大豆期货如何定价

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （4月1日-4月7日）

后续预测：东北大豆方面支撑较强，九三收购以及中储粮竞价采购公告发布对底部行情有支撑，东北大豆价格不易下滑，并且随着高蛋白货源减少，高蛋白价格偏强南方大豆按质定价，关注成交情况变化 豆油：三大油脂走强，豆油基本面偏弱本周CBOT大豆南美产区进入集中收获上市期，消息面短期偏空，但连盘豆油受马棕及原油期货坚挺支撑上涨；现货端，虽当前油厂压榨产能持续下降，豆油供应压力减少，但下游消费疲软，市场去库速度慢，基差依旧偏弱运行。

DCE产业行—油料产业风险管理研讨会圆满落幕

光大期货大连分公司董事总经理翟海达为本次大会致辞，对各位嘉宾、朋友们表示诚挚的欢迎！并预祝本次会议圆满成功！ 第一位讲师是上海钢联农产品事业部大豆分析师边婷婷边老师拥有大宗商品分析行业9年的从业经经验，对农产品种植领域进行过长期的跟踪与研究，对油料行业有3年多的跟踪，对于油料行业的定价体系及行业发展历程有较为全面的掌握。

Mysteel解读：近期国内外菜籽价格分析

湖北市场新菜籽集中上市，对华东较晚上市的产区定价起到参考作用现阶段毛菜籽价格基本在5800-6000元/吨，净菜籽价格6400-6500元/吨湖北市场上货量不及往年同期，农户惜售，贸易商补库有一定难度，下游积极采购，市场供不应求，价格较前期小幅上涨约0.05元/斤尚未上市的产区集中在长江下游，预计新菜籽价格或与湖北菜籽价格相差不大，具体还要看各产区菜籽的含油情况 洲际交易所加拿大油菜籽 洲际交易所加拿大油菜籽期货价格基本追随芝加哥大豆、豆油期货市场以及马来西亚棕榈油等外盘的走势。

Mysteel日报：全国油厂豆粕成交有所好转

开机方面，今日全国123家油厂开机率下调至41.3% 后市方面，隔夜美豆期价收低，因投机客出清多头头寸，虽然今年巴西大豆收割进度持续慢于往年同期，但有创纪录产量托底使得绝对收割量超过往年水平，收割之后就是上市销售的压力，使得巴西大豆出口贴水不断下降，作为成本端定价品种，进口成本下降不免施压国内豆系，带动豆二、豆粕和豆油期货价格同步大幅下跌。

Mysteel日报：DDGS价格偏稳运行，市场观望情绪较浓

后市方面，隔夜美豆期价收低，因投机客出清多头头寸，虽然今年巴西大豆收割进度持续慢于往年同期，但有创纪录产量托底使得绝对收割量超过往年水平，收割之后就是上市销售的压力，使得巴西大豆出口贴水不断下降，作为成本端定价品种，进口成本下降不免施压国内豆系，带动豆二、豆粕和豆油期货价格同步大幅下跌国内方面，M05继续收跌，日内短线关注3500点关口得失；国内中期进口大豆将陆续到港，豆粕供应预期充足，国内生猪养殖利润短期无法改善，终端需求惨淡，中下游市场预期一致加剧了行情波动，悲观预期下中下游企业同时放缓采购和提货步调，终端需求疲弱无法承接供应继续施压豆粕，豆粕现货压力或会继续释放。

Mysteel快讯：豆粕期价大幅收跌，贸易商报价随盘下调

后市方面，隔夜美豆期价收低，因投机客出清多头头寸，虽然今年巴西大豆收割进度持续慢于往年同期，但有创纪录产量托底使得绝对收割量超过往年水平，收割之后就是上市销售的压力，使得巴西大豆出口贴水不断下降，作为成本端定价品种，进口成本下降不免施压国内豆系，带动豆二、豆粕和豆油期货价格同步大幅下跌国内方面，M05继续收跌，日内短线关注3400点关口得失；国内中期进口大豆将陆续到港，豆粕供应预期充足，国内生猪养殖利润短期无法改善，终端需求惨淡，中下游市场预期一致加剧了行情波动，悲观预期下中下游企业同时放缓采购和提货步调，终端需求疲弱无法承接供应继续施压豆粕，豆粕现货压力或会继续释放。

