钢铁现价期货

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

春节以来，钢材市场快速下行，呈现出高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效益的"三高三低"局面，短期内钢材市场大幅波动，钢铁行业面临新一轮的调整期眼下，钢企利润大幅下滑，整个产业链的格局也在阶段性重塑钢铁产业链在需求延后时期，该如何破局？期货日报记者就此采访了业内专家和行业人士 回顾：黑色金属集体下行 春节以来黑色金属集体下行，各品种期现价格均录得显著跌幅。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

春节以来，钢材市场快速下行，呈现出高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面，短期内钢材市场大幅波动，钢铁行业面临新一轮的调整期眼下，钢企利润大幅下滑，整个产业链的格局也在阶段性重塑钢铁产业链在需求延后时期，该如何破局？期货日报记者就此采访了业内专家和行业人士 回顾：黑色金属集体下行 春节以来黑色金属集体下行，各品种期现价格均录得显著跌幅。

Mysteel：2024上海钢联新春团拜会——钢管板带乐从站

钢厂目前处于亏损阶段，中板亏损在边际成本附近，螺纹品种亏损最大期货是发现价格的方式，但是现在市场却将期货玩成了现货模式间接将传统行业中现货掌控定价权转变成了期货掌握定价权至于做贸易商重要的是库存周转率和客户服务要打造物流、码头等一系列配套产业，与客户建立一个生态圈对于需求端，预计3月份将会小幅回调，4月份值得期待 乐从钢铁贸易协会副会长 劳伟雄：2023年是很艰难的一年，但有可能将是未来五年情况最好的一年。

Mysteel周报：湖北普碳废钢一周评述（2024.2.9-2.23）

概述：新春伊始，本周湖北市场普碳废钢价格呈现小幅上涨态势 【一周价格走势回顾】 表1：本周湖北市场普碳废钢价格变化汇总（单位：元/吨） 备注：价格为今日价格 数据来源：我的钢铁网 本周期货盘面震荡运行，期螺先后从跳水态势到止跌回调，使市场信心难有提振，钢坯现货方更是几次调价，最高上调60元/吨，最高下调90元/吨，现价格经几轮调价后与年前基本一致。

Mysteel调研：春节前期华东板材市场行情分析

概述：临近年底，市场季节性需求淡季逐步深入，现货采购积极性下降，周表需数据呈现下滑态势；现货价格受期货及成交表现拖累，中板报价有小幅走弱的迹象；钢厂资源在市场需求下滑及品种铁水利润偏向下，板材资源减量，供给压力不大以下对春节前的华东市场做简单分析： 一、市场价格表现 近三个月以来，华东地区市场价格呈现窄幅上探态势，涨幅约为250元/吨；中板成材价格在23年10月底出现价格拐点，由于原料高企且钢厂利润持续收缩，钢厂检修减产，国家宏观政策出台进一步支持基建用钢建设，在钢铁市场政策利好的驱动以及钢厂主动配合减产，市场需求逐步恢复，对现货价格起到支撑作用；进入1月底，市场需求逐步下滑，板材价格有预期回调的震荡态势。

Mysteel日报：华东钢管价格震荡偏弱运行

主流无缝管厂以及华东主流城市报价持稳市场方面，今日黑色系期货全面下跌，库存整体变动情况较小，商家多维持现价或暗降出货为主十二月将至，短期供需双弱格局或将持续，预计华东市场无缝管价格或将震荡偏弱运行为主 【样本说明】 1、价格均为我的钢铁网当日最后一次网价； 2、焊管、镀锌管均选取4寸*3.75mm价格； 3、无缝管选取108*4.5mm价格。

铁矿石期货上市十周年，践行初心使命，与钢铁产业同频共振

十年来，我国铁矿石期货交易规模长期稳定在全球第一位，2014—2022年，成交量从4818万手增至2.21亿手，日均持仓量从22万手增至118万手，年均增长率分别达21%和23%同时，期现价格相关性长期处于0.95以上，套保效率保持在90%以上 “铁矿石期货交易量大、流动性好、期现货价格高度相关、投资者结构多元化，有利于钢铁企业套期保值，达到降低成本、稳定经营的目的，起到了护航钢铁产业的作用。

