镍期货长期趋势

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （12月25日-12月29日）

综合来看，供需双降，库存小幅累积，产业面暂无明显矛盾宏观预期依然向好但缺乏强有力的驱动促使价格进一步上行，预计近期钢价或高位震荡运行，中长期上行趋势不改 不锈钢：原料镍铁价格止跌企稳，对不锈钢底部价格形成成本支撑，而受印尼钢厂消息的刺激，情绪引导不锈钢期货盘面难有下跌空间，短期仍处于窄幅调整的阶段。

Mysteel指数评述：本周钢价震荡运行，预计下周钢价震荡运行（12.25-12.29）

综合来看，供需双降，库存小幅累积，产业面暂无明显矛盾宏观预期依然向好但缺乏强有力的驱动促使价格进一步上行，预计近期钢价或高位震荡运行，中长期上行趋势不改 不锈钢：原料镍铁价格止跌企稳，对不锈钢底部价格形成成本支撑，而受印尼钢厂消息的刺激，情绪引导不锈钢期货盘面难有下跌空间，短期仍处于窄幅调整的阶段目前社库仍然处于去库状态，并未有明显累库迹象，加上青山钢厂2-3月盘价涨100元/吨，市场信心仍存，多跟随小幅拉涨，而下游未有备货操作，实际成交使价格上涨存在阻力，周内现货价格处于窄幅震荡的阶段。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （12月18日-12月22日）

但三元前驱体持续减产情况下，中长期跌势依存 目前，精炼镍进口短期难有增量，而出口呈增加趋势但国内精炼镍产量维持高位，下游需求未见改善，供应过剩格局不改下周为年底前最后一周，市场避险情绪渐起，镍价预计弱势震荡运行，运行区间126000-133000元/吨 本周铬系市场保持平稳运行原料端铬矿库存继续快速增长，且11月铬矿进口量环比增长21.9%总量超180万吨，现货基本面已呈弱势，但外盘南非40-42%主流粉期货报价继续持平降低铬矿商家调价意愿。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （11月20日-11月24日）

但钢材供应增加，需求季节性下降，基本面转弱综上，强预期和弱现实交织，叠加市场监管升温，预计近期钢价盘整运行，中长期上行趋势不变 不锈钢：原料镍铁价格再度走低，不锈钢成本支撑减弱，市场信心不足，情绪相对低落，不锈钢期货盘面跌幅拉大，日均跌幅在150-200元/吨左右，多数贸易商开始提前低价抢跑，避免后续行情再度走低，亏损出货，降低自身库存。

Mysteel指数评述：本周钢价冲高回落，预计下周钢价震荡运行（11.20-11.24）

但钢材供应增加，需求季节性下降，基本面转弱综上，强预期和弱现实交织，叠加市场监管升温，预计近期钢价盘整运行，中长期上行趋势不变 不锈钢：原料镍铁价格再度走低，不锈钢成本支撑减弱，市场信心不足，情绪相对低落，不锈钢期货盘面跌幅拉大，日均跌幅在150-200元/吨左右，多数贸易商开始提前低价抢跑，避免后续行情再度走低，亏损出货，降低自身库存。

Mysteel指数评述：本周钢价震荡偏弱运行，下周钢价震荡偏弱运行（9.4-9.8）

精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性垒库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽弱势震荡行为主，运行区间163000-169000元/吨 本周铬系市场暂稳运行原料端铬矿本周涨势暂缓，铁厂多已完成集中采购，成交氛围趋于平淡港口临近周末有大船到港，港口库存稍有恢复，但现货可贸易量依旧有限，叠加人民币汇率突破7.3关口，贸易商持货采购成本压力剧增，挺价心态浓厚铬铁市场近期同样涨势暂止，本周不锈钢期货先扬后抑，现货成交始终疲软，叠加钢厂成本因原料价位坚挺偏高，利润率不佳，铬铁询盘氛围相比上周有所转淡。

Mysteel指数评述：本周钢价偏弱运行，下周钢价震荡偏弱（7.31-8.4）

精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性累库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽幅震荡运行为主，运行区间160000-175000元/吨 本周铬系市场偏强运行原料端铬矿周内到港量有限，下游铁厂近日多集中采购原料以备生产，询盘氛围升温，同时港口库存中块矿及粒度矿现货资源较短缺，价格微幅上涨；铬矿期货方面海外矿山报价延续上调南非发运港口部分泊位短暂维护，预计影响量级有限，且7月南非铬矿发运总量增长，供应量保持平稳，受下游产业需求增加刺激，预计贸易商维持挺价心态。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （7月31日-8月4日）

