沪镍期货的基本面

国海良时期货：加息风暴叠加基本面转弱，沪镍中线转空

近期，有色板块波动剧烈，在走出连续下跌行情后大幅反弹沪镍也不例外，自反弹高点跌幅超过25%，本周前两天反弹幅度达6%加息风暴叠加供需转弱，沪镍进入空头市场，但连续下跌后价格已经反弹，注意不要杀跌 宏观面上，加息风暴来临6月15日晚间，美联储宣布加息75bp，将联邦基金利率目标区间上调至1.5%—1.75%美联储或扩大加息步伐以稳定通胀预期，7月仍然存在加息75bp的可能。

Mysteel：基本面支撑沪镍偏强运行 不锈钢期货上行现货盘整

那么对于原料镍方面，钢厂仍表现出补库需求叠加库存量持续下滑，沪镍基本面表现强势 政策方面，虽有印尼考虑对镍铁和镍生铁进行征税行为，但这也并非首次提出2021年6月，10月均有相关说法从目前来看，由于政策实施需要市场的接受以及时间等诸多因素，短期内征税的可能性不大，但产业还需做好准备迎接挑战 二、不锈钢主力合约上涨 期现货基差由负转正 不锈钢期货盘面从昨日晚间至今日午间都呈现飘红迹象，其中SS2203截止发稿时间走至17855，SS2202冲上18000。

Mysteel：4月16日不锈钢相关期货持仓日报

前20席主力机构持仓数据显示：多单减持4226手，空单减持4665手位列前5席机构当中，有1席机构空转多，永安期货多单增持101手的同时空单减持1285手有2席机构多空同时减持，国泰君安多单减持438手的同时空单减持229手中信期货多单减持804手的同时空单减持753手有1席机构多转空，东证期货多单减持1301手的同时空单增持535手镍基本面偏空，机构减持为主 【不锈钢期货盘面】 4月16日截止收盘，不锈钢合约小幅下跌，沪不锈钢2405合约尾盘收跌0.79%至13750元/吨。

Mysteel指数评述：本周钢价偏强运行，预计下周钢价或震荡偏强（4.8-4.12）

本周铬系市场偏弱运行铬矿现货报价呈现不同程度下降，下游铬铁零售价走弱后，铬矿贸易商出货压力也有增加，让利意愿加大，对后市担忧情绪渐起国内铬铁现货价转弱基调逐渐确定，钢厂询盘偏少，本周社会库存总量再次增长，后续不锈钢消费压力仍然偏大清明节后沪镍及不锈钢期货飘红反弹，但至周五均冲高回落，整产业维持上行走势仍较困难铬铁市场当前供应端维持增长趋势，基本面弱平衡或易受冲击，后期主要关注下游钢厂采购原料情况及产量变化，预计短期铬系市场弱稳运行。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （4月8日-4月12日）

清明节后沪镍及不锈钢期货飘红反弹，但至周五均冲高回落，整产业维持上行走势仍较困难铬铁市场当前供应端维持增长趋势，基本面弱平衡或易受冲击，后期主要关注下游钢厂采购原料情况及产量变化，预计短期铬系市场弱稳运行 有色金属：本周有色金属价格上涨本周铜价重心大幅上移，周内表现高位震荡，下游畏高情绪强烈，消费难有明显改善，各市场现货成交亦表现不佳虽周内库存延续累库趋势，但由于月差进一步扩大至200元/吨以上，可注册仓单货源备受市场青睐，持货商大贴水出货情绪减弱，现货升水企稳回升。

Mysteel周报：镍价区间震荡 高碳铬铁弱稳运行 废不锈钢窄幅震荡

铬矿现货报价呈现不同程度下降，下游铬铁零售价走弱后，铬矿贸易商出货压力也有增加，让利意愿加大，对后市担忧情绪渐起国内铬铁现货价转弱基调逐渐确定，钢厂询盘偏少，本周社会库存总量再次增长，后续不锈钢消费压力仍然偏大清明节后沪镍及不锈钢期货飘红反弹，但至周五均冲高回落，整产业维持上行走势仍较困难铬铁市场当前供应端维持增长趋势，基本面弱平衡或易受冲击，后期主要关注下游钢厂采购原料情况及产量变化，预计短期铬系市场弱稳运行。

