目前市场走货逐步走淡，考虑到年后库存积压及销售压力，部分地区深加工企业开机率开始有所降低同时，近期企业原粮收购价格无明显波动，整体价格平稳市场购销逐渐收尾，企业厂门到货量呈现出减少趋势，市场心态方面波动不大，同时华北用粮企业陆续公布春节停收时间安排，预计市场以稳为主，淀粉价格窄幅震荡运行。

玉米淀粉日报：市场购销逐步收尾 价格维持平稳运行

临近年关，目前市场走货逐步走淡，考虑到年后库存积压及销售压力，部分地区深加工企业开机率开始有所降低同时，近期企业原粮收购价格无明显波动，整体价格平稳市场购销逐渐收尾，企业厂门到货量呈现出减少趋势，市场心态方面波动不大，同时华北用粮企业陆续公布春节停收时间安排，预计市场以稳为主，淀粉价格窄幅震荡运行 期货动态，16日DCE玉米淀粉2001合约期价高开收涨，收2300，涨3，涨幅0.13%，成交18.9万手，持仓量9.8万手。

玉米系期货下跌空间有限

王骏、王亮亮表示，预计未来一个月，玉米期货仍将偏弱运行，但下跌空间有限；春节之后随着生猪生产力不断恢复，下游需求增强，玉米价格大概率触底反弹而玉米淀粉受原料玉米的影响较大，预计其期价将跟随玉米期价波动 业内人士表示，虽然目前玉米市场供强需弱态势未改，但东北产区多地中央储备粮直属库12月初陆续开库收购2019年产新玉米其中，中央储备粮榆树直属库12月3日开秤收购，国标二等（含）以上14%水分执行1675元/吨；中央储备粮哈尔滨直属库12月2日开秤收购，国标三等及以上14%水分入库价1680元/吨；乌兰浩特铁西国家粮食储备库12月2日开秤收购，14%水分收购价二等1660元/吨、三等1640元/吨。

玉米春节前恐有一跌

基于以上因素，玉米价格春节前还将有一跌，大概率复制2018年12月的行情当跌到一定程度，就会引发基层的惜售情绪，届时，市场将反复波动就C2005合约而言，1880元/吨是反复振荡位，1850元/吨是强效支撑位此外，2020年生猪存栏有望恢复性增长，玉米价格上涨会提前反映至期货市场，春节之后，玉米期货价格大概率触底反弹

玉米春节前恐有一跌

基于以上因素，玉米价格春节前还将有一跌，大概率复制2018年12月的行情当跌到一定程度，就会引发基层的惜售情绪，届时，市场将反复波动就C2005合约而言，1880元/吨是反复振荡位，1850元/吨是强效支撑位此外，2020年生猪存栏有望恢复性增长，玉米价格上涨会提前反映至期货市场，春节之后，玉米期货价格大概率触底反弹