沪镍期货2020

沪镍中期承压运行

中长期来看，镍价回归原生镍定价体系之后，后市难言乐观菲律宾雨季结束后，国内镍铁价格重心还将下移，镍维持对镍铁的合理溢价随之弱势振荡 年初至今，镍期货价格巨幅波动1月承接2020年以来的上涨节奏并进一步加速上涨，2月创出国内镍期货上市以来新高149350元/吨，之后急速回落近30%近期，随着镍主要出口国菲律宾雨季结束以及该国矿业政策逐步放宽，预计中长期沪镍将维持振荡偏弱运行局面。

熨平原材料涨价风险 上市公司纷纷成“套粉”

国内期货市场亦应声上涨，沪铜、沪铝、沪镍、沪锡、原油等期货纷纷创下近年来新高大宗商品因靓丽的行情表现，也被网友戏称为“金融市场最靓的仔” CRB指数于2020年4月触底，此后展开强势反弹从时间维度方面来看，这正是多国为应对疫情冲击大规模提供货币供应量的时期“全球超额流动性助推资金涌入资本市场，以及由于美联储史无前例的货币超发对美元的打击是本轮大宗商品大涨的主因。

期货要闻简讯丨黑色涨跌互现 螺纹热卷跌1.33%

◎5月25日，国内期市日间盘收盘多数品种飘红，盘中涨停的玻璃期货主力合约尾盘打开涨停板，收涨3.93%，沥青、焦炭、液化石油气、沪铅等品种均收涨，锰硅、鸡蛋、沪镍等品种收绿 背景1：5月25日，世界钢协数据显示，2020年4月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.371亿吨，同比下降13.0%。

Mysteel-5月22日精炼镍价格汇总

【金川电解镍1#出厂价】：2020年5月22日金川集团Ni9996上海报价：101500元；金昌报价：101050元,环比上一交易日-3900折算沪镍07时间10:55盘面升贴水为+1060元/吨，今日镍价大幅下跌，市场贸易商升贴水报价上调，对07合约报价+1100~+1200元/吨，下游终端按需采购，今日整体成交一般，今日仅甘肃地区少量现货，且有部分期货预售，预计下一交易日市场升贴水报价将或将维持稳定。

Mysteel-5月21日精炼镍价格汇总

【金川电解镍1#出厂价】：2020年5月21日金川集团Ni9996上海报价：105400元；金昌报价：104950元,环比上一交易日+2500折算沪镍07时间10:45盘面升贴水为+420元/吨，今日早间市场对07合约报价+900~+1000元/吨，镍价上涨，市场贸易商主动下调升贴水报价，市场多观望当中，交投氛围有所下降，今日上海地区无货源至贸易商，贸易商积极于甘肃地区订购期货，预计下一交易日市场升贴水报价将或将有所下调。

上期所修订镍期货合约及交割细则

事实上，欧美地区一直是镍豆的主要消费地，从5月7日LME公布的镍库存233034吨来看，镍板仅占8.76%，其余均为镍豆、镍粒相较于国外市场，国内对于镍豆的接受程度远不及镍板，使得镍豆相对于镍板有一定的贴水2019年，镍豆对沪镍一度贴水达5000元/吨，进入2020年后，由于货源减少，贴水才逐渐收窄至1000元/吨以内 国贸期货有色金属组认为，由于该修订案从NI2011合约开始实施，且新增的可交割商品品牌和具体要求将由交易所另行公告，对沪镍远月合约或有一定影响。

期货要闻简讯丨黑色集体下跌 铁矿跌近3%

◎2月26日，国内商品期货收盘，化工领跌燃油大跌4.22%，原油、沥青跌超3%，铁矿、苹果跌逾2%，沪银、沪镍等跌1%以上；仅菜粕、豆粕、郑油等少数品种收涨 背景1：2月26日，世界钢协数据显示，2020年1月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.544亿吨，同比提高2.1%。

期市早盘大面积飘绿：棕榈油跌近3% 铁矿石跌近2%

国内期市早盘大面积飘绿，油脂类领跌，棕榈油跌2.61%，豆油跌1.56%；黑色系多数下跌，铁矿石跌1.63%；能化品跌多涨少，燃油、原油跌超1%，但纯碱涨超2%；贵金属走低，沪银、沪金分别跌0.81%、0.65%；基本金属走势分化，沪锌跌近2%，沪铅、沪铝、沪镍飘红 华泰期货：马棕产量超市场预期 国内油脂跌势延续 昨日油脂延续弱势，外盘大跌，疫情扩散全球范围导致产地出口可能受到影响，资金避险情绪升温，同时供应端传来利空消息，马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2020年2月1-20日，马来西亚毛棕榈油产量环比增17.42%，超市场预期。