Mysteel晚报：镍铁市场信心受挫 铬矿价格高位企稳

镍豆生产硫酸镍重获经济性致使需求大增，但短期需求难以驱动贸易商大批进口镍豆，市场流通镍豆逐渐稀少市场宏观利多情绪逐渐消退，镍价在基本面压制下重新回落，而沪镍主力合约多头集中移仓加速了镍价下跌，但在成本支撑下，下周镍价预计震荡偏强运行 ◎ 铬矿：上涨动力不足，铬矿价格高位企稳 价格方面：3月29日铬矿市场平稳运行，天津港南非40-42%精粉现货60-60.5元/吨度，期货303-312美元/吨，土耳其46-48%精粉现货71-72元/吨度，期货380-400美元/吨。

Mysteel：3月29日不锈钢相关期货持仓日报

前20席主力机构持仓数据显示：多单减持3774手，空单减持3911手位列前5席机构当中，有4系机构多空同时减持，国泰君安多单减持46手的同时空单减持2168手；中信期货多单减持243手的同时空单减持152手；东证期货多单减持679手的同时空单减持509手；永安期货多单减持39手的同时空单减持10手镍基本面弱势，机构离场情绪冒头 【不锈钢期货盘面】 3月29日截止收盘，不锈钢合约小幅下跌，沪不锈钢2405合约尾盘收跌0.26%至13435元/吨。

Mysteel：3月27日不锈钢相关期货持仓日报

前20席主力机构持仓数据显示：多单减持44手，空单减持707手位列前5席机构当中，有2席机构多空同时减持，中信期货多单减持719手的同时空单减持228手；永安期货多单减持177手的同时空单减持1059手有1席机构多转空，东证期货多单减持915手的同时空单增持776手镍市场基本面偏弱，有2席机构空单减持超过1000手 【不锈钢期货盘面】 3月27日截止收盘，不锈钢合约小幅上涨，沪不锈钢2405合约尾盘收涨0.45%至13450元/吨。

Mysteel：3月21日不锈钢相关期货持仓日报

不锈钢期货前20席主力机构中：多单增持1625手，空单增持3851手位列前5席机构当中，有1席机构多转空，东证期货多单减持786手的同时空单增持610手有1席机构多空同时增持，国泰君安多单增持572手的同时空单增持843手不锈钢基本面偏空，机构空单增持为主 【上海期货交易所不锈钢以及沪镍库存】 3月21日截止收盘，上海期货交易所不锈钢仓单减少1025吨至140346吨。

Mysteel：3月22日不锈钢相关期货持仓日报

前20席主力机构持仓数据显示：多单减持3644手，空单减持901手位列前5席机构当中，有1席机构空转多，中信期货多单增持428手的同时空单减持268手有1席机构多空同时增持，东证期货多单增持114手的同时空单增持650手；有1席机构多空同时减持，国泰君安多单减持265手的同时空单减持171手镍基本面偏弱，关注中财期货 【不锈钢期货盘面】 3月22日截止收盘，不锈钢合约小幅下跌，沪不锈钢2405合约尾盘收跌0.18%至13595元/吨。

Mysteel：3月20日不锈钢相关期货持仓日报

前20席主力机构持仓数据显示：多单减持4199手，空单减持4029手位列前5席机构当中，有2席机构多空同时减持，中信期货多单减持169手的同时空单减持13手；东证期货多单减持2126手的同时空单减持714手镍基本面偏空，机构离场为主 【不锈钢期货盘面】 3月20日截止收盘，不锈钢合约震荡下跌，沪不锈钢2405合约尾盘收跌0.83%至13690元/吨。

Mysteel：镍价短期提振难带动不锈钢需求，市场情绪谨慎

一、受镍价影响，不锈钢期货维持震荡高位 2024年3月11日，沪伦镍夜盘快速上涨，沪镍主力2405合约再度站上14万元大关于3月14日震荡回落后，15日再次攀高受此影响，不锈钢期货基本也维持在震荡高位水平 中长期来看，镍供应过剩格局不变随着印尼RKAB审批速度稍有加快，镍矿带来的利多消息难改基本面供应过剩格局下，镍价随时有承压回落风险叠加不锈钢需求表现不佳，现货成交支撑不足，使得周内价格承压下探。