Mysteel快讯：豆粕期价跌幅缩窄 油厂报价下调

Mysteel晚报：24日连粕主力合约触底后跌幅缩窄，截至收盘主力合约M05报收于3507元/吨，跌52元/吨，跌幅1.46%，持仓942.664万手，减仓4.1128万手现货方面，今日沿海油厂豆粕报价下调30-80元/吨，其中天津报价3730元/吨跌70元/吨，山东报价3720元/吨跌80元/吨，江苏报价3670元/吨跌80元/吨，广东报价3710元/吨跌30元/吨 后市方面，隔夜美豆期价收低，因投机客出清多头头寸，虽然今年巴西大豆收割进度持续慢于往年同期，但有创纪录产量托底使得绝对收割量超过往年水平，收割之后就是上市销售的压力，使得巴西大豆出口贴水不断下降，作为成本端定价品种，进口成本下降不免施压国内豆系，带动豆二、豆粕和豆油期货价格同步大幅下跌。

CBOT大豆上涨，受出口闪售支持

成交最活跃的1月期约交易区间在1460.75美分到1487.75美分 分析师称，美元疲软，大宗商品市场以及股市普遍走强，因为美国公布的11月份消费者通胀低于预期，令市场期待美联储将会放慢加息步伐，有助于支持风险偏好 周二美元指数进一步回落，美元走软意味着美元定价的美国农产品出口竞争力提高 周二国际原油期货上涨，对豆油和大豆构成支持 周二上午美国农业部称，私人出口商报告对未知目的地销售14万吨大豆，2023/24年度交货。

大宗商品“金九”成色不足，工业品、农产品或继续分化

“原油市场运行的逻辑并未变化，依然是宏观经济下行与地缘政治紧张之间的博弈”对此，方正中期期货分析认为，欧美激进加息的预期仍存，带动的经济衰退预期或对石油消费形成持续冲击，但地缘政治及原油供应端的波动也会带动油价出现阶段性反弹 在农产品市场，一些机构分析则认为，随着美国大豆进入收割期，全球大豆定价的焦点转向南美市场，而目前全球大豆供应改善预期强烈，后期大豆上涨空间或有限，但国内饲料需求或会继续支撑豆粕等类大宗农产品。

Mysteel早报：中储粮大豆双向购销成交率低（20220831）

截至收盘，大豆期货下跌0.75美分到21.75美分不等，其中9月期约收低21.75美分，报收1513美分/蒲式耳；11月期约收低5.25美分，报收1432.50美分/蒲式耳；1月期约收低5.50美分，报收1437.50美分/蒲式耳 三、后续预测 由于湖北大豆因受干旱天气影响，大豆质量仍是决定价格的最重要因素；东北大豆余粮已较少，重点关注新豆价格变化。

Mysteel日报：菜籽市场成交清淡

各地菜籽按质定价，根据含油率、水分、芥酸等指标的不同，价格存在差异全国毛菜籽均价3.30元/斤，净菜籽均价3.50元/斤湖北、湖南省净菜籽价格在6960-7100元/吨，四川省的净菜籽价格在7300元/吨，云南省净菜籽价格在6800-7040元/吨，安徽净菜籽价格在6900-7100元/吨，江苏省净菜籽价格在6960-7100/吨下游需求未有明显回升，国产菜籽市场交易清淡受CBOT大豆、以及ICE油菜籽期货下跌影响，今日菜籽内盘下跌明显，收于6477元/吨，下跌113元/吨，跌幅1.71%。

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（8.01-8.05）

大豆：本周东北部分产区价格略上调0.01-0.02元/斤，豆一期货七连阳加之购销双向拍卖溢价全部成交对产区心态有一定的支撑东北产区大豆余粮已比较有限，多数贸易商也基本无库存，走货情况稍显一般，大豆价格窄幅调整本周南方大豆价格基本维持稳定，走货不畅，各地基层余粮也已有限安徽大豆筛粮装车价格在3.20-3.30元/斤，按质定价，天气炎热 大豆储存难度加大有粮农户卖货积极较高。

Mysteel周报：东北大豆稳中略偏强（7.28-8.4）

本周东北部分产区价格略上调0.01-0.02元/斤，豆一期货七连阳加之购销双向拍卖溢价全部成交对产区心态有一定的支撑东北产区大豆余粮已比较有限，多数贸易商也基本无库存，走货情况稍显一般，大豆价格窄幅调整 本周南方大豆价格基本维持稳定，走货不畅，各地基层余粮也已有限安徽大豆筛粮装车价格在3.20-3.30元/斤，按质定价，天气炎热 大豆储存难度加大有粮农户卖货积极较高山东大豆基本已无交易，贸易商处于歇业的状态。

