锌期货全年

Mysteel日报：华中钢管价格持稳运行

市场方面，临近年关，华中市场下游工地开工率大幅下降，市场整体出货不佳，贸易商对节后市场谨慎观望，冬储意愿不强宏观方面，节前财政利好政策持续发力，市场情绪有所带动，但无需求支撑背景下，市场价格上涨动力有限综上，预计明日华中市场焊管、镀锌管价格或将平稳运行无缝管：今日黑色期货飘绿，管坯价格涨跌互现，管厂供给收缩，库存微幅减少，钢价持稳运行市场方面，年底各区域工地陆续停工，贸易商也陆续放假，无缝管需求降至全年最低点，市场商家调价意愿低，故预计明日华中市场无缝管价格或将盘整运行。

Mysteel：供应高位维持 11月河南镀锌板卷或将偏弱运行

全年来看，2023年河南市场镀锌板卷价格走势整体表现为先扬后抑，稳定之后价格多窄幅震荡运行具体来看，后疫情时代市场整体信心向好，年后复工之后市场价格市场持续偏强运行，其中1.0mm国营镀锌板卷价格于3月7日涨到年内最高值5260元/吨，1.0mm民营镀锌板卷价格于3月10日涨到年内最高值5060元/吨随着实际需求不及预期且期货热卷价格大幅下跌，现货市场价格迅速进入下行通道，从图中可以看出，民营镀锌板卷价格跌势明显快于国营镀锌板卷价格。

Mysteel节后预测：天津镀锌板卷价格或窄幅震荡运行

主要原因是，天津民营钢厂镀锌板卷价格随热卷期货调整频率相对较快，全年热卷期货盘面整体震荡下行，而国营价格受钢厂投放减少的影响，市场资源出现分化，缺货规格报价较高，加之连续多月结算价格偏高，商家考虑成本问题，跟跌意愿不明显，时而小幅跟跌以保证出货，且近期钢厂投放或恢复正常，后续价差有望进一步收窄，国民营价差能否回归正常价差取决于市场需求能否释放 四、天津镀锌板卷库存压力尚可 从最新数据显示，截止9月21日统计华北地区镀锌板卷库存量为4.01万吨，较上期统计4.22万吨减少0.21万吨，降库缓慢，且为近三年同期库存最低水平，现阶段库存压力尚可。

Mysteel：透过价差看天津镀锌板卷价格走势

而近期，随着不少小厂资源慢慢涌入市场，加之其他大厂资源陆续交货，短暂的缓解了市场大量缺货的情况，且商家反馈不少客户可接受产品替代，导致大厂资源在销售方面层层受阻，不得已开始下调报价，收窄了华东、华南的价差，渐渐趋于合理，出现修复迹象 二、品种价差持续高位震荡 国营钢厂热轧到镀锌的加工成本为800元/吨左右，截至发稿，2023年全年镀热价差基本高于800元/吨左右的正常水平，且价差持续5个月维持在1200-1400元/吨左右，几乎接近于近三年的高位水平，主要原因是，原料钢厂受热卷期货盘面全年震荡下行影响，现货价格整体趋势向下，热轧板卷作为原料品种，市场交易量大，反应迅速，故价格跟跌速度较快，而镀锌作为后端产品，随着钢厂在普材投放量的减少，导致市场资源偏紧，商家报价也随之上涨，故现货价格一直处于高位震荡中，价差也一直居高不下。

Mysteel：家电行业月报（2023-8）

钢价在持续数月超跌后，市场悲观情绪得以较为充分释放，随着利空因素进一步消化，并且下半年产量平控方案大概率出台，价格将得到较好支撑，但在弱需求预期基本贯穿全年的情况下，8月预计价格上升高度有限 镀锌： 7月镀锌板卷价格整体呈现上涨的走势，并且下半月在期货盘面带动下出现价格大幅跟涨。

Mysteel：镀锌板卷2023年上半年市场回顾及下半年展望

对比近三年价格走势可以发现2023年走势明显处于低位，基本与2022年下半年即将持平，主要是2022年在6-7月受美联储持续加息影响，现货市场价格快速回落从市场反馈来看，镀锌板卷价格引来上涨还是由于市场流通资源不多，在下跌的行情中，市场镀锌板卷商家挺价意愿更强 2、价差先扬后抑 镀锌表现强势 从上图可以看出，2023年上半年镀热及镀冷价格呈现先扬后抑走势，明显可以看出镀冷价格走势相对平缓，主要原因是热轧板卷价格在上半年受期货影响较大，在期货下行的情况下，热卷价格跟跌较快，冷卷价格也是有所跟随，但镀锌板卷价格跟跌意愿偏弱导致价差逐渐扩大，两者价差在6月初到达全年的最大价差，镀冷价差655元/吨，镀热价差1298元/吨，随后价差开始逐渐收窄。

