菜粕期货的操作建议

瑞达期货：菜粕05合约建议上方维持偏多操作

周度观点策略总结： 截至1月10日，福建两广地区菜粕库存报1.65万吨，周环比降幅30%，未执行合同报7.4万吨，周环比涨幅7.2%，菜籽油厂开机率仍处于历史极低水平，菜粕库存继续走弱且未执行合同止跌回升，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求环比好转2019/20年度我国菜粕年度库存消费比下调至2.82%，环比上年降幅31.94%，供需平衡表预计2019年度进口量为140万吨，2019年1-10月我国累计进口菜粕135.2万吨，较去年同期增幅18.8%。

瑞达期货：1月7日菜粕05合约建议逢高试空操作

截至12月27日，福建两广地区菜粕库存报1.6万吨，周环比增幅45.45%，未执行合同报7.3万吨，周环比降幅5.8%，菜籽油厂开机率稳中有降仍处于历史极低水平，菜粕库存明显回升而未执行合同小幅减少，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求相对平稳 菜粕05合约前二十名多头持仓153777，-5391，空头持仓189774，+6162，净空单35997，+11553，多头减仓而空头增仓，显示看空情绪回升。

瑞达期货：菜粕建议逢高试空操作

周度观点策略总结：截至12月13日，福建两广地区菜粕库存报0.9万吨，周环比减幅21.7%，未执行合同报8.1万吨，周环比降幅0.6%，菜籽油厂开机率稳中有降仍处于历史极低水平，菜粕库存明显减少而未执行合同基本持稳，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求向好 2019/20年度我国菜粕年度库存消费比下调至2.82%，环比上年降幅31.94%，供需平衡表预计2019年度进口量为140万吨，2019年1-10月我国累计进口菜粕135.2万吨，较去年同期增幅18.8%。

瑞达期货：菜粕05合约建议逢高试空操作

周度观点策略总结：截至12月6日，福建两广地区菜粕库存报1.15万吨，周环比减幅35%，未执行合同报8.15万吨，周环比增幅14%，菜籽油厂开机率回升但仍处于历史极低水平，菜粕库存明显减少而未执行合同持续回升，虽然整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，但合同数据显示未来需求继续好转 2019/20年度我国菜粕年度库存消费比下调至2.82%，环比上年降幅31.94%，供需平衡表预计2019年度进口量为140万吨，2019年1-10月我国累计进口菜粕135.2万吨，较去年同期增幅18.8%。

瑞达期货：菜粕建议逢高抛空操作

周度观点策略总结：截至9月13日，福建两广地区菜粕库存报3.0万吨，周环比降幅1.8%，同比去年增幅27.7%，未执行合同报5.1万吨，周环比降幅19.7%，同比去年降幅75%，菜籽油厂开机率走弱而菜粕库存小幅下降，未执行合同同比降幅扩大，而周环比止增回落显示，近期菜粕提货量略有好转，但整体饲料需求同比去年仍然明显偏弱 虽然我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，但截止8月份数据，我国尚未实质性进口印度菜粕；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。

瑞达期货：菜粕建议逢高抛空操作

周度观点策略总结：截至9月6日，福建两广地区菜粕库存报3.9万吨，周环比涨幅4.6%，同比去年增幅23.8%，未执行合同报6.35万吨，周环比增幅2.6%，同比去年降幅70%，菜籽油厂开机率显著回升而菜粕库存小幅增加，未执行合同同比降幅缩小，而周环比持续增加显示，菜粕刚需补库稍有增加，未来提货量有望回升，但整体饲料需求同比去年明显偏弱 虽然我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，但截止8月份数据，我国尚未实质性进口印度菜粕；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。

瑞达期货：菜粕建议逢高抛空操作

周度观点策略总结：截至8月23日，福建两广地区菜粕库存报3.28万吨，周环比降幅14.4%，同比去年降幅12.3%，未执行合同报4.8万吨，周环比增幅42%，同比去年降幅74.2%，菜籽油厂开机率再度走弱而菜粕库存明显下降，未执行合同同比降幅缩小，而周环比显著增加显示，涨价预期下菜粕刚需补库增加，未来提货量有望回升 虽然我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，但截止7月份数据，我国尚未实质性进口印度菜粕；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。

瑞达期货：短期建议菜粕09合约2190元/吨至2150元/吨区间操作

截至4月19日，福建两广地区菜粕库存报4.1万吨，环比上涨1万吨，未执行合同报11万吨，环比增加0.1万吨，随着菜籽油厂开机率明显上升、恢复至历史中等水平，菜粕库存增幅明显低于本期压榨产量，同时菜粕现货价格稳中有涨，显示贸易商提货积极性有所好转考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，总体来看供应来源相对充足；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。

