期货小麦图

CBOT市场：大豆期货触及逾三周低点，受累于技术性卖盘（20240403）

4月2日消息，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌，受累于技术性卖盘以及玉米和小麦期货下跌带来的溢出效应 CBOT 5月大豆期货合约收跌11-3/4美分，结算价报每蒲式耳11.74美元，稍早曾触及3月8日以来的最低水平11.71美元在该指标合约突破了位于20日和50日移动均线的技术图表支撑位以及上周四触及的近期低位后，卖盘加速 5月豆粕合约收低5.10美元，结算价报每短吨328.30美元；5月豆油合约上涨0.36美分，结算价报每磅48.60美分。

Mysteel解读：美棉期价涨停，或趋于见顶

美国棉花出口较为畅销，将提振美国棉农植棉积极性，USDA预测2024/25年度美国棉花种植面积仅增长7.5%至1100万英亩美国主要农产品包括棉花、大豆、玉米、小麦等，如图2所示，近4个月份大豆、玉米期价呈下跌走势，小麦期价先升后降，棉花期价为众绿中一抹鲜红，笔者认为，若美棉期货价格持续上涨，实际种植面积必将出现更大涨幅 综上所述，内外棉市场交易点不一致，外盘投机性买盘难以持续，存在大幅回落风险，建议国内棉企应关注纺织订单需求、随行就市。

巴西大豆基差大幅下跌，传言一批巴西大豆将出口美国

这确实伤害了市场心理 由于大豆下跌的比价效应，周五玉米也受到技术抛盘打压，在触及图表阻力位后回调3月玉米期货曾升至4.50美元以上，但是无法长时间守住该价位古尔科表示这令人失望，但是玉米期货至少在周线图上小幅上涨 本周小麦价格走势坚挺古尔科认为，如果出现黑天鹅事件，全球市场动荡可能会给谷物带来溢价。

Mysteel日报：全国玉米价格整体偏弱

华北：今日玉米深加工企业门前到货量有所上涨，部分企业价格窄幅下调6-10元/吨小麦价格继续下跌，给市场带来利空影响，饲料企业随时关注小麦价格，准备随时入市收购，但目前依然没有形成实质性替代 销区：销区玉米市场价格下跌近期港口走货较差，下游需求持续偏弱，现货成交不多，且今日期货价格大幅下跌，影响市场整体心态，贸易商报价普遍下调 二、玉米价格走势图 三、下游深加工动态 东北：绥化2980元/吨，长春3050元/吨，沈阳3100元/吨，价格坚挺运行。

Mysteel解读：USDA美国棉花种植意向报告前瞻

从图1历史美国棉花种植预估数据和粮棉收益比关系可以看出，当粮棉收益比高于0的时候，美国棉花种植面积就会下降；而从2023年1月中旬到2月中旬，棉花收获期货价格平均比2022年初的价格预期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收获价格上涨了3%，而大豆价格略有下降；因此，这些相对作物价格表明，今年棉花的竞争力低于替代作物此外，棉花的高生产成本预计将进一步限制生产者的净回报 图1 2003-2021年美国棉花种植预估与粮棉收益比关系 图2 美国粮棉收益走势 2022/23年度美国棉花种植面积依旧受干旱影响 从美国数据报告显示，2023年美国棉花种植面积在东南部、三角洲、西南部因为粮棉比收益影响转向大豆、玉米、花生和小麦等粮食作物，但在西部，NCC报告说，由于灌溉用水的限制，高地棉花面积将大幅下降（34%），预计玉米和小麦将增加。

2022商品市场大幅波动冲击不断，2023年仍存不确定性

事实上，作为期货上市品种的镍也一度受新能源概念的带动，成为商品期货市场全年涨幅最大的品种“镍过去主要用于生产不锈钢，但随着新能源汽车产业崛起，镍被认为是锂电池的主要上游原材料，加上俄乌冲突的冲击，让市场预期未来镍的供需形势或持续受影响”专注镍市场研究的金属分析师李烁表示 图为2022年国内商品期货市场表现（数据来源：新华财经） 农产品大幅波动引担忧 受俄乌冲突、欧美持续加息金融资本撤离等因素影响，2022年主要农产品市场亦受波及，尤其是俄乌冲突带来的出口减少预期，以及部分出口国接连不断限制出口等措施，使大宗农产品价格大幅波动，包括棕榈油、小麦、菜粕等品种表现明显。

