期货开现货沥青

瑞达期货：12月2日华东现货调降 沥青高开低走

盘面情况：上海期货交易所BU2006合约开盘报2972元/吨，最高报2978元/吨，最低报2918元/吨，收盘报2934元/吨，较上一交易日上涨6元/吨，涨幅为0.2%成交量增至51.39万手，持仓量减少1652手至33.34万手 消息：1、齐鲁石化一套350万吨/年常减压装置12月1日恢复生产，日产2400吨2、江阴阿尔法沥青挂牌报价AH-70#A级沥青3600元/吨，下调100元/吨，日产2400吨。

[隆众聚焦] ：沥青裂解价差小幅反弹 可持续性存疑

国际原油强势上涨并再创新高的主要原因来自地缘因素的支撑，供应端利好持续推动油价趋升；原油市场需求端也有小幅改善出现，美国炼厂开工率已经连续五周上涨，逼近开年时的年内最高点 沥青现货端来看，北方地区表现明显强于南方地区，在供应以及合同减少的背景下，炼厂推涨动力较强，虽然下游接受较为缓慢，但是成本以及炼厂库存压力支撑明显，期货价格在成本以及供应缩减的预期下，价格出现快速反弹，虽然国际原油同步上涨，但是裂解短期出现反弹，力度相对较小，假期国际原油继续大幅上涨，但是沥青现货跟进放缓，考虑南方地区大范围因素影响，刚需相对平淡，高价资源推涨动力不强，部分船运低端价格有推涨预期，所以现货以及沥青盘面价格上涨幅度或弱于原油，裂解持续反弹预期不强。

[隆众聚焦] ：沥青需求有限 裂解价差维持弱势

但是沥青市场来看，除去成本支撑之外，供需面仍然偏弱运行，尤其4月份国内沥青总计划排产量为241.4万吨，环比增12.6万吨，增幅5.5%，对于市场未来供应偏紧预期有所缓解，本周沥青期货BU2406价格跌20至3710元/吨或0.5%，山东地区现货价格持稳至3500元/吨左右原油的强基本面对沥青的弱现实形成鲜明对比，裂解继续偏弱运行为主 一、刚需回暖缓慢 基差走强有限 图1 沥青期货主力合约收盘于华东现货基差走势图 图2 沥青期货主力合约收盘于山东现货基差走势图 北方地区沥青现货低价需求有所支撑，炼厂出货量小幅增加，部分低价资源炼厂产销平衡，随着部分炼厂开工负荷下降，现货端底部区间有所支撑，但是华东地区仍多阴雨天气因素影响，高价资源需求清淡，叠加社会库资源高企，整体仍有承压 。

[隆众聚焦] ：基本面利空压制 沥青裂解价差偏弱运行

虽然国际原油大幅上涨，但是沥青市场表现一般，刚需冷清、社会库高企、开工率上涨等利空因素压制明显，基差地区有所分化、裂解价差偏弱运行 图1 沥青期货主力合约收盘于华东现货基差走势图 华东地区基差走势来看，考虑节后主力炼厂开工负荷偏高，炼厂出货压力较大，区内主力炼厂量价优惠政策出货价格在3620-3650元/吨之间，部分基差报盘价格在3650元/吨左右，整体基差并未走强，BU2406合约周初一度跌至3600元/吨附近，华东基差报盘在+50左右，周末期货价格反弹至3770元/吨，华东地区基差报盘在-20左右。

[隆众聚焦] ：近月利空压制 沥青价格稳中下行

节后沥青现货市场矛盾显现，利空因素主导为主，期货价格快速下行带动现货价格稳中走弱其中利空因素主要是：1.大范围雨雪天气导致市场刚需以及物流停滞，整体需求冷清；2.高价资源入库积极性放缓，市场投机需求大幅减弱，部分前期合同执行为主；3.虽然炼厂维持较低开工负荷，但是炼厂以及社会库库存出现大幅累库；4.原料端支撑减弱，稀释沥青远期升贴水报价下跌，炼厂考虑利润亏损，依旧拿货积极性不高虽然节后市场整体相对偏弱，但是考虑炼厂加工利润亏损明显以及较低开工负荷，市场对于3-4月份需求仍有一定的预期利好支撑。

