黄大豆期货合约分析

大商所修改完善黄大豆1号期货合约

期货日报记者了解到，为使黄大豆1号期货合约规则充分贴合现货市场，大商所多次深入黑龙江、山东、河北、江苏、浙江等大豆产销区，征求了176家客户和会员单位的意见，收集分析大豆品质检测报告300余份，最终形成了此次合约调整方案 现货企业普遍表示，此次优化黄大豆1号期货合约交割质量标准，突出了现货贸易主流品质，在保障交割品充足的前提下，使期货质量标准更加贴近现货贸易实际情况，价格代表性更强。

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有分析人士认为，大商所在不影响已有的辽宁港口库区主交割地地位的基础上，将玉米交割区域扩展至东北四省区，便利了更多玉米市场主体参与期货市场 19日，大连商品交易所16个新合约起上市交易 28日晚夜盘交易时起，郑商所对玻璃和动力煤品种恢复收取平今仓交易手续费 30日，为统一各品种合约条款，大连商品交易所（以下简称“大商所”）发布《关于取消相关品种合约交易手续费条款的通知》对相关品种合约条款进行修改，取消黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯等8个品种合约中的交易手续费条款。

美国大豆供应紧张 提振全球大豆价格

美湾1号黄大豆的现货报价为1510.5-1531.5美分，相比之下，一周前为1498.75-1503.75美分/蒲式耳大连商品交易所的5月大豆期货收于每吨4,738，比一周前上涨了1元加拿大洲际交易所的5月油菜籽合约比一周前上涨了13加元，报收453.50加元/吨 分析师指出，虽然去年美国大豆丰产，但是自2013/14年度迄今为止，美国大豆加工及出口需求一直强于预期，引起市场猜测美国大豆期末库存可能要低于目前美国农业部的预期水平。

大商所修改完善黄大豆1号合约

现货企业人士认为，本次修改通过缩减指标允许范围，调整相应升贴水，进一步突出现货主流贸易品质，在保障交割品充足的前提下，使得期货质量标准更加贴近现货贸易实际情况，使期货交割标的物更为明确，价格代表性更强，将大大提升企业套保效果，有利于提升期货市场服务实体经济的水平市场分析人士指出，此次修改大大降低了黄大豆1号合约交割品品质的复杂性和不确定性，有利于提升黄大豆1号合约的流动性 。

期货保证金

由于价格卜跌，客户的浮动亏损为5000元（即<2700-2600）x50），客户保证金账户余额为1750元（即6750-5000），由于这一余额小于维持保证金（＝2700x50X5％x0．75=5062．5元），客户需将保证金补足至6750元（2700x50x5％），需补充的保证金5000元（6750-1750〕就是追加保证金 目前国内上市期货品种正常月份交易所收取交易保证金比例 铜：6％ 铝：7％ 天然橡胶：7％ 燃料油：8％ 玉米：5％ 黄大豆1号：5％ 黄大豆2号：5％ 豆粕：5％ 豆油：5％ 强筋小麦：5％ 棉花：5％ 白糖：6％ PTA：6％ 对于即将上市的沪深300指数期货交易保证金的收取，目前市场上流传最广的是8％，但是仍有很多不同的观点，有的认为保证金应该为5％或甚至更低，还有许多人认为保证金低于10％则市场风险太大，甚至有人建议为20－30％，但从国际惯例以及中国实际情况分析，8％的保证金算是比较合理的比例，因为对于沪深300指数期货合约来说，太低或者过高的保证金比例可能会放大或降低市场的流通性，要么是风险放大太多，要么是市场流通性受到限制，相对而言，期货保证金特别是金融期货保证金不宜过高，而且在期货公司在交易所收取8％的基础上还要增加一定比例的保证金来确保控制风险，所以即将上市的沪深300指数期货的保证金比例最可能为8％。