苹果期货入库成本

Mysteel解读：从近六年价格走势看苹果现货行情

综上来看，苹果价格的波动还是受供需关系以及质量问题影响最大对于2023-2024本产季苹果的价格来说，开秤价格处于近六年历史最高位，主要是因为霜降前夕苹果产区呈现好货阶段性供应紧张的格局，且库存果翘尾行情明显，导致收购期苹果价格巨高不下在苹果增产减质的一个产季，苹果呈现高成本、高入库、中后期货增多的特点 数据来源：钢联数据 再来看一下苹果在每个月份的涨跌情况，从上图来看，苹果的价格涨跌还是具有比较明显的季节性特征的。

Mysteel解读：原本霜降后苹果降价的“剧本”，今年为何改写

Mysteel农产品将在10月26日至10月29日赴山东产区进行入库情况调研，预计今年新产季苹果入库量较去年同期跌幅较大 五、期货涨停，盘面热度升温 10月25日苹果主力合约涨停，创一年以来新高目前影响苹果期货涨停的原因主要有以下几个方面，其一现货价格不断上涨，仓单成本高且目前山东产区库外交易尚可，走货情况好于预期，继续支撑苹果价格。

生猪、苹果涨停，鸡蛋涨至7个月高位，农副期货为何集体大涨？

“预计今年入库情况较往年有所下滑，但也需要关注果农被动入库的情况” 虽然苹果期货近期涨势凌厉，但展望后市，魏鑫仍认为苹果价格上方空间相对有限他指出，当前苹果价格的主要驱动因素还是基于仓单的制作成本由于优果率偏低，优果与次果价格差距较大，资金方接交割品的意愿比较强，使得近月市场受到支撑但是远月方面，则需要进一步考虑未来库存数据和库存的去化速度“下一步关注霜降后一周以及11月上旬库存数据发布后，相关利多因素消化，是否出现趋势上的转折。

Mysteel调研：2021年山东产区苹果新产季市场调研

2021年，由于全国苹果产区连续阴雨天气导致整体上色下树推迟，蓬莱刘家沟、烟台牟平国庆期间又遭遇冰雹突袭，质量下滑背景下，今年苹果市场会走向何方？亏损一年后，果商入库意愿又将如何？苹果期货交割标准放宽后，仓单成本和接货利润变化几何？我们将围绕山东主产区地区进行苹果产量及入库量情况的考察，保持客观中立调研同时，第一时间获取行业最准确的动态和数据 三、调研目的 1. 新产季山东产区苹果产量及质量 2. 库外交易及入库意愿、入库量调研 3. 交割标准放宽后10合约交割情况 4. 后市价格以及春节前苹果市场走势 5. 调研结束后出具调研报告 四、考察时间 2021年10月26日-10月29日，10月26日下午蓬莱机场集合，29日上午蓬莱机场解散。

Mysteel解读：10月的秋雨，苹果期货的催化剂

天气间接影响苹果质量或是主要矛盾核心 话不多说，直奔主题2021-22苹果迎来新产季，和往年不同的是，由于苹果在上色期间遭遇连续阴雨天气，导致全国苹果产区上色缓慢，集体推迟下树正常年份陕西9月底基本开始下树交易，而山东则比陕西晚十天左右，而截至目前为止，山东产区陆续开始上量交易，且2021-22产季全国产区苹果质量普遍下滑，具体原因可能因为是天气或者其他因素，导致果面果锈严重，商品率大幅下滑，对应的期货层面来看，10合约面临交割，在有限的时间做出交割品的难度增加，仓单成本升高，此为这波行情炒作第一个点；其次，由于市场苹果好的货源较少，商品率下滑，反之，对应的一二级半及统货货源增多，此部分货源较为鸡肋，果农入库后期价格难有保证，不入库，量太大库外交易消化不了，果农心理上还是以库外交易为主，同样的全国入库量会减少，且越往后期好货越少，利多远月期货05合约。

