期货大豆跟油价关系

Mysteel：2022年油脂油料新春团拜会精彩观点

因2021年疫情零星爆发的关系，市场供应产生一定的错配，导致现货价格持续大幅升水于期货价格而菜豆价差、豆棕价差持续扩大，油粕比进入高位，全球豆油处于供需紧平衡状态，国内油脂供应同比减少，消费量增加导致库存全年低位运行使得豆油价格有所支撑 最后关于油脂后市，滕老师认为全球的整体豆油消费量是增加的预期，主要的消费国印度、中国和美国以及巴西均有增长支撑全球大豆库存的收紧，直接从源头上制约了豆油的生产要素。

“油脂油料产业链期现货年终论坛”同期会议顺利召开

中国既是全球第二大油脂产出国，同时也是最大的油脂需求国，也是豆油最大的产出国和需求国，因为国内上游大豆严重依赖进口 其次，滕老师对油脂油料市场格局变化及走势进行了解析，首先2021年豆油现货价格与期货价格出现持续严重偏离现象，因2021年疫情零星爆发的关系，市场供应产生一定的错配，导致现货价格持续大幅升水于期货价格而菜豆价差、豆棕价差持续扩大，油粕比进入高位，全球豆油处于供需紧平衡状态，国内油脂供应同比减少，消费量增加导致库存全年低位运行使得豆油价格有所支撑。

菜系周报：菜系全线弱势震荡 粕较油基本面强支撑（20210618-0624）

市场动态：美国中西部地区作物前景改善，抵消对华销售大豆带来的积极影响国际原油期货走强，全球植物油价格上涨，提振豆油价格植物油市场走势疲软，棕榈油生产进入季节性增长期气象预报显示，大草原地区温度将会上升，降雨匮乏加拿大油菜籽作物已经遭受生长压力，本月降雨带来的益处已经消失，因此油菜籽作物急需更多的降雨来补充土壤墒情 供应方面：中加关系影响至今以及全球油菜籽供应偏紧，油厂开机率整体依旧偏低。

旺季效应支撑菜油

与此同时，加拿大油菜籽产量出现减产，在大豆期货上涨提振下，温尼伯交易所油菜籽期货大幅走高，使得国内油菜籽和菜油进口成本增加，直接提振菜油价格 国内菜油供应偏紧 由于中加关系紧张，2018年3月份以来，我国油菜籽和菜油进口明显下降，今年以来，随着从欧洲和西亚等地区进口菜油数量增加，我国进口菜油和油菜籽数量较去年有所增加，但仍然没有恢复到2018年以前的水平，而且随着消费量的增加，菜油供应日益紧张。

农业农村部市场与信息化司有关负责人就农产品市场热点问题回答了记者提问

　　 　　问：中国是大豆进口大国，受国际疫情影响，请问我国大豆进口是否受到明显影响？国内大豆市场走势如何？ 　　 　　答：我国进口大豆和国产大豆分别以压榨、食用为主，市场运行相对独立从进口大豆看，新冠肺炎疫情全球扩散抑制大豆需求，加之油价低迷打压生物燃料需求，全球大豆供需关系宽松，市场价格总体偏弱运行，客观上有利于我国大豆进口增长6月份，美国芝加哥期货交易所大豆主力合约(2020年7月)平均收盘价每吨319美元，环比涨3.2%，比2月份跌2.1%，同比跌2.1%。

ICE油菜籽期货市场收盘下跌

不过随后豆油价格反弹，而大豆市场趋于持平 全天油菜籽市场交投不振，交易商等待有关中美第一阶段贸易协定的更多细节中美两国将于周三在华盛顿签署第一阶段贸易协定 加拿大与中国的贸易关系依然令人担忧 周二，油菜籽期货成交量为18,725手，相比之下，周一为16,290手套利交易为10,180手 。

预计四季度国际市场大宗商品价格将震荡下降

6月份开始，受供需关系偏松及美国农产品出口受阻等因素影响，农产品价格逐步回落9月份，芝加哥小麦、玉米、大豆期货价格比去年12月分别下降7.9%、2.1%、2.7%，豆油价格上涨1.2%，棉花价格下跌25.3%，泰国和越南大米价格分别上涨5.1%和下跌15.2% 二、预计四季度国际大宗商品价格将震荡下降 当前，英国脱欧等不稳定性因素依然存在，地缘政治紧张导致能源价格的不确定性上升，发达国家和新兴经济体的经济增长都将受到不同程度的影响。