Mysteel晚报：钼铁下移，废不锈钢承压运行

目前Ni:0.9%高铝矿CIF 33.5美元/湿吨，Ni:1.3%矿CIF 29-31美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF 73美元/湿吨 近一个月来，沪镍期货出现连续反弹上行趋势，市场情绪升温菲律宾雨季接近尾期，后市发运量或将回升印尼官员预计3月底审批结束，但审批进度不及预期，镍矿价格表现坚挺对于镍矿RKAB审批缓慢，短期镍价或震荡运行，待情绪面影响消化，镍价或重新回归基本面。

Mysteel：3月14日不锈钢相关期货持仓日报

不锈钢期货前20席主力机构中：多单增持5725手，空单增持7233手位列前5席机构当中，有2席机构多空同时增持，中信期货多单增持341手的同时空单增持1692手；国泰君安多单增持309手的同时空单增持1131手有1席机构多空同时减持，东证期货多单减持438手的同时空单减持536手不锈钢基本面偏空，有3席机构空单增持超过1000手 【上海期货交易所不锈钢以及沪镍库存】 3月14日截止收盘，上海期货交易所不锈钢仓单增加6886吨至130460吨。

Mysteel：3月13日不锈钢相关期货持仓日报

不锈钢期货前20席主力机构中：多单减持2087手，空单减持1760手位列前5席机构当中，有1席机构多转空，东证期货多单减持160手的同时空单增持315手有2席机构多空同时增持，中信期货多单增持361手的同时空单增持811手；国泰君安多单增持525手的同时空单增持1181手不锈钢基本面弱势，有1席机构多单减持2000手 【上海期货交易所不锈钢以及沪镍库存】 3月13日截止收盘，上海期货交易所不锈钢仓单增加1435吨至123574吨。

Mysteel：3月12日不锈钢相关期货持仓日报

不锈钢期货前20席主力机构中：多单增持2683手，空单增持3795手位列前5席机构当中，有1席机构空转多，东证期货多单增持1010手的同时空单减持260手有1席机构多空同时增持，中信期货多单增持4手的同时空单增持224手有1席机构多转空，浙商期货多单减持28手的同时空单增持197手不锈钢基本面偏空，有1席机构空单增持超过1000手 【上海期货交易所不锈钢以及沪镍库存】 3月12日截止收盘，上海期货交易所不锈钢仓单增加5633吨至122139吨。

Mysteel：3月7日不锈钢相关期货持仓日报

不锈钢期货前20席主力机构中：多单减持1632手，空单增持1017手位列前5席机构当中，有1席机构多转空，中信期货多单减持609手的同时空单增持485手有1席机构多空同时减持，东证期货多单减持1899手的同时空单减持31手不锈钢基本面偏空，机构多持单观望 【上海期货交易所不锈钢以及沪镍库存】 3月7日截止收盘，上海期货交易所不锈钢仓单增加880吨至103511吨。

Mysteel：3月4日不锈钢相关期货持仓日报

前20席主力机构持仓数据显示：多单减持1030手，空单增持1458手位列前5席机构当中，有2席机构多转空，中信期货多单减持665手的同时空单增持243手；国泰君安多单减持1464手的同时空单增持166手镍基本面偏空，有1席机构空单增持超过1000手 【不锈钢期货盘面】 3月4日截止收盘，不锈钢合约继续下跌，沪不锈钢2405合约尾盘收跌1.24%至13890元/吨。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （2月18日-2月23日）

截止周五，沪镍主力2403合约收盘于135620元/吨，较上周上涨4.4% 基本面方面，受印尼RKAB政策的影响，市场可流通镍矿资源有限，周内印尼镍矿价格小幅上涨菲律宾雨季仍未结束，海运价格抬升推动菲律宾中镍矿外盘价格攀升受镍期货盘面大涨影响，镍铁市场看涨情绪升温此外废不锈钢折算镍铁价格在999元/镍（到厂含税），镍铁经济性占优，亦在一定程度上提振市场信心，镍铁对外报价快速拉涨，但市场主流成交价格还需进一步成交落实，后期还需关注市场最新成交动态和印尼镍矿审批进度。