瑞达期货：建议菜粕09合约2240元/吨至2170元/吨区间操作

截至4月19日，福建两广地区菜粕库存报4.1万吨，环比上涨1万吨，未执行合同报11万吨，环比增加0.1万吨，随着菜籽油厂开机率明显上升、恢复至历史中等水平，菜粕库存增幅明显低于本期压榨产量，同时菜粕现货价格稳中有涨，显示贸易商提货积极性有所好转菜粕09合约前二十名多头持仓142916，+2696，空头持仓184950，+3075，净空单42034，+379，多空均有增仓，净空单量稳中有增短期建议菜粕09合约2240元/吨至2170元/吨区间操作。

瑞达期货：短期建议菜粕09合约2240元/吨至2170元/吨区间操作

截至4月12日，两广福建地区菜粕库存报3.1万吨、环比增加0.6万吨，未执行合同报10.9万吨、环比增加0.5万吨，5月水产养殖旺季即将开启，开机率处于历史显著偏低水平而菜粕库存不减反增，贸易商提货积极性十分一般，当前豆菜粕价差处于明显偏低水平，由于原料供应受限饲料企业有调低菜粕添加比例或寻求替代的可能菜粕09合约前二十名多头持仓144507，+9813，空头持仓179615，+6076，净空单35108，-3737，多空均有增仓但多头增幅更大，净空单量持续减少。

瑞达期货：菜粕09合约建议2215元/吨至2170元/吨区间操作

截至4月4日，两广福建地区菜粕库存报2.5万吨、环比下降0.5万吨，未执行合同报10.4万吨、环比下降0.6万吨，5月水产养殖旺季即将开启，贸易商提货积极性较为一般，当前豆菜粕价差处于明显偏低水平，由于原料供应受限饲料企业有调低菜粕添加比例或寻求替代的可能菜粕09合约前二十名多头持仓125642，+10146，空头持仓169182，+11752，净空单43540，+1606，多空均有增仓但空头增幅更大，净空单量持续增加。

瑞达期货：菜粕建议维持偏空操作

11月后进入水产养殖淡季，水产菜粕饲料需求逐步减少；菜粕05合约受制于我国重新买入美豆且美豆期末库存高企影响，预计期价走高压力较大，建议维持偏空操作菜粕库存逐步回升至历史中等水平，后市需关注中美贸易战走势、进口阿根廷豆粕可能以及印度菜粕到港预期

弘业期货：期货向现货靠拢 豆粕盘面走强

上周五美豆震荡收十字星；USDA月度报告保持美豆单产产量及库存（2.2亿蒲）不变，此前市场预期期末库存为2.38亿蒲，窄幅下调世界大豆产量至3.9053亿吨（上月3.9117亿吨），维持世界大豆期末库存不变；指标1月开盘1484.25，最高1492.75，最低1477.75，收盘1482.5，跌0.25%；　　　　 国内夜盘豆粕高开震荡小幅收阴；进口大豆成本支持、以及现货低库存驱动期货向现货靠拢；此外，12月份进口美国大豆部分订单取消也对一月形成支撑；主力1月开盘4450，最高4450，最低4396，最新4427，涨0.02%；　　　　 菜粕小幅高开收中阴线；近月因12月大量（预估60万吨）进口菜籽到港而承压；另外年度生猪集中出栏也使得菜粕替代需求预期受到影响；主力1月开盘3177，最高3181，最低3125，最新3140，跌0.95%；　　　　 菜油小幅高开震荡收阳；油脂板块豆棕下跌拖累，但另一方面近月受到偏强的现货支撑而抗跌；主力1月开盘11185，最高11249，最低11164，最新11205，涨0.25%；　　　　 操作建议：豆粕菜粕偏多，菜油关注。

大豆出口取消，豆粕跟随美豆回落

隔夜美豆窄幅波动；为抑制严重通胀，美联储加息75个基点，创三十年纪录；另民间出口商报告有10万吨大豆出口被取消；指标11月开盘1525，最高1535.5，最低1518，收盘1523.25，跌0.13%； 国内夜盘豆粕低开震荡小幅收阳；进口成本随美豆而回落，美湾九月船期到张家港完税价昨日报5303元/吨；主力9月开盘4100，最高4134，最低4089，收盘4113，跌0.12%，减仓3139手； 菜粕低开小幅收涨，跌势暂缓；下游需求延续疲弱，进口菜籽压榨菜粕有价无市，高价使得下游更倾向于使用国产菜粕菜饼以及豆粕；，主力9月开盘3662，最高3694，最低3640，收盘3679，涨0.22%，增仓1971手； 菜油低开窄幅震荡；国内油脂显性库存下滑，同时需求端高价抑制需求现象明显；主力9月合约开盘13974，最高14014，最低13915，收盘13950，跌1.50%；减仓2077手； 操作建议：豆粕菜粕偏空，菜油关注；　　 （来源：弘业期货） 。

