菜粕期货操作分析

商品期货早盘多数上行 黑色系走势反复铁矿石涨逾1%

技术上，豆粕、菜粕期货已经突破底部区间，如果后期回踩站稳的话，反弹有望延续，否则仍以低位震荡为主，操作上短线为宜 钢厂产量仍将维持高位运行 上海钢联分析师甘遐勇表示，从本周库存情况来看，五一节后钢厂发货逐渐恢复正常，所以厂库压力得以缓解另外社库来看，虽然降幅较上周收窄，但仍保持下降趋势，显示节后下游需求支撑依旧较强但分区域来看，前期需求较好的华东、西南、华北、西北地区近期都有放缓的迹象，其中华东个别市场更是因为价格偏高到货增加库存出现了回升。

弘业期货：两粕菜油可考虑短线空单

隔夜美豆大幅收低，吞没近一周涨幅，中国贸易磋商尽管时间延长，但未达成实质性协议，另Conab对巴西大豆产量的调降不及预期（1.188亿吨），分析师预期1.16-1.17亿吨；指标3月开盘923.25，最高924.25，最低905.75，收盘907.25，跌1.81%； 国内夜盘豆粕低开低走，跌破10日和20日均线，主力5月开盘2669，最高2673，最低2641，最新2645，跌1.05%，增仓13798手； 菜粕平开收低，跌至10日和20日均线，随机KDJ指标高位转折，5月开盘2170，最高2173，最低2154，最新2154，跌0.74%，增仓668手；相关市场ICE油菜籽期货收低4.4加元于480.5加元每吨，价格运行于50日、100日和200日中长期均线以下； 菜油跌幅加大，相关品种豆油棕榈油转弱，5月开盘6527，最高6534，最低6480，最新6485，跌0.69%，增仓2752手； 操作建议：两粕菜油可考虑短线空单 。

倍特期货：外盘休市 内盘小幅震荡为主

据私营分析机构Informa经济公司称，2019年美国大豆播种面积预计接近8300万英亩，相比之下，2018年为8910万英亩 【期货走势】 昨晚夜盘两粕震荡，1901豆粕增仓0.17万，1901菜粕减仓0.17万 【操作策略】 昨晚外盘休市，消息面平静。

【黑金盘点】期货盘面震荡前行 钢价走势扑朔迷离

综上分析，钢价或将维持窄幅震荡运行，建议谨慎操作 宏观热点 1、【国内商品期货收盘走势分化，苹果跌停】苹果跌停收盘，跌幅6%；焦煤、郑醇、豆粕跌逾1%，沪铅、塑料、沪锌、原油、沪金、沥青、菜粕、螺纹、郑煤、沪银、鸡蛋、热卷、玻璃、沪铜、棉纱、豆油、白糖等收跌。

3月29日农产品期货机构观点汇总

菜粕震荡整理 振幅收窄

　　消息面：据法国分析机构—战略谷物公司发布的最新报告显示，2016/17年度欧盟油菜籽产量预计为2177万吨，比2015/16年度的2172万吨增长约0.2%，不过仍低于2014/15年度的产量2426万吨 　　操作建议：美豆延续弱势整理，但国内粕类市场却开始强势反弹技术上，菜粕605合约开盘后震荡下行，上午小节有开始震荡上行，全天走势以震荡为主，介于菜粕羸弱的基本面情况，预计本次行情不会持续，菜粕期货仍以弱势震荡为主，上方压力1920位置附近，下方支撑位在1700附近，建议日内交易为宜。

[日评]方正中期：基差持续走弱鸡蛋期价回补缺口后回落

5月27日淘汰鸡价格微跌,全国淘汰鸡均价5.62元/斤，环比微跌0.01元/斤；其中：河北5.81（0），河南5.51（-0.04），黑龙江5.14（0），辽宁5.31（0），吉林5.28（-0.05） 三、技术分析与操作建议 目前鸡蛋现价部分地区调整幅度加大，并且后期进入需求淡季，难以对现价形成提振，短期时间窗口缺乏利多因素提振的情况下，基差持续走低或将拖累前期超买的期价调整幅度加大，并且作物饲料的豆粕菜粕期价出现反转信号，给鸡蛋期货市场带来较大压力，鸡蛋1409合约近期在5000附近震荡试探反弹，但上方20日均线压力较为明显，回补前期小幅缺口后回落，若难以突破的情况下整体依然维持偏弱的形势，空单谨慎持有为宜。