8月9日农产品早盘预测

国内连盘豆油周四继续大幅上涨，宏观层面关系恶化，中国企业暂停采购美国农产品，因此南美大豆升水大涨人民币汇率下跌，使得进口成本上涨，提振豆油期价马来西亚BMD棕榈油期货周四继续上涨，尾随美豆油期货及原油价格的涨势，空头回补亦提供支撑国内连盘棕榈油期价亦小幅上涨，追随相关油脂的涨势原油小幅上涨，生柴消费将转好，提振棕榈油期价今日预计连盘偏强运行

1月14日农产品早盘预测

油脂 11日芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五从一周低位反弹，因技术性买入和担忧南美作物前景CBOT3月豆油合约上涨0.22美分，报每磅28.41美分马来西亚BMD毛棕榈油期货周五自一周低点反弹，追随原油价格升势盘中，对供应付剩的担忧以及CBOT豆油期货隔夜跌势曾拖累棕榈油价格下跌BMD基准3月毛棕榈油期货合约收升0.4%，报每吨2,171马币 对中美贸易关系缓和的希望支撑了CBOT大豆价格，美国官员表示，中国最高贸易谈判代表可能在本月访问华盛顿，参加高级别官员贸易磋商。

12月3日主要农产品早盘预测

大部分企业签单至12月中下旬，目前可售量紧张，在目前玉米市场保持强势格局下，预计短期玉米淀粉价格易小涨难大跌，行情整体将继续维持偏强运行概率较大 油脂 30日CBOT大豆期货周五收高，因在市场热切期待的中美两国在本周举行的20国集团(G20)峰会期间展开贸易谈判之前，市场回补空头并轧平头寸，CBOT1月豆油合约收高0.15美分，报每磅28.06美分；马来西亚棕榈油期货周五连升第三日，受相关植物油价格上涨支撑，市场关注本周末G20会议期间习特会有关中美贸易关系方面的进展，马来西亚BMD毛棕榈油基准2月期约收涨0.6%，至每吨2,040马币。

油脂收评：5日国内连盘油脂震荡上涨

5日美国中西部北部大豆产区洪涝，飓风在佛罗里达登陆后会影响南部三角产区，强风暴雨或冲击进入落叶收割期大豆生产至此隔夜CBOT大豆期货有所上涨今日马来西亚棕榈油期市结束连续三日上涨势头，主要由于市场技术上已经超买，预期棕榈油库存也将增加，同时国际油价走软国内现货方面，双节临近，下游备货积极，每日全国成交都保持比较高的量与此同时，备货时间也接近尾声，供需关系即将趋于平衡，油脂价格预计会进入调整期，震荡为主。

国庆节后油脂豆粕怎么走？一张图告诉你规律

国庆中秋双节即将到来，小长假前后市场将会如何变化，牵动着市场各方的心，尤其是假日期间外盘的变动，将直接关系到节后国内期货的走势据我的农产品网统计，国庆假日期间，CBOT大豆近年走势整体跌多涨少，而马来西亚棕榈油价格在国庆假期，则几乎全部呈现下跌走势具体见下图 在我国的国庆假日期间，美国大豆已经进入收割期，同时出口也将开始进入小高峰，多个关键数据和报告将在假期发布，CBOT大豆往往面临较大的压力。

油粕比走势或先扬后抑

期货日报1月12日报道：棕榈油减产预期将主导2017年上半年油脂走势 豆油、豆粕作为大豆压榨的主要产品，受季节性及消费特征影响，价格走势具有此消彼长的关系如果豆粕价格受到需求推动而上涨，势必导致油厂提高产量，同时按固定比率生产出的豆油将可能造成油脂市场供给过剩，从而抑制豆油价格，反之亦然。

