期货镍未来走势

Mysteel：不锈钢期货如愿开门红，龙年行情如何演绎

海外美国通胀压力持续，令美联储在降息预期上摇摆不定，叠加春节期间印尼大选落地，未来镍矿政策动向未知，利好利空持续博弈 从基本面看，目前原料报价上涨，不锈钢成本或进一步上移，库存虽有垒积但符合市场预期，加之期货开门红给市场注入信心，市场活跃度逐步提升，或能迎来首轮刚需补库，从而支撑行情震荡上行，后续重点关注原料价格走势、库存变动及节后下游需求恢复情况 。

Mysteel：宏观激化产业矛盾 镍及不锈钢双双下跌

1月5日，有色金属期货多数下跌，其中沪不锈钢跌幅达到2.19%，沪镍跌幅同样超过2.0%镍及不锈钢连续两日下跌，大幅回吐前期涨幅镍及不锈钢目前基本面矛盾并不突出，短期下跌的原因何在？未来走势的关键因素有哪些？ 一、内外宏观有所背离，美元走强施压有色 1、美联储降息预期推迟，有色多数承压 1月4日，美国国债收益率全线上涨，主要原因在于华尔街认为市场对美联储最早将于3月降息的预期太过乐观。

【财联社】1.5万美元/吨成关键支撑？镍市底部渐显，不锈钢应用或迎加速

对于镍价下跌的原因，中信建投期货有色金属高级研究员王彦青向记者表示，宏观上，年内美联储维持高利率政策对镍价形成压制；供给上，新建电积镍产能不断释放，叠加印尼二级镍产品回流加剧，在需求未见好转的情况下，原生镍过剩较为严重；今年镍的定价与转产电积镍成本相挂钩，在中间品产能持续放量背景下，转产电积镍成本不断走弱，镍价中枢也随之下移 需要注意的是，国内外镍价自从11月底以来已止跌趋稳，对于未来镍价走势，业内人士认为1.5万美元/吨或将是关键的底部支撑区间。

Mysteel周报：镍矿坚挺，废不锈钢弱稳运行

市场概述 镍：市场传闻扰动镍价冲高回落 本周镍价整体宽幅震荡，周内收储传闻频传，美联储加息25基点落地，市场情绪起伏较大，镍价冲高回落截止周五，沪镍主力2309合约收盘于170460元/吨，较上周下跌0.04% 基本面方面，周内由于天气及利润原因，菲律宾矿山推迟期船报价，导致市场可流通镍矿资源较少而由于高镍铁价格上涨，镍铁厂利润修复后对原料镍矿议价积极供弱需强下，镍矿议价重心抬升。

Mysteel日报：佛山市场现货价格弱势运行，下游观望气氛渐浓

镍供应未来或逐步宽松，而下游需求忧虑未有好转，短期或延续偏弱震荡走势 【今日回顾】 10日佛山市场现货价格转弱下行，市场采购氛围表现不佳304四尺切边冷轧下跌100元/吨，304四尺毛边冷轧下跌150元/吨，304四尺、五尺毛边热轧下跌200元/吨，304热轧窄带下跌200元/吨，201J3热轧窄带下跌50元/吨 【现货成交】 304方面，由于沪镍与不锈钢期货盘面走跌明显，早间现货商家低价出货意愿较强，目前社会库存压力偏大，叠加市场需求疫情渐缓后仍未见明显复苏，部分钢厂出现返利操作，午后市场代理仍有在途资源规格报出，暗盘下调价格，钢厂挺价意愿有所减弱。

伦镍打开跌停板，业内预期价格回归正常区间

相比伦镍的极端走势，国内沪镍合约近期表现平稳，与现货的同步性更强截至昨日收盘，沪镍主力合约下跌3.55%，收报206780元/吨 展望后市，业内主要聚焦基本面逻辑及俄乌局势的最新变化 中信建投期货有色金属分析师王彦青认为，伦镍3月22日打开跌停板并有望恢复正常交易不过目前来看，镍价不确定性仍较强，不确定因素主要在于俄镍供应渠道是否通畅，这将是未来一段时间镍价走向的决定性因素。