菜粕节前现货平稳 期价高位震荡

广东广州国产加籽菜粕价格企稳，当地贸易商国产加籽粕现货出货价格报2920-2950元/吨，价格企稳广西防城港国产加籽菜粕现货价格持平，当地贸易商国产加籽粕现货报价2800元/吨 【技术分析与操作建议】 国内菜粕现货价格稳定在2800元/吨以上的水平，节后存在补库需求，预计现货价格下方空间有限，节前市场预计相对较为平稳，期货市场来看，节前量能较为疲弱，反弹在短期均线附近承压回落，近期关注2580-2640附近多空争夺，1409合约短期均线附近整理后回落，节前震荡整理，下方60日均线中期支撑。

[早评]北京中期：菜粕近月止跌反弹 高位震荡对待

广东广州国产加籽菜粕价格企稳，当地贸易商国产加籽粕现货出货价格报2920-2950元/吨，价格企稳广西防城港国产加籽菜粕现货价格持平，当地贸易商国产加籽粕现货报价2800元/吨 【技术分析与操作建议】 国内菜粕现货价格稳定在2800元/吨以上的水平，节后存在补库需求，预计现货价格下方空间有限，节前市场预计相对较为平稳，期货市场来看，1405合约止跌出现反弹，但目前现货价格评平稳，量仓并未出现配合增加，期价进一步反弹空间我们仍需谨慎，上方关注2640附近压力，节前短线交易，菜粕1409合约节后关注中长期多单买入机会。

油弱粕强缓解 菜粕节前调整

广东东莞国产加籽菜粕价格下跌，当地贸易商3-4月合同自提价格报2850元/吨，价格较之前下跌40元/吨广西防城港国产加籽菜粕现货价格持平，当地贸易商国产加籽粕现货报价2800元/吨 【技术分析与操作建议】 国内目前油弱粕强的紧张形势有所缓解，节前菜粕现货价格部分地区出现下调，现货市场的强势在节前有所放缓，期货市场来看，菜粕1405合约在2600附近震荡整理，节前市场反弹动力有限，近期上方短期2640附近压力，而2580附近能否止跌，若继续下挫，下方2500预计难以突破，远月1409合约在短期20日均线附近承压回落，目前并未明显止跌，弱势震荡下方关注60日均线附近支撑；结合现货市场来看，菜粕期价下方空间有限，节前建议短线交易或关注远月20日均线附近中产期多单买入持有为宜 。

[早评]北京中期：菜粕现货支撑 期价连续收阳

广西防城港国产加籽菜粕远月稳定，当地生产商国产加籽粕6-8月合同报价2800元/吨；辽宁营口地区菜粕价格不变，当地油厂国产加籽菜粕报价2850元/吨，价格较之前不变内蒙古呼伦贝尔地区菜粕价格保持不变，当地菜粕报价2800元/吨，价格保持平稳运行 　　【技术分析与操作建议】 　　国内现货报价尽管并未进一步上调，但油弱粕强并未改变，加工商强势支撑菜粕价格，并且市场刚性需求难改，大部分现货在贸易商手中，节后将面临饲料企业补库需求，现货价格走势维持偏强；期货市场前期回调整理后连续三个交易日收阳，近期强势明显，短期内2700附近存在压力，下方2640附近支撑。

[早评]北京中期：菜粕进口受限 价格跌势放缓

　　【技术分析与操作建议】 　　加拿大期价进一步下挫将继续扩大进口优势，并且澳洲菜籽即将上市，国内进口量或将再创新高，国内近期生猪价格下行，令蛋白饲料价格承压回落，但养殖利润紧张令价格优势更为明显的菜粕需求增加，同时，限制巴基斯坦菜粕进口对市场短期内将产生一定的心理影响，现货市场强势将限制期货价格的下行幅度；菜粕主力1405合约下方短期关注20日均线附近支撑，均线附近震荡争夺。

[早评]北京中期：菜粕现货偏强运行 期价止跌反弹

辽宁营口地区国产加籽菜粕价格保持不变，当地油厂国产加籽菜粕报价2850元/吨，价格保持平稳运行 　　【技术分析与操作建议】 　　芝加哥豆类的强势将对国内市场具有较强的提振，目前国内水产品价格逐渐走高，市场维持偏强形势，尽管由于DDGS进口受限并不如市场预期严格，巴基斯坦限制进口也对市场影响有限，现货价格进一步上涨动力放缓，但报价维持偏强对期货市场形成较强支撑，期价在20日均线附近止跌反弹，多头进场结束回调整理，近期震荡偏强关注前期高点附近压力，若突破上方仍有几十点的空间。

