2005铁矿期货

基差贸易试点加快推进铁矿石国际化进程

点价时对应的盘面价格自556元/吨到571元/吨不等，BRBF粉最终售价自711元/湿吨到720元/吨不等具体细节见下表： 河钢国际互换与国信金阳对冲 河钢国际与国信金阳达成互换协议，在互换做空大连铁矿石2005合约（即以卖出固定价格买入未来浮动价），该互换协议在大商所商品互换交易平台操作并监控国信金阳通过直接在期货市场直接做空大连铁矿石2005合约，完全对冲价格波动风险。

6月5日机构看点（黑色盘点）

该钢厂面临自2005年投产以来首次关停据报道，现代钢铁在整个6月份几乎没有订单另外，韩国最大的钢企浦项制铁（Posco）同样推迟了恢复正常生产水平的计划，此前，该钢厂位于全罗南道的光阳钢铁厂于2月份关闭进行维护和改建，并计划于5月28日恢复运营但截止目前，浦项制铁还未决定光阳钢铁厂的重启时间 本周钢铁库存继续下降，表观需求保持在高位水平，对黑色品种有支撑作用；铁矿石期货价格再度上冲至前期高点附近770元/吨后回落，整体仍处于高位整理态势，矿石价格处于高位，波动率较高，考虑到6月份铁矿石供需偏紧或将有所缓解。

衍生品助力钢铁企业抗“疫”复产

”永钢集团相关业务负责人告诉记者 在朱豪看来，期权市场也能够为实体企业提供风险管理的工具由于前两个月铁矿石价格波动，铁矿石期权的隐含波动率上升对于较为灵活的贸易商而言，可以采取同时卖出2005合约看涨和看跌期权的策略做空波动率，一旦偏离合理区间也可在行权后直接持有至交割，以现货作为对冲铁矿石期货2005合约在到期前始终围绕660元/吨波动，采取该策略会获得较高的权利金。

衍生品工具助黑色系企业化危为机

例如，3月中旬焦炭现货第3轮提降，由于下游复工复产加速以及蒙煤通关受阻，焦炭2005合约快速上涨，最后升水现货100元/吨不过，疫情给钢价带来的负面影响仍未完全释放，钢厂焦炭库存也处于较高位置，现货价格下跌并未结束，此时正是企业卖出套保的好时机，避免了此后价格下跌带来的损失，发挥了期货在特殊行情中的避险作用 除双焦外，铁矿石期货市场同样给出了套保机会“春节后开盘，铁矿石2005、2009合约价差接近平水，此后2009合约基差缩小，持有铁矿石现货库存的企业可以在盘面卖出套保，对冲库存贬值风险。

大商所面向华菱钢铁开展基差贸易培训

2019年10月下旬，莱钢永锋发现巴西混矿与大商所I2005合约的基差一直维持在155—160元/吨之间此时，随着巴西溃坝事件造成的供给减少影响趋弱，基差明显偏高，具备点价条件，双方签订基差合同 根据双方合同约定，淡水河谷于2019年10月31日进行了卖方点价，莱钢永锋也在当日进行相关操作最终通过该工作日15时发布的大商所铁矿石I2005期货合约每干吨铁矿石最终人民币价格来结算之间的差额。

期货要闻简讯丨黑色集体飘红 热卷涨近1%

其中澳矿到港增加384.2万吨，达到1738.7万吨，创今年新高 ◎铁矿石涨0.09% 国信期货：巴西发货总量584.6万吨，环比上期增加111.7万吨到港量和发货量均有提升，近月合约的支撑在数据打击下松动，建议反弹可适当参与 广发期货：年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，i2009逢高做空为主。

期货要闻简讯丨黑色系多数上涨 铁矿涨逾1%

广发期货：年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，i2009逢高做空为主 瑞达期货：技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉，绿柱缩小操作上建议，595-565区间高抛低买，止损10元/吨。

Mysteel：四月份铁矿石价格在多方压力下偏弱运行

衍生品方面，截止3月31日，铁矿石掉期合约结算价88.02美元/吨，环比月初上涨0.89美元/吨，涨幅1.02%；铁矿石期货主力合约（i2005）收盘价为650.5元/吨，环比下降2.5元/吨，跌幅0.38%；螺纹钢主力合约（rb2005）收盘价3406元/吨，环比下降16元/吨，跌幅0.47%。

