中信期货收购铅锌

中信建投期货：短期氧化铝06合约宽幅震荡为主

隔夜沪铝震荡偏强，氧化铝期货高位震荡基本面海外氧化铝供应略微偏紧，单价稳步上升国内山西矿山复产不及预期，供应压力暂未显现目前期现套利空间持续，贸易商加大交割品现货采购，氧化铝现货维持偏紧状态，生产企业惜售情绪较浓非标现货价格企稳待涨，交割品价格小幅上涨库存仓单稳步回升，05合约库存压力仍存 短期氧化铝06合约宽幅震荡为主，运行区间3450-3550元/吨，区间操作为主 。

中信建投期货：隔夜沪铝小幅上涨

隔夜沪铝小幅上涨，伦铝震荡偏强LME库存下滑至50万吨以下，伦敦现货铝升贴水大幅修复，LME铝价走势偏强国内基本面看金三银四消费旺季已过大半，随着铝价的小幅回调，升贴水持稳，下游采购略有改善，预期去库状态将持续至本月底，对铝价有所支撑不过5-6月份面临供应端复产压力，限制铝价反弹高度 沪铝06合约波动区间20300-20600元/吨，区间内高抛低吸

中信建投期货：铜价或维持震荡整理

周五晚沪铜主力摸高80170元吨，刷新近16年新高，伦铜站上9900美元宏观中性美联储大鸽派古尔斯比表示当前降通胀陷入停滞，美国需求仍强劲市场从预期美联储将降息两次，变为降息一次基本面中性偏弱上周上期所铜累库322吨至30万吨，累库幅度有所放缓，国内保税区铜库存则累库0.31万吨，而LME铜转为去库2300吨至12.21万吨高铜价令下游需求降温，全球库存超去年同期水平 综合来看，在通胀压力、经济强劲支撑下，当前宏观面与2021-2022年有所类似给予铜价提振。

黑色持仓日报：期螺下跌，中信期货减持1万手多单

截至4月19日收盘，螺纹钢2410收3675元/吨，跌0.30%；热卷2410收3835元/吨，跌0.26%；铁矿石2409收871元/吨，跌0.34% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

中信建投期货：氧化铝区间操作

澳洲氧化铝企业3月发生减产后，较长时间难以恢复，海外氧化铝价格4月缓慢上移国内基本面看山西矿山复产不及预期，广西某小型氧化铝厂复产，供应压力暂未显现前期套利空间出现，期现贸易商加大交割品现货采购，氧化铝现货维持偏紧状态，生产企业惜售情绪较浓非标现货价格企稳，交割品价格小幅上涨目前新疆交割库接近装满，河南地区新增交割库库容5万吨，05合约仓单压力仍存短期氧化铝06合约宽幅震荡为主，运行区间3450-3550元/吨，区间操作为主。

中信建投期货：沪铝06合约波动区间20000-20600元/吨

沪铜维持偏强走势，沪铝表现跟涨消息面美国欲将中国部分钢铝产品关税税率提高两倍，影响铝产品出口数量23万吨左右，对价格影响有限基本面看金三银四消费旺季已过大半，随着铝价的小幅回调，升贴水持稳，下游采购略有改善，预期库存将维持小幅去库状态4月末，供应端的持续放量在铝计价的比重将不断提升5-6月份面临国内增产压力基本面与宏观有所背离，沪铝高位震荡沪铝06合约波动区间20000-20600元/吨，区间内高抛低吸。

中信建投期货：预计铜价有望维持高位震荡

周四晚伦铜涨超2%至9743美元，沪铜主力突破前高，涨1.78%至79050元宏观中性美国4月费城联储制造业指数大超预期回升，主要为新订单指数与物支付指数的强反弹带动同时，美国上周初请失业金人数维持低位，劳动力市场维持韧性基本面中性当前产业需求清淡，昨日上期所铜仓单增加，LME延续去库，国内现货贴水200 综合来看，在通胀压力、经济强劲支撑下，当前宏观面与2021-2022年有所类似，叠加美降息预期、国内消费复苏及铜供应趋紧担忧，铜价上方空间打开，预计铜价有望维持高位震荡，关注近期美联储官员密集表态立场。