[早评]北京中期：菜粕走势偏强 震荡重心抬升

　　【技术分析与操作建议】 　　外盘的弱势预计将对国内市场开盘产生影响，目前国内现货报价逐渐走强，受到DDGS进口形势不明朗等因素影响，市场担忧菜粕额外需求增加，尽管目前需求淡季，但贸易商采购较为积极，现货价格易涨难跌，菜粕价格淡季不淡；并且结合现货市场远期销售合同报价采取1405合约+基差报价的形势下，现货强势将抬升期货市场底部，1405合约期价整体重心抬至2500-2600，短期期上方关注2650-2680压力。

[早评]北京中期：现货市场偏强运行 抬升菜粕期价重心

　　【技术分析与操作建议】 　　12月31日芝加哥豆类的弱势下挫将给国内盘面带来压力，目前受到DDGS进口形势不明朗等因素影响，市场担忧菜粕额外需求增加，下游水产品价格出现上涨，刺激现货市场报价出现上调，尽管需求淡季，但贸易商采购较为积极，现货价格易涨难跌，并且结合现货市场远期销合同报价采取1405合约+基差报价的形势下，现货强势将抬升期货市场底部，1405合约期价整体走高，重回2600上方运行，近期上方关注2650-2680压力，下方2570附近支撑。

[早评]北京中期：现货市场止跌震荡 菜粕期货上行试探整数关口

福建地区在1月报价7600元/吨，成交议价可放低，走货情况不理想 　　【技术分析与操作建议】 　　低位震荡的加拿大油菜籽期价导致国内进口菜籽优势愈加扩大，国内菜粕市场来看，国产加籽菜粕现货市场有贸易商有调价意愿，但整体受到供需方面的影响，预计短期内上调空间有限，菜粕期货市场来看，近期震荡偏强，1405合约近期上方或将试探2500附近压力，整体在不下破2470附近支撑的情况下维持震荡偏强的判断，但上行空间受到现货市场的偏弱影响，仍需谨慎关注2530附近中期压力；油脂市场强势松动的情况下，菜油期价震荡回落，但近期预计围绕均线系统震荡整理为主。

[早评]北京中期：菜粕期价震荡偏强 上方空间仍需谨慎

湖北襄阳地区菜粕价格不变，目前当地某油厂内蒙古油菜籽生产出的国产菜粕报价2800元/吨，价格保持不变 　　【技术分析与操作建议】 　　国内现货市场报价继续弱势整理，对贴水的期货价格影响有限，近期受到邻池豆粕的强势反弹带动，菜粕期价维持震荡偏强形势，但从整体市场氛围来看，基差快速缩小，弱势的现货环境将限制期价的进一步反弹高度，目前临近交割月，1月国产加籽菜粕的弱势将限制期价的上行幅度，2500上方并不乐观，主力1405合约来看震荡偏强，远离短期均线系统支撑，并且成交量相对低迷，目前仍需关注2450附近多空争夺，目前仍以震荡整理判断。

[早评]北京中期：现货市场止跌震荡 菜粕期货承压回调

　　【技术分析与操作建议】 　　国内受到现货市场部分停机的影响，国产加籽菜粕报价小幅上调，但进口菜籽以及进口巴基斯坦菜粕报价依然偏低，进口优势明显以及需求走弱的情况下，整体价格形势依然偏弱，期货市场来看，近月1401合约震荡走弱，尾盘多头平仓期价重回2500下方，但临近交割，基差支撑下下方空间有限，关注2460附近支撑，主力1405合约目前在60日均线附近承压回调，2450附近压力依然有效，近期关注2400-2430支撑，整体仍以窄幅震荡判断；菜油市场价格运行平稳，期货市场豆油的弱势下挫给菜油市场带来较大压力，并且现货市场高库存压力也令市场承压，近期关注下方7530附近支撑，整体均线附近窄幅震荡整理。

[早评]北京中期：菜粕近月止跌反弹 上方空间有限

辽宁营口国产加籽菜粕稳定，当地某企业11-12月现货国产加籽菜粕报价为2800元/吨，1月维持2650元/吨，不变 　　【技术分析与操作建议】 　　国内现货价格目前弱势对深度贴水的期价利空作用有限，菜粕期货近强远弱，1401合约相对与现货1月合同报价而言，具有明显的价格优势，存在买方保值的机会，期价有向现货靠拢的需求，1401合约大幅突破上行，近期关注2450一线能否站稳，上方2500附近压力，菜粕1405合约受到近月的强势而有所震荡反弹，目前上方仍需关注2400-2430附近压力。

[日评]格林期货：菜粕1405合约试探前低概率增大

　　操作建议： 　　RM1405合约高开低走，期价增仓下行，盘面卖压较大现货国产菜粕和国产加字粕价格下跌，期货失去现货价格的支撑结合上述分析，建议新单在逢高沽空介入，已有空单可继续持有，目标位2368.