期货玉米旺季

Mysteel解读：玉米淀粉与玉米期现价差之“米粉差”最新数据解读

通过2024年1季度的现货供需良好表现以及目前玉米淀粉价格受到原料玉米成本较2023年大幅下移之后的价格优势凸显，在玉米淀粉的下游消费以及替代品的增量表现，玉米淀粉的2季度现货走势仍将处于强于盘面表现 综上来看，现货与期货端米粉差走势需要关注玉米淀粉生产企业副产品贡献值变化、原料玉米价格表现、玉米淀粉自身供需结构调整与行业库存压力大小以及玉米淀粉淡旺季的影响预计现货端米粉差华北收窄幅度将大于东北区域，盘面更趋向2205与2305区间波动。

Mysteel早报：味精市场购销平稳（20231215)

一、今日市场行情： 今日，味精市场价格暂稳运行40目-60目味精市场价格参考8800-9100元/吨味精行业仍属传统旺季，下游餐饮需求尚可，部分晶型货源较紧，价格持续高位运行 二、相关产品行情： 东北：昨日东北玉米价格继续弱势运行，玉米期货处于探底阶段 ，市场看空心态加剧，收购主体收购心态谨慎。

Mysteel早报：柠檬酸市场价格稳定（20231215）

一、今日市场行情： 今日，柠檬酸市场价格稳定运行市场食品级一水柠檬酸价格参考5100-5500元/吨；食品级无水柠檬酸价格参考5600-6000元/吨目前，传统出口旺季下，出口签单情况不甚理想原料玉米价格止跌企稳，价格仍处低位，成本端支撑作用偏弱柠檬酸市场利空偏多，利好不足，业内看空情绪浓重，贸易商及下游观望为主，刚需采买，市场交投活跃度低 二、相关产品行情： 东北：昨日东北玉米价格继续弱势运行，玉米期货处于探底阶段 ，市场看空心态加剧，收购主体收购心态谨慎。

Mysteel早报：柠檬酸市场价格稳定（20231214）

一、今日市场行情： 今日，柠檬酸市场价格稳定运行市场食品级一水柠檬酸价格参考5100-5500元/吨；食品级无水柠檬酸价格参考5600-6000元/吨目前，国内柠檬酸市场需求持续偏弱，传统出口旺季下，出口签单情况也不甚理想利空偏多，利好不足，业内看空情绪浓重，贸易商及下游观望为主，刚需采买，市场交投活跃度低 二、相关产品行情： 东北：昨日东北玉米价格继续弱势运行，玉米期货处于探底阶段 ，市场看空心态加剧，收购主体收购心态谨慎。

板块轮动，煤化工市场逻辑生变

从国内市场来看，上半年在春耕用肥旺季，尿素价格反而持续下跌，中下游观望情绪浓厚，并未大规模囤货，以随采随用为主，以至于尿素市场社会库存较低而6—7月，恰逢玉米等大田作物追肥旺季，所谓“农时不等人”，在社会库存偏低的基础上，中下游不计成本地采购，助推了厂家订单好转、价格提涨、企业去库 据方正中期期货分析师田欣沅介绍，4—5月尿素厂家逆季节性累库，中下游预期悲观，社会隐性库存偏低，而5—7月追肥用量超过全年尿素用量的50%，是需求最旺的时期，在刚需强、库存低的情况下，集中补库造成局部地区运力不足，工厂暂停收单，库存从上游转移至中下游。

浅谈苏丹事件对国内花生影响

从理论上来说，油厂可以在未来持续较低的收购量，毕竟在2019、2020年同期都有过在3-6月持续性的低收购，当时的压榨利润同样偏差，故清淡的下游氛围可能会再持续一段时间，但是即使压榨利润低迷，在19、20年的四季度收购旺季，油厂还是选择入市择机收购，故目前的低收购反而为未来的增量需求添上乐观的砝码 而由于本季04合约的落幕，未来期货合约的价格将更多的关注新季花生的供需情况目前河南地区的春花生已经开始播种，据了解由于一季花生与花生小麦轮作的收益相差不大，新季河南地区春花生的种植面积有所减少，而由于花生价格在22年及23年年初回暖明显，花生/玉米的比价同样上涨，预计麦茬花生的种植面积将有显著性的回暖。

Mysteel解读：供需矛盾突出，柠檬酸价格开启下行通道

更主要的原因是柠檬酸传统出口旺季已过，进入行业淡季，出口签单大幅减少，出口量下跌 后市预测： 从原料端来看，原料玉米价格偏弱运行，华北地区昨日玉米深加工企业门前到货量有所上涨，部分企业价格窄幅下调6-10元/吨东北玉米报价基本稳定，但成交量减少期货盘面走低，给市场较大利空，下游采购询价活动减少，产区尚未统一定价意见，部分成本较高或粮源见底地区贸易商低价不出，等待顺价销售。