Mysteel-1月15日精炼镍价格汇总

【金川电解镍1#出厂价】：2020年1月15日金川集团Ni9996上海报价：113500元；金昌报价：113050元折算沪镍02时间10:50盘面升贴水为+4670,由于昨日镍价下跌市场成交有所好转，导致今日市场金川可流通现货偏紧，仅有个别贸易商期货报价。

Mysteel-1月8日精炼镍价格汇总

【金川电解镍1#出厂价】：2020年1月8日金川集团Ni9996上海报价：114000元；金昌报价：113550元折算沪镍02时间11:10盘面升贴水为+5790,现上海地区可流通现货偏紧，市场贸易商周内交货的期货报价+5600~+5800，各别贸易商仓单报价+5800，市场成交一般，预计下一交易日市场报价将震荡运行。

Mysteel-1月7日精炼镍价格汇总

【金川电解镍1#出厂价】：2020年1月7日金川集团Ni9996上海报价：112800元；金昌报价：112350元折算沪镍02时间11:10盘面升贴水为+5740,现上海地区可流通现货偏紧，仅有贸易商自提现货少量到货，早间个别贸易商现货+6200左右、期货+5500左右报价，现甘肃地区金川镍正常生产出货，预计下一交易日市场报价将有所下调。

《中国锌市场日报》2019年第187期：沪锌偏弱震荡 整体成交一般

西部矿业公布2020年生产经营目标 2020年西部矿业集团生产经营目标如下：矿山单位采矿量1411.8万吨、选矿处理量1370.6万吨，生产铜金属量5.8万吨、铅金属量6.4万吨、锌金属量16.4万吨、镍金属量2565吨、铁精粉实物量169万吨，球团55万吨、硫精矿实物量16万吨 国信期货：宏观利好消化 沪锌宽幅震荡 周二，沪锌先涨后跌，宽幅震荡。

明年部分贵金属及农产品料成多头主力

多家研究机构认为，自2016年创出本轮周期价格最低点以来，大宗商品价格运行重心在震荡中出现抬升，2020年这一趋势有望延续，其中贵金属、铜及部分农产品有望成为多头品种主力 黄金原油龙头风采尽显 2019年以来，大宗商品市场除铁矿石、沪镍期货因供应端干扰出现的大涨行情及贵金属、原油市场在全球宽松氛围中重心抬升之外，其余品种总体维持低迷走势。

明年大宗商品运行重心有望抬升

数据显示，截至11月22日，2019年以来文华商品指数微涨0.19%，2018年该指数下跌6.55%多家研究机构认为，自2016年创出本轮周期价格最低点以来，大宗商品价格运行重心在震荡中出现抬升，2020年这一趋势有望延续，其中贵金属、铜及部分农产品有望成为多头品种主力 黄金原油龙头风采尽显 2019年以来，大宗商品市场除铁矿石、沪镍期货因供应端干扰出现的大涨行情及贵金属、原油市场在全球宽松氛围中重心抬升之外，其余品种总体维持低迷走势。

2019年9月27日期货公司沪锌短线操作建议

英大期货：沪锌弱势整理可短空交易沪镍冲高回落反弹可沽空拿持基本面信息：伦敦三个月期铜报每吨5,786美元美国众议院将针对有关总统寻求外国帮助来抹黑政敌的报导，启动一项正式的弹劾调查此举令国会与白宫陷入激烈冲突，可能波及2020年总统选情中银国际驻伦敦大宗商品策略部一主管表示，“市场不仅受到中美问题的推动，而月英国和美国最近发生的事件引发了广泛的避险情绪，或许主要是来自美国。

印尼提前禁矿被证伪？沪镍大跌逾5%

20号胶上市后，现有沪胶合约上的投机和产业资金或均将明显减少，持仓和品种活跃度会下降，加上两个市场的联动作用，预计后续橡胶期现套利的确定性会下降，套利空间也会收窄 印尼提前禁矿被证伪 沪镍大跌 长安期货研究报告分析，7月中旬开始，受印尼2020年可能禁止镍矿出口、菲律宾第二次矿业审查的炒作，印尼地震影响镇矿出口，及镍铁产能释放不及预期等影响，利好消息共振，沪镍1910最高上涨至119240，伦镍最高达到15115。

【期货要闻简讯】需求滞后 黑色系跌势未止！

◎3月12日，商品期货收盘普跌，焦煤、焦炭收跌逾3.7%，铁矿、PVC、鸡蛋跌逾2%，豆粕、郑煤、塑料、菜粕跌逾1%，沪铝、玉米、橡胶、郑棉、螺纹、热卷、郑油、沪金、沪银等收跌沪镍领涨，收涨3.3%；锰硅涨1.4%，沪铜、沥青、沪锌、硅铁、白糖、玻璃、沪锡、沪铅等收涨 背景1：3月12日，丁绣峰表示，2018年唐山市要大力推动企业整合重组，提高产业集中度和资源配置效率，力争到2020年，形成2家特大型钢铁集团、2家区域性钢铁联合企业、5家区域性特色钢铁企业的‘225’发展格局。