白糖期货还会跌吗

宏源期货：白糖早报-150227

宏源期货白糖早评：郑糖短线呈现技术性修复反弹 要点 1.原糖：原糖从五年的低点出现技术性反弹，但03合约持仓还有约3.9万单，临近最后一个交易日盘中还会出现剧烈波动 2.国内现货：昨日（2月26日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价4820-4900元/吨（-40）；南宁中间商新糖报价4970元/吨（0）；广东湛江中间商新糖报价5000元/吨（0）；昆明中间商报价4800-4820元/吨（-20） 3.郑糖盘面回顾：昨日（2月26日），SR1505合约开盘5005，收跌9点（跌幅0.18%），报收50017，增仓33098手，持仓为508020手。

糖市调整窗口打开

只有糖价维持较低水平，才有可能挤出部分淀粉糖的替代效应基差持负，即远月升水才有利于糖企在期货市场通过卖出保值寻求对现货市场的弥补 　按照这个逻辑，现货价格维持在低价区间将会是大概率的，而且持续时间还会比较长，甚至存在进一步下探的可能，如此也将制约期货价格的涨跌幅从2014年1月底到5月初，白糖期价反弹已历3月，期间基差一直维持负值状态，海内外价差因为原糖反弹也有收缩5月上旬因为新数据公布，白糖下跌破位，持续3个月的反弹可能已经结束。

1月8日ICE评论：原糖期货跌至三年半低位，受大量技术性卖盘拖累

　　临近收盘时，指数基金调整资产组合可能亦对市场产生了影响 　　原糖期货已较2011年初触及的逾30年高位下跌逾50% 　　瑞士信贷的分析师Tobias Merath表示：“全球供应平衡首次得到改善，不过这不足以强劲到打破此跌势” 　　交易员表示，价格可能还会进一步下滑，这将刺激原糖需求增加 　　英国伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)3月白糖期货合约收跌7.20美元，或1.6%，报每吨432.30美元。

新糖开始上市销售 供给压力渐增

”国泰君安期货白糖高级分析师周小球告诉期货日报记者，据初步估算，到11月底全国食糖累计产量将达到90万—100万吨，到12月底累计产量将达到340万—350万吨 　　2012/2013榨季国内制糖业出现了大范围亏损，糖价的持续走低让很多制糖企业生存遇到了问题为了降低食糖生产成本，2013/2014榨季国内各产区糖料收购价纷纷下调，但由于国内糖市供需形势依然严峻，估计糖料收购价的下调不但会降低食糖生产成本，还会打开糖价下跌的空间，同时还将使部分制糖企业产生不囤糖和尽早出售新糖的心理。

华泰周报：国内食糖将进入大量压制 食糖价格再度承压

而外盘原糖近两日也跌破前期震荡区间，出现较大幅度的下跌，短期内下跌趋势不会改变，将会给国内郑糖较大压力，国内郑糖由于短时间内政策利多因素均无法兑现，而最大的产量利空已经基本落定，白糖空头趋势不变，长期空头可以继续持有，但是目前期限价差接近历史最大水平，短期期货价格或将还会有小级别反弹，投资者可以逢反弹加空 【详细】img02.mysteelcdn.com/wz/uploaded/qh/2012/11/26/113703.pdf 。

我国经济仍面临下行压力 16日国内大宗商品弱势运行

国务院总理温家宝周三称，中国经济仍面临下行压力，当前的经济困难可能还会持续一段时间商务部8月16日举行新闻发布会，沈丹阳表示，下半年，我国外贸的形势将更加严峻受此影响，16日,国内三大商品期货交易所上市商品弱势运行,大部分合约收跌,这也推动跟踪大宗商品综合表现的商品指数收跌｡ 数据显示,白糖期货继续领涨,主力合约收于每吨5564元,较前一交易日结算价上涨133元,涨幅2.45%;而锌期货领跌,主力合约收于每吨1.44万元,较前一交易日结算价下跌230元,跌幅1.57%｡。

长江期货：豆类高位盘整 豆油中线走高

数个预估暗示大豆产量将不能满足全球需求 操作上：临近周末及等待美国农业报告，受外盘走高影响，多头或将重回市场，但操作上不宜追高，建议短线操作 白糖：隔夜原糖期货受技术性卖盘打压，收于6周低位郑糖期货昨日维持横向整理，预计期价在经过前一轮下跌以后，短期盘局还会延续，目前短线交易为宜。

农产品期货：09日机构观点汇总

白糖：隔夜原糖期货受技术性卖盘打压，收于6周低位郑糖期货昨日维持横向整理，预计期价在经过前一轮下跌以后，短期盘局还会延续，目前短线交易为宜 棉花：隔夜美棉期货收涨，市场等待USDA供需报告的指引郑棉期货价格周三在60日均线处受阻，技术上看，1301合约短期在19500上方会有一定阻力，暂时还可能呈现区间整理格局。

长江期货：豆粕期货可能破位下行，后市看跌

总体上豆类期货目前空头趋势 ICE原糖期货周四窄幅波动，有关穆斯林国家斋月前消费需求的传闻对原糖期货的提振作用，被最大出产国巴西收成、印度出口、以及主要出口国泰国销售所带来的丰沛供应所抵消 郑州白糖期货周四小幅上涨，白糖期货1301合约围绕6000整固，由于前期下跌较多，短期可能还会维持震荡整理。

长江期货；豆粕期货可能破位下行，后市看跌

总体上豆类期货目前空头趋势 ICE原糖期货周四窄幅波动，有关穆斯林国家斋月前消费需求的传闻对原糖期货的提振作用，被最大出产国巴西收成、印度出口、以及主要出口国泰国销售所带来的丰沛供应所抵消 郑州白糖期货周四小幅上涨，白糖期货1301合约围绕6000整固，由于前期下跌较多，短期可能还会维持震荡整理。

长江期货：中期趋势看空，短期有反弹空间

操作上，目前还是空头趋势，或者反弹到相对高点，逢高持空 ICE原糖期货周五上涨，交易商在美国三天长周末假期前寻找平衡仓位 郑州白糖期货周五小福下跌，白糖1301合约收盘价格未能收在6000点上方，预计今日还会在6000附近震荡整理短期还有技术性反弹的空间，但趋势依旧是空头的。

长江期货：豆类期货超跌反弹，但空头趋势短期不会改变

目前豆类期货趋势依然看空，接近20天均线附近，可以适当做空 ICE原糖期货周四微升，因小型投机客买入市场在过去几周遭遇重创之后有所整固，但全球经济环境脆弱预示后期价格还会疲弱 郑州白糖期货昨日延续下跌走势，1301合约创过去一个月以来新低，短期趋势继续看跌 ICE期棉周四跌停，至近两年低点，分析师称此前美国农业部预计全球棉花供应创纪录。