Mysteel解读：静待花开时节 2月玉米价格有望继续上涨

1月连盘玉米主力合约 C2303 结算价格呈现震荡偏强态势，价格重心小幅上移东北产区售粮进度同比偏慢，受调节储备增储传闻影响，部分贸易商入市存粮，深加工企业收购积极性有所上升，市场收购主体玉米库存普遍偏低，加上期货上涨带动，传统基层售粮旺季下，玉米供应压力被消化，玉米现货价格表现整体平稳 展望2月份，产区售粮进度偏慢，玉米供应压力仍存不过2月份气温偏低，农户并不着急售粮，同时增储消息仍在发酵，产区玉米价格仍然呈现易涨难跌局面。

【财联社】新玉米或延后上市！下游深加工企业利润好转，短期内价格偏强运行

” 在谢晋江看来，“总体来看，10月份的供给量是比较有限的，但10月份是下游需求旺季，预计10月份玉米价格震荡偏强运行” 中信建投期货研报指出，从偏长期视角来看，本市场年度玉米产量持平或略减，而国内养殖利润的修复将促进饲料需求的回升，年度平衡表或仍维持偏紧平衡的格局，而短期国内陈粮逐步消耗，市场关注点集中在新旧粮对接以及新粮开秤价，随着粮作上市推进，整体供应趋于宽松，而贸易商经过前两年行情波动后收粮心态偏向谨慎，预计玉米市场短期偏弱震荡，但中长期支撑仍存。

Mysteel日报：固体糖需求不足，高端价格偏弱

郑糖主力期货夜盘平均结算价5602元/吨，较上一日结算价格上涨13元/吨，收盘于5615元/吨周五公布美国7月失业率意外降低至3.5%，非农就业人口增加13.1万强劲的就业数据，缓解市场对未来经济衰退的担忧大宗商品反弹带动原糖期货走高期货价格走高对现货市场产生积极作用 三、后市预测 近期原料受局部新玉米上市影响，市场稳中偏弱运行；而但下游除饮料、啤酒等行业处于消费旺季外，其他食品行业提振有限，终端用户拿货仍较谨慎；预计近期淀粉糖稳中偏弱运行。

期货日报：玉米上涨阻力较大

因此，我们按照目前市场主流小麦收购价3100元/吨，折算玉米上限价格为2950—3000元/吨同时，考虑到6月—8月处于华北小麦销售旺季，我们认为，小麦在此期间很难出现明显上涨，这也将限制玉米价格走高 驱动力不足 通过观察玉米期货月间价差发现，今年一部分市场参与者都会选择买入一定数量的2205合约，同时卖出同等数量的2207合约或者2209合约。

Mysteel解读：白羽肉鸭近期行情分析及端午节后预测

目前价格较为明显的上涨主要有两次，一次春节之后，从3月初开始，地趴粮的销售旺季并没有给市场带来多大的冲击，在一号文件提振、贸易商收购热情高涨、俄乌局势等利好因素的影响下，玉米价格迎来一次快速上涨另外一次是从4月中下旬开始第二次快速上涨，主要利好因素有小麦价格快速上行，内外盘玉米期货价格联手冲高，北港解封，物流缓解，贸易流向多样化，市场收购主体增加等主要饲料原料豆粕、玉米、小麦、油脂等价格一直不降反升，饲料成本持续偏高，导致畜禽养殖成本居高不下。

Mysteel解读：利好消化完毕 玉米市场震荡调整

目前价格较为明显的上涨主要有两次，一次春节之后，从3月初开始，地趴粮的销售旺季并没有给市场带来多大的冲击，在一号文件提振、贸易商收购热情高涨、俄乌局势等利好因素的影响下，玉米价格迎来一次快速上涨另外一次是从4月中下旬开始第二次快速上涨，主要利好因素有小麦价格快速上行，内外盘玉米期货价格联手冲高，北港解封，物流缓解，贸易流向多样化，市场收购主体增加等 利好因素消化，产区供应增加 图2 根据Mysteel玉米团队对全国7个省份，59个地市最新调查数据显示，截至5月26日，全国玉米主要产区售粮进度为96%，较上周增加1%，较去年偏慢1%。