[沥青]：沥青市场早间提示（20240219）

国内沥青行情,沥青价格,沥青分析

[隆众聚焦]：雨雪天气来袭 节前沥青市场或被降温

沥青焦点文章，隆众聚焦

[沥青]：沥青市场早间提示（20240110）

国内沥青行情,沥青价格,沥青分析

[隆众聚焦]：沥青市场南强北弱 厂库环比节前去库0.6%

周内国内各区域社会库存涨跌互现，其中北方地区社会库累库较为集中，主要由于周边刚需减少，厂库资源流入社会库；且北方地区囤货入社会库，带动社会库库存增加另外，华东地区社会库去库为主，主要由于短期下游集中拿货且有部分出口需求 短期来看，供需矛盾暂有缓解，沥青需求小幅分化，市场需求仍以南方为主，低价资源需求有所支撑，利好预期带动期货价格上涨明显，部分远期合同投机需求增加，且部分前期低价合同陆续开始提货，小幅冲击现货市场，预计沥青现货维持震荡走势为主。

[沥青]：沥青市场早间提示（20240102）

国内沥青行情,沥青价格,沥青分析

[隆众聚焦] ：市场亢奋的持续性存疑

虽然在赶工需求的带动下，沥青现货价格出现了小幅上涨，期货端又在原料的扰动预期下，涨幅更加明显，但是纵观今年需求偏弱的局面来看，市场亢奋的涨价从来没有持续性，周末在冷空气因素影响下，市场需求大幅放缓，部分月均合同出货积极性有所增加，现货价格开始缓慢走弱，行情如同昙花一现 供应端来看，沥青周度总产量为57.9万吨，环比下降4.7万吨。

[隆众聚焦]：假期沥青现货跌近4% 节后期货跌超5%

沥青期货走跌时间较原油滞后几日，主要是国内期货与国际期货存在时间错配，因此受原油回落影响，沥青期货开盘走跌较为明显 但本次现货市场反应迅速，10月4日布伦特连续合约收盘走跌明显，跌幅超5美元/桶，受成本端利空影响，山东地炼对于原油回落反馈更明显，假期期间价格形成明显反差，9月28日-10月4日山东地炼价格一度冲高至3900-4000元/吨，但随着原油下行，山东地炼价格大幅跳水跌至3750-3850元/吨，短短十日，高低点价差达150元/吨，跌幅近4%。

[沥青]：9月15日河北市场沥青价格行情

【市场动态】华北地区沥青市场参考价至3780-3800元/吨之间，受国际原油上涨因素影响，沥青期货价格大幅拉升，现货低价资源报盘不多，部分多执行合同为主，炼厂开工负荷相对稳定。

[沥青日评]：国际原油突破新高 沥青跟涨较为谨慎（20230915）

国内沥青行情,国内沥青价格,沥青分析

[沥青]：华北地区沥青市场午间评述（20230915）

[隆众聚焦] ：沥青现货跟进有限 整体成交放缓

虽然沥青盘面快速拉升，但是现货市场却未出现明显好转，对于期货上涨支撑有限，反而周末基本面开始出现走弱迹象，部分主流成交价格稳中下行国际原油仍在高位震荡，沥青裂解持续走低，资金对于沥青的青睐更多是昙花一现，看多之路颇为曲折且不可持续 利润端来看，按当前原料价格测算，生产沥青综合利润周度均值为-483.7元/吨，环比减少116元/吨。

Mysteel日报：陕西建筑钢材市场价格弱稳 全天成交偏淡

需求来看，一方面最近出台的地产宏观利好政策，对建筑钢材价格起到一定的积极推动作用，另一方面连续几周的沥青开工率数据都有增长，表示出基建的向好回升趋势，但终端实际需求疲软，部分重点项目资金紧张，市场反馈资源消化水平不佳，以及原料价格的持续上涨也降低了钢厂生产的积极性而现货价格受期货方面影响较大，午后期螺尾盘下行，市场商户信心有所受挫，投机需求减少，价格向上动力不足 综合来看，预计明日陕西建筑钢材市场价格弱势调整。

[沥青]：沥青市场早间提示（20230712）

国内沥青行情,沥青价格,沥青分析

[隆众聚焦] ：2023年沥青期货价格走势运行分析

第四阶段（2023年4月中旬-2023年5月中旬）盘面价格快速从3900元/吨跌至3500元/吨附近，回归基本面，沥青市场略显疲软，高供应量以及需求疲软对于市场预期有所压制，现货情绪略显悲观 第五阶段（2023年5月中旬-6月底）沥青市场围绕原料问题震荡为主，随着通关暂缓，部分炼厂原料加工偏紧，沥青期货有所反弹，但是随着通关问题的解决，沥青盘面开始震荡走弱，整体震荡区间在3500-3800元/吨之间。

[沥青]：沥青市场早间提示（20230706）

国内沥青行情,沥青价格,沥青分析