化工塑料期货行情

市场人士：能化品整体供应压力逐渐显现

在大商所支持下，由五矿经易期货承办的华南地区化工分析师交流会日前在深圳举行与会嘉宾表示，能化品整体供应压力逐渐显现今年油价反复振荡，预计短期不易出现趋势性行情，聚烯烃供应压力将在四季度兑现，需要关注塑料制品出口下滑对需求的影响，乙二醇已经进入供应过剩周期，但可关注阶段性交易机会 回顾今年以来油价行情走势，一德期货总经理助理佘建跃表示，今年油价总体表现较疲弱，行情走势波动剧烈，四大基准原油的价格呈现出自西向东的套利方向。

大商所：持续优化塑化品种合约制度

6月26日，在杭州举办的“2019中国塑料产业大会”上，与会嘉宾就近期我国塑料化工行业的发展趋势和期货市场运行情况进行了研讨相关专家表示，2018年塑料行业总体运行良好，但受到原油价格波动、国内产能扩张等因素影响，市场波动风险进一步积累不少企业正积极探索应对策略，转变风险管理思路，主动利用塑料化工期货管理风险 据大商所工业品事业部相关负责人介绍，2007年以来，LLDPE、PVC、PP和乙二醇期货先后在大商所上市，为产业客户避险和定价提供了有效工具。

优化合约制度 助力石化企业在波动中管理风险

中证网讯（记者张勤峰）6月26日，在杭州举办的“2019中国塑料产业大会”上，与会嘉宾就近期我国塑料化工行业的发展趋势和期货市场运行情况进行了研讨相关专家表示，2018年塑料行业总体运行良好，但受到国际经贸、国际原油价格波动、国内产能扩张等内外因素影响，市场波动风险进一步积累企业须探索应对策略、转变风险管理思路，主动利用塑料化工期货管理风险 据大商所工业品事业部副总监王淑梅介绍，2007年以来，LLDPE、PVC、PP和乙二醇期货先后在大商所上市，为产业客户避险和定价提供了有效工具。

大商所将优化塑料化工期货合约制度 助力企业管理风险

上证报中国证券网讯（记者宋薇萍）6月26日在杭州举办的2019中国塑料产业大会上，与会嘉宾就近期我国塑料化工行业的发展趋势和期货市场运行情况进行了研讨相关专家表示，2018年塑料行业总体运行良好，但受国际原油价格波动、国内产能扩张等内外因素影响，市场波动风险进一步积累企业须探索应对策略、转变风险管理思路，主动利用塑料化工期货管理风险 大商所工业品事业部副总监王淑梅在会议中介绍，2007年以来，LLDPE、PVC、PP和乙二醇期货先后在大商所上市，为产业客户避险和定价提供了有效工具。

11月大宗商品价格指数（MyBCIC）环比下跌3.84%

本月甲醇市场持续走低月初期货的接连跳水以及下游工厂停工的背景下，现货市场呈现加速下跌趋势，市场买涨不买跌，下游按需补库，运费波动幅度较大企业出货情况一般，成交气氛清淡，企业库存较上月有有增加展望后期，国际原油及其他大宗化工产品持续走低，配合国内处于下行通道的经济环境，外围整体偏弱，甲醇系统性风险持续存在，预计12月行情延续偏弱震荡走势 （图表6） 基础化工行业价格指数 （资料来源：钢联数据） 11月橡胶塑料价格指数为857.87，同比上涨1.62%，环比下跌4.87%。

需求坚挺 塑料上涨行情有望展开

受原油下跌影响，化工板块近期出现一波下跌行情，塑料也从高点9840元/吨持续下行到8655元/吨年内低点，短时间内跌幅达15%，到成本区间从下游利润来看，PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为9850元/吨和10850元/吨，近期持平华东缠绕膜价格较上周持平仍为11900元/吨，本周缠绕膜本周利润因PE价格回落有所上升 基于上述判断，我们选择了做多塑料期货的交易策略： 交易合约：L1901。

