镍期货炒单

Mysteel日报：佛山不锈钢涨幅增大，贸易商成交转货居多

【总结】 现阶段因期货接单顺畅，叠加不锈钢沪镍期货盘面均有向好，贸易商之间炒货热情偏浓，但下游急单补库现象相对谨慎，库存平稳消耗下，后续价格拉升后或会出现短暂回调

Mysteel日报：期货价格好转，废不锈钢短期价格表现坚挺

市场方面：13日废不锈钢价格持续表现坚挺，成品方面，受镍价影响，今日不锈钢期货走强，现货询单及成交氛围有所改善，午后304冷热轧均有小幅探涨304方面，广西某钢厂小幅上涨50元/吨，贸易商多挺价运行，叠加成品氛围见好，废料市场成交良好，预计废不锈钢短期内价格走稳200系方面，钢厂采购价有窄幅上调，市场有炒货氛围，但需求端疲软，商家备货意愿不高，普遍快进快出，库存维持低位，降低风险，预计市场价格坚挺运行为主。

沪镍延续强势大涨近4% 红枣涨近3%

十月份以来LME镍库存累计减少7.43万吨，平均日减少3000余吨，持续刷新2012年以来新低 单从事件角度分析，俄罗斯诺里尔斯克镍矿事故成为推动镍价从10月22日夜盘开始大幅反弹的主要原因 一德期货分析师谷静表示，虽然发生事故的矿场正常运转，但由于诺里尔斯克是全球第二大镍生产商，事件还是引发了市场对于未来供应端会出现问题的担忧，推动了镍价此次的上涨不过从目前来看，该矿场事故炒作情绪并未发酵，预计对于镍价的提振作用或将有限。

【钼铁】“金9”难期 价格被动维稳

原料端来看，东北某大型矿山对外长单报价，50-55%钼精矿报2030-2060元/吨度（现款-承兑），较上月上涨80元/吨度，达到近些年的一个历史高位，厂家生产成本进一步有所抬升月底，据了解内蒙某矿山近两月暂不出货，原料较为紧张，低价询货更是困难重重 终端下游来看，本月不锈钢市场涨跌明显，主因受印尼“禁镍”消息来回炒作，由市场传言到无声再到最终官宣，镍期货价格大幅上涨。

沪镍或高位回落

综上所述，近期货币宽松预期对有色板块带来一定的支撑，叠加镍矿主产区供应或受影响的消息，引发市场的炒作情绪，但是目前来看，供应端受影响较小，而需求端疲弱的状态难有改变，镍价后续或高位回落（作者单位：中信建投期货）

商品期货早盘多数下挫 黑色系重挫铁矿石暴跌逾4%

今年2月初VALE事故后，政府于2月4日下令关停后，Laranjeiras尾矿坝及Brucutu矿区后就一直处在关停状态 巴西矿难的实际影响将在未来逐步显现在05合约上更多是在炒作预期，巴西矿供应减少的事实更多会在09合约上兑现因此如果要交易巴西矿难事件，可以在09合约上布局多单，如果矿石价格跌到80美元附近，进场就有比较高的安全边际 关注镍需求改善信号 库存方面，整体来看，上海期货交易所及LME两大期货交易所的显性库存均处于四年来的低位。

沪镍调整接近尾声

而金川镍受检修影响货源相对紧缺，升水维持高位，两者价差最高达到过6700元/吨的历史高位随着金川检修结束,以及俄镍进口窗口关闭，金川和俄镍价差已收窄至5900元/吨左右据机构调研，截至10月19日，上海保税区纯镍库存约3.4万吨，周环比减幅8.1%这意味着镍价调整已充分兑现了保税区库存的流入风险，短期较大的利空因素已无发酵之力考虑到上期所仓单和库存仍在不断下降，而期货贴水导致流通的俄镍无法抛至期货库存，不排除在低库存下再来一波挤仓炒作。

沪镍调整接近尾声

而金川镍受检修影响货源相对紧缺，升水维持高位，两者价差最高达到过6700元/吨的历史高位随着金川检修结束,以及俄镍进口窗口关闭，金川和俄镍价差已收窄至5900元/吨左右据机构调研，截至10月19日，上海保税区纯镍库存约3.4万吨，周环比减幅8.1%这意味着镍价调整已充分兑现了保税区库存的流入风险，短期较大的利空因素已无发酵之力考虑到上期所仓单和库存仍在不断下降，而期货贴水导致流通的俄镍无法抛至期货库存，不排除在低库存下再来一波挤仓炒作。

资金大举涌入 大宗商品“藏宝图”曝光

此外，国债期货和股指期货在三季度也仍有较好投资机会 具体操作方面，景川建议投资者要重视多空配置，尽可能降低宏观因素带来的风险可考虑镍、铅、热轧卷板、甲醇、玉米淀粉以及原油等品种的多单机会，以及铝、天胶、铁矿石、塑料、鸡蛋等品种的空单机会对于近期热炒的苹果、棉花等期货品种，在配置多单方面不宜追涨，出现回落的情况下介入多单为宜