我的农产品：苹果栖霞及周边地区调研总结

某总对于苹果行业有深入理解，在产业套保和期限结合方面有清晰逻辑期货方面：在今年天气正常情况下（果形正常、果锈较少），认为10合约收购价格2.5-2.8元/斤左右，+0.2元即为10合约交割成本（新标准还没实施，有待确定现货方面从去年入库后就预测到目前弱势行情，对后市基本不抱有希望 第五站：莱阳代办 市场情况：莱阳地区冷库主要集中在谭各庄和沐浴店两地，冷库总数大概38家左右，该代办从业20多年，对目前苹果现货未来悲观，从没出现过今年类似的行情；正值清明备货，基本没有以往的节日提振效应，仍是客商发自存货为主，调果农货现象较少，后期果农货降价概率极大。

郑商所调整苹果期货交割仓（厂）库及车（船）板交割服务机构

据了解，本次调整基于两年来苹果期货交割开展情况以及交割仓库、厂库、车（船）板交割服务机构运行情况根据现货仓储惯例和期货仓单运行规律，从货物入库、保管、出库以及仓库监管实际出发，暂停苹果期货交割仓库的仓库交割业务厂库交割更加贴近苹果现货企业运行特点，入库时不再提前对货物进行整理，既适应了苹果集中收购入库时人力紧张无法满足整理货物需要的现状，又能避免提前整理对货物造成的损耗，降低仓单整理的成本；出库时整理仓单货物也与现货的贸易习惯相吻合。

春节前消费成苹果关键因素

经过11月地面货接近尾声，市场已经开始进行冷库货的销售贸易商收购价格与冷库出库货价格不对等，甚至于倒挂，主要原因是贸易商向低价收购赚取利润，冷库货入库后成本提高，希望顺价销售，整体市场处于价格博弈中目前客商仍旧以走自己前期存货为主，落袋为安随着圣诞节、元旦和春节备货的需求，市场询价将进一步增加，交易也将有所好转，节前对现货仍旧形成价格支撑 交割逻辑继续主导节前行情 2017年苹果丰产，适逢苹果期货上市，春节价格一路下跌，在当时市场认为膜袋苹果能够交割的错误逻辑下，跌至6000元/吨低位，节后再消费回暖，逻辑修正下不断反弹。

春节前苹果期货将高位运行

收购前期，西北地区苹果价格相对偏低，75#起步价格在2.5元/斤，货源尚可，能够注册出8000元/吨的苹果仓单受糖心病等影响，担心挑选出现偏差造成质量标准不合格，市场不敢大规模进行注册后期果农货入库积极，整体货源减少，价格出现一定程度上涨，注册成本出现上涨，支撑近月盘面不断走强，形成典型的反向市场结构 后期价格走势分析苹果现货开始从地面货转向冷库货源，叠加今年库存结构的变化，后续春节消费支撑，外围出口消息提振，交割逻辑节前继续演绎，对近月合约期货价格形成较强支撑。

苹果上市在即 价格何去何从

下图笔者用了不同的收购成本去推算了后期期货1910和2001的合理区间，其中由于陕西地区和山东地区收货标准不同，所以导致在1910合约上做了两种不同地区的价格假设按照仓单成本测算预期货1910合约在悲观开称价格下合理价格区间预期在7000-8100元，相对乐观开称价格下合理价格区间预期在7600-8800元因为大多数的苹果都是在11月份收购入库冷藏的，所以后期的合约中的苹果收购价笔者按照冷库出货价格计算，从季节性走势来看后期的苹果现货价格均高于前期开秤价，从而预估2001合约的合理价格区间应该在8900-9800元。