期现结合成塑化中游企业必修课

石化出厂价、期货盘面、现货价格三者博弈，贸易商只能被动接受此外，在库存管理方面，价格剧烈波动时，行情把握困难，库存管理困难“一方面敞口风险较大，另一方面敞口库存是把双刃剑此外，无论模式创新、研投体系建设，还是衍生品工具在实际交易中的运用，企业缺少相对专业的人才”陈方一称 不仅如此，行业的发展以及外部环境对于行业的冲击，也给企业带来了极大的挑战随着国内外煤化工、PDH、页岩气项目持续投产，整个塑料产业链发生了重大变化，行业竞争加剧，中游流通领域、下游制品领域的集中度进一步提高，分销商将在中间环节发挥越来越重要的作用，但是分销商之间的强弱分化将更加明显。

LLDPE： 走势转弱 0707

煤化工方面，神华拍卖形势转弱，部分货源流拍，成交价格跌破9600期货方面，受到国际大宗价格下跌拖累，日内塑料行情走弱，对现货升水大幅收窄不过市场仍对7月的市场需求存在预期，操作上，震荡思路为主，下方支撑9500，上方阻力10000

5月20日大宗商品早盘预测早知道

昨日期货市场商品普遍收跌，工业品大有反弹见顶迹象值得注意的是沪镍跌幅领跑商品，自5月11日出现仓单以来，逼仓行情明显收敛，期价一路回调具体分版块看，有色分化，镍和锡下跌，沪锌翻红黑色金属普跌，其中铁矿石下跌2.11%能源化工品种塑料、甲醇跌幅较大，只有动力煤小幅翻红农副板块中玉米、白糖、淀粉上涨，其他品种下跌，其中鸡蛋、油脂跌幅较大 油价：周二（5月19日），美元汇率延续之前一个交易日的强劲走势，包括原油在内的大宗商品期货合约价格受到重创，投资者在周三的美国官方库存数据公布之前也密切关注中东地区局势的发展。

LLDPE： 市场表现疲软 0514

煤化工方面，神华包头货源起拍及成交价格均跌破10000整数关口但仍有小部分流拍，宝丰部分地区货源价格回落期货方面，塑料弱势行情不变，价格继续回落，长期上升通道最终被打破操作上，可考虑依托30日线均线空单操作

LLDPE： 多空暂时观望 0511

煤化工方面，日内神华货源出现全部流拍，中煤榆林与宝丰能源出厂价格小幅下调期货方面，日内塑料期价低位震荡，反弹力度偏弱周末市场传宏观利好消息，降息政策将或推动大宗商品反弹，预计塑料期价将在上升下轨附近出现反弹，调整行情将有所反复但由于产业面较为疲软，反弹力度或较有限操作上，建议观望为主，利好兑现后若再出现下跌，可考虑在跌破支撑后空单介入

LLDPE：强势格局不改 0331

煤化工方面，日内货源不多，成交形势较好，神华包头货源全部溢价成交期货方面，受到日内股指大幅走强的带动，商品跌势受限，塑料期货小幅走强近期强势格局未改，刚性需求支撑价格，不过短期涨幅过大，抑制部分需求，不过后期供应偏紧，预计价格易涨难跌操作上，多单继续持有，出现调整行情可考虑多单加仓

LLDPE： 市场供应偏紧 0330

煤化工方面，成交形势较少，神华包头拍卖货源全部成交，但溢价减少期货方面，受到商品市场整体气氛不佳意向，塑料小幅调整，但强势格局不变近期国内供应减少，亚洲检修装置也有增加，后期货源供应减少，价格易涨难跌操作上，多单继续持有，出现调整行情可考虑多单加仓

LLDPE：维持多头思路 0326

煤化工方面，成交形势乐观，神华包头全部溢价成交，价格在9700-9800之间期货方面，受到商品市场整体走弱影响，日内塑料期货冲高回落，由于短期拉升过快，也存在技术调整的要求不过从基本面形势看，价格上涨的驱动因素没有改变，预计后期价格在调整后将继续创新高操作上，多单继续持有，出现调整行情可考虑多单加仓

