期货铁矿1801

本钢集团：期现结合 行稳致远

据介绍，本钢已经连续两年参与了大商所场外期权的试点项目，参与的品种分别是铁矿石和焦煤的场外期权2017年，本钢集团参与了铁矿石场外期权，该场外期权是配合着期货开展，期货对应现货端的实际采购在2017年10月中旬，由于北方冬季天气原因，需要对铁矿石等大宗原燃料进行冬储，预期在未来一个月有6%—8%的涨幅，因此在期货上做了铁矿石1801合约的多单，规避现货端价格上涨风险同时，为避免铁矿石价格下跌的风险，公司买入平值看跌期权对期货进行保护，并依据行情判断，卖出了一个虚值8%的期权以降低权利金支出，将风险锁定在一定的价差范围内。

本钢集团：期现结合 行稳致远

据介绍，本钢已经连续两年参与了大商所场外期权的试点项目，参与的品种分别是铁矿石和焦煤的场外期权2017年，本钢集团参与了铁矿石场外期权，该场外期权是配合着期货开展，期货对应现货端的实际采购在2017年10月中旬，由于北方冬季天气原因，需要对铁矿石等大宗原燃料进行冬储，预期在未来一个月有6%—8%的涨幅，因此在期货上做了铁矿石1801合约的多单，规避现货端价格上涨风险同时，为避免铁矿石价格下跌的风险，公司买入平值看跌期权对期货进行保护，并依据行情判断，卖出了一个虚值8%的期权以降低权利金支出，将风险锁定在一定的价差范围内。

本钢集团：期现结合 行稳致远

据介绍，本钢已经连续两年参与了大商所场外期权的试点项目，参与的品种分别是铁矿石和焦煤的场外期权2017年，本钢集团参与了铁矿石场外期权，该场外期权是配合着期货开展，期货对应现货端的实际采购在2017年10月中旬，由于北方冬季天气原因，需要对铁矿石等大宗原燃料进行冬储，预期在未来一个月有6%—8%的涨幅，因此在期货上做了铁矿石1801合约的多单，规避现货端价格上涨风险同时，为避免铁矿石价格下跌的风险，公司买入平值看跌期权对期货进行保护，并依据行情判断，卖出了一个虚值8%的期权以降低权利金支出，将风险锁定在一定的价差范围内。

铁矿石供销双方实现双赢

该项目负责人刘若颜告诉记者，国投安信期货此次为澳森钢铁和热联中邦设计了基差点价的贸易模式，合同约定以曹妃甸PB粉港口现货价格和铁矿石期货价格的基差作为基准价差，由澳森钢铁通过盘面点价、热联中邦通过期货对冲的模式实现风险管理和贸易运作 据刘若颜介绍，在此次基差贸易试点中，澳森钢铁和热联中邦协商决定，在2017年11月30日之前，以大商所铁矿石期货1801合约盘面价格加价15元/吨为定价基准；在2017年12月1日至12月31日，以铁矿石期货1801合约盘面价格为定价基准。

铁矿石供销双方实现双赢

该项目负责人刘若颜告诉记者，国投安信期货此次为澳森钢铁和热联中邦设计了基差点价的贸易模式，合同约定以曹妃甸PB粉港口现货价格和铁矿石期货价格的基差作为基准价差，由澳森钢铁通过盘面点价、热联中邦通过期货对冲的模式实现风险管理和贸易运作 据刘若颜介绍，在此次基差贸易试点中，澳森钢铁和热联中邦协商决定，在2017年11月30日之前，以大商所铁矿石期货1801合约盘面价格加价15元/吨为定价基准；在2017年12月1日至12月31日，以铁矿石期货1801合约盘面价格为定价基准。

