期货1905铁矿

铁矿石区间振荡为主

同时，我们以2019年矿石价格为例，在Vale溃坝和澳洲飓风炒作达到高潮时，铁矿石现货价格高点为126.35美元/吨，那么在当前钢价走弱以及中期铁矿石供给增加预期仍存的背景下，我们认为铁矿石价格冲上100美元/吨的概率不大 从基差角度来看，目前铁矿石主力合约2005较现货的贴水为18.4元/吨，贴水幅度2.81%，远低于2001合约的水平，也低于1905合约去年同期的水平因此，若无进一步利好刺激现货价格上涨，那么期货价格的涨幅料极为有限。

钢铁困局再现 期货或可帮助破解

而南钢股份今年第一季度利润同比仅下降17%，环比则增加46.6% 本钢集团销售中心期货贸易部相关负责人告诉《中国冶金报》记者，在今年巴西矿产区出现溃坝事故和澳大利亚飓风过后，预计未来的供应将受到影响，于是决定对部分订单买入铁矿石期货进行利润的锁定在2月14日，他们以605元/吨的价格开始对1905合约建仓，他们最终买入保值成本为600元/吨；在5月7日，他们最终以720元/吨的价格获利平仓，保值收益达到20%。

港口库存逼近“警戒线” 铁矿石价格又迎一波上涨？

“港口库存的持续下降导致现货资源不断紧俏，现货价格坚挺，跟涨不跟跌，期货对现货贴水不断加大，现货的强势对期货盘面带来了较强的支撑”马亮称 “供应的不确定性仍是困扰买方的痛点，铁矿石价格偏离成本，是多方面力量综合作用的结果，特别是下游钢厂供应上升幅度较大，造成铁矿石对下游高利润的挤压”建信期货黑色产业研究主管翟贺攀告诉期货日报记者 经过上周的调整，铁矿石是否又将迎来一波上涨？ 从后市来看，翟贺攀认为，铁矿石短期反转的可能性比较大，或将出现二次触顶的情况，也不排除短期突破至1905合约的高点。

港口库存逼近“警戒线” 铁矿石价格又迎一波上涨？

“港口库存的持续下降导致现货资源不断紧俏，现货价格坚挺，跟涨不跟跌，期货对现货贴水不断加大，现货的强势对期货盘面带来了较强的支撑”马亮称 “供应的不确定性仍是困扰买方的痛点，铁矿石价格偏离成本，是多方面力量综合作用的结果，特别是下游钢厂供应上升幅度较大，造成铁矿石对下游高利润的挤压”建信期货黑色产业研究主管翟贺攀告诉期货日报记者 经过上周的调整，铁矿石是否又将迎来一波上涨？ 从后市来看，翟贺攀认为，铁矿石短期反转的可能性比较大，或将出现二次触顶的情况，也不排除短期突破至1905合约的高点。

把握铁矿石“买九卖一”正向套利机会

王奕琳 2019年，铁矿石供应因淡水河谷溃坝事故存在缺口，加上国内钢厂产量持续增加，铁矿石供需关系明显改善，铁矿石价格一路上升，期货主力合约价格上周最高升至774.5元/吨目前来看，随着铁矿石1905合约交割，1905-1909合约价差带领铁矿石1909-2001合约价差顺利完成了第一阶段价差扩大的过程，符合笔者此前预期当前，铁矿石1909合约成为近月和主力合约在铁矿石中短期供给仍紧缺的背景下，笔者预计，6月~9月份，铁矿石1909-2001合约价差将面临本年度第二阶段的扩大机会，投资者可择机参与。

螺纹钢供需转变 中期何去何从?

蔡元祺|国信期货黑色金属研究员 徐超|国信期货黑色系研究主管 核心观点 ❒.目前期货盘面处于我们认为的高位区间，5月合约小幅升水现货价格；10月合约向上基差修复的空间有限从持仓数据上看，交割前一个月，在过去5个主力合约中，RB1905的持仓量是最高的，超出平均水平近一倍随着交割月临近，RB1910运行逻辑重回供需基本面，届时高供给的隐患将逐渐反应在盘面，操作上建议逢高中线空单布局 二季度开启，黑色系商品钢矿的双重带动下重心上抬，其中螺纹钢期货受宏观氛围转暖和下游需求爆发的提振，延续上涨趋势；铁矿石更多反应的是供给收缩产生的平衡表变化。

螺纹钢供需转变 中期何去何从?

蔡元祺|国信期货黑色金属研究员 徐超|国信期货黑色系研究主管 核心观点 ❒.目前期货盘面处于我们认为的高位区间，5月合约小幅升水现货价格；10月合约向上基差修复的空间有限从持仓数据上看，交割前一个月，在过去5个主力合约中，RB1905的持仓量是最高的，超出平均水平近一倍随着交割月临近，RB1910运行逻辑重回供需基本面，届时高供给的隐患将逐渐反应在盘面，操作上建议逢高中线空单布局 二季度开启，黑色系商品钢矿的双重带动下重心上抬，其中螺纹钢期货受宏观氛围转暖和下游需求爆发的提振，延续上涨趋势；铁矿石更多反应的是供给收缩产生的平衡表变化。

螺纹钢供需转变 中期何去何从?

