美国期货沥青行情

“超级周期”真的来了吗？大宗商品市场有没有这样的底气？

下一阶段，中国及全球的通胀尤其是生产端的PPI涨速仍将走高，上行态势至少维持到年中但下半年经济面临的压力可能增加，届时，商品价格上行步伐或放慢”李彦森说 李强认为，农产品依然有基本面的支撑，油脂的上涨行情仍会延续一段时间，但从长期看，2021年异常天气对油脂供应影响会少于2020年，因此油脂长线看或逐步转弱；玉米依然看好，但估值可能会偏高；软商品存在估值修复的机会 原油方面，中信期货沥青燃油研究员杨家明表示，需求端应关注天气因素，美国得州的气温若回升至10℃以上，油价将会失去一部分支撑，因此随着产量的恢复以及极寒取暖需求的消失，原油价格有回落的可能；供应端则需要警惕沙特、俄罗斯原油减产规模缩小，以及美伊核谈导致伊朗原油产量重回市场。

沥青净空头寸大增

受益于美国原油库存意外下滑以及OPEC+产油国释放延长减产周期信号的利多提振，上周四开始国内外原油期货价格展开反弹行情，并带动下游沥青期货1912合约止跌反弹不过，在沥青期价反弹的过程中，多头信心并不稳固，减仓迹象明显由于存在沥青供需结构偏弱的预期，多头趁着反弹获利了结意愿增强 近一周来，国内沥青期货1912合约虽然交投平稳，但持仓量逐渐减少，呈现减仓上行的态势其中，多空前20名席位合计数量大幅减少。

沥青净空头寸大增

受益于美国原油库存意外下滑以及OPEC+产油国释放延长减产周期信号的利多提振，上周四开始国内外原油期货价格展开反弹行情，并带动下游沥青期货1912合约止跌反弹不过，在沥青期价反弹的过程中，多头信心并不稳固，减仓迹象明显由于存在沥青供需结构偏弱的预期，多头趁着反弹获利了结意愿增强 近一周来，国内沥青期货1912合约虽然交投平稳，但持仓量逐渐减少，呈现减仓上行的态势其中，多空前20名席位合计数量大幅减少。

原油期货暴涨行情或难持续 机构看好美国战略石油储备释放

此外，昨日燃料油、沥青、MEG等国内能化期货同样大涨，涨幅均在4%以上 不过，接受《证券日报》记者采访的多位业内人士均表示，原油期货上涨是受地缘政治因素影响，上涨行情恐难以持续，主要理由是美国大概率会释放其战略石油储备 高盛在其最新研报中表示，如此大幅度的价格上涨可能导致美国战略石油储备释放，从而平衡数个月的供需形势，抑制价格上涨如果当前沙特原油设施生产中断的局面持续超过六周，布伦特油价可能会升破每桶75美元，如果净中断达到或超过400万桶/日的情况超过三个月，这种极端情形可能会导致页岩油供需形势发生极大变化，如果中断持续2周-6周，价格变动可能在5美元/桶-14美元/桶。

弘业期货：5月30日沥青后期弱势震荡为主

昨日沥青主力期价继续在3200下方小幅震荡，外盘原油期货市场行情宽幅下行风险减弱，沥青盘面得以企稳隔夜国际油价盘中一度大跌，但减产氛围依然带来支撑，美国原油库存出现下滑预期，油价跌幅最终收窄国内道路沥青市场价格维持稳定态势，但东北地区受恒力低价货源冲击，部分炼厂焦化市场成交价格暗降，受资金环保等因素制约，市场交投清淡市场整体下游终端需求恢复缓慢，炼厂和贸易商消化库存压力都有所提升在此背景下，短线国内道路沥青市场价格走势上涨乏力，盘面关注3100支撑位，后期弱势震荡为主。

弘业期货：5月23日国内沥青市场价格走高动力或不足

昨日沥青主力合约期价小幅走低低位震荡，夜间继续下跌报收3414美国商业原油库存升至两年半来最高位，成品油库存也明显增长，加之全球贸易风险依然令市场担忧，国际油价大幅下跌国内道路沥青市场价格走势稳定，业者观望氛围依然不减，且近期外盘原油期货行情涨跌互现频繁，对于市场业者未来走向缺乏指引此外东北地区恒力石化低价沥青资源冲击山东、华东等地区尤为凸显，导致炼厂出货情况一般，调和沥青与国标沥青价差进一步拉大。