黑色产业链企业主动求变，积极利用期货抵御风险

多举措提升期货市场运行质量 "钢铁、煤焦作为我国重要的基础产业，也是大商所衍生品体系的重要板块，在推动国家经济发展、保障能源安全方面发挥着重要作用"大商所副总经理王玉飞表示，大商所坚持稳中求进，聚焦钢铁、煤焦产业企业重难点问题，"一品一策"持续促进煤焦期货功能发挥，不断提升期货市场运行质量 据悉，近几年，大商所通过调整煤焦合约标的、优化交割机制及交割布局等措施，有效保障期货功能发挥，2023年上半年焦煤、焦炭期货期现价格相关性分别为96%、97%，为产业企业提供了有效的价格信号和风险管理工具。

期货工具护航煤焦矿企业稳健发展

记者了解到，通过“一品一策”工作深入开展，焦煤、焦炭期货市场运行质效得以持续提升今年上半年，焦煤、焦炭期现价格相关性分别为96%、97%，为产业企业提供了有效的价格信号和风险管理工具 王玉飞表示，下一步，大商所将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，扎实推进期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的国际一流衍生品交易所建设，更好服务钢铁、煤焦产业高质量发展。

提升期货市场运行质量，更好服务钢铁、煤焦产业高质量发展

"近年来，钢铁、煤焦产业链企业生产经营压力不断加大，利用期货市场开展风险管理的需求持续增加"王玉飞表示，下一步，大商所紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，扎实推进期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的国际一流衍生品交易所建设，更好服务钢铁、煤焦产业高质量发展 据了解，近几年，大商所通过调整煤焦合约标的、优化交割机制及交割布局等措施，有效保障期货功能发挥，2023年上半年焦煤、焦炭期货期现价格相关性分别为96%、97%，为产业企业提供了有效的价格信号和风险管理工具。

大商所：提升期货市场运行质量，更好服务钢铁、煤焦产业高质量发展

“近年来，钢铁、煤焦产业链企业生产经营压力不断加大，利用期货市场开展风险管理的需求持续增加”王玉飞表示，下一步，大商所紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，扎实推进期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的国际一流衍生品交易所建设，更好服务钢铁、煤焦产业高质量发展 据了解，近几年，大商所通过调整煤焦合约标的、优化交割机制及交割布局等措施，有效保障期货功能发挥，2023年上半年焦煤、焦炭期货期现价格相关性分别为96%、97%，为产业企业提供了有效的价格信号和风险管理工具。

冯夏宗：发挥期货市场功能，服务实体经济发展

为了促进流动性，期货合约进行了标准化设置，规定了合约规模、报价单位、交易时间、最小变动价位、交割方式、交割日期、交割地点、交割质量等 目前期货市场的三大功能主要为价格发现、风险管理和资源配置，三者之间互相作用，促进产业升级 其次，冯夏宗先生就不锈钢期货功能有效发挥方面进行分析当前全球钢铁行业面临变局，价格变化较为频繁，主要受产能、需求、原料价格等因素影响 不锈钢期货上市以来，运行平稳，交割有序，期现价格相关度高，有效防范了境外输入性价格风险。

当会员帮手 做政府参谋 赢社会信任山东省钢铁行业协会一届三次理事（扩大）会议圆满召开

五要拓展现代金融服务加强现代金融服务的研究，形成为会员单位服务的专业能力协会积极纳新优质现代金融机构，形成为会员单位提供金融服务的平台通过“空中大讲堂”，实施宏观经济动态追踪、期货工具应用培训等方式，积极帮助会员单位从金融视角解读和研判钢铁行情走势，把握期现结合底层逻辑，帮助会员单位学会发现价格和有效应对价格波动风险，助力企业稳健经营；申办现代金融业务培训资质，聘请高端专家为会员单位培训现代金融专业高技术人才，促进会员企业业务拓展。

“DCE·钢铁原燃料季”活动在太原举办

目前黑色系板块已上市品种包括螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、焦煤、焦炭，基本囊括黑色系产业链上下游的生产所需原料以及产成品，多年来期货市场功能有效发挥，如铁矿石期货是全球成交规模最大且唯一采取实物交割的铁矿石衍生品，期现价格相关性保持在90%以上 中辉期货铁矿石研究员李海蓉介绍了2021年钢铁企业利用铁矿石期货开展原料套期保值的案例据介绍，河北某钢铁公司年产钢和钢材700万吨，常备铁矿石库存10万吨。