Mysteel周报：大宗商品市场价格运行情况分析报告（5.16-5.20）

大豆：本周进口大豆因外盘表现偏强价格出现上涨截止到5月20日青岛港进口美湾毛粮2.75元/斤，较上周五上涨0.01元/斤，涨幅3.77%CBOT大豆价格上涨，进口大豆到岗成本上涨，进口大豆销售价格也因此有所提高，由于与国产大豆仍有一定价差，下游买货积极性尚可美豆价格目前高位盘整，预计下周进口大豆价格或相对稳定 豆油：本周CBOT大豆期价、CBOT豆油期价延续分化，CBOT大豆期货表现明显好于CBOT豆油期货。

大连市：充分发挥大商所龙头作用

二是增强现有品种活跃度一品一策、因品施策，从产业变化和品种特点出发，完善合约规则制度和市场运行机制，加强市场推介和培训，活跃现有品种探索优化合约期限结构，提高期现黏合程度 三是深化期货市场对外开放推动具备条件的期货、期权品种对外开放，提升相关品种国际定价影响力持续推进大豆、铁矿石定价中心建设，服务粮食和资源安全，提高市场定价影响力和全球资源配置能力推动国家在大连试点完善大宗商品相关财税金融政策，提高大连大宗商品经常项下本外币兑换便利性，提升大连港口对大宗商品物流的吸引力。

Mysteel解读：中美博弈之大豆定价权将何去何从

因此，国际上大部分的大豆贸易都是以CBOT加基差的形式进行报价，该期货价格目前作为国际大豆贸易的重要定价基准 虽然早期建立的先位优势使得美国牢牢控制着国际大豆价格的定价权，但是随着近几年国际形势的变化，中国对大豆价格的影响力也在不断提高。

大商所：多措并举推进集装箱运力、干辣椒、再生钢铁原料、纯苯、硫磺、乙醇等期货品种上市

三是提升期货价格影响力在推动黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权上市的基础上，推动大豆系列期货和期权对外开放，持续增强价格影响力完善境外交易者参与渠道，稳妥推进QFII/RQFII参与 四是夯实服务产业发展基础抓好产业企业攻坚克难项目落实，聚焦农产品、化工、黑色三大板块重点龙头企业，建立班子成员包干制，主动上门提供“一对一”定制化服务持续优化农保计划、企风计划、产融基地等服务品牌，久久为功推动产业成为市场定价的主要力量。

大商所：做好再生钢铁原料等期货上市准备

大商所以线上会议的方式召开第四届理事会第二十一次会议会议提出，推进集装箱运力期货研发上市，做好干辣椒、再生钢铁原料期货上市准备；推动黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权研发上市；推动现金结算、指数类产品实现突破继续深化“一品一策”，完善胶合板、玉米、豆油、焦煤等品种合约规则制度和交割仓库布局研究推进黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权对外开放，进一步优化铁矿石期货合约，推动国产矿利用期货基差定价，多角度推动市场双向开放，着力提升重要大宗商品价格影响力。

深度倒挂后又收窄，豆棕价差究竟怎么了？

3月份政府有关部门开启了豆油和大豆储备投放，也实实在在缓解了国内豆油的供应紧张格局4月份以后，随着进口大豆到港增加，市场预期4—6月份国内豆油将累库此外，从成本方面来看，还要考虑进口大豆成本和豆粕价格今年国内豆粕价格的持续上涨在一定程度上也缓解了豆油价格上涨的压力，因此，供应的转好以及定价原因让豆油的价格涨幅相对较小 从需求角度来看，西南期货油脂油料分析师黄婷分析称，目前棕榈油需求基本接近刚需，一旦后期国际棕榈油的供应增加，就需要相对于其他油脂更大的跌幅，才能重新获得原来的消费份额。

大商所：做好再生钢铁原料期货的上市准备

继续深化“一品一策”，完善胶合板、玉米、豆油、焦煤等品种合约规则制度和交割仓库布局 三是深化重点品种对外开放研究推进黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权对外开放，进一步优化铁矿石期货合约，推动国产矿利用期货基差定价，多角度推动市场双向开放，着力提升重要大宗商品价格影响力 四是夯实场外“一圈两中心”建设加强场外产品创新，基本实现场外业务品种全覆盖，稳步拓展与现货平台合作，深化场内外协同。