白糖现货价高于期货

Mysteel早报：白糖期货小幅收涨，或将提振现货市场(20240329）

巴西3月份压榨数据高于同期，北半球印度泰国的减产不及预期，巴西近日迎来降雨有利于甘蔗作物，市场正在上调巴西的产量预期，给原糖带来压力，巴西运力以及原油价格大幅上涨带动原糖日内再次收涨国内白糖主力合原糖价约正在移仓至远月，近月有现货支撑，远月有增仓支持，国内低库存以及配额外利润持续倒挂对国内价格有一定的支撑作用，国内期货夜间小幅收涨， 昨日制糖集团报价稳中下调，成交一般，预计今日现货价格稳中偏强。

Mysteel周报：新糖定价大幅贴水或被低估（8.10-8.17）

巴西高峰压榨及糖源输出缓解市场供应压力，高糖价抑制下游需求，巴西现货贴水原糖期货美元上涨原油回落带动大宗商品下跌，施压糖价全球供应短缺仍会支撑糖市下限，巴西增产不足以补充其他地区的减产幅度印度糖出口供应问题引发市场担忧，乙醇计划的实行以及国内库存低位都指向出口额度将会以进一步收窄，给市场带来利多巴西降雨担忧甘蔗收割进度支撑糖价美元兑人民币汇率继续拉升，增加进口成本，支撑国内糖价新榨季白糖定价围绕白糖期货合约2401小幅升贴水，定价远低于是当前市场现货价格，这对市场的购销产生不利影响，市场按需采购，新糖价格更有优势，新糖上市价格要高于陈糖，当前下游需求慢慢回暖，当前现货缺乏大幅走弱的动能，新糖定价低估可能更大。

Mysteel周报：白糖期货下跌，现货市场观望情绪增加（6.9-6.16）

ICE美国原糖震荡下跌，对现货价格的支撑作用减弱巴西重提降低燃料税的提议已经通过等待具体执行时间，引发价格大幅下落，巴西五月份的糖产能高于市场预期以及美元升值带动原糖价格走低， ICE美国原糖主力07合约呈现震荡下跌走势表现国内期货跟随外盘出现大幅回落，国内现货市场依然挺价抗跌，制糖集团和加工糖企业价格小幅下调，现货价格小幅下跌，预计下周现货价格稳中偏弱 白糖周报（6.9-6.16）.pdf 。

北京工商大学胡俞越：流动性过剩、需求预期上涨和供给冲击推动本轮大宗商品价格上涨

所以这一轮上涨是由基本面和流动性过剩导致的，基本面供求矛盾如果在短期或者未来一段时间得不到有效解决，或者供求错配问题得不到有效的解决，价格上涨的格局和态势恐怕不会彻底改变 这一轮大宗商品价格上涨还能持续多久？ 农产品出现了像玉米、油脂类、大豆、豆粕、棕榈油、棉花、白糖等价格出现强劲的上涨黑色金属更引人注目，龙头产品尤其是铁矿石价格创历史新高，我们注意到像铁矿石破1300元，螺纹前期突破6200，热卷突破6700，美国热卷现货价格5个月都达到了1600美元，也就是1万元人民币以上，这是美国现货报价，在4月份美国热轧卷板现货报价在1550美元/吨，远高于国内的期货和现货价格。

我的农产品食糖月报（2021年3月）

一、期货市场行情回顾 　　 　2021年3月份期间，ICE美国原糖11号期货主力合约（简称：ICE原糖主力）的日结算价月均值环比2月录得下跌，其跌势拉低了中国加工糖厂的原糖采购成本。

我的农产品网白糖市场周度报告（11.27-12.3）

而自本月月初起，部分云南糖厂也启动新榨季的生产工作，从而释放出更强烈的供应增长预期在周内白糖期货市场重返颓势行情后，以国产糖供应为主的销售市场现货价格承压走低，其中陈糖的价格下跌幅度要高于新糖而以加工糖供应为主的销区市场报价则呈现相对平稳的行情 价格方面，本周郑州市场主流报价运行于5600-5680元/吨；青岛市场主流报价运行于5300元/吨左右；南京市场主流报价运行于5380-5450元/吨。

白糖回调空间有限

当前国内白糖现货价仍然较大幅度地高于郑糖期货价格，进一步抑制糖厂、贸易商等企业套保和交割的积极性仓单数量较少，市场上流通的白糖现货数量增多，而现货价格仍然较高，侧面反映出国内糖供应略紧 整体来看，南方甘蔗新糖快要上量，叠加甜菜糖、加工糖供应，将不利于白糖现货价格保持坚挺但双节节前用糖旺季需求支撑、陈糖库存偏低以及全球糖减产预期将使得白糖现货价格回调幅度受限，预计白糖价格仍然将保持在较高水平。