Mysteel周报：东三省市场普碳废钢一周评述（2023.6.16-6.25）

概述：本周东北市场普碳废钢价格偏弱运行，因钢材期、现价格下行，钢厂用废效益差，废钢需求较低，价格下行，贸易商心态趋弱，钢厂到货增多 【一周价格走势回顾】 表1：本周东三省市场普碳废钢价格变化汇总（单位：元/吨） 备注：价格为今日价格 数据来源：我的钢铁网 辽宁废钢：本周辽宁废钢市场偏弱运行，期货飘绿，钢坯价格下调，导致市场情绪较为紧张，加快出货速度，钢厂到货有所增加，库存增加，且辽宁地区铁水性价比明显，废钢毫无性价比优势，钢厂废钢采购积极性较低。

重点企业利润同比下降72.3%，钢铁行业能回暖吗？

记者采访到中原期货工业金属组组长刘培洋，他表示目前钢铁行业利用期货套保的占比逐步扩大，期货作为服务于实体产业的重要工具，除具有发现价格的功能外，更重要的是为企业提供风险管理，利用套期保值工具来规避价格波动的经营风险 对于钢企来说，在实际生产经营过程中，无论是原料端价格的波动还是成材价格的波动都会带来成本上升或利润下滑的风险，利用期货交易进行套期保值，实质上，是使期货和现货市场交易的损益相互抵补。

Mysteel日报：全国型钢价格价格上涨 成交低迷

一、市场总结 华北型钢：唐山型钢价格稳中趋弱运行，期螺持绿震荡，市场心态不佳，午后部分低价厂家成交顺畅，高价跟进显乏力，整体表现一般目前市场需求放缓，厂商整体出货压力偏大虽原料钢坯方面价格依旧持稳，对型钢价格起到一定的支撑作用，但目前供需双弱的局面短期内并无改观，综合来看，预计明日唐山型钢价格持稳运行 华东型钢：早盘市场成交惨淡，市场主流型钢厂无明显变动，现货市场价格稳中趋强，供需基本面趋弱，部分商家以准备提前放假。

32.8吨再生钢铁原料模拟交割在张家港完成

相比欧美国家，我国废钢消费量仍有巨大提升空间2021年我国废钢消费量与粗钢产量比值为21.9%，而欧盟27国这一比例已达57.6%，美国则为69.2%随着废钢产销量的同步增长，未来我国以进口铁矿石为主要原料的钢铁产业格局有望迎来更加多元化的发展 交割作为连接期货市场与现货市场的纽带，是期货市场发挥价格发现与价格引领作用的必要环节正是交割的存在促使期现价格在期货合约临近到期阶段相互回归，促进了期货市场套期保值功能的有效发挥。

Mysteel参考丨关于螺纹钢期货价格影响因素的理论分析

根据持有成本理论及风险补偿理论，螺纹钢期货价格最高可探到现货过磅价格附近，而在后续市场行情转差后，需要对期货价格进行风险补偿，此时期货价格下跌幅度将大于现货期现投资者通过持有现货的亏损小于持有期货空单的获利来赚取差价因此现货价格相较偏低时，会导致螺纹钢期货抛压加大 图13：螺卷期货主力合约价格走势（单位：元/吨） 数据来源：上海期货交易所、钢联数据 图14：螺纹钢期现价格及基差走势（单位：元/吨） 数据来源：上海期货交易所、钢联数据 5.政策调控对螺纹钢期货的影响传导 钢铁是重要的基础原料，其用量大，影响广泛。

10年间，大商所护航钢铁、煤焦产业高质量发展

其次，以产品创新为基础，满足钢铁产业的避险需求大商所在煤焦矿品种上倾注了大量心血，“一品一策”持续完善合约规则，增强合约价格的代表性和连续性，逐个攻破制约期货功能发挥的难题铁矿石期货上市后经历了3次合约调整，2021年以来通过下调铁矿石期货标准品铁品位、动态调整标准品铁元素、增设交割品牌和交割库、优化升贴水等措施，让期货价格更好反映真实供求关系，铁矿石期现价格相关性、期货套保效率长期保持90%以上，为钢铁企业提供了公开透明的价格信息和有效的避险平台。