蔡元祺|国信期货黑色金属研究员 徐超|国信期货黑色系研究主管 核心观点 ❒.目前期货盘面处于我们认为的高位区间，5月合约小幅升水现货价格；10月合约向上基差修复的空间有限从持仓数据上看，交割前一个月，在过去5个主力合约中，RB1905的持仓量是最高的，超出平均水平近一倍随着交割月临近，RB1910运行逻辑重回供需基本面，届时高供给的隐患将逐渐反应在盘面，操作上建议逢高中线空单布局 二季度开启，黑色系商品钢矿的双重带动下重心上抬，其中螺纹钢期货受宏观氛围转暖和下游需求爆发的提振，延续上涨趋势；铁矿石更多反应的是供给收缩产生的平衡表变化。

供应收紧预期强烈 铁矿石期价涨势未止

3月底以来，黑色系期货集体回暖，其中铁矿石期货表现尤为亮眼，主力1905合约4月3日盘中一度触及涨停价694.5元/吨，创下逾两年新高分析人士表示，三大矿山铁矿石供应收紧预期强烈，叠加国内高炉大规模复产对铁矿石存在需求预期，在供需两端利好支撑下，震荡偏强或为二季度铁矿石期价运行主基调 供应收紧预期强烈 3日，铁矿石期货继续攀升，主力1905合约最高至涨停价694.5元/吨，创下2017年3月21日以来新高，临近尾盘打开涨停板，收报690.5元/吨，涨35元/吨或5.34%，日K线实现“四连阳”。

29日铁矿石期货主力合约成交持仓报告

供应收紧预期强烈 铁矿石期货价格节节攀升

中证网讯（记者马爽）3月29日以来，国内铁矿石期货节节攀升，主力1905合约4月3日盘中最高一度至684.5元/吨，创下2017年3月22日以来新高，涨幅最大超4%，此前日K线已经实现“三连阳” 金瑞期货铁矿石分析师指出，淡水河谷因溃坝事故大幅调减2019年铁矿石产量预期；因受飓风影响，力拓下调2019年铁矿石产量目标；必和必拓也正在重新评估产量计划，三大矿山铁矿石供应收紧预期强烈。

24日铁矿石期货主力合约成交持仓报告

23日铁矿石期货主力合约成交持仓报告

22日铁矿石期货主力合约成交持仓报告

废钢：1日晨间导读（9:30）

宏观：今日起增值税新政实施，万亿减税开始落地；中国对美国产汽车及零部件继续暂停加征关税；3月制造业PMI重返扩张区间 期货方面：1日期螺1910夜盘震荡收涨，现3464涨0.93%，小幅增仓；期卷1905夜盘震荡收涨，现3732涨0.67%，小幅减仓1日铁矿石1905夜盘窄幅震荡，收631.5，涨1.85%，成交29万手，仓减0.4万手。

废钢：4日晨间导读（9:30）

宏观：国务院再推3000亿规模降费新举措；工信部公示符合《钢铁行业规范条件》企业名单（第四批）；机构预测3月物价温和上涨 期货方面：4日期螺1910夜盘震荡收涨，现3584涨0.31%，小幅增仓；期卷1910夜盘震荡收涨，现3545涨0.57%，小幅增仓4日铁矿石1905夜盘小幅小跌，收678，跌0.29%，成交94万手，仓减5.6万手。

19日铁矿石期货主力合约成交持仓报告

17日铁矿石期货主力合约成交持仓报告

基本面给力 黑色系期货春意正浓

在震荡调整多日之后，4月首个交易日黑色系期货集体“开门红”，其中铁矿石期货主力1905合约涨超4.67%，居所有商品期货涨幅之首新纪元期货投资咨询部主管石磊在接受中国证券报记者采访时表示，3月末错峰生产结束后，黑色系供需两端均有回升预期，价格也将维持震荡偏多运行 中国证券报：采暖季错峰生产结束后将会给黑色系市场基本面带来何种影响？ 石磊：在2018/2019年度采暖季错峰生产方案影响下，高炉开工率显著回落，1月4日当周，河北高炉开工率为55.24%，较2018年9月末下降9.52个百分点；全国高炉开工率为64.23%，较2019年9月末下滑3.86个百分点。

基本面给力 黑色系期货春意正浓

在震荡调整多日之后，4月首个交易日黑色系期货集体“开门红”，其中铁矿石期货主力1905合约涨超4.67%，居所有商品期货涨幅之首新纪元期货投资咨询部主管石磊在接受中国证券报记者采访时表示，3月末错峰生产结束后，黑色系供需两端均有回升预期，价格也将维持震荡偏多运行 中国证券报：采暖季错峰生产结束后将会给黑色系市场基本面带来何种影响？ 石磊：在2018/2019年度采暖季错峰生产方案影响下，高炉开工率显著回落，1月4日当周，河北高炉开工率为55.24%，较2018年9月末下降9.52个百分点；全国高炉开工率为64.23%，较2019年9月末下滑3.86个百分点。