美农报告利空，豆粕高开回落

　　上周五美豆自高点回落；USDA六月月度报告利空，美农预估世界2022/23年度大豆产量3.9637亿吨，上月预估为3.9469亿吨，期末库存10046万吨，五月预估9960万吨；指标11月合约开盘1581.75，最高1584.25，最低1558.75，收盘1567，跌0.96%； 　　 　　国内夜盘豆粕高开低走；需求偏于疲软；下游能繁母猪存栏处于下降趋势且家禽存栏也偏低；另进口大豆压榨利润不佳，国内有买家因亏损取消部分大豆船期；主力9月开盘4272，最高4285，最低4216，收盘4227，跌0.28%； 　　 　　菜粕高开减仓收跌；国内进口菜籽压榨开机率第24周大幅上升至14.16%，上期为6.83%；美豆回落料削弱菜粕上涨基础；主力9月开盘3851，最高3895，最低3806，收盘3821，跌0.05%； 　　 　　菜油低开小幅收跌；豆棕大幅回落；印尼放宽毛棕出口；同时加拿大天气改善，油菜籽播种加速；主力5月开盘14375，最高14428，最低14283，收盘14333，跌0.67%； 　　 　　操作建议：豆粕菜粕偏空，菜油关注；　　 （来源：弘业期货） 。

美元走高打压，豆粕快速回落

隔夜美豆连续第二大幅收跌；美联储更激进收紧货币政策预期之下，美元触及二十年高位，打压商品普遍回落；另一周作物生长报告显示，止6月12日当周，大豆优良率70%，高于上年同期的62%；指标11月开盘1569，最高1574，最低1516.25，收盘1531.75，跌2.33%； 　　 　　国内夜盘豆粕低开低走；国内油厂进口大豆库存环比连续十二周增长19.6万吨至629.4万吨，且盘面榨利持续亏损；不过豆粕现货库存环比小幅下降6.8万吨至85.8万吨，略高于五年均值水准；主力9月开盘4161，最高4166，最低4100，收盘4100，跌2.61%，减仓28564手； 　　 　　菜粕低开领跌，收盘跌破中长期均线支撑；第24周进口菜籽压榨菜粕库存环比增加1.6万吨至6万吨；加拿大种植区天气有利油菜籽生长；主力9月开盘3721，最高3732，最低3661，收盘3662，跌3.35%，减仓1046手； 　　 　　菜油低开小幅收跌，油脂板块中偏强；第24周国内进口菜籽压榨菜油库存环比下降2.1万吨至24.4万吨，低于五年均值；主力9月合约开盘14303，最高14383，最低14286，收盘14295，跌0.27%；减仓253手； 　　 　　操作建议：豆粕菜粕偏空，菜油关注；　　 （来源：弘业期货) 。

5月15日菜系市场早间提示

国产菜籽逐步上市，国产菜油、菜粕供应会逐步增加预计菜油短期内期货将继续受到豆油、棕榈油等其他油脂走势影响，期货走出独立行情概率较低，由于新出USDA报告偏利空，短期油脂期货单边难度较大，建议谨慎操作。

商品期货多数下跌 焦炭跌超2%

1月25日，国内商品期货早盘多数下跌，豆二、鸡蛋、焦炭及菜粕期货跌幅靠前，其中焦炭跌超2%国信期货早盘报告认为，焦企开工积极性较高，焦炭供应平稳下游钢厂铁水产量下滑，但补库需求仍存期货盘面振荡运行为主，建议短线操作

弘业期货：6月5日豆粕保值空单入场 菜粕菜油关注

隔夜美豆高开收阴，大豆种植带天气炒作继续，同时受中美贸易关系紧张影响美豆大量积压，指标7月开盘891.2，最高894.4，最低878.4，收盘880，涨0.34%； 国内夜盘豆粕窄幅收阳，现货豆粕跟随期货上涨，短期进口成本继续支持价格，主力9月开盘2979，最高3002，最低2973，最新2993，涨0.10%，增仓76336； 菜粕低开震荡，技术指标KDJ显示上涨动量减弱，现货需求继续疲弱，主力9月开盘2570，最高2583，最低2558，最新2573，跌0.23%，增仓4010手； 菜油区间窄幅波动，现货需求同样疲软，主力9月开盘7087，最高7102，最低7067，最新7082，跌0.06%，减仓596手； 操作建议：豆粕保值空单入场，菜粕菜油关注。

买盘涌现提振 豆类期现标的携手大涨

”曹彦辉表示，预计短期在消息面尚未明朗的情况下，双粕期价有望继续获得提振技术上，豆粕、菜粕期货已经突破底部区间，如果后期回踩站稳的话，反弹有望延续，否则仍以低位震荡为主，操作上短线为宜 从长期来看，杨蕊霞认为，豆粕价格仍处阶段性底部，短期市场仍可能受到消息面和报告层面扰动，建议在短期扰动过后，豆粕和美豆价格恢复相关性后，建议布局长期多单