精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性累库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽幅震荡运行为主，运行区间160000-175000元/吨 本周铬系市场偏强运行原料端铬矿周内到港量有限，下游铁厂近日多集中采购原料以备生产，询盘氛围升温，同时港口库存中块矿及粒度矿现货资源较短缺，价格微幅上涨；铬矿期货方面海外矿山报价延续上调南非发运港口部分泊位短暂维护，预计影响量级有限，且7月南非铬矿发运总量增长，供应量保持平稳，受下游产业需求增加刺激，预计贸易商维持挺价心态。

Mysteel指数评述：本周钢价偏强运行，下周钢价震荡偏强运行（7.24-7.28）

精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性累库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽幅震荡运行为主，运行区间160000-175000元/吨 本周铬系市场维持平稳运行原料端铬矿到港量平稳，但部分高品粉及粒度矿库存偏少，叠加下游铁厂需求支撑下，贸易商维持挺价心态周中南非主流粉40-42%铬精粉期货成交价格286-290美元/吨，价格环比有小幅上涨，预计需求支撑下铬矿仍将坚挺运行。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （7月24日-7月28日）

精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性累库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽幅震荡运行为主，运行区间160000-175000元/吨 本周铬系市场维持平稳运行原料端铬矿到港量平稳，但部分高品粉及粒度矿库存偏少，叠加下游铁厂需求支撑下，贸易商维持挺价心态周中南非主流粉40-42%铬精粉期货成交价格286-290美元/吨，价格环比有小幅上涨，预计需求支撑下铬矿仍将坚挺运行。

Mysteel周报：镍矿坚挺，废不锈钢弱稳运行

精炼镍中长期供应过剩预期不变，在现货库存出现趋势性垒库之前，镍价受消息面与资金面影响较大，短期镍价预计宽幅震荡运行为主，运行区间160000-175000元/吨 铬：钢招下跌出台但报价坚挺，成本支撑下铬系市场保持平稳 本周铬系市场维持平稳运行原料端铬矿到港量平稳，但部分高品粉及粒度矿库存偏少，叠加下游铁厂需求支撑下，贸易商维持挺价心态周中南非主流粉40-42%铬精粉期货成交价格286-290美元/吨，价格环比有小幅上涨，预计需求支撑下铬矿仍将坚挺运行。

Mysteel晚报：镍价小幅回升，不锈钢现货弱稳运行

俄镍资源可以沪镍计价，目前持续进口到货，国内新增电积镍产能亦稳步爬升，俄镍在国产电积镍价格压力呀，现货升水较以往月初已处于较低水平，截至周五俄镍现货价格接近沪镍交割月2307合约盘面价格，贸易商继续下调现货升水动力不足，现货升水下跌趋势有所缓和短期来看镍价仍有下游需求及库存低位支撑，但从长期来看镍价总体走弱的趋势难以改变详情>> ◎ 铬矿：铬矿市场平稳运行，多以期货成交为主 周内铬矿市场价格变化不大，现货方面，天津港南非40-42%精粉市场报价58.5-59元/吨度；津巴布韦48-50%粉矿61-62元/吨度；土耳其40-42%块矿65-66元/吨度；阿尔巴尼亚40-42%铬块矿66-67元/吨度。

Mysteel周报：镍价延续弱势 铬铁弱稳 废不锈钢弱稳运行

需求端不锈钢期货盘面的震荡下行，市场信心不足，商家让利出货成交有所好转，推动不锈钢社会库存小幅下降周内华东某特钢厂入市采购，高镍铁成交至1060元/镍（到厂含税）后续还需关注市场最新成交动态和市场情绪变动方向国内镍铁厂生产持续亏损，后续排产或有进一步调整，短期对镍矿需求较弱三季度到来后，国内工厂面临备库节点，博弈态势维持，价格预计较难下跌新能源方面，硫酸镍供需错配叠加电积镍产能释放对硫酸镍需求增加导致价格较坚挺，但印尼地区镍中间品、硫酸镍放量在即，硫酸镍中长期来看下跌趋势仍存。

