燃料油期货外盘合约

【证券时报】国际油价弱势整理，成品油市场或迎新年首跌

1月16日早盘，国内期货市场原油主力合约2402现1.89%跌幅此前在15日夜间，内外盘原油期货全线下跌内盘夜盘开盘，SC原油主力合约跌超3%，低硫燃料油（LU）、燃油主力合约跌近2%同时，WTI原油日内走低2%，布伦特原油跌1.89% 1月17日（周三）24时，国内成品油零售限价将迎2024年以来第二轮调价在1月3日24时成品油价上调后，本轮调价窗口或有望迎来年内首跌 “在本周期，成品油零售限价截至目前对应下调幅度为50元/吨，届时（1月18日当天）国内汽柴油价格下调和搁浅可能性并存，主要看下一个工作日国际油价波动情况。

听说黑色系“背后有支撑” A股牛市来了？

22日，低硫燃料油期货即将上市交易据了解，LU2101、LU2102、LU2103、LU2104、LU2105、LU2106挂牌基准价均为2368元/吨，新加坡低硫燃料油掉期6月19日2012、2101、2102合约价格分别为330美元/吨、334美元/吨及338美元/吨，与LU挂牌价十分接近，但新加坡2103及之后的合约高于LU挂牌价格 国投安信期货分析师李云旭向期货日报记者表示，对于低硫燃料油来说，国产货源逐步代替进口，国内价格优势开始显现决定了进口成本只能为盘面价格的上限提供参考，保税市场实际价格将大幅低于进口成本甚至低于新加坡价格，从这个角度来说内外盘价差可能十分接近。

多空分歧加大 燃料油面临抉择

多因素驱动380内外盘价差高位 燃料油期货标的是保税380到岸价格，进口依存度超过90%，内外盘价差帮助锚定Fu区间影响内外盘价差的因素有亚太地区380燃料油供需情况、新加坡380燃料油贴水以及运费，运费影响东西价差从而影响西部—亚太高硫燃料油 两地月差趋近，证实两地供需基本面变化不大近期运费飙升，造成了内外盘价差的大幅上涨，但是考虑运费后的新加坡到岸价格与燃料油期货2009合约价差仍在低位，因此虽然燃料油期货主力合约大幅下跌，但内外盘价差仍相对稳定，原油下跌主导了这波燃料油期货下跌。

燃料油续涨动力不足

春节后开市，国内燃料油期货2005合约受到重创，期价大幅回落至1935元/吨一线才止跌企稳受益于国内释放流动性，燃料油期价展开反弹不过笔者认为，随着期价逐渐回升逼近2200元/吨一线，在缺乏成本端支撑以及需求端提振的背景下，预计2005合约继续上涨的动力将衰竭，后市面临承压回落的风险 成本端支撑不足 春节期间，外盘原油市场并不休市，国际油价持续回落形成示范效应，国内开市后能化商品集体重挫。

燃料油续涨动力不足

春节后开市，国内燃料油期货2005合约受到重创，期价大幅回落至1935元/吨一线才止跌企稳受益于国内释放流动性，燃料油期价展开反弹不过笔者认为，随着期价逐渐回升逼近2200元/吨一线，在缺乏成本端支撑以及需求端提振的背景下，预计2005合约继续上涨的动力将衰竭，后市面临承压回落的风险 成本端支撑不足 春节期间，外盘原油市场并不休市，国际油价持续回落形成示范效应，国内开市后能化商品集体重挫。

燃油涨近3% 乙二醇跌逾2%

从贸易数据来看，本周新加坡进口116万吨，出口25万吨，净进口量91万吨与前一周大致持平 由于IMO2020临近，华泰期货认为进口货物中低硫燃料油组分会逐步占据主要份额，高硫燃料油的进口则继续保持低位，昨日高硫380现货贴水小幅上涨至2.26美元/吨，一定程度反映在消费下降的同时，高硫船货进口和供应也受到抑制，从而避免高硫燃料油出现严重过剩 国内方面，上期所主力合约FU2001与新加坡380cst掉期1912合约价差为约26美元/吨；当前FU2001-FU2005跨期价差来到-99元/吨，而新加坡380掉期1912-2004价差则为-4.25美元/吨，经汇率换算FU15价差较对应外盘月差大约低70元/吨。