88%化工品进入下跌通道

跌幅居前的产品主要有：丙烯酸(58.9%)、工业萘(57.1%)、MTBE(50.3%)、纯苯(48.4%)、丙烯酸丁酯(48.3%) 回顾这惊心动魄的一年，新纪元期货化工品研究员罗震表示，就具有代表性的聚烯烃市场而言，一季度，由于石化在春节期间正常生产，而下游多停产，导致库存累计增加较多，一季度处于去库存的过程中，LLDPE、PP震荡下行;二季度开始库存压力较轻，石化厂家频繁上调出厂价格，市场价格不断走高，5月石化装置检修较多，现货市场供应偏紧格局延续，期货市场表现出强势震荡格局，6月开始，中石化、中石油两大阵营有效的调控市场，其检修/控量/调涨等政策，有效拉动LLDPE、PP行情走高;三季度塑料检修减少，同时，随着延长中煤60万吨/年聚乙烯、中煤陕西榆林能化30万吨/年聚乙烯煤制烯烃装置陆续投产，低价货源增多使得以前受煤制聚乙烯价格影响较小的PE受到较大冲击，石化接连调低出厂价，现货市场低迷;四季度，原油持续下行，尤其是欧佩克宣布不减产后，原油暴跌，使得聚烯烃成本端支撑不断减弱，同时聚烯烃装置检修较少，煤化工对市场的冲击加大，石化厂家被迫不断下调出厂价，现货市场悲观气氛弥漫，LLDPE、PP大幅走低。

LLDPE： 盘整行情延续 1218

听闻本周石化库存大幅下降近10%煤化工方面，延长中煤华东地区货源溢价全部成交，神华包头溢价大部分成交，成交价格均在9000以上，显示目前市场成交气氛好转期货方面，尽管受到低迷的油价冲击以及商品市场整体表现不佳影响，但塑料仍勉强收红，走势相对坚挺短期补库行情提振市场，但预计年底前持续性较弱，中长期跌势不变，操作上，反弹做空思路为主，等待做空时机的出现

塑料涨跌两难 宜采用对冲策略

结合宏观经济对股指及工业品的利空影响，塑料期货合约前期上涨行情已经结束，价格重心下移，前期塑料多单面临盈利回吐的风险 采用对冲策略 尽管宏观及下游需求利空引导塑料期货价格回落，然而，PE上游产品价格上涨及石化装置检修计划为PE现货及期货价格形成较强支撑受美元回落、汽油需求旺季来临及中东政局混乱等方面因素的影响，近期原油走势较强，下游化工产品价格也将受到提振。

油价上涨或受限 提振商品有点难

原油是化工品种的总源头，从成本链条角度看，原油价格上涨自然会带动化工品的上涨预期尤其是单边行情明显以及波动幅度加剧时，它的龙头作用就更为明显 国际期货研究员刘亚琴表示，PVC、塑料等原油下游商品通常有“金九银十”的说法，但主要是由化工品自身的季节性消费特征所带动而原油“金九银十”的说法并不存在，这与美国夏季自驾高峰期在9月基本结束、欧洲在第三季度消费需求亦处于淡季有关。

钢材价格继续向上 废钢稳中有涨

期货市场 今日国内大宗商品呈现震荡调整格局，各品种涨跌幅度均不太大其中有色金属大多数品种高开低走，缩量整理；农产品维持窄幅震荡；能源化工品表现依然相对强势，近几日表现强势的橡胶、塑料今日继续上涨 基本面 央行4日货币政策季度例会强调“通胀压力仍然处在高位”，但关于货币政策的表述用“稳定性”取代了此前的“有效性”，分析认为这意味着央行7月可能继续加息；银行“半年考”时点已过，银行间资金市场上演“过山车”式行情，昨日银行间回购市场资金供给充裕，资金价格全线大幅跳水。