百年建筑早报：一线城市二手房环比全线下跌，全国砂石发货量环比下降0.96%

◎国家统计局：5月份发电量同比增长5.6%，增速比4月份回落0.5个百分点 ◎国家统计局：从全年看，经济实现全年预期发展目标有很多有利支撑；房地产市场逐步进入常态化恢复运行态势 【金融】 ◎A股：创业板指放量大涨3.44%，光伏、机器人等赛道大反攻，建材指数上涨1.79% ◎商品：国内商品期货多数收涨，焦煤涨近4%，沪镍、尿素涨逾2%，沪锌、铁矿石、焦炭、菜粕、豆粕、沪锡涨逾1%；沪银跌2%，低硫燃油、不锈钢、沥青跌逾1%。

Mysteel早报：管厂价格上调 预计今日全国焊管价格或止跌企稳

日前焦炭价格第九轮提降落地，进一步加重了市场观望情绪，但随着近期钢厂价格临近亏损，再加上期货及带钢价格的上涨，全国管厂出厂价格小幅上调，价格的上涨带动了市场的采购情绪，全国多地成交量明显增加，目前钢厂利润已经处于全年较低位，综合来看，预计今日全国焊管价格或持稳运行 【样本说明】 1.焊管、镀锌管均采取4寸*3.75mm价格 2.铁矿石采取62%铁矿石指数 3.焦煤采取沙河驿主焦煤价格 4.带钢采取唐山355前一日收盘价 5.热轧板卷采取4.75mm价格 。

【证券时报】来水减少云南限电再度加码，多个产业链或受影响

据光大期货有色金属分析师刘轶男介绍，近期云南已有多家精炼锌冶炼工厂收到限电通知虽然还是年初，但很多云南锌冶炼厂已计划把年检提前到3月份进行，以减少限电对全年产量影响 姚馨也提及，在落实电解铝限负荷要求后，锌及工业硅生产企业也陆续接到限负荷通知，说明云南省电力供应仍维持紧张态势据Mysteel推演，3、4月份西南地区仍存在一定电力供需缺口。

Mysteel日报：唐山管带价格趋强运行 成交回暖

一、市场总结 今日唐山管带价格趋强运行，其中355带钢，145带钢较昨日价格上涨10-30元/吨、焊管、镀锌管价格稳今日黑色系期货震荡趋强，商家出货情绪较高，但昨日有部分下游已低价备货，对高价资源接受有限，因此市场成交集中在贸易商环节 会议要科学精准实施宏观政策，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，推动经济运行整体好转，努力实现全年发展目标任务。

百年建筑早报：百城首套房贷利率再创新低，上海市重大工程总投资约1.7万亿元

◎国内商品期货多数收涨，焦煤、沪锌涨逾2%，焦炭、沪铝、沪银、菜粕、豆粕、铁矿石涨逾1%；原油、沥青跌逾2%，液化气、纯碱、沪锡跌逾1% ◎港股：恒生指数收盘涨0.81%，恒生科技指数涨1.27% 二、价格详情》 三、产业 【钢材】 ◎2023年上海市重大工程安排正式项目191项，涉及总投资约1.7万亿元，其中年内计划新开工项目15项，建成项目26项，全年计划完成投资超过2150亿元，比2022年计划数增长7.5%。

Mysteel月报：2月镀锌板卷谨防冲高后回落

笔者认为，2022年镀锌板卷全年现货价格处于震荡下行状态，导致钢厂镀锌产能利用率全年处于60%-64%间，均低于2021年全年水平节后热轧板卷现货价格跟随期货上调，镀锌生产企业成本有所增加，镀锌板卷利润空间被进一步压缩考虑到今年疫情宽松政策加上2月多地政府工作报告出台，短期镀锌板卷产能利用率将会迎来回暖 三、镀锌板卷库存情况 图4：国内镀锌板卷库存走势 从1月份镀锌板卷社库+厂库的总体库存来看，是呈现快速累增的趋势，最新统计数据显示总库存168.2万吨，较上月同期增加29.8万吨，较节前上涨10.7万吨。

百年建筑早报：MSCI新兴市场指数较2022年10月低点上涨20%，华东砂石均价周环比下跌1.1%

◎国家开发银行：2022年全年发放基础设施中长期贷款超过1.4万亿元 ◎梁万年：很多的省份都已经是达到了感染高峰，春节流动引起比较大的第二波或第三波概率比较小 ◎全国工商联党组书记徐乐江：切实落实“两个毫不动摇”，提振民营企业信心 【金融】 ◎A股：沪指涨0.58%录得6连阳，白酒、黄金股集体大涨 ◎港股：恒生指数收盘涨1.89%，阿里巴巴涨近9% ◎大宗：国内商品期货收盘走势分化，焦炭、焦煤涨逾3%，硅铁、不锈钢、花生涨逾2%，沪银、锰硅、国际铜、沪铜、尿素、液化石油气、沪锌涨逾1%；纸浆、铁矿石跌逾2%，低硫燃油跌逾1%。