弘业期货：2月28日沥青期市短期行情仍以震荡为主

今日期价全天在3250一线窄幅震荡美国原油库存创半年多来最大降幅，加之沙特表态将坚持减产立场，国际油价继续上涨，支撑沥青价格高位坚挺北方部分地区道路施工逐步开启，贸易商开始陆续出货；南方地区天气影响需求恢复缓慢，华东地区供应增加库存大幅上升，需求仍无较大改善国内道路沥青生产企业营运成本将进一步增长，其市场价格维持高位坚挺走势相对乐观，甚至不排除部分企业价格继续上调可能目前业者看涨后市意愿仍存，沥青期货市场多空分歧较大，突破3300元/吨压力偏强，期市短期行情仍以震荡为主，中长期看涨思路，且需密切关注原油走势，下方支撑3150一线，上方压力位3300。

弘业期货：沥青早评180326

OPEC可能将减产延长至2019年，加之市场担忧美国重新对伊朗实施制裁，国际油价强劲反弹周五（3月23日）WTI18年5月期货每桶65.88涨1.58美元；布伦特18年5月期货每桶70.45涨1.54美元近期天气回暖，终端需求持续释放国际原油价格强劲上行，成本支撑，预计国内沥青价格或继续高位坚挺，基本面向好，后市继续看涨周五夜盘沥清主力1806合约如期突破2820一带，行情有望进一步走高，建议多单持有，区间暂看2800-2920。

弘业期货：沥青日报180308

一、行情回顾 今日沥青主力1806合约延续震荡整理行情，开盘价格为2716，收于2708，跌0.44%技术上，沥青盘面仍显弱势，但下方支撑仍然较强，预计短期继续弱势震荡概率较大，压力位继续关注2760，支撑位2650 二、要闻点评 消息面：美国原油库存增加，原油产量再创历史新高，加之美元汇率增强，欧美原油期货回跌。

华泰期货：沥青早报20160428

沥青期货走势预计将无主动推动的行情，仍是跟随原油价格以及整体商品走势为主，主要需要关注原油市场走势，在前期持续走高之后，美国原油生产成本压制了油价上行的空间，且当前油价远月升水较窄，原油库存高企，去库存压力仍在积聚，原油仍需注意回落的风险，此外国内商品市场氛围也影响沥青期货价格的走势而近日油价氛围较好，沥青价格能得到提振，但是国内商品波动剧烈预计近期沥青期货价格仍维持震荡筑底的行情

华泰期货：沥青早报20160427

沥青期货走势预计将无主动推动的行情，仍是跟随原油价格以及整体商品走势为主，主要需要关注原油市场走势，在前期持续走高之后，美国原油生产成本压制了油价上行的空间，且当前油价远月升水较窄，原油库存高企，去库存压力仍在积聚，原油仍需注意回落的风险此外国内商品市场氛围也影响沥青期货价格的走势，预计近期沥青期货价格仍维持震荡筑底的行情但是昨日油价大幅走高，对今日沥青价格预计有提振

华泰期货：沥青早报20160426

沥青现货市场逐步转入需求平缓期，当前北方和华东项目有启动，但全国范围内需求的恢复受到南方雨季项目开工恢复缓慢的打压贸易商需求方面，经过了前期的积极备货，库存较为充足，这部分需求逐渐退去炼厂开工和库存总体持平，说明炼厂出货仍是维持平稳因此，近期沥青现货价格仅有零星炼厂调价，但各地区成交量区间无明显变动沥青期货走势预计将无主动推动的行情，仍是跟随原油价格以及整体商品走势为主，主要需要关注原油市场走势，在前期持续走高之后，美国原油生产成本压制了油价上行的空间，且当前油价远月升水较窄，原油库存高企，去库存压力仍在积聚，原油仍需注意回落的风险。