【财联社】不锈钢终端不畅拖累产业链，镍“妖”性渐弱后市难言乐观

国家能源局相关文件中，已把三元锂电池踢出中大型电化学储能电站之列 王彦青则表示，镍价正在逐渐回归基本面情况，影响镍价的因素也将逐渐受基本面主导当前供应端维持增长态势，市场焦点在于终端需求的恢复情况，因此影响镍价走势的主要因素在于不锈钢及三元电池消费两方面2023年整体趋于过剩，镍价长期下跌趋势或将持续 华泰期货近期研报指出，当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾中，镍中线供需偏空。

不锈钢终端不畅拖累产业链，镍价及行业后市仍难言乐观

国家能源局相关文件中，已把三元锂电池踢出中大型电化学储能电站之列 王彦青则表示，镍价正在逐渐回归基本面情况，影响镍价的因素也将逐渐受基本面主导当前供应端维持增长态势，市场焦点在于终端需求的恢复情况，因此影响镍价走势的主要因素在于不锈钢及三元电池消费两方面2023年整体趋于过剩，镍价长期下跌趋势或将持续 华泰期货近期研报指出，当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾中，镍中线供需偏空。

Mysteel：原料下行，不锈钢面临趋势下跌，前期高成本库存何去何从？

预计受镍铁最新成交下挫影响，不锈钢价格波动区间将短期往下，短期行情围绕期货情绪波动，长期走向紧跟镍铁最新成交趋势。

Mysteel周报：镍价涨跌交错 铬铁小幅上涨 废不锈钢震荡偏弱

长期来看镍价有下行趋势，而短期内预计下周镍价仍将在多空博弈中震荡运行，运行区间175000-190000元/吨 铬：疫情及发运问题持续，铬系市场强势运行 周内铬矿市场偏强运行，罢工结束时间依旧不确定，理查德湾和德班港铬矿铬铁发运受阻，海外矿山报盘积极性一般，期货成交有限。

期货公司日度观点汇总（2021.7.15）

不锈钢：不锈钢价格下跌现货方面，不锈钢现货价格整体表现平稳基本面上，目前下游消费有转淡迹象，但不锈钢库存目前再次进入下行通道，支撑价格短期不锈钢毛利位于高位，上行趋势预计放缓中长期看不锈钢供需在印尼政策不变的情况下不存在明显缺口和趋势，但需关注政策变化操作建议空单持有 5.东海期货 镍：产业链正反馈阶段，偏强运行 原料端从镍矿到镍铁都呈偏紧格局，需求端不锈钢热度不减，持续高排产下支撑镍需求，国内库存极低水平，基本面依然偏强，当前产业链上下游呈正反馈阶段，预计镍价仍偏强运行。

期货公司日度观点汇总（2021.7.14）

基本面上，目前下游 消费有转淡迹象，但不锈钢库存目前再次进入下行通道，支撑价格短期不锈钢毛利位于高位，上行趋势预计放缓中长期看不锈钢供需在印尼政策不便的情况下不存在明显缺口和趋势，但需关注政策变化，此外价格短期持续上涨后基本面支持有限，价格存在回落的可能性 4东海期货 镍：短期基本面有支撑，偏强运行 虽然镍远期预期供应过剩，但是短期供应端受限，需求端有支撑，国内库存极低水平，基本面依然较强。

CCFI延续上涨行情

明年第一季度还将有虹港、百宏等新产能有待释放，PTA供给将再上新台阶，整体压力犹存 有色金属板块：高位宽幅振荡，部分品种有所调整铜期货方面，国内冶炼产量呈现上升趋势，加之近期铜价走高，下游采购畏高情绪增加，铜价上行动能减弱镍期货方面，近期不锈钢减产消息传来，对镍需求前景形成打压，市场采购意愿减弱，加之印尼镍铁回国量同比大幅增加，弥补国内减产影响，库存小幅回升，镍价承压调整铝期货方面，沪铝冲高回落，国内电解铝市场需求维持较好表现，但氧化铝价格持续走弱，电解铝生产利润高企，中长期对产能投放有刺激作用，加之近期进口套利扩大，海外货源流入预计增多，库存去化预计放缓，铝价上行动能减弱。