钢铁2201期货

煤焦钢企业用好期货工具风险管理更灵活有效

除了场内期货套保，一些寻求新型避险模式的钢铁、煤焦企业将目光瞄向了基差贸易等新方式介休市神炬洗煤有限公司（下称神炬公司）是山西主营焦煤和肥煤洗选、煤炭批零等业务的老牌企业其下游合作伙伴之一浙江伯悟翱供应链管理有限公司（下称伯悟翱公司）在山西省开展原煤及主焦煤的贸易业务，双方每月2万吨焦煤协议量去年9月，双方参与了2021“大商所企风计划”，首次签订了焦煤基差贸易合同，利用焦煤期货2201合约价格为现货定价，分批次完成1.1万吨焦煤点价交易。

汪建华：12月钢价在多重博弈中震荡运行

62%的澳洲铁矿石价格下跌12个美金，焦炭综合价格指数下跌1298个点，废钢下跌406个点从期货盘面上看，铁矿和焦炭价格都出现一定的反弹，2201铁矿价格反弹了119.5或23.5%， 2201焦炭价格反弹了430或14%，盘面铁矿价格反弹力度最大 展望12月钢铁市场，或将进入史上最为激烈的多重博弈阶段，既有地产政策纠偏、今年底明年初形成实物工作量的可能需求增量与季节性的建筑材需求的减量之间的逻辑博弈；既有完成限产任务后的复产与没完成任务的还要限产的逻辑博弈；既有12月现货交割所需大量资源与现货甚少的逻辑博弈，也有2201期货盘面巨量投机空单与产业多头不肯放弃的博弈；期货大幅贴水现货的博弈等等，多空交织，钢价在分化中震荡运行。

Mysteel早读：黑色系夜盘普涨，国际油价大跌逾5%

◎ 我的钢铁网首席分析师汪建华：展望12月钢铁市场，或将进入史上最为激烈的多重博弈阶段，既有地产政策纠偏、今年底明年初形成实物工作量的可能需求增量与季节性的建筑材需求的减量之间的逻辑博弈；既有完成限产任务后的复产与没完成任务的还要限产的逻辑博弈；既有12月现货交割所需大量资源与现货甚少的逻辑博弈，也有2201期货盘面巨量投机空单与产业多头不肯放弃的博弈；期货大幅贴水现货的博弈等等，多空交织，钢价在分化中震荡运行。

Mysteel月报：12月国内带钢市场价格或先扬后抑

但同时，由于疫情反复的不确定性，居民消费仍然受到一定冲击，整体看，12月份中国汽车市场情况会有所好转但提升幅度不如往年 综上所述，展望12月钢铁市场，或将进入史上最为激烈的多重博弈阶段，既有地产政策纠偏、今年底明年初形成实物工作量的可能需求增量与季节性的建筑材需求的减量之间的逻辑博弈；既有完成限产任务后的复产与没完成任务的还要限产的逻辑博弈；既有12月现货交割所需大量资源与现货甚少的逻辑博弈，也有2201期货盘面巨量投机空单与产业多头不肯放弃的博弈；期货大幅贴水现货的博弈等等，多空交织，钢价在分化中震荡运行。

Mysteel月报：12月国内带钢市场价格或先扬后抑

但同时，由于疫情反复的不确定性，居民消费仍然受到一定冲击，整体看，12月份中国汽车市场情况会有所好转但提升幅度不如往年 综上所述，展望12月钢铁市场，或将进入史上最为激烈的多重博弈阶段，既有地产政策纠偏、今年底明年初形成实物工作量的可能需求增量与季节性的建筑材需求的减量之间的逻辑博弈；既有完成限产任务后的复产与没完成任务的还要限产的逻辑博弈；既有12月现货交割所需大量资源与现货甚少的逻辑博弈，也有2201期货盘面巨量投机空单与产业多头不肯放弃的博弈；期货大幅贴水现货的博弈等等，多空交织，钢价在分化中震荡运行。