白糖回调空间有限

当前国内白糖现货价仍然较大幅度地高于郑糖期货价格，进一步抑制糖厂、贸易商等企业套保和交割的积极性仓单数量较少，市场上流通的白糖现货数量增多，而现货价格仍然较高，侧面反映出国内糖供应略紧 整体来看，南方甘蔗新糖快要上量，叠加甜菜糖、加工糖供应，将不利于白糖现货价格保持坚挺但双节节前用糖旺季需求支撑、陈糖库存偏低以及全球糖减产预期将使得白糖现货价格回调幅度受限，预计白糖价格仍然将保持在较高水平。

白糖追多需谨慎

供给面持续偏紧 受制糖成本的支撑，此前现货价格持续高于期货价格目前期现价差几乎收敛至平水甚至贴水的状态，且远月合约走势远强于近月合约，市场信心极大地恢复，主要源于白糖供给面持续紧张的预期 下榨季的全球食糖减产周期逐步到来，目前权威机构预估的产销缺口均在350万—600万吨区间，缺口值不断上升。

白糖追多需谨慎

供给面持续偏紧 受制糖成本的支撑，此前现货价格持续高于期货价格目前期现价差几乎收敛至平水甚至贴水的状态，且远月合约走势远强于近月合约，市场信心极大地恢复，主要源于白糖供给面持续紧张的预期 下榨季的全球食糖减产周期逐步到来，目前权威机构预估的产销缺口均在350万—600万吨区间，缺口值不断上升。

瑞达期货：郑糖量能俱减 测试5750压力

观点总结：国际市场方面，原油价格的坚挺加上原糖供过剩迫使巴西糖厂转向乙醇生成；而泰国2月出口糖大约62.2万吨，创近五年来的同期新高，使得ICE 白糖期货周五续跌，创两年半新低，鉴于过剩堪忧，预计在多空交织的情形下， ICE期糖难言企稳 国内糖市，现货价格持稳为主，但是贸易商有所补库的需求，一定程度上提振了国内糖价；进口方面，白糖进口配额许可为150万吨，高于前期值，但是在外盘的拖累下，随着后期进口许可的发放，预计后期进口量将有所恢复，增加市场的供应量；泰国出口糖量的新记录或将带动走私糖的增加；整体上，虽然现货价格有所回暖，但是在需求淡季预计进口配额的发放情形下，郑糖反弹力度比较有限。

8月27日主要农产品品种早盘预测

8月27日国内油脂期货料上涨，现货价格或随盘走高，市场成交回暖 白糖 27日，隔夜外糖ICE10月原糖期货上涨0.35美分，涨幅2.3%，收报每磅15.71美分，高于周一触及的七个月低位15.30美分，此前数据显示，巴西收成低于之前预期。

8月26日主要农产品品种早盘预测

某机构8月18日公布的调查中值为180万吨，2013年7月为160万吨 25日国内油脂价格下跌，但成交均出现放量，连盘探底回升，贸易商闻讯采货，市场成交活跃 8月26日国内油脂期货料上涨，现货价格或随盘走高，市场成交回暖 白糖 26日，隔夜外糖ICE10月原糖期货下跌0.28美分或1.8%，收报每磅15.36美分，略高于15.30美分日内低位，跌至七个月来最低，受累于短线交易商卖盘。

[日评]上海中期：白糖期价午盘后跳水，短线投机为主

然而，受午盘后周边商品期货价格大幅跳水的拖累，白糖期货价格自日内高位回落短期看，价格仍将在区间内震荡 　　需要关注来自于巴西食糖市场方面的消息，尽管天气可能影响了当地甘蔗的收割，但是最新公布的数据显示8月份上半月的收割量高于7月份的下半月，这令原糖期价可能承压，令进口糖价格的优势依旧存在，且巴西港口待运糖船主要目的地将是中国，因此，这并不利于糖价进一步走强 　　国内方面，尽管现货糖报价表现出了坚挺，但是下游采购并不积极，目前现货价格的走强可能是因为新老榨季交替前产区工业库存偏紧，导致集团报价走强。

“坚强”白糖顶住“抛压”高糖价会否持续？

按照公告，国储当天共竞卖２５.７４万吨储备糖，算上本次抛储，这已是本榨季来第五次放储增加市场供应光大期货农产品分析师许爱霞表示，与前几次相比，此次规模高于市场的预期"一般来说，６到９月份是白糖消费的旺季，国储在旺季来临前加大抛储规模稳定旺季价格的意图比较明显"新湖期货分析师詹啸指出 然而国储糖的拍卖并没有对白糖期现货价格构成太大压力。