苹果近强远弱局面将持续

今年苹果丰产压力大，积极开展苹果场外保险业务也将成为盘面影响因数之一 交割规则改进利于降低交割成本 苹果期货将在AP1910（含）以后进行交割规则修改，其中在交割品级及替代品方面做了详细修改，有利于降低交割成本，提供灵活性，增加可供交割量其中，硬度做出了不同时间段不同要求的规定，每年10月1日—来年2月20日，要求入库≥7，出库≥6.5，其他时间入库≥6.5，出库≥6。

供需缺口支撑苹果价格

在苹果期货经历了一轮趋势性下跌行情之后，AP1905基本重回合约上市价格起点，但是供需缺口有望支撑苹果期货重回成本区间2018年全国苹果产量预计为3248万吨，较2017年4400万吨环比减少26%，其中陕西产量为687万吨，较去年1150万吨环比减少40%，山东地区产量为713万吨，环比去年减少21%苹果86%以国内鲜食为主，每年春节是苹果的主要消费季节，往年库存消费量约200万吨，约占入库量的25%左右。

苹果期价仍有上涨空间

为抑制投机和控制节日期间风险，交易所发布对苹果期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度作下调整的通知，规定：自2018年6月14日结算时起，苹果期货合约交易保证金标准调整为9%，涨跌停板幅度调整为6%，其中苹果期货1807合约交易保证金标准调整为25%1805合约交割买方——冠果数据发表“1805合约苹果期货交割看纸加膜问题及其它”文章称：苹果质量容许度5%难以达到，翻检成本导致最终的交割成本远高于贸易环节的实际成本，现货商主动参与交割的意愿不强；光果入库、优果优价的期货定位思路、复检的繁琐和成本高企因素导导致纸加膜苹果不可能注册成仓单。

行业专家：苹果期货合约制度引导现货市场规范

他相信，苹果期货也会引导现货市场规范化发展 此外，在交割制度设计上，郑商所结合现货贸易习惯引入了车船板交割制度这种方式更为接近现货实际，卖方只需把货物拉至交易所设置的交割计价点，买方验货合格后直接拉走即可对此，莱州天赐宝物产公司总经理卓芳屹表示，苹果刚下树的时候，车板交割方式更为合适，卖方可以在田间地头整理好货物，直接拉至交割计价点交割，节省了入库费用，降低了交割成本。

苹果期货：果农和产业企业的好帮手

由于苹果期货上市时旧季苹果已采摘入库，因此，当前存储的现货苹果是无法按照苹果期货交割标准收购入库的，而是以现货市场标准，如不同产区的地方标准或不同企业的收购标准来执行的当前库存苹果标准存在很大的不一致性，价格上也有很大的不一致性目前，如果用现有的存储现货苹果来注册苹果期货仓单，由于各产区收购与库存成本不同，很可能造成仓单成本也存在较大差异 “站在现货贸易商的角度，按照当前现货苹果价格（仅限于去年收储和当下市场销售的苹果）可以推算出苹果期货的仓单注册成本。

销售不畅 苹果价格恐继续下跌

这些苹果未及时进入冷库，降低了果实品质另外，入库时，批发商虽然会分拣分级，但多数情况下是纸箱入库烟台地区标准化程度相对较高，果农采摘后先行分级，卖给客商或代办时再次分级，苹果采摘后三天内一般都会进入冷库，且以散果入库为主，出库后再包装散果入库具有规模效益，成本低，对苹果品质的损耗小期货交割主要是散果交割，有利于散果出入库方式的推广 苹果贸易标准化有利于降低信息不对称。

郑商所：苹果期货交割制度高度贴合现货

两种方式结合，可以保证充足的可供交割量，防范交割风险 据介绍，折算注册有几个好处，一是有利于提高仓单注册效率，避免苹果集中入库期，精细化分类的困难；二是利于降低仓单注册成本，如对已入库苹果按照正常注册方式注册仓单，还必须拉出库进行分类整理，这样不仅增加注册时间、出入库费用，同时容易造成苹果质量变化，增加损耗率 除仓库交割方式之外，苹果期货还设计有车（船）板交割方式。