期货要闻简讯：黑色系领跌，焦煤跌逾7%

背景4：11月26日，冀南钢铁集团有限公司拟新建1300立方米高炉4座，产能476.56万吨；1280立方米高炉1座，产能118万吨；110吨转炉2座，产能250万吨 ◎铁矿石跌6.65% 瑞达期货：I2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。

瑞达期货：螺纹操作上建议短线于4230-4100区间高抛低买

隔夜RB2201合约震荡偏弱，现货市场报价小幅下调当前河北及山东部分地区启动重污染天气Ⅱ级应急响应，钢铁企业预警期间生产调控措施，另外本周螺纹钢周度产量继续下滑，但原材料整体偏弱，炼钢成本下移，拖累螺纹钢期货价格 技术上，RB2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轰下方操作上建议，短线于4230-4100区间高抛低买，止损50元/吨

期货要闻简讯：黑色全线下跌，焦煤跌逾9%

背景4：11月16日，凌源钢铁计划2021年11月16日至2021年12月31日对厂内1号高炉（480m³）、3号高炉（1080m³）停产检修，预计铁水日产量减少0.62万吨左右，累计影响铁水产量28.7万吨左右 ◎铁矿石跌1.10% 瑞达期货：I2201合约1小时MACD指标显示DIFF不DEA运行于0轰下方。

瑞达期货：热卷承压下行，区间操作

主力持仓：今日热卷期货主力合约前20名净持仓为净多10114张，主流持仓空单增幅大于多单，净多减少11812张 总结：周一HC2201合约承压下行，现货市场报价大幅下调中国粗钢产量7158万吨，同比下降23.3%，另外河北钢企于2021年11月15日至2022年3月15日采暖季钢铁行业错峰生产限产30%。

期货要闻简讯：黑色多数下跌，焦煤跌逾13%

背景4：11月15日，马鞍山钢铁股份有限公司发布了董事会决议公告会议审议通过了该公司新特钢项目立项及投资概算该项目通过淘汰该公司的4座60吨转炉和宝钢特钢有限公司的2座40吨电炉（粗钢产能共为400万吨/年），按照1.25:1减量置换建设2座150吨转炉（粗钢产能共为320万吨/年） ◎铁矿石跌2.53% 瑞达期货：技术上，I2201合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。

短线基差修复，螺纹钢中长线仍偏空

当前，螺纹钢2201合约价格已接近年初水平，期货严重贴水现货，基差相比往年同期偏高，现货利润接近盈亏平衡，盘面利润几乎腰斩，整体估值中性偏低随着天气转凉，需求将进一步萎缩，预计今年相比往年将提前累库，基本面不支持钢价大涨 供应边际回升 10月13日，工信部和生态环境部发布《关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》（以下简称《通知》），《通知》明确2021年11月15日至12月31日，确保完成京津冀及周边地区粗钢产量压减任务。

期货要闻简讯：黑色涨跌互现，螺纹焦炭跌逾2%

同期，累计进口钢材1071.6万吨，同比下降28.9%；累计进口钢坯936.5万吨，同比下降33.9% 背景4：11月4日，溧阳宝润钢铁有限公司拟新建100吨AOD炉4座，产能276万吨；120吨电弧炉3座；60吨中频炉4座；100吨脱硅炉2座；100吨LF炉4座；100吨AOD真空炉2座 ◎铁矿石涨0.34% 瑞达期货：技术上，I2201合约小时MACD指标显示DIFF与DEA低位运行。

Mysteel：10月钢铁行业大事记

10月24日，中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》24日发布，意见提出，统筹煤电发展和保供调峰，严控煤电装机规模；严控煤电、钢铁、电解铝、水泥、石化等高碳项目投资 10月25日，郑商所发布通知，自2021年10月27日结算时起，动力煤期货2111、2112及2201合约的交易保证金标准调整为40% 10月25日，据中钢协统计，1-9月份，会员钢铁企业营业收入52998亿元，同比增长42.52%。