高波动行情下的铁矿石期货交易新思路

而港交所的铁矿石期货则是基于TSIIronOreFE62%Fe,CFRTianjinIndex（TSI-62%Index）指数的月均价，以美元计价 通过合约的对比我们可以得到两个铁矿石期货的主要差别因素：美元价格VS人民币价格、CFR指数价格VS仓库完税价格、标的铁矿石的品质差异（微小） 汇率之外的差别因素我们认为在长期来看应该是一个稳定的均值，那么在剔除了汇率变动的情况下，两个铁矿石的期货合约表现又如何呢？调整汇率后以美元计价的两张期货合约进行比较，以2005合约为例，在3月16日，两张合约的价差为6.84美元，而从历史平均来看，两个合约的平均价差在3.97美元，足足偏离了2.87美元之多。

期货要闻简讯丨钢材社库续降 黑色系多数飘红

全国粗钢预估产量2880.44万吨，日均产量261.86万吨，环比3月中旬上升5.02%，同比下降2.96% ◎铁矿石涨2.85% 国信期货：利空预期在远月合约充分释放，短线跌幅过大，情绪有修复空间，建议空单离场 广发期货：年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，i2009逢高做空为主。

铁矿595-565区间高抛低买

周四（4月2日，下同）I2009合约探低回升，进口铁矿石现货报价继续下调，目前钢厂铁矿石库存可用天数维持在25天左右，整体以按需求采购为主铁矿石期货在持续回调后，周四受国际油价反弹及钢厂高炉产能利用率回升支撑，大幅反弹 技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉，绿柱缩小操作上建议，595-565区间高抛低买，止损10元/吨

期货要闻简讯丨黑色集体下跌 螺纹热卷跌近3%

◎铁矿石跌2.27% 国信期货：受新冠疫情影响，欧洲日本美国的钢厂均有关停计划，全球铁水有过剩预期但是短期矿石基本面不弱，两节前钢厂有补库的预期，建议区间操作 广发期货：近期到港量尚处于低位，年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，短期震荡偏弱运行。

铁矿石探低回升 短线操作

铁矿石期货在持续回调后，今天受国际油价反弹及钢厂高炉产能利用率回升支撑，大幅反弹技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉，绿柱缩小操作上建议，585-560区间高抛低买，止损10元/吨

期货要闻简讯丨黑色集体下跌 铁矿热卷跌近3%

但是短期矿石基本面不弱，两节前钢厂有补库的预期，短线建议偏空操作 广发期货：雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，可尝试逢高做空I2009，参考入场区间580-600元/吨 瑞达期货：技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，绿柱小幅放大。

铁矿石探低回升 短线操作

铁矿石期货在持续回调后，今天受国际油价反弹及钢厂高炉产能利用率回升支撑，大幅反弹技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉，绿柱缩小操作上建议，585-560区间高抛低买，止损10元/吨

期货要闻简讯丨黑色涨跌互现 铁矿飘红

广发期货：雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，可尝试逢高做空I2009，参考入场区间580-600元/吨 瑞达期货：技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，绿柱小幅缩小操作上建议，565-587区间低买高抛，止损8元/吨。

3月30日黑色系持仓日报

截至3月30日收盘，螺纹2010收3242，跌2.99%；热卷2010收3079，跌2.87%；铁矿石2005收646，跌2.27%各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 数据来源：上海期货交易所 数据来源：上海期货交易所 数据来源：大连商品交易所 数据来源：大连商品交易所 数据来源：大连商品交易所 数据来源：郑州商品交易所 数据来源：郑州商品交易所 。

疫情下黑色商品能否独善其身

“下半年铁矿石供给将逐步恢复增长，而需求受疫情蔓延影响或继续走弱，由此来看，下半年铁矿石库存可能会明显回升”前述不愿透露姓名的行业人士表示，近期铁矿石期货盘面呈现“现实强、预期弱”的情况，铁矿石期货2005合约走势明显强于2009合约和2101合约，后两者上周结算价分别下跌3%和4%，近月合约走势强于远月合约的市场结构也反映了市场对铁矿石供需基本面的预期。

期货要闻简讯丨黑色全线收涨 铁矿涨逾5%

短线建议反弹抛空 广发期货：近期到港量尚处于低位，年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑疫情的不利影响，预计I2009表现弱于I2005，短期震荡运行为主 弘业期货：近期行情波动剧烈，短期出现多次暴涨暴跌头寸不宜长留，建议谨慎操作，短期620为底部支撑位，近期宽幅震荡为主。

期货要闻简讯丨黑色多数下跌 铁矿一枝独秀

受新冠疫情影响，欧洲多个汽车厂关停，钢厂同样有关停的预期，全球铁水有过剩预期短线建议反弹抛空 广发期货：雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑疫情的不利影响，预计I2009表现弱于I2005，短期震荡运行为主 瑞达期货：技术上，I2005合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉向上，红柱小幅放大。