中信期货：能源化工早报20140826

操作上，建议关注PP1-5正套介入机会，同时继续关注在01合约L-P价差收敛后介入买L抛PP操作 LLDPE 偏弱 观望 PP 震荡 观望 潘翔 观点: 西非原油过剩缓解，油市有望企稳 （1）昨日油市延续低位震荡，其中WTI跌0.32%至93.65，布伦特涨0.35%至102.65，美汽油涨0.41%，取暖油涨0.32%，欧洲轻柴油收平，WTI仍弱于整体油市表现 （2）利比亚国油发言人称，目前由于电力故障，该国原油产量下滑至63万桶/日 （3）据法兴，当前亚洲买家加大了对西非轻油的采购，目前西非油找不到买家的状况得到彻底缓解，目前9月份发货的西非原油已经达到了63船，为近3年来的较高水平，这有助于布伦特在100美元/桶以上企稳 （4）据悉，昨日由于技术问题，CME电子盘延迟开盘4小时，但对美国时间的场内公开喊价未产生影响 结论：油市基本面延续前期弱势，但短期下行空间或有限，上周利比亚最大出口油港锡德尔已经正式重启，目前我们对油市判断延续前期低位偏弱震荡，布伦特有望率先企稳，而WTI相当短期油价支撑位WTI在93美元/桶，布伦特在100美元/桶 原油 低位企稳 观望 观点:沥青收复跌势，后期涨幅或有限 （1）昨日沥青期货延续回升态势，其中1409涨0.24%至4250，目前价格已经与前期下跌前持平，预计进一步上升空间有限 （2）盘锦北方90#重交沥青挂牌价持稳4500元/吨，合同价持稳4450元/吨，不含6元/吨装车费，日产量2000吨左右，近期按客户需求产了少量140#，近期市场需求及出货情况较上周好转，产销基本平衡，库存中等 （3）京博石化70#A级重交沥青挂牌价持稳4350元/吨，成交可优惠50-100元/吨左右，日产量2500吨左右，8月计划销量6万吨，目前已完成4.7万吨，近期需求及出货较前期有好转，库存低位 结论：在目前现货价格持稳的背景下，期货涨幅或受到一定抑制，我们认为近期沥青延续前期震荡走势不变，区间为4200——4300 沥青 筑底回升 观望 王涛 观点：结算价落定 区间运行格局不变 （1）昨日PTA走势下探回升；TA1501开盘6800整数位，上午最低下挫至6752，10点后小幅回升，午后走势平稳，收于6830结算价跌26，成交109万余手，持仓增2.6万余手；从形态上看1501合约昨日在区间下沿收成丁字线，下方支撑有所显现 （2）华东现货市场昨日偏稳，报盘7300-7350（+0）元/吨，商谈在7280-7300（+0）元/吨送到；船货市场偏弱，报盘995-1000（-5）美元/吨，商谈990-995（-2.5）美元/吨；TA01期现价差昨日在期货贴460附近 （3）国内PTA主流结算价出台，逸盛、翔鹭和恒力均在7680元/吨，较上月下调220元，9月预售款在7700元/吨；BP结价在7750元/吨，9月预售款7800元/吨 （4）昨日江浙涤丝市场成交气氛良好，成交量有明显增加，主流大厂产销多在200%偏上水平，部分较差厂家在130-150%左右 （5）亚洲PX隔夜下跌18美元至1294.5美元/吨FOB韩国及1317.5美元/吨CFR中国，折合国内PTA生产成本7200元/吨左右 结论：结算价出台后，市场波动或有扩大，不过目前一方面PX有所承压，另一方面PTA维持低开工局面配合下游进入消费旺季，行情上下突破均有所阻力，预计短期仍将维持区间震荡走势；操作上建议暂时观望 PTA 震荡偏多 观望为主 许俐 观点：泰国抛储渐明确，市场上行压力增大 （1）周一沪胶窄幅震荡走低，主力暂未跌破15000，但15000支撑已显偏弱；主力前20位量仓，成交量大幅降至15万手水平，净空降至在1.1万手左右，显示资金参与度下降，资金偏空力量也不强 （2）泰国军政府已批准出售本国21万吨橡胶国储，农业部本周将与买方签订合同，首次发货10万吨，货值60.4亿泰铢，其中4万吨橡胶块售价58泰铢/公斤，6万吨烟胶片售价62泰铢/公斤；由于该批国储平均收购价格为104泰铢/公斤，此次国储销售的损失约为120亿泰铢；但消息公布后，就受到泰国内胶农的强烈反对，抛售是否顺利进行仍存疑 （3）现货市场报价，国内现货13300-13800，跌50-100元/吨；青岛保税区东南亚天胶现货1620-1920，美元/吨，市场报价小幅调整，贸易商报价不多，实盘商谈为主 