铁矿石供销双方实现双赢

该项目负责人刘若颜告诉记者，国投安信期货此次为澳森钢铁和热联中邦设计了基差点价的贸易模式，合同约定以曹妃甸PB粉港口现货价格和铁矿石期货价格的基差作为基准价差，由澳森钢铁通过盘面点价、热联中邦通过期货对冲的模式实现风险管理和贸易运作 据刘若颜介绍，在此次基差贸易试点中，澳森钢铁和热联中邦协商决定，在2017年11月30日之前，以大商所铁矿石期货1801合约盘面价格加价15元/吨为定价基准；在2017年12月1日至12月31日，以铁矿石期货1801合约盘面价格为定价基准。

铁矿石反弹空间受限

目前，铁矿石期货1805合约定价基准仍不是主流高品矿铁矿石期货1801合约在1月中旬完成交割，数据显示，此次交割总量为20万吨根据调研，在交割的20万吨中，其中13万吨为巴西粗粉（SFNG），6万吨为巴西粗粉（SSFG），1万吨为金布巴粉在铁矿石实际贸易中，巴西粗粉和金布巴粉价格均明显低于PB粉，这意味着铁矿石期货价格的对应标的价格下降，对其构成利空影响。

铁矿石反弹空间受限

目前，铁矿石期货1805合约定价基准仍不是主流高品矿铁矿石期货1801合约在1月中旬完成交割，数据显示，此次交割总量为20万吨根据调研，在交割的20万吨中，其中13万吨为巴西粗粉（SFNG），6万吨为巴西粗粉（SSFG），1万吨为金布巴粉在铁矿石实际贸易中，巴西粗粉和金布巴粉价格均明显低于PB粉，这意味着铁矿石期货价格的对应标的价格下降，对其构成利空影响。

铁矿石反弹空间受限

目前，铁矿石期货1805合约定价基准仍不是主流高品矿铁矿石期货1801合约在1月中旬完成交割，数据显示，此次交割总量为20万吨根据调研，在交割的20万吨中，其中13万吨为巴西粗粉（SFNG），6万吨为巴西粗粉（SSFG），1万吨为金布巴粉在铁矿石实际贸易中，巴西粗粉和金布巴粉价格均明显低于PB粉，这意味着铁矿石期货价格的对应标的价格下降，对其构成利空影响。

铁矿石反弹空间受限

目前，铁矿石期货1805合约定价基准仍不是主流高品矿铁矿石期货1801合约在1月中旬完成交割，数据显示，此次交割总量为20万吨根据调研，在交割的20万吨中，其中13万吨为巴西粗粉（SFNG），6万吨为巴西粗粉（SSFG），1万吨为金布巴粉在铁矿石实际贸易中，巴西粗粉和金布巴粉价格均明显低于PB粉，这意味着铁矿石期货价格的对应标的价格下降，对其构成利空影响。

期市波幅有限矿石涨0.19%，河南下发《督查方案》下游需求低迷

而实际生产需求保持平稳，目前价格继续跟随钢价调整为主远期复产预期和高盘面利润的支撑下，调整力度相对有限 华泰期货：上周铁矿石到港量下降，但是港口库存继续攀升，对铁矿石价格形成压制焦炭价格涨至高位后钢厂更倾向于采购高品矿，这对铁矿石期货形成一定利好目前铁矿石1805合约较1801合约高30元/吨左右，主要是包含了明年春季钢厂复产预期，预计短期铁矿石期价跟随钢价波动。

【期货要闻简讯】铁矿领涨 黑色2017年“牛气冲天” 2018年能否延续？

目前铁矿石1805合约较1801合约高40元/吨左右，主要是包含了明年春季钢厂复产预期，预计短期铁矿石期价维持强势 观点3：国信期货表示，目前下游钢厂利润较高，原料需求以高品矿为主铁矿短期内维持震荡思路，建议短线操作 观点4：瑞达期货表示，12月29日I1805合约震荡走高。

