锰硅期货1705

尝到“甜头”产业链企业点赞铁合金期货

有了期货这个工具，即使在下游钢厂不需要铁合金的时候也能在期货市场上找到出路” 刘黎明介绍称，铁合金期货上市后的前两年时间内，市场需要一个学习、熟悉的过程，品种活跃度不高而随着期货知识在铁合金行业的普及，自2016年下半年开始，硅铁及锰硅1705合约活跃度持续升高目前，参与期货市场的铁合金贸易企业占比已达90%以上一些民营的合金厂也逐渐参与了期货市场 刘黎明表示，贸易企业参与期货市场已尝到很多“甜头”：能有效降低工厂排单产生的时间成本；通过参与交割，既能保证货源质量，又能及时回收货款；运用期货点价模式，价格透明，很容易促成贸易。

尝到“甜头”产业链企业点赞铁合金期货

有了期货这个工具，即使在下游钢厂不需要铁合金的时候也能在期货市场上找到出路” 刘黎明介绍称，铁合金期货上市后的前两年时间内，市场需要一个学习、熟悉的过程，品种活跃度不高而随着期货知识在铁合金行业的普及，自2016年下半年开始，硅铁及锰硅1705合约活跃度持续升高目前，参与期货市场的铁合金贸易企业占比已达90%以上一些民营的合金厂也逐渐参与了期货市场 刘黎明表示，贸易企业参与期货市场已尝到很多“甜头”：能有效降低工厂排单产生的时间成本；通过参与交割，既能保证货源质量，又能及时回收货款；运用期货点价模式，价格透明，很容易促成贸易。

《钢铁企业套保策略及马钢合金套保案例》 --付万桂2018年第九届中国铁合金产业大会

讲述了锰硅SM1705合约买入套保，与公司4-5月份现货采购进行对比，通过期货套期保值交易，为公司降低161万元的采购成本接着介绍了锰硅SM1801、1805合约买入套保，与公司元月份现货采购进行对比，运用期货保障资源供应，最终交割成本与现货采购基本持平；但与立即高价买入现货相比，期货套保为公司节约101万元的采购成本从套保案例中得到启示，可以帮助预判价格趋势、准确把握入场时机 。

【硅锰】五大锰矿山研报数据提炼

该项目设计硅铁年产能17-20万，锰合金年产能25-30万 •2季度期间，共13台炉子在运营，其中有8台生产硅铁，5台生产锰合金,生产硅铁共4.23万吨，锰合金2.95万吨 康密劳ERAMET（加蓬矿） •经过2017年初低迷行情的好转后，锰矿价格保持在高位，Mn44%锰矿CIF中国的平均价格在2017上半年站上5.69美元/干吨度，而2016上半年平均价格为2.91美元/干吨度，2016下半年平均价格为5.70美元/干吨度 •2017上半年，锰矿产量水平达到193万吨，与2017年宣布的400万吨目标一致 South32（澳矿、南非矿） 澳大利亚：2017财年，可销售的澳大利亚锰矿产量为300万湿吨，减少3%，然而，2017年4季度表现有8%的提升，原因是受强降雨和飓风的影响之后恢复运营 南非：2017全年，可销售的南非锰矿产量为200万湿吨，增19%，原因是South32继续利用二季度需求强劲上升以及价格上涨的有利环境，保持年产能360万湿吨的开工率 综合来看，2015年国内进口锰矿总量为1578.3万吨、2016年为1705万吨，今年全年预估锰矿进口总量将达到1950-2140万吨（14.3%-25.5%↑），而预估全年硅锰产量将在740-790万吨（4.5%-11.5%↑）运行，正是由于去年四季度锰矿价格突飞猛进，国外矿山纷纷复产，导致今年对于国内的锰矿供应增加，虽硅锰在2017年得到下游需求、期货等外因的影响，表现尚可，相对于前几年新增开工上升，导致国外矿山面对旺盛的国内需求不愿轻易下调报价，但对于增量更多的锰矿仍需要时日消化，也是今年锰矿对于硅锰话语权减弱的主因，在国外矿山开工不减的情况下，如硅锰市场一但出现问题，那锰矿各矿种间的竞争同样也会愈演愈烈。

【Mysteel参考】乌兰察布硅锰调研：变则通

◆ 期货看法 此次调研企业均对硅锰期货表现出强烈的关注度，排除部分已经操作娴熟的企业准备交割1705外，部分现货企业把期货看作是增加自身销售渠道的一个工具，纷纷表示已经成立研究团队，准备利用好这个金融工具，为自己企业创造出更多的发展之路，用新技术、新思路、新措施来为硅锰行业的发展添砖加瓦。