华友钴业：关于媒体报道的镍相关澄清公告

公司在印尼布局了镍钴资源开发业务，为了稳经营、防风险，在镍价持续走高的情况下，为了防控价格下跌风险，锁定经营利润，公司结合自身生产经营情况，严格按照公司套期保值管理制度开展镍套期保值业务套期保值业务是生产经营中常用的防风险工具，并非主动投机近期镍期货市场出现超异常波动，截止目前公司尚未出现被强制平仓的情况，风险可控镍期货未来走势存在不确定性，存在可能导致公司套期保值业务出现亏损的风险 2.公司生产经营情况正常，在印度尼西亚布局的红土镍矿湿法冶炼粗制氢氧化镍钴项目、红土镍矿火法冶炼高冰镍项目等镍钴资源开发项目均正常推进，其中子公司华越镍钴有限公司年产6万吨镍金属量红土镍矿湿法冶炼项目已顺利投料试产。

Mysteel：镍钴锂新能源产业市场热点汇总（3.7-3.11）

镍期货未来走势存在不确定性，存在可能导致公司套期保值业务出现亏损的风险 2.公司生产经营情况正常，在印度尼西亚布局的红土镍矿湿法冶炼粗制氢氧化镍钴项目、红土镍矿火法冶炼高冰镍项目等镍钴资源开发项目均正常推进，其中子公司华越镍钴有限公司年产6万吨镍金属量红土镍矿湿法冶炼项目已顺利投料试产 3. 公司将坚定围绕新能源锂电材料产业发展不动摇，坚持“两新三化”的发展战略和产品领先、成本领先的竞争战略不动摇，加强防范经营风险，提升管理能力，进一步强化产业链上下游布局，增强持续盈利能力，全力以赴实现更高质量的发展，为客户创造价值，为投资者带来回报,为新能源汽车动力电池材料产业链、供应链的稳定发展做出贡献。

期货公司日度观点汇总（2021.6.11）

2 申银万国期货 (镍)：镍价夜盘上行 前期受青山将于十月开始向下游供应镍铁制高冰镍消息打压，镍价回落 近期沪镍合约上行，价格逐步回归均衡位置基本面方面，未来镍铁制高冰镍势必对电解 镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差菲律宾矿山发货逐步增加，未来供应预计继续增 加，镍铁价格同样由于产量增长承压短期纯镍供应偏紧，但目前相对价格有所修复，预计 后市依然维持相对震荡走势。

期货公司日度观点汇总（2021.6.10）

2 申银万国期货 （镍）：镍价震荡 镍价夜盘下跌前期受青山将于十月开始向下游供应镍铁制高冰镍消息打压，镍价回落 近期沪镍合约上行，价格逐步回归均衡位置基本面方面，未来镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差菲律宾矿山发货逐步增加，未来供应预计继续增加，镍铁价格同样由于产量增长承压短期纯镍供应偏紧，但目前相对价格有所修复，预计后市依然维持相对震荡走势。

期货公司日度观点汇总（2021.6.01）

2 申银万国期货： （镍）：镍价震荡 前期受青山将于十月开始向下游供应镍铁制高冰镍消息打压，镍价回落近期沪镍合约减仓上行，价格逐步回归均衡位置基本面方面，未来镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差菲律宾矿山发货逐步增加，未来供应预计继续增加，镍铁价格同样由于产量增长承压短期纯镍供应偏紧，但目前相对价格有所修复，预计后市依然维持相对震荡走势。

期货公司日度观点汇总（2021.6.04）

近期不锈钢供需平稳，未来呈现增长趋势基本面方面,目前下游消费逐步恢复，不锈钢库存有回落迹象短期不锈钢毛利仍然偏高，上行趋势不强.中期看不锈钢供需不存在明显缺口和趋势，走势宽幅震荡为主，警惕近期价格上行后的回调 3.东海期货 （镍):短期基本面有支撑，有望企稳回升 虽然镍远期预期供应过剩，但是短期供应端受限，需求端有支撑，基本面依然偏强，供需错配的矛盾仍有发酵的可能，镍价也有望企稳回升。

纯碱单边收涨近3.7% 铁合金持续回落

纯碱单边收涨近3.7% 铜镍等多个金属涨超3% 有色金属和部分化工品27日表现强势截至下午收盘，纯碱主力合约日内单边走高，终盘以3.68%的涨幅领涨商品市场虽然近期纯碱基本面变化不大，但临近月末现货挺价依然带动纯碱期价近几个交易日止跌回稳不过，从基本面看，基于对未来需求向好的预期，机构对纯碱的中长期走势仍然乐观华泰期货的分析认为，近期纯碱供应端整体稳定，未出现大规模检修，市场心态偏弱，光伏投产预期支撑，盘面价格较强。