油价短期有望强势震荡

受上周五外盘原油期货价格大涨带动，本周一（11月4日）国内化工品期货多数收涨，燃料油、PP、原油、PVC期货主力合约均涨逾1%分析人士表示，中美经济数据表现良好以及宏观扰动事件有进一步好转均对国际原油价格构成利好 化工品期货多数走高 自9月17日盘中创下阶段新高135.12点之后，化工期货板块指数便承压走低，11月1日一度下摸至122.85点，创下2017年6月下旬以来新低。

境内外原油期货联袂大涨

供应担忧+风险溢价 中秋节小长假期间，沙特主要原油生产设施遇袭牵动了市场的神经 正如市场预期的那样，小长假后的首个交易日，INE原油期货以涨停价开盘，燃料油、沥青、乙二醇等能源化工期货均大幅高开，外盘原油期货电子盘则高开10%以上临近午盘，INE原油期货主力合约打开涨停板并小幅下行，之后展开振荡走势截至昨日收盘，INE原油期货主力合约涨幅6.35%，燃料油、沥青期货主力合约涨幅均超过5%，乙二醇、甲醇、LLDPE期货主力合约涨幅均超4%。

价格重挫引减产预期 原油“黄金坑”隐现

在外盘原油价格走势影响下，国内能源类期货普遍承压8月8日，燃料油期货主力2001合约价格最低至2221元/吨，创下2018年12月28日以来新低，收报2259元/吨，跌2.46%；原油期货主力1909合约收报413.5元/桶，跌2.41%，而本周一盘中一度跌破400元/桶，本月以来两者累计分别下跌9.93%、7.37% “上周四以来，避险资产大涨的同时风险资产大跌，美股恐慌指标VIX从7月30日的14上涨至8月5日的24.6，国际油价快速跳水。

燃料油空头增持力度更大

虽然石油输出国组织（OPEC）产量超预期下降，但是美国产量稳步增长以及全球经济放缓带来原油需求下滑的忧虑却依然令油价备受承压上周五外盘原油普遍回落令国内能化商品上涨步伐受阻，其中燃料油期货1905合约上行动力减弱，空头信心略有回升从中期角度来看，随着油价转入高位振荡走势，燃料油多空分歧或加大，振荡整理的格局将出现 近一周以来，燃料油1905合约总持仓量呈现稳步缩小态势，其中前20名席位多空持仓量均呈现减少的现象，只不过多头减持力度要强于空头。

原油价格“急刹车” 能化期货集体走低

中证网讯（记者马爽）受隔夜外盘原油价格大跌影响，2月26日，国内能化期货品种普遍走低截至9:20，原油期货主力1904合约最低跌至432.7元/桶，跌幅超4%，较2月18日盘中高点467.9元/桶累计下跌7.52%；燃料油期货主力1905合约最低至2797元/吨，跌幅近3%，而此前一个交易日盘中最高触及2995元/吨；沥青、PTA期货亦显著走低 海通期货分析师表示，隔夜外盘原油价格结束顶部盘整态势出现快速下跌，但油价下跌的动力不仅是因为技术面存在修复需求，而是美国总统特朗普在推特上的言论促使油价回调。

原油：美油品库存超预期 市场回归 1225

【隔夜外盘】 据道琼斯纽约12月24日消息，原油期货周三回落，燃料油收于数年低位，因EIA数据显示美国原油库存意外大增 NYMEX2月原油期货合约收低1.28美元，报每桶55.84美元ICE2月布兰特原油期货收低1.54美元，报60.24美元。

东北日评：市场询价增多 区内市场行情有所好转

钢联资讯-石油网：美国市场原油期货结算价周二走高，结束此前连续三个交易日跌势，受整体市场上扬提振，不过有迹象显示全球石油市场供应充足纽约商交所（NYMEX)七月交割的轻质低硫原油期货合约结算价涨62美分为每桶83.32美元伦敦洲际交易所（ICE）布伦特七月原油期货合约结算价跌86美分为每桶97.14美元，盘中一度触及17个月低位 13日东北地区燃料油市场，虽然成品油调价兑现，但由于前期业者操作基本停滞，调价后贸易商开始试探购进，因此市场询价有所增加，但国内燃料油市场仍有硬性需求不足及外盘走势疲弱等方面的利空因素影响，区内市场价格也持续走跌。