Mysteel解读：利好消化完毕 玉米市场震荡调整

目前价格较为明显的上涨主要有两次，一次春节之后，从3月初开始，地趴粮的销售旺季并没有给市场带来多大的冲击，在一号文件提振、贸易商收购热情高涨、俄乌局势等利好因素的影响下，玉米价格迎来一次快速上涨另外一次是从4月中下旬开始第二次快速上涨，主要利好因素有小麦价格快速上行，内外盘玉米期货价格联手冲高，北港解封，物流缓解，贸易流向多样化，市场收购主体增加等 利好因素消化，产区供应增加 图2 根据Mysteel玉米团队对全国7个省份，59个地市最新调查数据显示，截至5月26日，全国玉米主要产区售粮进度为96%，较上周增加1%，较去年偏慢1%。

周一欧盟小麦期货从三个月高点回落

周一，欧盟小麦期货价格从三个月高点位置回落，主要因为芝加哥小麦期货价格下跌，交易商在等待阿尔及利亚的小麦招标结果能否带来一些支持 从图表上看，近期反弹可能有些过头，技术指标超买，也是周一期价回软的原因不过，国际需求稳定，黑海市场价格上涨，南半球收获前景变差，对期价构成支持 周一，巴黎Euronext的12月制粉小麦期货收报180.75欧元/吨，下跌0.50欧元或0.3%，盘中曾经创下三个月的高点182.25欧元/吨。

5月大宗商品价格指数（MyBCIC）同环比双降

展望后市：美豆天气炒作仍未结束，料6月份天气炒作题材依旧主导市场，届时美豆期价波动加剧，恐仍有反复，但天气炒作较难把握以及短期量化分析，令交易难度较大，建议前期低位多单继续持有为主，追高则需谨慎参与 5月份连盘玉米期货呈先扬后抑态势目前港口购销趋于清淡，受小麦、进口玉米等替代品的影响，玉米下游需求难以释放短期内玉米价格上涨动力不足，关注临储拍卖成交情况 （图表11）农产品行业价格指数 （资料来源：钢联数据） 宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。

中美经贸高级别磋商有成果 国内农产品定价要着眼全球市场

根据新华社及相关国际媒体所发布的信息来看，1月30日至31日中美双方代表在华盛顿举行的经贸磋商取得了一定的成果双方牵头人重点就贸易平衡、技术转让、知识产权保护、实施机制等共同关心的议题以及中方关切问题进行了坦诚、具体、建设性的讨论，取得了重要阶段性进展双方还明确了下一步磋商的时间表和路线图 期货日报记者综合分析市场各方反应发现，中方将加大进口美国农产品的力度是市场普遍认可的，甚至有传闻说中国已签订了短期内进口美国小麦700万吨、玉米300万吨、大豆500万吨的合同。

美国中西部春季突降大雨 玉米和大豆播种机无法下田

周五还会下雨，天气还会更糟，一些农田已经沦为沼泽 春季的这场大雨推动谷物市场出人意料的飙升，因为市场担心作物状况芝加哥期货交易所（CBOT）玉米和小麦期市有可能在月线图上收涨，糙米期市可能创下六年来的最大单月涨幅 据美国气象预测中心（WPC）称，周末期间一股风暴系统给德克萨斯州、俄亥俄州以及西弗吉尼亚州的地区带来逾2英寸降雨。

美国中西部春季突降大雨 玉米和大豆播种机无法下田

周五还会下雨，天气还会更糟，一些农田已经沦为沼泽 春季的这场大雨推动谷物市场出人意料的飙升，因为市场担心作物状况芝加哥期货交易所（CBOT）玉米和小麦期市有可能在月线图上收涨，糙米期市可能创下六年来的最大单月涨幅 据美国气象预测中心（WPC）称，周末期间一股风暴系统给德克萨斯州、俄亥俄州以及西弗吉尼亚州的地区带来逾2英寸降雨。