期货公司日度观点汇总（2021.4.14）

近期不锈钢供需平稳，未来呈现增长趋势基本面方面，目前下游消费逐步恢复，不锈钢库存有回落迹象短期不锈钢利润较高，上行趋势不强，但下方支撑明显，走势预计震荡 中期看不锈钢供需不存在明显缺口，走势预计震荡为主 5.华泰期货 镍：下行空间有限 近期精炼镍需求整体表现偏弱，现货升水持续下滑，库存开始出现累升，加之高冰镍事件令镍价中线预期悲观，近日随着外围氛围转弱，镍价弱势运行。

期货公司日度观点汇总（2021.3.31）

基本面方面，目前下游消费逐步恢复，不锈钢库存有回落迹象短期不锈钢利润较高，上行趋势不强，但下方支撑明显，走势预计震荡中期看不锈钢供需不存在明显缺口，走势预计震荡为主 5.华泰期货 镍：下行空间有限 青山关于高冰镍的消息导致未来硫酸镍供应瓶颈打开，镍价将重回原生镍定价体系，中线镍价重心可能下移。

Mysteel黑色金属例会丨本周钢铁市场有望震荡上涨

对于该新闻，市场表示这意味着镍铁冶炼高冰镍从而加工制备硫酸镍的项目将顺利进行，表示未来镍铁过剩转嫁新能源，将导致当前分化的两条产业链再度融合长期来看对不锈钢价格利好，但近期市场情绪受期货盘面影响较大，价格大跌 供应方面：3月国内不锈钢排产回归高位，并创历史新高；需求方面：本周不锈钢价格呈现大幅下行走势，下游采购观望为主，整体成交不佳钢厂接单方面，国内主流钢厂基本在接4月份订单，仍在正常接单节奏之中，部分现货接单较差。

后疫情时期中国镍资源供需逻辑分析

同时，中国期货市场起步较晚，与国外成熟交易所相比市场完备程度较低，金融投机行为发生的概率较大不锈钢期货的推出或将大概率刺激金融资本的投机，进而影响镍价走势 因此，如何利用好金融市场工具是未来中国在镍金属市场上争夺话语权的关键 中国镍原料进口来源集中度风险极高 根据海关统计及相关调查，2010年后中国从印尼进口镍矿的比例始终占印尼镍矿出口总量的70%以上，而从菲律宾进口镍矿的比例则占其出口总量的90%以上。

分析人士：镍市仍面临供应过剩压力

华泰期货有色研究员付志文表示，近期由于宏观氛围转空及资金大幅撤离，镍价出现冲高回落不过从短期来看，镍供需面仍存在一定的支撑力量，或难有太大的下跌空间但从中期来看，镍市仍面临供应过剩的忧虑，未来镍价走势还需关注宏观政策和供需的共同影响，特别是全球镍供应方面，或需要在部分产能出清后，镍价才能迎来真正拐点 “近期镍价的大幅调整从基本面来看可能更多是对前期反弹的修正。

发生了什么？沪镍高开1% 二十分钟内上演“V型”行情

10月11日夜盘开盘后，沪镍高开1%后，随即掉头向下二十分钟内上演了“V型”走势一德期货有色分析师谷静认为，沪镍短时波动加大多是受到消息面的影响，当前国内镍矿供应并不会出现短缺，而国内外镍铁企业产量持续增加，因此，镍价近期或呈高位振荡走势 谷静表示，从宏观层面消息来看，美联储内部对未来货币政策路径看法分歧较大，加之外围贸易环境问题，结果依旧面临很多不确定性。

全球宽松预期带来反弹机会 沪镍等待反弹机会

在二季度结束之前，这一供增需减的逻辑始终是压制镍期货走势的重要因素近期，由于镍铁产能的投放，国内镍铁价格保持贴水，下游不锈钢库存维持高位6—7月钢厂发布检修通知，大部分集中在2系不锈钢 新能源汽车虽然被市场看好，是未来发展风口上的新兴行业，但是目前体量仍然较小，市场预计新能源汽车对镍需求的提振将出现在2021年以后6月6日，国家发展改革委、生态环境部、商务部三部委印发《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019—2020年）》通知，提出大力推动新能源汽车消费使用，各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消。