塑料期货的合约策略

塑料价格处于下行通道中

考虑到年底的春节效应，预计塑料主力期货价格偏弱运行，但后期可能迎来季节性反弹 交易策略与风险控制 从技术分析来看，L2001高点7900低于前高8015，低点7035跌破前低7300，塑料价格整体处于下行通道之中，短期L2001下行低点暂看至6900一线，后期可能有所反弹，高点可暂看至7800—7900 前期选择偏空交易策略，计划在L2001合约上依托7560分批建仓，总建仓头寸控制在10%—18%，目标暂看至6900附近。

塑料价格处于下行通道中

考虑到年底的春节效应，预计塑料主力期货价格偏弱运行，但后期可能迎来季节性反弹 交易策略与风险控制 从技术分析来看，L2001高点7900低于前高8015，低点7035跌破前低7300，塑料价格整体处于下行通道之中，短期L2001下行低点暂看至6900一线，后期可能有所反弹，高点可暂看至7800—7900 前期选择偏空交易策略，计划在L2001合约上依托7560分批建仓，总建仓头寸控制在10%—18%，目标暂看至6900附近。

需求坚挺 塑料上涨行情有望展开

华东缠绕膜价格较上周持平仍为11900元/吨，本周缠绕膜本周利润因PE价格回落有所上升 基于上述判断，我们选择了做多塑料期货的交易策略： 交易合约：L1901 交易方向：买入 进场点位：8815—8820 目标价位：8965—9120 止损价位：8520—8665。

需求坚挺 塑料上涨行情有望展开

受原油下跌影响，化工板块近期出现一波下跌行情，塑料也从高点9840元/吨持续下行到8655元/吨年内低点，短时间内跌幅达15%，到成本区间从下游利润来看，PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为9850元/吨和10850元/吨，近期持平华东缠绕膜价格较上周持平仍为11900元/吨，本周缠绕膜本周利润因PE价格回落有所上升 基于上述判断，我们选择了做多塑料期货的交易策略： 交易合约：L1901。

华泰周报：塑料回调基本到位 后市反弹概率大

操作策略 周末宏观偏多,受美国9月份耐用品订单涨幅超预期推动,美股和原油价格齐涨,本周主要关注美联储利率决议对商品期货的影响；基本面方,石化供应依然偏低,部分石化企业也开始调涨出厂价格,中东和远价格也再次回升,且尽管上周预期抚顺石化即将复产,但实际HDPE的供应恢复要在11月底,LLDPE的恢复供应目前尚不清楚,对实际供应的影响有限,其在心理上的冲击在周也有所体现,因此本周供应偏紧的支撑将依然存在；另外,成本支撑有所回升，截至10月25日塑料生产成本在10000元/吨附近,后市或将逐步提升，且1401合约贴水现货幅度再次扩大至420元/吨；最后技术上也逐步转向利多,不论是周线还是日,都已经回调到了支撑位附近,如果后期没有进一步的利空因素影响,反弹的概率较大,且KDJ指标也已处于超卖状态。

塑料涨跌两难 宜采用对冲策略

结合宏观经济对股指及工业品的利空影响，塑料期货合约前期上涨行情已经结束，价格重心下移，前期塑料多单面临盈利回吐的风险 采用对冲策略 尽管宏观及下游需求利空引导塑料期货价格回落，然而，PE上游产品价格上涨及石化装置检修计划为PE现货及期货价格形成较强支撑。

塑料涨跌两难 宜采用对冲策略

结合宏观经济对股指及工业品的利空影响，塑料期货合约前期上涨行情已经结束，价格重心下移，前期塑料多单面临盈利回吐的风险 采用对冲策略 尽管宏观及下游需求利空引导塑料期货价格回落，然而，PE上游产品价格上涨及石化装置检修计划为PE现货及期货价格形成较强支撑受美元回落、汽油需求旺季来临及中东政局混乱等方面因素的影响，近期原油走势较强，下游化工产品价格也将受到提振。

观点汇总：1日能化基本偏多

中国国际：塑料期货9000点岌岌可危

欧洲债务危机持续发酵，形势依然不明朗受前期国际原油暴跌影响，昨日国内化工品期货全线下挫塑料期货主力1209合约增仓放量再度逼近前期新低鉴于基本面疲弱不堪，外部利空因素云集，预计塑料跌势难止，或将下破9000元一线 成本支撑弱化 欧洲债务危机久拖未决，延续至今，似乎这次来的更加猛烈，外界在权衡希腊退出的成本及应对策略，西班牙也深陷危机不能自拔。

华泰长城期货公司早报

美国4月工厂订单数据大逊预期，令市场承压，美股转跌 操作策略：国内外宏观面相对平静，国际原油价格超跌后企稳，结束四连跌，美元指数也从高位回落，对商品期货价格有一定支撑；且塑料基本面虽然整体偏空但有所好转，尽管农膜生产已进入淡季，功能膜和地膜厂家多停机，对塑料的需求也大幅减少，但目前吉林石化、齐鲁石化、兰州石化、中原石化、抚顺石化正在停车检修，其生产的部分牌号货少价挺现象较为明显，且月初石化企业多数抬价积极走货，业者心态相对稳定；国际宏观方面利空减弱，预计今日塑料9月合约价格惯性下跌后或将有回升，价格运行区间为9250-9500，建议短线投资者在价格运行区间内操作，中期趋势可逢低布局多单。

30日华泰长城商品早报

信用评级公司Egan-JonesRatings昨日再次调降西班牙信用等级该公司将西班牙评级从BB-降为B与上周和4月底降评时一样,Egan-Jones将降评归因于西班牙公共财政状况恶化,以及市场担心该国在支持其银行业时将面临高额的偿付负担 操作策略：国际宏观面上，受希腊民调显示更多希腊人希望留在欧元区以及全球将实行更多刺激政策的预期影响，尽管美国利空经济数据出台以及西班牙信用评级下调，但欧美股市仍普涨，美元指数上涨，国际原油价格小幅下滑，但国内宏观方面，官方澄清无4万亿投资出台，虽有一些刺激政策出台，但对塑料期货价格支撑的力度有所减弱；塑料基本面方面仍偏空，农膜生产已进入淡季，功能膜和地膜厂家多停机，对塑料的需求也大幅减少，但目前吉林石化、齐鲁石化、兰州石化、中原石化、抚顺石化正在停车检修，其生产的部分牌号货少价挺现象较为明显，且适逢月底石化企业多数抬价积极走货，业者心态相对稳定，基本面有所好转；鉴于基本面有利好，但国内政策利好减弱以及原油价格的回落，塑料价格反弹动力仍然较弱，预计今日9月合约收盘价格继续走强，考验10000一线压力位，价格运行区间为9850-10000，建议短线投资者继续布局多单，趋势空单可适量逢低离场。

塑料反弹遇阻 甲醇下行不改

塑料国内现货方面，市场报价基本平稳早间原油下跌拖拽期货跳空低开，买卖双方信心受影响但部分石化上调价格支撑市场交投，多数商家对后市预期较谨慎，低库存操盘终端询盘表现疲软，按订单寻货，成交承压，等待石化价格策略和经济环境明朗化目前市场LLDPE主流报价徘徊在9600-9800元/吨 今日早盘甲醇主力合约ME1203再度低开，半天维持弱势窄幅震荡，盘间再创上市交易来新低，交易规模较小，市场关注度还需培养。