美国大豆播种面积可能超过玉米 但美国农户破产担忧浮现

2017年玉米期货价格只是同比略微上涨，小麦价格同比下跌他说，大豆价格升水很高市场需要高蛋白油籽，这对大豆播种构成有力支持种植大豆仍有利可图这一点非常关键，因为美国农户已经连续三年赔钱美国农业部预计今年农场净收入将同比减少8.7%，因为作物价格低迷，农田价格下跌大多数农户只能靠吃几年前的老本 农业通讯杂志《MorrisononMarkets》的编辑KenMorrison说，借钱种地的农户很可能为现金流感到担忧。

美国大豆播种面积可能超过玉米，美国农户破产担忧浮现

2017年玉米期货价格只是同比略微上涨，小麦价格同比下跌他说，大豆价格升水很高市场需要高蛋白油籽，这对大豆播种构成有力支持种植大豆仍有利可图这一点非常关键，因为美国农户已经连续三年赔钱美国农业部预计今年农场净收入将同比减少8.7%，因为作物价格低迷，农田价格下跌大多数农户只能靠吃几年前的老本 农业通讯杂志《MorrisononMarkets》的编辑KenMorrison说，借钱种地的农户很可能为现金流感到担忧。

技术分析：CBOT小麦或升至每蒲式耳4.80-1/2美元

据新加坡4月14日消息，CBOT小麦期货预计将突破阻力位每蒲式耳4.65-3/4美元，并进一步升向下一阻力位4.80-1/2美元 3月2日至4月11日的技术图形显示目标价位在5.15美元，尽管尚未得到确认对从2015年10月7日高点5.42-3/4美元至3月2日低点4.42-1/4美元的斐波纳契投影位置分析显示，小麦价格的两个阻力位分别在23.6%斐波纳契投影位置4.65-3/4美元和38.2%斐波纳契投影位置4.80-1/2美元。

宏源期货：豆类油脂早评-160226

豆类油脂期货早评：美豆玉米预计扩种,现货带动美豆期价下行 Ø资讯要点： 1.在南美洲大豆丰产的背景下，美国农户种植大豆或者玉米基本已经无利可图，但为了保证偿付能力，不得不继续种植作物，但替代品小麦和棉花种植效益可能更糟，眼下可能玉米和大豆依然是首要选择。

宏源期货：豆类油脂早评-160127

1月27日豆类油脂期货早评：除了南美之外，美国播种面积也在纠结 Ø资讯要点： 1.美豆播种预期开始，市场对美豆播种面积的猜测再次蜂拥而至，主要出现了两种不同的看法，预计播种面积增加的原因是今年玉米价格低迷，农户将减少玉米播种面积，大豆种植就显得有利可图，大豆播种会增加；而相反，冬小麦种植减少，意味着用来播种大豆和玉米的土地增加，轮播需求也使得大豆失去了吸引力。

卫星与美国农业部 我们该信谁？

据外电8月12日消息，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米、大豆、小麦周三收盘全线重挫农产品交易员们抓狂了但让他们崩溃的不是价格大跌，而是美国农业部意外上调了这三类农产品的库存和产量预期，这与卫星图表明的农产品前景完全相反 美国农业部周三在8月世界农业供需报告(WASDE)中上调上述三类农产品产量预估的举动令投资者大跌眼镜，且预期值超过了市场预期： 预计2015－2016年度美国玉米产量将为136.86亿蒲式耳，创历史第三高；单产达到每英亩168.8蒲式耳。

稻谷：横盘震荡为主 0617

【技术分析】 早籼稻期货主力合约RI601持仓量和成交量持续低迷晚籼稻期货主力合约LR601和粳稻期货主力合约JR601持仓量和交易无明显变化日K线图显示，早籼稻期货RI601各种技术指标比较钝化，价格横盘震荡，后期期货关注资金流入情况 【操作建议】 随着新小麦上市，农户稻谷售量减少；气温上高，大米消费进入淡季，加工企业采购稻谷量减少，市场需求偏弱。

6月10日CBOT评论：玉米期货跌幅创3月来最大 USDA上调供应预估促使基金卖出

据芝加哥6月10日消息，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三下挫逾2%，交易商称，美国农业部(USDA)上调玉米供应预估，带动投资基金卖出，拖累市场下挫 获利了结、农户卖出，加上小麦和乙醇期货大跌，也打压玉米市场 从技术图表看，玉米期货价格录得3月31日来最大单日跌幅，从周二触及的三周高位回落。