【期货要闻简讯】铁矿逼近涨停 黑色集体狂飙

建议J1809合约1880附近买入，止损参考1850 国信期货：钢厂高炉开工率回升，焦炭消耗量增加供给端由于焦企亏损，主动进行减产，导致后期供应收缩宏观叠加基本面支撑，焦炭偏强运行，建议少量多单持有 ◎沪铜涨2.18% 中信期货：市场炒作美国可能制裁俄镍，俄镍年产铜矿几十万吨，可能对镍、铜供应产生较大影响，短期铜价继续震荡上扬。

2017年8月21日期货公司沪铝短线操作建议

但是现阶段库存还在增加至147.3万吨，基本面没根本改善，市场炒作情绪偏重，操作上，多单减仓持有 华安期货 夜盘有色高开低走，锌镍涨超1%，沪铝收跌，伦敦市场锌镍大幅收涨国内环保督查力度逐渐加大，企业停产检修等影响有色供给，电解铝自备电厂面临大考，国际铜锌矿供应偏紧，需求回暖，镍价跟随黑色系波动，多单参与。

不锈钢下周预测（2016.12.26-2016.12.30）

上周价格表现 板带：201 冷轧累计下跌250-400 元/吨，报价 10300 元/吨；304冷轧上周累计下调200-500元/吨左右，民营钢厂领跌；304 热轧环比上周下调 700 元/吨左右；430 冷轧环比上周跌 250元/吨； 管型：304圆钢累计下调500元/吨，无缝管累计下调100-200元/吨，焊管累计下调500-800元/吨； 1、原料成本&信心在松动 上周张浦镍铁采购价格出台下调30-40元/镍，报至980-990元/镍，钢厂铬铁采购价格虽暂未出台，但就目前局势而言，这一轮钢厂采购价格回调是大概率事件，幅度在300-500左右甚至更大；电解锰方面，上周价格累计下调400元/吨；期货盘面近期也出现明显回调走势，LME镍上周累计下调750美金，跌破11000大关，累计跌幅6.7%，原料期现货价格回调，市场信心松动大于成本支撑变化； 2、库存增大，年底出货回笼资金 Mysteel统计，近期市场库存出现明显增加，其中，无锡300系热轧增量明显，增幅达16.26%，佛山市场冷轧增幅13.35%，两地库存增加有所差异，市场反应正好也是无锡热轧和佛山冷轧回调幅度更大；而年底商家还贷压力较大，出货回笼资金意愿会比较明显； 3、炒作情绪在消退，利多转利空 本轮钢价上涨始于江苏某大型不锈钢厂项目停产拆除和佛山环保事件助推，双重利多叠加支撑钢价大幅上涨；但在进入年底消费转淡后，钢厂停产以及佛山环保导致供给端实质性减量并未对市场有较大的影响，反而，江苏某不锈厂项目停产后，原本其镍铁10-11万吨左右需求（自产7-8万+外采3万），其自产原料和库存将转变成为原料市场的供给，对原料价格形成打压；而佛山环保导致市场诸多加工中心关停，也等同削减了一部分下游订单； 本周观点 原料端价格出现松动、前期利多因素转利空，而最重要的是市场挺价心态不再，前期积压低价资源，在年底需要出货回笼资金，预计本周钢价仍有继续下探空间！ 。

年底不锈钢价迎回调 本周能否打住？

上周价格表现 板带：201 冷轧累计下跌250-400 元/吨，报价 10300 元/吨；304冷轧上周累计下调200-500元/吨左右，民营钢厂领跌；304 热轧环比上周下调 700 元/吨左右；430 冷轧环比上周跌 250元/吨； 管型：304圆钢累计下调500元/吨，无缝管累计下调100-200元/吨，焊管累计下调500-800元/吨； 1、原料成本&信心在松动 上周张浦镍铁采购价格出台下调30-40元/镍，报至980-990元/镍，钢厂铬铁采购价格虽暂未出台，但就目前局势而言，这一轮钢厂采购价格回调是大概率事件，幅度在300-500左右甚至更大；电解锰方面，上周价格累计下调400元/吨；期货盘面近期也出现明显回调走势，LME镍上周累计下调750美金，跌破11000大关，累计跌幅6.7%，原料期现货价格回调，市场信心松动大于成本支撑变化； 2、库存增大，年底出货回笼资金 Mysteel统计，近期市场库存出现明显增加，其中，无锡300系热轧增量明显，增幅达16.26%，佛山市场冷轧增幅13.35%，两地库存增加有所差异，市场反应正好也是无锡热轧和佛山冷轧回调幅度更大；而年底商家还贷压力较大，出货回笼资金意愿会比较明显； 3、炒作情绪在消退，利多转利空 本轮钢价上涨始于江苏某大型不锈钢厂项目停产拆除和佛山环保事件助推，双重利多叠加支撑钢价大幅上涨；但在进入年底消费转淡后，钢厂停产以及佛山环保导致供给端实质性减量并未对市场有较大的影响，反而，江苏某不锈厂项目停产后，原本其镍铁10-11万吨左右需求（自产7-8万+外采3万），其自产原料和库存将转变成为原料市场的供给，对原料价格形成打压；而佛山环保导致市场诸多加工中心关停，也等同削减了一部分下游订单； 本周观点 原料端价格出现松动、前期利多因素转利空，而最重要的是市场挺价心态不再，前期积压低价资源，在年底需要出货回笼资金，预计本周钢价仍有继续下探空间！ 。