结论：泰国天胶抛储消息进一步明确，尽管受到反对，但抛储预期下短期供应的集中释放，将对天胶价格形成新的压力，在后期天胶供应呈现旺季增长态势的情况下，供需格局暂难有根本性转变，关于泰国抛储的影响分析，可以详见我们本月18日周报；预计天胶走势仍有继续检验震荡区间下沿的可能，目前在15000的企稳仍有破位可能；操作上，暂时观望 橡胶 震荡偏弱 观望 沈丽萍 观点：市场仍显僵持，震荡格局不变 （1）上一交易日甲醇小幅低开2815，日内在2815一线震荡为主，不过尾盘大幅下探，最终收于2798，跌30或1.06%，成交5.2万手，继续增仓2924至8万手；V1501同样低开，早盘低位震荡，午后小幅上行，尾盘收于5930，涨0.17%，成交仅1360手，持仓略减至2.2万手 （2）昨日甲醇现货价格局部地区出现下跌，其中江苏、山东、河南地区小幅下跌10-30元/吨不等，目前河北报2450，江苏2600，山东2350，广东2710，内蒙2200，CFR中国上涨4至354.5美元/吨；PVC厂家昨日报盘整体趋稳，不过鲁西南地区因开工降低调涨幅度较大有近百元，其他地区销售价基本平稳，目前华东市场电石料维持5980-6100元/吨，乙烯料维持6800-6820元/吨 （3）昨日国内甲醇市场表现继续僵持，终端对于高价货源接受程度偏弱，下游刚需疲软下场内成交略显清冷，其中西北地区整体库存不高，厂商意向挺价，内陆地区受山东价格下滑影响略有跌意，而港口地区受东南亚地区甲醇装置检修提振，价格相对坚挺，但下游观望情绪未减，交投不温不火；PVC装置方面，内蒙君正，宁夏英力特陆续恢复开车；内蒙亿利计划9月初计划检修，持续10天左右；乙烯料泰州联成、台塑宁波分别在8月底或9月初预期有检修计划，预计持续约10天 结论：周初甲醇及PVC表现依然胶着，下游需求仍显疲弱，甲醇方面地区间分化明显，目前西北及港口地区价格坚挺；而PVC受检修影响，部分地区货源偏紧，加上市场对于9月的预期提振市场，近期PVC或将延续平稳，因此我们坚持周报中两品种观点，操作上建议甲醇昨日入场多单持有，止损2750，PVC暂时观望 甲醇 偏强震荡 多单持有，止损2750 PVC 震荡 观望 张骏 观点:现货涨势不减，玻璃短期偏强 （1）昨日玻璃主力1501合约高开低走，盘中下探至5日线支撑后震荡反弹，最终报收于1068元/吨，微涨2元/吨或0.19%，日线上短期仍保持上行趋势，主力增仓近4万手至57.4万手，再创合约上市以来的新高 （2）现货方面，昨日国内主流玻璃现货市场维持上周以来的强势格局，市场提价气氛不减，其中沙河安全、大光明等厂库大幅提价，5mm玻璃市场价格已涨至1128元/吨；华中、华东地区部分厂库积极跟涨，5mm玻璃涨幅在16-24元/吨左右，从现货走势来看近期市场已初显旺季效应 （3）1-7月全国平板玻璃累计产量为48333.44万重箱，同比增长6.23%，增速较1-6月上升1.54个百分点 （4）产能方面，四川德阳信义一线近期计划点火；沙河安全玻璃在东北投资的中玻（朝阳）一线（1000吨/日）计划于月末点火 结论：近期玻璃现货市场在企业积极提价的气氛中表现有所回升，尤其以沙河玻璃涨势最为明显，目前沙河玻璃与周边市场的价格差距大幅缩小，外销优势有所削弱。

东北日评：市场持续走跌 商家出货清淡

钢联资讯-石油网:由于美国就业数据疲软，周五国际原油期货暴跌纽约商品交易所6月轻质低硫原油期货合约结算价下跌4.05美元至每桶98.49美元；伦敦洲际交易所6月布伦特原油期货合约结算价下跌2.90美元至每桶113.18美元 7日东北地区燃料油市场，由于国际油价大幅下挫，页岩油、油浆、沥青料等调油原料价格相继走低，再加上航运市场行情持续不景气，终端需求清淡，东北燃料油市场看跌氛围浓郁，部分商家报价开始下调。

5月7日东北燃料油市场观察

钢联资讯-石油网:由于美国就业数据疲软，周五国际原油期货暴跌纽约商品交易所6月轻质低硫原油期货合约结算价下跌4.05美元至每桶98.49美元；伦敦洲际交易所6月布伦特原油期货合约结算价下跌2.90美元至每桶113.18美元 7日东北地区燃料油市场，由于国际油价大幅下挫，页岩油、油浆、沥青料等调油原料价格相继走低，再加上航运市场行情持续不景气，终端需求清淡，东北燃料油市场看跌氛围浓郁，部分商家报价开始下调，幅度在100元/吨。