【新闻纵览】工信部亮剑钢企 29家吊销40家整改

4、期指：沪深300期指IF1705下跌0.88%，上证50期指IH1705下跌0.13%，中证500期指IC1705下跌2.48% 5、商品期货：煤炭期货收盘领跌，焦煤收跌4%，郑煤收跌2.9%，焦炭跌2.4%，沪锡、塑料跌超2%，白糖、沪锌、沪镍跌超1%，沪铅、沪金、锰硅、鸡蛋、沪铝、郑棉、橡胶收跌。

【硅锰】行情来去太快 数据能说话

4月的短短1周时间内，硅锰现货及期货市场价格表现大相径庭 硅锰期货：截止4月18日收盘，锰硅期货1709收盘5580、跌4.02%、成交150258手，相对于3月20日锰硅1705的7264最高点已经跌去23.1%。

【硅锰】行情来去太快 数据能说话

4月的短短1周时间内，硅锰现货及期货市场价格表现大相径庭 硅锰期货：截止4月18日收盘，锰硅期货1709收盘5580、跌4.02%、成交150258手，相对于3月20日锰硅1705的7264最高点已经跌去23.1%。

市场一周评述（4.17-4.21）

（梅雅倩 021-26093182） 【硅锰】国内硅锰报价盘整运行，随着河北钢铁集团4月补招价格6600-6700元/吨的落定，也给前期混乱的市场暂时指明了方向，期货方面重心由1705转移至1709，近期成交仍较旺，日成交在30万手左右徘徊，市场参与热度仍高，现货方面较多钢厂执行补库，最新成交价格在6700元/吨送到，零售市场成交一般，观望气氛较浓，港口锰矿维持弱势运行，由于成交一般，不少锰矿商降价促销售，国外矿山报价基本持平。

【硅锰】混乱格局暂回归稳定

国内硅锰报价盘整运行，随着河北钢铁集团4月补招价格6600-6700元/吨的落定，也给前期混乱的市场暂时指明了方向，期货方面重心由1705转移至1709，近期成交仍较旺，日成交在30万手左右徘徊，市场参与热度仍高，现货方面较多钢厂执行补库，最新成交价格在6700元/吨送到，零售市场成交一般，观望气氛较浓，港口锰矿维持弱势运行，由于成交一般，不少锰矿商降价促销售，国外矿山报价基本持平。

4月份国内铁合金市场高位盘整

整体来看，4月国内硅铁市场利多利空因素均有，大体保持谨慎乐观态势，预测72铁均价在5500元/吨左右 硅锰市场：4月国内硅锰合金将呈现高位徘徊之势，出现涨跌可能均有，整体将受期货及成本价格影响，出现波动，但涨跌幅可能小于3月一方面由于3月的暴涨价格，国外矿山纷纷上调4月定价，虽接受程度较差，但也表明了国外矿山整体抬价的意愿，不排除国内港口现货锰矿报价高位盘整的现状，而另一方面期货由于1705进入最后交割期，与现货价差会逐步减小，不排除高位获利影响现货价格，最后从产量来看，由于前期价格上涨后，部分厂家纷纷有检修完成投产之意，虽乌兰察布地区受限电影响，产量可能下降15-20%，但南方等前期减量企业的恢复，也是不容小觑，最后加之前期获利贸易商的暂时获利了结，不排除硅锰在4月出现高位盘整，报价小幅回调的可能。

4月份国内铁合金市场强势上行

整体来看，4月国内硅铁市场利多利空因素均有，大体保持谨慎乐观态势，预测72铁均价在5500元/吨左右 硅锰市场：4月国内硅锰合金将呈现高位徘徊之势，出现涨跌可能均有，整体将受期货及成本价格影响，出现波动，但涨跌幅可能小于3月一方面由于3月的暴涨价格，国外矿山纷纷上调4月定价，虽接受程度较差，但也表明了国外矿山整体抬价的意愿，不排除国内港口现货锰矿报价高位盘整的现状，而另一方面期货由于1705进入最后交割期，与现货价差会逐步减小，不排除高位获利影响现货价格，最后从产量来看，由于前期价格上涨后，部分厂家纷纷有检修完成投产之意，虽乌兰察布地区受限电影响，产量可能下降15-20%，但南方等前期减量企业的恢复，也是不容小觑，最后加之前期获利贸易商的暂时获利了结，不排除硅锰在4月出现高位盘整，报价小幅回调的可能。