6月13日东北燃料油市场观察

钢联资讯-石油网：美国市场原油期货结算价周二走高，结束此前连续三个交易日跌势，受整体市场上扬提振，不过有迹象显示全球石油市场供应充足纽约商交所（NYMEX)七月交割的轻质低硫原油期货合约结算价涨62美分为每桶83.32美元伦敦洲际交易所（ICE）布伦特七月原油期货合约结算价跌86美分为每桶97.14美元，盘中一度触及17个月低位 13日东北地区燃料油市场，虽然成品油调价兑现，但由于前期业者操作基本停滞，调价后贸易商开始试探购进，因此市场询价有所增加，但国内燃料油市场仍有硬性需求不足及外盘走势疲弱等方面的利空因素影响，区内市场价格也持续走跌。

东北日评：新的调价氛围打压业者补库心态 市场暂持观望

伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油期货合约结算价跌1美分为每桶97.13美元，创下17个月新低 受国际原油外盘影响，调价周期不过三日，三地加权变化率负值再现，并有逐渐加深的趋势，严重打压燃料油市场的积极性，调价后的市场仍以跌势为主，业者多猜测下一轮调价窗口或将再次打开，故而操作较为保守，市场价格暂时持稳，部分商家由于出货较差开始暂停报价持观望态度。

6月14日东北燃料油市场观察

伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油期货合约结算价跌1美分为每桶97.13美元，创下17个月新低 受国际原油外盘影响，调价周期不过三日，三地加权变化率负值再现，并有逐渐加深的趋势，严重打压燃料油市场的积极性，调价后的市场仍以跌势为主，业者多猜测下一轮调价窗口或将再次打开，故而操作较为保守，市场价格暂时持稳，部分商家由于出货较差开始暂停报价持观望态度。

华南日评：区内价格承压下挫

钢联资讯-石油网:由于全球经济数据疲软，周五国际原油期货连续四日下滑纽约商品交易所7月轻质低硫原油期货合约结算价下跌3.30美元至每桶83.23美元；伦敦洲际交易所7月布伦特原油期货合约结算价下跌3.44美元至每桶98.43 华南180CST燃料油现货市场，个别商家出货艰难，报价追随外盘走势下跌，低硫、船用180CST跌幅为100元/吨。

华东日评：价格延续跌势 市场有价无市

钢联资讯-石油网：原油期货周二收盘基本持平，盘中大幅振荡，因围绕欧洲经济问题以及西方和伊朗核谈判进展的担忧再度浮现纽约商交所七月轻质低硫原油期货合约结算价涨跌10美分，至每桶90.76美元盘中触及92.21美元高点伦敦洲际石油交易所（ICE）七月布伦特原油期货合约结算价跌43美分，至每桶106.68美元 外盘继续微幅震荡，区内燃料油市场不为所动，继续延续“有价无市”的低迷走势，部分商家下调报价，尽管亏损严重，但下游客户多按需采购，成交困难。

华东周评：价格一泄千里 市场深陷泥沼

钢联资讯-石油网：本周受欧元区前景和希腊退盟担忧情绪影响，国际原油震荡下跌，WTI收于每桶89.90美元，七个月来首次跌破每桶90美元大关，周四，该合约重回90美元上方周四，纽约商交所七月轻质低硫原油期货合约结算价为每桶90.66美元，ICE七月布伦特原油期货合约结算价为每桶106.55美元 外盘低迷震荡，国内市场表现得更为惨淡，深陷泥沼，难以自拔，因需求基本面疲软不堪，24日，上期所燃料油期货全天更是遭遇零成交。

华东日评：成交纹丝不动 跌势难以刹车

钢联资讯-石油网：原油期货周一结束了连续六个交易日走低的局面，受股市上涨提振；此外，有迹象显示希腊退出欧元区的可能性降低也对油价构成支持纽约商交所六月轻质低硫原油期货合约结算价涨1.09美元，至每桶92.57美元，涨幅1.2%ICE六月布伦特原油期货合约结算价涨1.67美元，至每桶108.81美元，涨幅1.6% 周二，外盘止跌反弹，但对国内燃料油市场并未产生利好影响。