中信建投期货：贵金属短线回调风险正在加大

美联储威廉姆斯发言略有转鹰称不排除加息的可能，而美国上周初请失业金人数低于预期，美国就业市场韧性持续，美元表现强势，给贵金属带来一定压力此外，美国3月成屋销售走低，尽管房价继续上涨，但库存上升的问题值得关注，美国房地产市场后续或趋于降温 总体来看，贵金属的做多力量逐渐转弱，在基本面没有进一步支撑之下，短线回调风险正在加大 暂观望沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7000-7500元/千克。

中信建投期货：黄金警惕回落风险

3月份以来，伴随美国经济数据的走低，贵金属价格持续走高，但4月之后美国经济数据走强，贵金属价格却继续大幅上涨分析人士认为，虽然有美元信用受损、去美元化、央行购买黄金等长期利多因素支撑，但近期黄金价格与美元指数联袂上行确实让人困惑，黄金市场的利空因素尚未充分消化，投资者需警惕火热行情下潜藏的短线回调风险 3月份以来，黄金出现一轮快速上涨行情，行情启动初期伴随美国经济数据的走低带来的基本面支撑，但4月之后美国经济数据走强，黄金价格反而继续大幅上涨，背后虽然有美元信用受损、去美元化、央行购买黄金等长期利多因素的支撑，但短线利空因素并未反映在黄金价格上。

中信建投期货：沪铝区间内高抛低吸

隔夜沪铝震荡偏强，伦铝震荡偏弱昨日受消息面发改委推动所有增发国债项目于6月前开工建设影响，金属板块整体表现偏强，黑色尤为明显基本面看金三银四消费旺季已过大半，随着铝价的小幅回调，升贴水持稳，下游采购略有改善，预期库存将维持小幅去库状态4月末，供应端的持续放量在铝计价的比重将不断提升5月中旬内蒙华云三期增量在20万吨，6月云南仍有近70万吨产能投产，考虑到新制裁后进口铝锭可能带来的小幅增量，3季度供应压力将明显提升。

中信建投期货：铜价或维持高位震荡

周三晚铜价偏强震荡，沪铜主力涨0.71%，伦铜涨0.78%宏观中性隔夜数据面清淡，美元见顶回落提振铜价小幅反弹盘后美联储褐皮书显示美国经济活动略有扩张，但对经济前景持谨慎乐观态度，通胀预期仍存，叠加周二晚鲍威尔偏鹰表态，市场情绪偏弱基本面偏强昨日上期所铜仓单转为减少，LME铜亦去库，盘面走软后现货贴水有所修复一季度Antofagsta智利铜产量同环比大降，叠加巴西再次暂停淡水河谷年产量达6.68万吨的铜矿经营许可，海外矿紧张担忧升温。

中信建投期货：贵金属的做多力量逐渐转弱

隔夜金银均呈冲高回落的走势，近期利多因素减少，贵金属显现进一步上行乏力的特征美联储发布的褐皮书显示，美国经济“略有扩张”，企业报告转嫁更高成本的难度更大，消费者支出总体上几乎没有增长此外，纽约联储发布报告显示美联储缩表行动将在2025年结束 总体来看，贵金属的做多力量逐渐转弱，在基本面没有进一步支撑之下，短线回调风险正在加大 暂观望沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7000-7500元/千克。

有色持仓日报：沪铝飘绿，中信期货减持2.5千手空单

截至4月17日收盘，沪铜2406收76920元/吨，跌0.23%；沪铝2406收20360元/吨，跌0.27%；沪锌2406收22585元/吨，涨0.51% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。

中信建投期货：短期氧化铝05合约宽幅震荡

隔夜沪铝震荡偏强，氧化铝期货小幅走高海外美国铝业计划在2024年全面削减其位于西澳大利亚的Kwinana氧化铝厂的产量，该厂建成产能为220万吨，减产导致澳洲氧化铝价格上行国内基本面看山西矿山复产不及预期，氧化铝现货维持紧平衡状态前期套利空间出现，期现贸易商加大交割品现货采购，导致当前交割品价格上涨，山东地区上涨至3850元/吨，山西地区上涨至3400以上，这使得期货价格虽然在上涨，但基差并未扩大。