【硅锰】影响外因多 信心有所恢复

硅锰合金现货市场整体盘整运行，经历上周期货市场走低影响，市场参与者心态偏向谨慎，而昨日乌盟地区发文，由于变电站设备淘汰，影响电网主负荷，对乌兰察布地区高载能用户进行限电，此次限电对于当地硅锰生产企业产量影响有待观察，限电时长与措施有待考证，而今日期货价格一改往日疲软，也与此消息可谓不无关系 硅锰1705合约今日一改前期疲软态势，7198元收盘，涨幅5.17%，成交385614手，持仓90676手。

【硅锰】恐高情绪得到释放

硅锰市场报价偏混乱，由于近几日硅锰期货走势不佳，影响到部分市场商家心态，市场报价围绕6700元/吨现款出厂价展开，想获利了结贸易商增多，但由于短期走势不明朗，采购方同样不敢大量接货，硅锰市场又进入一种微妙的涨跌时刻，虽市场有需求，但不愿高价采购，而商家有现货，但也不愿低价抛售，买卖双方又在为硅锰价格涨跌而僵持 硅锰1705期货收盘价为6752，跌1.37%，成交333906手，持仓量69826手，连续3日的下跌走势，以及持续下降的持仓量，也表现出期货市场也同样出现冲高回落的态势。

Mysteel短讯速递（3月16日早间版）

【昨日回顾】 ►期货市场 15日锰硅期货主力收盘涨停，铁矿收涨5.5%期螺1705全天偏强运行，现3641涨1.56%，放量减仓；期卷1705全天震荡走高，现3596涨1.61%，放量增仓 国内黑色商品期货涨跌互现，其中除双焦期货外，其余品种继续上涨，铁矿涨幅居前，期螺大幅减仓。

【硅锰】指标钢厂定价或成关键

期货方面，今日锰硅1705在7200元一线上下波动，显示出多空双方不同的看法，最终收盘7264元，涨2.45%，成交321780手，持仓106542手 综合来看，硅锰合金现货市场短期仍维持强势，但高价已经在市场形成不同的声音，短期内剧烈的波动不仅给钢厂原料成本控制带来困难，同样给生产厂家自身经营带来不稳定性，如后期外盘锰矿价格向上，那厂家盈利又徒增不确定性，短期就看河北指标性钢厂采价能否稳定硅锰市场价格，而期货市场后期可能出现的巨幅波动，会否对现货市场形成新一轮的冲击。

【硅锰】大起大落市场不利厂家发展

继上周国内硅锰报价混乱上调，本周初始同样延续此现象，厂家维持封库不报价、港口矿商报价拉抬、贸易商及钢厂寻货积极，均有补库之意，但对高于6000元/吨出厂价格则又略显迟疑，硅锰市场维持买卖双方僵持阶段，硅锰1705期货价格收盘6410，虽有小幅调整但仍处高位，当日成交116512手，继续维持高位，持仓88522手，略有减少，也表现出高位各方出现的分歧。

硅锰调研：变则通-乌兰察布考察（全）

期货看法：此次调研企业均对硅锰期货表现出强烈的关注度，排除部分已经操作娴熟企业准备交割1705外，部分现货企业把期货看做是增加自身销售渠道的一个工具，纷纷表示已经成立研究团队，准备利用好这个金融工具，为自己企业创造出更多的发展之路，用新技术、新思路、新措施来为硅锰行业的发展添砖加瓦 文：查佐栋021-26093218 。

【硅锰】期、现价格同破6000

硅锰市场维持弱势，部分北方钢厂2月补库价格逐步公布，但采价却接连走低，送到承兑6000元/吨及5700元/吨的价格使得市场参与者信心再次受到打击，虽然采购量均为1500吨左右，但对于后期河钢集团的2月定价或多或少产生影响，市场人士也预计河钢集团此轮2月补库价格将在6000元/吨左右甚至以下出现 硅锰期货关注度持续走高，近期空头占据上风，1705锰硅期货收盘价格5984元，同样79438手的成交表现出多空双方激烈的程度，虽按目前态势看，硅锰现货处于弱势，但到5月硅锰走向如何，目前仍存在不确定性，同样不排除出现触底反弹之势。

Mysteel短讯速递（2月16日早间版）

【昨日回顾】 ►期货市场 15日锰硅、塑料主力收盘跌停沥青、PP跌超3%，期螺1705全天震荡走低，现3391跌0.82%，放量增仓；期卷1705全天偏弱震荡，现3677跌0.84%，放量增仓。