镍价超跌之后路在何方？分析师：短期或趋于上行

金川集团则在昨日将镍价大幅下调2100元/吨之后，今日重新上调了400元/吨 单从价格走势而言，伦镍跌幅巨大，而国内期货走势颇为被动，现货市场调幅远远小于期货，但大跌之后上调动能似乎不足 鉴于日前镍价诡异的走势，上海钢联“我的有色网”分析师王凯在调研报告中表示，资金炒作或是造成这波暴跌的主要原因。

有色的那个妖镍又疯了

昨晚伦镍在沪镍开盘后再次暴跌，日内跌幅达8.27%，相较同时期的伦铜跌幅2.38%，伦锌跌幅2.84%，伦铝跌幅2.00%来说，超跌严重，沪镍更是达到68680的跌停板，从这一波超涨超跌来看，镍明显带有股市炒作的迹象在里面，而从前几日资金流向来看，沪镍短期资金变动巨大，超过其他有色金属的总和，可见镍短期被选为资金炒作的一个热点品种 究其原因，有以下几点，第一，沪镍尚属于新生品种，自去年3月27日上市以来，仅仅不到一年时间，其独特的现货环境，既与其他有色产品带有明显的不同，又不同于黑色那么大的体量，其很多市场规律仍在摸索和发现中；第二，由于历史原因，国内镍现货盘与期货盘分割较为明显，为资金炒作创造了便利的条件，上一交易日夜间，沪镍1605与无锡1604两个主力合约最大创1600元的单月价差；第三，在国内消费镍占比全球一半以上的前提下，沪镍上市后不久，沪镍对价格的决定权不断提升，尤其是去年年底开始，沪镍开始主动带着伦镍运行，伦镍的成交活跃度跟沪镍不可同日而语，这恰恰国内资金主导性创造了有利条件。

CDRC：CCI指数显示市场继续看空8月镍走势

中国大宗商品发展研究中心(CDRC)4日发布了8月铁矿石、镍等商品的信心指数CCI调查数据其中，铁矿石8月份CCI为-0.22，镍为-0.50，反映多数市场人士对8月份的铁矿石和镍走势看空，市场信心依旧不足 中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田指出，7月6日铁矿石期货主力合约暴跌3.9%，跌破400元/吨关口，截至上周其期货主力合约徘徊在370元/吨低位，8月份铁矿石依旧不看好，或持续在350元/吨，其理由有三：一是下游不支持其价格反弹，在螺纹钢、中厚板等其他钢铁类商品纷纷创出10年新低的同时，铁矿石单靠炒作反弹的行情并不会持久；二是市场信心依然不足。

铅价飙升 飞一般的感觉

全部合约成交22730手,持仓量增加5882手至24086手主力合约成交14692手,持仓量增加4882手至10464手库存方面，上期所报告库存67650吨，注册仓单51478吨，较上一报告日持平 铅期货市场自上周五之前一直都很清淡，持仓在5000手水平，而成交量更小在几百手左右，库存自13年3月一季度14万吨高位持续下降至上周67.3万吨，下降近51.9%，精矿的供应稍紧外加部分厂家惜售，市场货源表现紧缺为铅市提供了炒作资本，在这一波金属轮动行情行情中，铅继镍锌铝之后成为一个新的炒点。

回顾2012年前2个月基本金属的多空争斗

直至目前，铜和镍的需求基本都占全球需求的40%左右，只是基数各不相同罢了从这个角度，笔者除了关注镍金属的供需变化，也非常关注铜金属的供需变化除了国内的铜金属能更方便地从上海监控的仓库得到反映，更主要的是铜的需求也能反映出经济的发展铜金属是基本金属的领头羊中国是基本金属的需求大国，但是在国际舞台上，尤其在国际商品期货方面，许多特定时段却“无话语权”（简单说，无议价权：国内市场普遍认为该涨时，国际炒家做空不涨；国内市场普遍认为该跌时，国际炒家做多不跌；透彻理解这第二点也非常非常重要，也是判断走势方向的关键所在；即便当国内与国外市场同向变化的某一时段，也存在一些时点或超前或滞后变化，这也有“话语权”的因素在内）。

1日400系日评：400系资源状况和价格评述

较低位镍金属 促进需求改善

目的还仅仅是获取蝇头小利 但是，真正的大型炒家有能力可以做到操纵库存比如，建立足以垄断整个市场的仓单量，控制交易所内注册仓库中50%至80%的交割库存(注册仓单)配合整个投机活动，营造市场需求声势；配合现货的高价销售；特别是，利用库存因素将金属价格推至历史高位区域，完成中长期保值计划，这是大型贸易商尤其是大型生产商的策略 中国是镍金属的需求大国，国内没有镍金属的交割仓库而舍近求远，被迫在韩国、新加坡和鹿特丹等地区进行实货交割、期货平仓等提货的运作方式。