钢铁期货对冲

南京钢铁股份有限公司董秘徐林：如何利用期货工具对冲经营风险

行业人士：钢企要充分利用期货工具应对市场波动

本次下跌中，有部分钢铁生产企业在保值操作中取得很好的对冲效果，部分钢铁生产企业利用螺纹钢期货减亏近50元/吨，切实体现了螺纹钢期货对于钢铁生产企业对冲价格风险的功能

【泸州智同钒钛】 预计节后成都市场建筑钢材价格或震荡偏强

所以预计春节后钢材现货继续维持震荡偏强 在经济转型升级过程中，高息、高通胀环境下的世界经济，增长动力不足的问题依然存在，加之国际局势有不确定性因素较多国内方面，地产对于钢材的需求会继续减弱，市场信心还有待恢复，因此预计2024年钢铁行业同质化竞争也会继续加剧在经营过程中，企业的操作思路需提高服务、以销定库，加快库存运转，不轻易抄底，依托钢企成本线逢低买入思路对待同时适当运用期货工具对冲风险。

【泸州智同钒钛】预计节后成都市场建筑钢材价格或震荡偏强

所以预计春节后钢材现货继续维持震荡偏强 在经济转型升级过程中，高息、高通胀环境下的世界经济，增长动力不足的问题依然存在，加之国际局势有不确定性因素较多国内方面，地产对于钢材的需求会继续减弱，市场信心还有待恢复，因此预计2024年钢铁行业同质化竞争也会继续加剧在经营过程中，企业的操作思路需提高服务、以销定库，加快库存运转，不轻易抄底，依托钢企成本线逢低买入思路对待同时适当运用期货工具对冲风险。

“金九银十”成色不足，钢企如何破局？

在这一过程中，煤矿、钢厂、贸易商的风险对冲诉求增加，主动咨询套保操作的产业机构数量与日俱增如今，唐山、博兴、乐从、杭州等钢贸商集群地区期货市场参与度极高，对期货市场的了解认识程度也非常深刻 “2023年钢厂、贸易商参与套保的积极性明显提高2021年钢铁行业利润丰厚，全行业利润达到4200亿元，2022年缩小到360亿元，2023年上半年更是仅有100亿元2023年不少钢厂开始关心利用衍生品进行风险管理的问题，不仅扩增了人员，而且在内部调整了组织架构。

铁矿石期货上市十周年，践行初心使命，与钢铁产业同频共振

2013年10月18日，铁矿石期货历经多年磨砺终“圆梦”上市，为全球最大铁矿石买方——中国钢铁产业提供风险对冲工具为期十年的钢铁产业期现结合“大戏”由此拉开帷幕 百炼成钢，服务企业风险管理需求 承载着服务产业风险管理、提升国际贸易中国影响的使命，铁矿石期货上市后始终保持稳健运行，市场规模和产业参与规模持续扩大，功能发挥良好。

Mysteel钢铁衍生品市场专题午餐研讨会（越南站）圆满落幕

9月20日，上海钢联在越南胡志明市举办了一场钢铁衍生品市场的专题午餐研讨会。本次会议邀请了上海期货交易所、新加坡交易所、伦敦金属交易所及MCS Group等重要嘉宾发表演讲，为参会代表深入了解亚洲最新钢铁衍生品对冲实践提供了专业化平台。

南钢股份：把握市场变化，拓展铁矿石采购渠道

南钢股份7月5日在互动平台表示，铁矿石供应集中度显著高于钢铁，钢铁企业的议价权和产业链上的利润权分配有待提升党中央、国务院为用好国内国际两个市场、两种资源，增强我国重要矿产资源供应保障能力，组建了中国矿产资源集团有限公司，这对于保障产业链供应链安全，促进行业高质量发展具有重要意义公司将积极响应国家相关产业政策，为中国钢铁行业健康发展贡献力量为应对铁矿石等原料价格波动，公司动态把握市场变化，拓展采购渠道，通过择机采购、战略采购等方式降本；重视期货套保对冲能力建设，弱化市场波动影响。

河南省加快钢铁产业高质量发展实施方案（2023—2025年）

（责任单位：省自然资源厅、财政厅，有关省辖市政府、济源示范区管委会） （二十八）提高资源和环境保障能力支持钢铁企业充分利用国内国际两个市场、两种资源，建立稳定可靠的多元化原料供应体系按照市场化原则，积极开展国内国际铁矿石资源开发合作，加强铁矿产能储备鼓励企业开展港口混矿业务，增加港口库存，发挥港口库存对资源保障的缓冲作用稳妥参与铁矿石期货市场交易，对冲铁矿石价格波动避免“一刀切”式环保管控，推行企业自证履行生态环境法律义务模式。