期货日报：猪价处于磨底阶段

仔猪市场的景气程度，反映出了养殖企业对未来的猪价预期，可以看作养殖行业情绪的领先指标随着4月中旬猪价积极反弹，仔猪销售也逐渐火爆，外三元仔猪均价较4月中旬有近40%的涨幅，显示出养殖企业对后市较乐观，补栏意愿有大幅上升这部分补栏将在8—10月份的消费旺季投放到市场上如果用生猪期货09合约和玉米期货09合约比价算，9月猪粮比已经回到6以上，养殖利润扭亏为盈可以看出，远期价格已经反映了市场上的乐观预期，但供应是否收缩还存疑，消费能否同步回升也具有较大不确定性，这是养殖企业需要承担的风险。

分析人士：尿素短期维持宽幅振荡

“从开工和日产高频数据来看，国内尿素供应压力仍存需求方面，虽然北方返青肥需求进入尾声，但是全国物流受限程度已经大幅缓解，东北农需提升明显另外，6—7月全国即将进入玉米施肥旺季，叠加南方部分地区水稻用肥的增加，农业需求或仍有增加预期，但是随着三聚氰胺和复合肥开工走低，胶合板和房地产持续低迷，工业需求难言乐观”吴志桥告诉期货日报记者，近日国内夏管肥临近抛储，这也在一定程度上对现货市场形成利空。

生猪翻身难度大

随着2月生猪价格振荡下行，猪粮比月均值降至4.68，环比降幅为10.86%后市来看，随着玉米价格进一步上涨，猪粮比将进入到一级预警区间，各地猪肉收储工作可望陆续开启目前，已有北京、江西、湖北、重庆、云南、陕西、宁夏等地启动收储，其余地方也将于近期启动受此影响，生猪期货近期出现一波小幅反弹行情但平心而论，这次收储与去年三季度的收储不同，当时是猪肉价格跌至10元/公斤，这次猪肉价格在12元/公斤左右去年收储时段是在猪肉逐渐进入消费旺季的情形下，促使猪肉需求阶段性明显增加，最终提振猪肉、生猪价格走强。

Mysteel解读：平地一声雷——节后豆粕上涨对国产DDGS带动几何？

春节期间，国产DDGS市场整体表现平平替代品豆粕方面，国内连粕期货休市，外盘美豆涨势如虹，节后第一天，2月7日连粕大幅上涨本次较高的涨幅在市场上掀起了轩然大波，那么此次豆粕的上涨对国产DDGS能否起到充分的带动作用呢？ 基本面压制 前期DDGS看空基调重 年前的国产DDGS市场持续平稳偏弱运行，而玉米酒精企业在此阶段受供暖和酒精旺季等因素保持较高开机水平，即使年关将至时，部分企业处于担忧库存累积、处境被动，决定停机，开工率却仍然在70%以上，可见DDGS供应方面持续充足，制约价格上行。

生猪进入筑底回升阶段

12月中旬以来，在粕类和玉米价格反弹提振下，加之需求旺季来临，生猪期货价格探底回升展望后市，需求旺季临近，猪肉消费阶段性增加，而生猪存栏增速放缓、供应有望转紧，加之上游产品价格走高提振，生猪期货有望筑底回升 生猪消费明显好转 10月、11月的集中腌腊，使生猪阶段性需求增加，刺激生猪价格触底回升随着腌腊结束，生猪消费再度陷入低迷，生猪价格也随之下滑，生猪期货1月合约一度跌至前期低点附近。

2021年11月份中国沿海（散货）运输市场分析报告

另一方面，汽运费用上涨，北方港口集港成本增加，而南方港口受期货市场大涨及港口可售现货偏少支撑，贸易商报价趋于坚挺本期国内玉米需求继续向好，饲料需求增加，替代品价格优势不再，加之南方玉米库存低位，粮食运输需求持续改善，运价保持在高位水平11月26日，粮食货种运价指数报收1858.61点，较上月同期上涨1.0%，月平均值为1854.40点，较上月上涨4.1% 4、原油及成品油运输 三季度以来，国际原油价格持续走高，且随着气温降低，国内迎来传统消费旺季，个别地区柴油供应偏紧。

【财联社】玉米价格期现“两极分化”，分析师：下游库存偏低 下行空间有限

受新玉米收获上量影响，上周现货市场玉米价格小幅下跌，与之相反的是，期货市场升水上涨，率先反弹北方玉米种植户、贸易商透露，受天气影响部分玉米品种出现一定程度减产，种植户惜售情绪升温，收购量不及往年 鲸平台智库专家、渤海商品交易所首席农业经济专家支培元表示，煤炭价格上涨使得玉米产业链上游成本提升，后期需求恢复将决定成本是否继续向下游转移，但底部抬升已成定局上海钢联农产品事业部玉米分析师李红超认为，本月新粮上市，短期市场供过于求，玉米价格走低概率较大，但下游深加工、饲料企业库存偏低，加之饲料需求进入旺季，11月玉米价格有望震荡走高。