【期货要闻简讯】库存续升 螺纹跌超1% 黑色持续低迷

而实际生产需求保持平稳，目前价格继续跟随钢价调整为主远期复产预期和高盘面利润的支撑下，调整力度相对有限 观点2：华泰期货表示，上周铁矿石到港量下降，但是港口库存继续攀升，对铁矿石价格形成压制焦炭价格涨至高位后钢厂更倾向于采购高品矿，这对铁矿石期货形成一定利好目前铁矿石1805合约较1801合约高30元/吨左右，主要是包含了明年春季钢厂复产预期，预计短期铁矿石期价跟随钢价波动。

【期货要闻简讯】期价多数下跌 黑色跌势趋缓

国产矿个别主产区市场价格稳中微涨，进口矿市场情绪一般，卖盘表现较为活跃操作上建议，突破530空单止损，否则继续持有 观点5：华泰期货表示，上周铁矿石到港量下降，但是港口库存继续攀升，对铁矿石价格形成压制焦炭价格涨至高位后钢厂更倾向于采购高品矿，这对铁矿石期货形成一定利好目前铁矿石1805合约较1801合约高30元/吨左右，主要是包含了明年春季钢厂复产预期，预计短期铁矿石期价跟随钢价波动。

成交疲弱库存缓慢增加，铁矿持续下跌再下0.48%

华泰期货：上周铁矿石到港量下降，但是港口库存继续攀升，对铁矿石价格形成压制焦炭价格涨至高位后钢厂更倾向于采购高品矿，这对铁矿石期货形成一定利好目前铁矿石1805合约较1801合约高30元/吨左右，主要是包含了明年春季钢厂复产预期，预计短期铁矿石期价跟随钢价波动 螺纹钢跌0.39%、热卷涨0.05%： Mysteel视角：相对于11月份，当前建材市场成交量仍疲弱，不过近两日低价成交略有好转，今日唐山普方坯含税出厂价累涨40至3690元/吨，市场悲观情绪有所缓解，建材市场跌势放缓。

【期货要闻简讯】全部飘绿！黑色回调或有限

国产矿部分主产区市场价格平稳，进口矿现货市场价格下调，市场活跃度较差操作上建议，突破540空单止损，否则继续持有 观点5：华泰期货表示，上周铁矿石到港量大幅下降，但是港口库存继续攀升，对铁矿石价格形成压制焦炭价格涨至高位后钢厂更倾向于采购高品矿，这对铁矿石期货形成一定利好目前1801合约较现货大幅贴水，风险得到释放，预计短期铁矿石期价易涨难跌。

期市一片惨绿 铁矿再跌3.16%，唐山再启应急响应

焦炭价格涨至高位后钢厂更倾向于采购高品矿，这对铁矿石期货形成一定利好目前1801合约较现货大幅贴水，风险得到释放，预计短期铁矿石期价易涨难跌 螺纹钢跌0.98%、热卷跌0.77%： Mysteel视角：今日国内建材市场跌幅仍大，由于前期钢厂利润丰厚，山西建龙、新抚钢、首钢长治、河南济源、昆钢等钢厂继续降价出货，跌幅普遍在50-150元/吨。

铁矿石上冲后劲或不足

期货贴水已经大幅收窄 铁矿石期货近期大涨，且涨幅明显大于现货，期货贴水持续收窄，上周五1801合约甚至升水最便宜可交割品金布巴粉如前文所述，目前铁矿石港口库存持续走高，港口铁矿石现货资源较为充足，但钢厂需求下滑，部分铁矿石贸易商仍有较大的库存压力一旦盘面出现升水，则将给1801合约带来一定的交货压力。

12月12日黑色期货机构观点汇总

铁矿石上升潜力较大

在“2+26”城市限产情况下，全国钢产量降幅不及预期，表明全国范围内铁矿石需求仍然旺盛 铁矿石贴水修复行情基本完成 当前，铁矿石1801合约和1805合约价格都与现货平水，贴水修复行情已经基本完成1.4亿吨的港口库存是压制铁矿石价格上涨的重要因素，在现货价格上涨前，铁矿石期货先行上涨来引导市场的可能性不大，铁矿石期货1805合约通过高位振荡来等待现货价格上扬的概率较大。