河南省发布加快钢铁产业高质量发展实施方案

支持钢铁企业充分利用国内国际两个市场、两种资源，建立稳定可靠的多元化原料供应体系按照市场化原则，积极开展国内国际铁矿石资源开发合作，加强铁矿产能储备鼓励企业开展港口混矿业务，增加港口库存，发挥港口库存对资源保障的缓冲作用稳妥参与铁矿石期货市场交易，对冲铁矿石价格波动避免“一刀切”式环保管控，推行企业自证履行生态环境法律义务模式（责任单位：省商务厅、生态环境厅、自然资源厅，有关省辖市政府、济源示范区管委会） （二十九）强化行业急需紧缺人才培育引进。

【2022年全国废钢铁大会】杨帅：加快推动再生钢铁原料期货上市 助力钢铁产业绿色发展

再生钢铁原料期货的上市对我国具有重大意义一方面，能够推动再生资源高效循环利用，废钢加工企业也可利用期货的远期发现功能，提前锁定利润另一方面，再生钢铁原料期货上市，可以弥补铁素原料期货的空缺，为产业提供完整的套保工具，尤其帮助正在向规模化、规范化发展的龙头企业对冲高库存的风险，助力钢铁行业稳定健康可持续发展 随后，他重点介绍了再生钢铁原料期货的合约草案。

钢铁企业积极“应考”

同时，从1月信贷和社融情况看，居民储蓄意愿仍较强、贷款投资意愿相对较弱，地产销售的趋势性改善仍需时日，铁矿石估值暂不具备进一步上调的空间 分析师预计，虽然上周澳巴铁矿石发运量环比减少，但北方六港到港量增加，港口资源较为充足，预计未来矿价或维持区间振荡运行 值得关注的是，在钢材及原料价格波动加剧的背景下，南钢等钢铁企业主动利用期货工具进行风险对冲如1月19日南钢股份发布公告，为平滑商品价格大幅波动对公司正常生产经营的影响，公司在钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金、镍上开展套期保值业务，以转移生产经营中原料和钢材价格波动的风险，稳定公司生产运营。

Mysteel：2023新春团拜会-建材、热卷-山东站

李经理指出了大宗商品各上中下游产业在风险管理上的诉求，认为期货期权等金融工具具有风险对冲、保持利润等优势，但同时也具有操作专业性较高、流动资金需求量大等特点，并就此提出了四种操作策略结合冬储、节后库存等应用场景，李经理详细阐述了不同期权策略应对不同的诉求 最后，我的钢铁网首席分析师汪建华 给大家做《2023年钢材市场解析与展望》的主题演讲。

【安阳永通】预计节后生铁市场稳中偏弱运行

受访人：安钢集团永通球墨铸铁管有限责任公司 生铁销售主管 高青山 客户观点：节后铁矿石期货或将继续回落，进口煤炭到港，燃料成本继续下降，生铁成本支撑减弱对中国经济强劲增长预期仍在，但转变为现实需求需要几个月时间冬储资源节后释放和复工复产形成对冲预计节后生铁市场稳中偏弱运行总体看淡上半年行情，7月份后会逐步恢复向好 公司简介：安钢集团永通球墨铸铁管有限责任公司，是安阳钢铁的控股子公司。

徐向春：十年大起大落，钢市悄然蝶变

互联网平台凭借所使用的大数据、数字化等新技术，打通生产、流通、终端使用环节，提供了一条解决钢铁市场信息不对称、供需不匹配、市场波动大的痛点的途径据研究机构预计，到2025年中国钢铁线上交易市场规模将达到3.29亿吨，线上渗透率将有望至16.2% 6、为助力企业合理应用期货工具对冲和规避生产经营中的风险，期货交易所正在研究推出新的市场参与工具，上期所推出“期货稳价订单”业务试点，参与企业可将其作为一种“价格保险”，不以盈利为目的，而是以付出部分保费来保价格波动。

企业积极参与再生钢铁原料模拟交割

再生钢铁原料作为大连商品交易所拟上市期货品种，目前已进入模拟交割阶段张家港华仁再生资源有限公司、常州富邦恒冠再生物资有限公司、丹阳扬子江循环经济科技发展有限公司等均完成了再生钢铁原料期货的模拟交割业内人士表示，再生钢铁原料期货上市后，有利于上下游企业对冲风险，上市标准化期货合约也将带动行业标准化规范化发展和产业结构升级 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel周报：浙江普碳废钢一周评述（2022.12.16-12.23）