Mysteel周报：全国镀锌板卷价格小幅上涨 市场即将休市（12.30-1.6）

乘联会预估12月新能源乘用车厂商批发销量73万辆，环比11月约增长0.4%，同比去年12月增长约45%全年预估新能源批发在649万辆，较2021年的331万辆，同比增96% 五、下周情况预测 从商家当前情绪来看，近期期货热卷迎来小幅上涨，市场库存虽在缓慢累增，但部分商家表示尚可接受，对于节后行情仍有一点预期整体来看，预计下周全国镀锌板卷价格或将继续以稳为主。

Mysteel周报：华中镀锌及彩涂板卷库存增加 预计下周平稳运行（12.23-12.30）

据悉，当前随着市场需求的逐渐减少而钢厂供应量正常的情况下，市场已经出现库存增加的情况，预计接下来库存会进一步增加 五、市场展望 本周华中市场镀锌及彩涂板卷价格保持相对平稳运行走势，生产企业的出厂价格不断抬高，而现货市场又很难卖出高价，即使期货盘面走势不错也未刺激下游消费需求的增加，这就出现了商家成本高而卖价低的情况，部分商家为了完成全年的协议量也不得不降价出货市场方面：现阶段已有下游开始放假，预计到1月10日将会出现放假高潮，届时贸易商想要出货将更为困难，且库存也会出现增加的情况。

Mysteel月报：12月镀锌板卷需求减少或抑制现货价格上涨

目前锌锭的价格在24000元/吨左右徘徊，也属于是全年的中高位水平，而镀锌板卷已跌至全年的低位，预计12月份锌锭价格保持平稳运行 六、12月市场分析预测 综合以上情况来看，11月份的价格走势属于“意料之外”，并没有想到价格居然还能上涨，但从现货的涨价幅度和期货盘面的幅度对比来看，也能体现实际上涨的动力略显不足，以往期货上涨市场商家跟涨意愿强烈，甚至会提前拉涨，可此轮上涨更多是被动调整，无论是补货还是下游拿货情绪均不高，所以在出货量达不到预期的情况下也就小幅跟涨，这也表现出大家心态仍较谨慎。

Mysteel周报：西北钢管价格个别探涨 下周或盘整运行（11.25-12.2）

【市场方面】 焊管、镀锌管方面：乌鲁木齐、西宁仍处于管控当中，兰州预计下周一解封，本周期货市场震荡上行，管厂价格跟随原料价格小幅拉涨，但伴随传统低温淡季临近，贸易商涨价意愿不高，基本稳价出货，市场逐渐步入供需双弱局面，贸易商补库积极性降低，以回笼资金为主，社会库存处于偏低水平，后市价格拉涨可能性较 无缝管方面：长期疫情封控下的西北各市场本周有解封迹象，兰州、乌鲁木齐市场或逐步恢复出货，但是北方需求已至冰点，成交数据继续下滑；虽本周个别管厂有上调出厂价格，但商家反应平淡，毫无跟涨意愿，年底为完成全年目标，让利出货居多。

Mysteel：浅析华南镀锌板卷现状

进入2022年后，可以看到两个品种间的价差基本持平，但有花镀锌板卷价格波动明显较大，从全年最高价格6160元/吨到10月底4510元/吨，高低价差达1650元/吨；而反观无花镀锌现货价格，从全年的最高价6000元/吨到全年最低价格4550元/吨，高低价差到1450元/吨主要还是因为有花镀锌多为民营钢厂资源，每日定价相对灵活，受期货、原料热卷现货价格影响较大，在价格上涨或下跌的过程中，跟随意愿明显更强。

Mysteel调研：10月次氧化锌市场调研

从需求来看：目前锌价处于全年中等偏下的位置，下游企业备货居多，目前锌锭现货和期货差价较大，一定程度上反映了锌锭货源偏少，冶炼厂仍然备货积极。

Mysteel调研：9月次氧化锌市场调研

从供应方面来看：因为钢厂减产及能源限制、疫情等原因，60%的企业产量都或多或少有所影响，且锌冶炼厂对氯、铅等元素含量要求更高，导致低端高氯底铅的产品销路更不顺畅 从需求来看：目前锌价处于全年中等偏下的位置，下游企业备货居多，目前锌锭现货和期货差价较大，一定程度上反映了锌锭货源偏少，冶炼厂仍然备货积极。