汪建华：10月钢铁市场基本面有望持续向好

三是期货盘面在以上悲观预期的影响下，显现出做多信心不足，做空力量增强的态势，尤其是基于对限产提前到11月底完成目标任务，担心其后的增产给市场带来压力，因而一段时间在盘面上买2110、抛2201合约或者抛2201、买2205合约的大有人在，压制着期盘2201螺纹价格 四是总有一些人认为钢材利润高，钢价就要跌，这其实是固守钢厂就该低利润的传统观点今年上半年36家钢铁上市公司合计净利润也才762亿元，钢协会员单位前8月销售利润率只有6.2%，别说与力拓一家公司上半年净利润795亿去比，就是与国外一些钢厂比，也是汗颜，更何况，我们身处供给侧结构性改革和能耗双控政策调控中，我们反倒是应该享受更高的红利才对呀。

汪建华：9月钢铁市场在供需基本面变化中迎来价值回归

没想到那个时点的会议有这个提法，更没有想到一些钢铁及投资者把它与纠正钢铁行业限产对号入座，结果导致8月1日2201合约的螺纹期货罕见地大跌333个点，钢材现货价格也随即大幅下跌； 二是铁矿石价格的反弹与基本面的表现背离程度超预期，而焦煤、焦炭价格上涨幅度也超乎想象； 三是多空信息博弈激烈程度超预期一度盛传要加征钢材出口关税的假消息，甚至传出8月25日出台相关政策，9月执行，只要有人传各种政策消息，有人关注，就有人信，有人为此防范可能的风险，所以，大家看到的热轧在几个主要品种中，跌幅是最大的；还有传澳大利亚铁矿出口加征关税、印度铁矿没法出口等假消息，导致8月24日铁矿石期货2201合约价格大幅反弹6.17%。

焦煤价格升至数年来新高，资源稀缺性持续凸显

8月20日晚间夜盘交易中，焦煤期货2201合约上涨5%截至周末，焦煤现货市场均价较去年同期涨逾九成，达到数年来新高据媒体报道，因核酸检测溯源，紧邻蒙古国的内蒙古甘其毛都口岸将暂停蒙煤入境通关国内方面，近期产地煤有所增加，但受环保检查影响，主产地焦煤供应仍旧较为偏紧 平安证券樊金璐认为，碳中和目标下，煤炭行业产能或先于需求达峰2020年我国进口焦煤0.73亿吨，约占钢铁行业用煤总量的9.9%，进口受限对焦煤市场影响较大，山西、贵州等优势主焦煤产地企业将受益于焦煤量价提升。

倍特期货：螺纹钢维持震荡，关注周度数据

中钢协称要坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量“有关工作要求，密切跟踪下游钢铁需求、钢材进出口等的变化，坚决抑制主要原材料价格的非理性上涨目前螺纹钢供需两弱，需求不济，现货成交不佳，投机性需求起伏；终端需求不实质改善，螺纹钢基本面难好转下半年压减产量仍是市场主要扰动因素，也是近日盘面主要利好因素，叠加唐山限产减排形成提振期货盘面短线预计维持震荡，关注市场情绪，螺纹钢2201合约偏多交易，短线交易日内为主。

倍特期货：螺纹钢受唐山限产减排等利好提振，偏强震荡

中钢协称要坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量“有关工作要求，密切跟踪下游钢铁需求、钢材进出口等的变化，坚决抑制主要原材料价格的非理性上涨目前螺纹钢供需两弱，需求不济，现货成交不佳，投机性需求起伏；终端需求不实质改善，螺纹钢基本面难好转下半年压减产量仍是市场主要扰动因素，也是近日盘面主要利好因素，叠加唐山限产减排形成提振期货盘面短线预计偏强震荡，关注市场情绪，螺纹钢2201合约有试空单平出，转偏多交易，短线交易日内为主。