综合来看，预计短期台州市场废钢价格或震荡偏弱运行为主 湖州市场：本周湖州废钢市场以稳中偏弱运行近期疫情进一步发展，湖州本地受新冠感染人数逐日增加，加工基地码头到货情况明显下滑，甚至出现关停的现象，给钢厂送货量也明显下滑，这种情况还在愈演愈烈因此近期废钢流速出现明显放慢，短期导可能导致钢厂供不应求的局面，对冲废钢下滑的趋势，综合预计短期湖州废钢价格以稳运行为主，窄幅波动 【钢厂调价】 表2：本周浙江地区钢厂调价情况（单位：元/吨） 数据来源：我的钢铁网 【钢厂库存】 表3：本周浙江地区2家长流程样本钢厂废钢库存统计（单位：吨） 【下周走势展望】 本周黑色期货市场冲高回落，本省废钢市场价格震荡偏弱运行，进入下周，电炉厂即将面临停产检修情况，长流程钢厂则在冬储情况良好状态下废钢需求有所减弱，预计短期浙江市场废钢价格仍以偏弱为主。

大商所组织开展再生钢铁原料期货模拟交割

再生钢铁原料期货上市后，期货价格可以作为我们日常经营决策的重要依据，通过期货套保实现风险对冲，孕育出更多、更优的经营模式同时，期货作为标准化的工具，在引导再生钢铁原料行业形成行业标准、吸引更多的精英人才关注等方面也具有积极正向的作用，有利于行业健康发展”他认为，不久的未来，了解再生钢铁原料期货将是行业里的每一个参与者的“必修课”公司会成立专门的期货研究小组，积极拥抱期货上市的机遇，积极参与期货套保与实物交割，努力在行业变革过程中做大做强。

丰富黑色产业链期货品种序列正当时

推动国内铁矿资源开发、境外权益铁矿、废钢资源回收利用等各项工作有序开展，提升钢铁行业持续发展的资源保障能力 “从产业发展看，目前黑色产业链已进入产能过剩阶段，钢厂今年利润始终维持在盈亏平衡线附近，未来一段时间将维持这样的局面在此基础上，钢厂通过焦煤、焦炭、铁合金期货等对冲钢厂利润回落风险，但涉及折旧、人工、电费等因素，套期保值存在一定敞口风险”李强说，同时国内钢材面临需求疲软的情况，价格下行压力较大，钢厂的主要诉求是维持稳定的利润水平，降低原料采购价格回升和产成品价格下跌风险。

Mysteel：热剧《风吹半夏》正当时 浅谈废钢规范之路进行时

三、企业后期规划及近期废钢看法 在调研的江苏省各市废钢企业中，74%的企业表示短期行情涨价的可能性较大，22%的企业选择暂稳观望为主，仅4%的企业对下周行情持有回落看法，综合来看，江苏废钢市场对于近期行情以看涨为主在此我的钢铁网选取了不同类型客户的发展规划介绍，为各位老铁的后期发展提供参考 散户A：现在行情波动下行开支成本过高，已经把场地转让出去，目前基本以自提直接送厂为主，后面还是保持快进快出节奏，通过价差维持一定的吨利范围； 散户B：我觉得来年废钢趋势有所好转，打算在钢厂密集处周边租个场地和挂车，一方面能节省场地-钢厂间的运费成本，另一方面距离缩短有利于涨跌期间节省出货时间，现在还是以收毛料为主，等资金和货源渠道稳定后买些设备往加工方面发展； 基地A：现在财税新政出台后，工信部对准入企业白名单的中央财政退税、以及地方财政返还、奖补等优惠政策很有吸引力，我们和他们间的税负成本差距拉大，没啥竞争优势了，所以打算努努力，争取能挤进准入企业名单里； 基地B：各行各业今年销路都不畅，加上数据透明化，现在那些产废端比如车床、机械设备、基建等对市场敏感度上升，回收难度、价格竞争、加工时间成本算下来都不划算，有想往贸易方面转行的打算； 贸易商A：我对于自己现在废钢经营模式比较满意，主要是入行时间比较久，和当地的货源信息网都联系起来了，虽然和大钢厂合作较少，但是周边中小型基本都熟悉，合同和资源其实都不担心，加上有自己的回收企业所以票点问题也能解决，后期还是维持现状为主； 贸易商B：我们做的是纯贸易，平时拿钢厂合同加上补贴在外收货，目前重心还是拓宽货源渠道，也就是说周边省的客户人脉都得打通，虽然很多时候对外报价比基地高有优势，但是现在资源紧缺，要想收货圈子这块得打通后才能谈价格； 准入企业A：我们今年才进入第十批，从场地规模到加工设备到资金实力方面都是比较有信心的，优势一是票点较低后续当地政府提供3%增值税的发票，二是资金流转好利息低，三是有代加工的能力，整体来看后期重点在于和中小型基地合作，采购他们的货源来完成订单，是有自己炼钢往钢厂方面发展的想法的； 准入企业B：我们主营做破碎线，但今年很多钢厂利润收紧，在料型采购方面对于不同堆比重的破碎料采购比例不同，整体需求是下降的，加上货源难收原料成本高，加工后的料型没啥盈利空间，最近都没怎么开工，不过后面废钢期货上市，可以研究一下破碎料期货，做些期现货方面的对冲。