中信建投期货：沪铝高位震荡

隔夜沪铝震荡偏强，伦铝略有回升基本面看金三银四消费旺季已过大半，铝锭及铝棒的去库斜率较过去五年平均水平偏缓，同时当前总库存水平高于去年同期，高铝价向终端的传导不畅4月下旬后，供应端的持续放量在铝计价的比重将不断提升5月中旬内蒙华云三期增量在20万吨，6月云南仍有近70万吨产能投产，考虑到新制裁后进口铝锭可能带来的小幅增量，3季度供应压力将明显提升基本面与宏观有所背离，沪铝高位震荡05合约波动区间20100-20600元/吨，区间操作为主。

中信建投期货：短期铜价仍将面临回落压力

周二晚铜价跌势延续，沪铜主力回落至76710元，伦铜跌近1%至9474.5美元宏观利空美联储官员密集放鹰，鲍威尔表示限制性政策需进一步的时间发挥作用，市场情绪转弱，而欧央行官员放鸽表示除重大意外，否则欧元区将于6月6日降息，提振美元走强，铜价承压回调基本面中性昨日上期所铜仓单增加，LME铜累库，采购情绪在坚挺的盘价下延续清淡，国内现货升水大幅走跌至贴水 综合来看，美降息预期减弱冲淡市场继续做多的热情，前期宏观资金获利了结的卖盘压力或逐步扩大，短期铜价仍将面临回落压力。

中信建投期货：沪金2406参考区间550-580元/克

美联储主席鲍威尔表示，通胀缺乏进一步进展，限制性政策有更多时间发挥作用是合适的，同日欧央行行长拉加德称欧央行将很快降息，欧元承压，美元表现强劲，金银均呈冲高回落的态势，此外，美国营建许可与新屋开工数据均不及预期，显示美国地产市场正在降温总体来看，美元强势或使得贵金属高位进一步上行艰难，但近期地缘政治风险仍然较大，仍需关注市场避险情绪的变化 轻仓做多沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7200-7600元/千克。

中信建投期货：贵金属在高位波动明显加剧

隔夜美国公布的3月零售销售数据超预期，美元与美债继续攀升，且一度使得贵金属跳水，但随后避险情绪主导市场，金银重返涨势此外，美联储威廉姆斯隔夜表示，不认为3月通胀数据是转折点，仍然认为降息可能在今年开始 总体来看，贵金属在高位波动明显加剧，地缘政治风险不确定性亦在加大，避险情绪是短期金银的主要支撑，后市持续关注地缘政治动向 轻仓做多沪金2406参考区间550-580元/克，沪银2406参考区间7200-7600元/千克。

中信建投期货：预计铜价进一步上涨难度加剧

周一晚铜价先抑后扬，沪铜主力涨0.53%回升至77490元，伦铜涨1.71%至9568美元宏观利空美国3月零售销售环比涨幅超预期，创去年9月以来新高，前值则被进一步向上修正，经济表现强劲进一步打击降息预期，支撑美元指数走强基本面中性昨日上期所铜仓单增加492吨，LME铜去库950吨，国内现货升水跃升至百元，全球库存拐点有待观察 综合来看，宏观偏空、市场风险偏好收敛，强美元指数对铜价存在压制，同时高价削弱下游需求释放，预计铜价进一步上涨难度加剧。

中信建投期货：预计沪铜回调为主

周五晚沪铜主力高开回落，最高触及77940元，最终跌至76310元，伦铜则跌至9407美元宏观利空海外地缘冲突升级叠加市场对降息预期失去共识，市场风险偏好收敛，美元指数重返106高位，限制铜价上方空间不过中国一季度进出口总值同比增长5%，增幅创6个季度以来新高，需求复苏预期仍存基本面中性周五晚美对俄铜COMEX、LME交易实施制裁，后续欧美铜进口供应或有明显减量，但中国铜供应有望产生量级进口。