[日评]国信期货：美提高掺混比例 油脂应声走高

但是如果美豆油今夜未能走高，那么国内豆油上涨空间将有限 周二，马棕油小幅上涨，追随周边市场的涨势隔夜交易中美国大豆和豆油期货走强，帮助棕榈油价格高开高走，亚洲电子盘交易时间美国豆油继续上涨，进一步提振棕榈油市场人气令吉汇率疲软，也对价格利好国内方面，棕榈油现货价格跟盘走高，但有别于豆油和菜籽油，棕榈油涨幅最小，这与其现货低迷有很大的关系。

本周（11月17日-11月22日）豆油下探回升 继续受棕榈油暴涨带动

印度尼西亚棕榈油协会估计，恶劣天气可能导致今年棕榈油产量降低15%—20%棕榈油和豆油存在替代关系，棕榈油价格上涨支持豆油价格上扬 出口需求强劲，美豆及豆油期货均走强美国农业部上周公布报告显示，截至11月14日，2013/2014年度美国大豆共出口1366万吨，完成计划出口量的34.6%，出口进度仅略慢于去年同期的37.23%，但远高于同期五年均值的26.47%，表明出口销售进度相对较快，后期若出口保持强劲，将在一定程度上对市场起到支撑作用。

干旱天气重燃国内外豆类市场热情

目前饲料需求旺盛，饲料厂正在加快进度构建库存，而油厂在过去的几个月压榨开工率偏低，豆粕库存偏紧，加上目前豆油价格偏低、大豆价格高企，油厂为了平衡利润，惜售挺豆粕价格也成为近月豆粕价格强势的主要因素 光大期货分析王娜表示，进口大豆压榨的70%产出品为豆粕，所以美豆涨，国内豆粕最容易跟涨加上近期工业品缺少炒作空间，干旱题材便造成了资金涌入了大豆、豆粕，特别是豆粕投机成分过重，近月特别强和资金关系也较大。

国际传导与价格改革将主导物价走势

经相关性分析发现，国内玉米与国际玉米价格高度相关，相关系数达到0.86；大豆期货价格与国际保持着较高的相关性，相关系数在0.9以上我国玉米价格明显受国际市场影响，而大豆和植物油价格在很大程度上已被国际市场左右 进一步看，进口和期货市场是国际粮食价格向我国传导的主要渠道首先是进口渠道我国大豆进口量从1995年的29.8万吨增加到2008年的3743.5万吨；净进口率从1995年的-0.58%上升到2008年的238.4%，进口量是国内产量的两倍多。

美元汇率左右近期商品期价

国际期货价格上涨肯定有基本面原因，如在当前国际原油价格屡创新高的前提下，美国政府为减少对原油的依赖，实施了生物能源计划，导致玉米需求量大增、大豆播种面积大减，加上发展中国家对豆粕、玉米饲料用量的增加，农产品(000061行情,股吧)市场供求关系向利多方向发生改变原油期货价格上涨当然与发展中国家原油需求量大增有关，但所有商品期货价格几乎在同一个时期同时上涨就不能仅从基本面方面寻找原因了。

发改委价格司司长曹长庆就当前价格形势答记者问

首先，国际市场粮油涨价的影响全球粮食减产和石油价格飙升，直接导致了农产品价格的大幅度上涨去年全球谷物产量19.85亿吨，减产3300万吨，其中小麦减产2700万吨随着石油价格的持续上涨，一些国家利用玉米加工燃料乙醇增加由于上述供求关系的变化，去年四季度以来国际市场粮价持续上升，今年6月份国际市场小麦、玉米、大豆期货价格同比分别上涨53%、60%和40%。

发改委负责人：农产品涨价属恢复性上涨

随着石油价格的持续上涨，利用玉米加工燃料乙醇增加由于上述供求关系的变化，去年四季度以来国际市场粮价持续上升，今年6月份国际市场小麦、玉米、大豆期货价格同比分别上涨53%、60%和40%国际市场粮价上涨，必然会引发粮油进出口数量的变化，从而影响国内市场价格 其次，随着生产资料价格上涨，农业生产成本大幅上升，导致粮食成本上升近五年来尿素、柴油、农膜价格分别上涨26.6%、64.4%和60%，粮食生产成本每亩上升23.9%。